宁波市证券投资基金业协会


						<p><span style="font-size:16px;">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;5月20日，由中国证券投资基金业协会、浙江省人民政府金融工作办公室、杭州市人民政府共同主办的第四届（2018）全球<a href="http://finance.sina.cn/finance_zt/keyword.d.html?k=%E7%A7%81%E5%8B%9F">私募</a>基金西湖峰会5月19-20日在杭州举行，主题是“科技引领发展 监管促进规范”，浙江省副省长朱从玖参会并发表演讲，他表示，浙江省进一步提出要打造建设新兴金融中心这样一个战略目标。<br>
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 此外，朱从玖表示，“新兴金融中心”的建设有这样几个思路：立足做强传统金融业务，立足金融业的本质，坚持改革创新和开放思维；服务<a href="http://finance.sina.cn/finance_zt/keyword.d.html?k=%E4%BE%9B%E7%BB%99%E4%BE%A7">供给侧</a>结构性改革，推动高质量发展；创新金融科技，善于运用新技术；服务开放新格局；强弱项，补短板；法制规范稳健，打击非法，依法依规来推动创新；中心城市+全域构建，发挥优势，协同联动，借鉴分享。<br>
<strong>以下是朱从玖演讲实录：</strong><br>
尊敬的各位来宾，各位朋友，大家上午好。<br>
非常高兴出席2018年第四届私募基金西湖国际峰会，首先代表浙江省人民政府欢迎各位嘉宾的光临，也祝贺本次会议的召开。谢谢大家！<br>
借这个机会想跟大家介绍一点关于浙江省打造新兴金融中心的一些思考：<br>
浙江省经过若干年的努力，金融业发展形成了不少新的特征和新态势，这些新的特征和新泰市展现金融业服务实体经济，服务转变经济发展方式，服务现代化强国建设的现代金融业务的多样化形态，体现了践行新发展理念的成果，有利支持了浙江的两个高水平建设，在这样一个发展的基础上，浙江省进一步提出要打造建设新兴金融中心这样一个战略目标，进一步明确了浙江省金融业改革创新和发展的方向。<br>
下面谈三个方面：<br>
<strong>一、新兴金融中心的建设思路</strong><br>
考虑“新兴金融中心”的建设有这么几个思路：<br>
1、立足做强传统金融业务，立足金融业的本质，坚持改革创新和开放思维。我想大家不难理解，传统金融业务仍然在经济当中扮演非常重要的角色，我们要把这个基础打牢，同时我们是做金融业务，不能偏离，在这个基础上改变创新和发展。<br>
2、服务供给侧结构性改革，推动高质量发展，这是当前我国经济改革和经济发展的一条主线。一条战略的任务。<br>
3、创新金融科技，善于运用新技术。金融科技已经成为金融业发展创新一个重要的倚重的力量，运用金融科技来解决金融当中的发展问题和风险管理问题，已经受到各方面广泛的关注，也在实践当中深入的推进。<br>
4、服务开放新格局，今年是改革开放40周年，博鳌论坛和海南的30周年，习近平主席做了非常重要的讲话，明确中国开放的大门会越开越大，浙江省在5月9日召开了浙江省的开放大会，确立了浙江进一步开放的新的格局。开放的新格局必然要求金融业的发展要跟上。一方面给金融业的发展拓展了新的领域。另一方面也需要金融业来服务好开放新格局下的各项金融服务的需求。<br>
5、强弱项，补短板。站在新时代这样一个角度，显然现在新时代确立的战略目标，从金融的角度来看我们还有很多短板，比如说普惠金融、绿色金融、国际金融、金融的国际化，这些从新时代一个大的目标出发都需要做强化做完善。所以要推动新兴金融中心的建设来强弱项，强金融业的弱项和短板。<br>
6、法制规范稳健，打击非法，依法依规来推动创新，法制是金融业的一个根本保障，是基本保障，规范和稳健是金融业发展的内在要求，目前金融业的风险攻坚战正在攻坚的过程当中，所以特别要求金融的创新依法合规，稳健而规范。<br>
7、中心城市+全域构建，发挥优势，协同联动，借鉴分享。传统的金融基本上以中心城市作为一个中心，新兴金融中心既倚重中心城市的功能和辐射作用，比如说杭州市，要发挥它的中心的辐射作用，又要在全省的所有的各个市，所有浙江省11个市也都要在新兴金融中心的构造当中发挥各自的优势，形成发展的新的内容，来服务新时代现代经济发展的需求。大概是我们发展新兴金融中心一些主要思路。<br>
<strong>二、新兴金融中心发展取得的成效。</strong><br>
应该说浙江省在服务新动能建设，服务经济社会的转型在金融方面已经做了很多的努力，今天的峰会也是我们努力成果的一个体现。<br>
从过去若干年来看，新兴金融发展已经取得了诸多方面的成效，我在这里也初步总结一下，差不多简要归纳有八个方面，私募股权和创业投资、金融科技、并购金融、普惠金融、绿色金融、政保合作、金融的国际化，以及多样化的金融工具，在这八个方面待会儿一一介绍。浙江已经取得很积极的成效。<br>
首先私募股权投资和创业投资，刚才洪会长给了我一个中国证监协会的一份资料，从2014到现在将近四年时间，全国各类私募股权投资在浙江投资7700多个项目，投入的资本积4500多亿，这是非常大的一个成绩，我们说私募股权投资给企业提供高能资本，这个资本不光是钱还带来技术、管理，渠道、品牌，带来更多的企业业务拓展的机会。同时它是跟我们现在去杠杆的形式相对应，它是股权资本的供给，所以它是有助于降杠杆的。<br>
私募股权和创业投资对孵化培育和催化新技术的运用，新业态的发展起着相当关键的作用，现在我看无论是我们自己的证券业界，基金业界，还是全社会基金管理的管理者意识到这个重要性，对于培育新动能，推动高质量发展作用是非常大的，同时也是健全多层次资本市场体系重要的内容。以前只关注二级市场，只关注公开发行IPO，在IPO之前资本市场的活动是我们多层次资本市场基石性的功能，所以发展这一块对我们健全多层次资本市场的意义尤为重大。同时积极性去杠杆，去杠杆不止是简单的减债，对于落后产能是减债降低负债率，对于新动能，对于经济发展需要的优质发展的内容我们不是要减债，是要给它增加股本，让他业务有扩展，让它的负债比率更加合理，所以降杠杆去杠杆有多种的方式，发展私募股权投资创业投资基金是一种积极型的降杠杆，杠杆会更加稳健，同时新动能部分、优质部分还会得到光大。<br>
玉皇山南基金小镇的发展成果已经相信上城区资料里面已经有了，不在多说，取得很大的成效，跟这样的思路完全一致的。<br>
2、杭州打造国际金融科技中心。<br>
去年的钱塘江论坛，12月份，杭州市委书记赵一德先生明确提出杭州市要打造国际金融科技中心，无论是从实践还是从影响，杭州都已经形成了。杭州市在这方面成效有龙头企业，比如说蚂蚁金服，有一大批的创新企业，创新的金融科技企业，连连支付，趣链科技，邦盟科技，同花顺等等。浙江省传统的金融机构银行证券保险积极参与金融科技的创新和应用，像浙商银行推出一系列基于金融科技支撑的新业务，杭州银行、泰隆银行也都把金融科技的创新和运用在不断的升华，取得积极的成效，有一批跟金融科技发展相关联的行业组织、研究机构，比如说互联网金融联盟，浙大的互联网金融研究院、<a href="http://finance.sina.cn/finance_zt/keyword.d.html?k=%E5%8C%BA%E5%9D%97%E9%93%BE">区块链</a>研究院等等在杭州都已经成立，有利于支撑金融科技中心的构造，还有集聚区和园区，杭州设立区块链产业园区，设立西溪谷互联网金融小镇，与此相配套杭州市和浙江省在钱塘江金融港湾的构造上也有一系列的有一个完整的政策体系。今年还在杭州市举办money20/20全球金融科技创新博览大会，这个会也将是一个盛会，全球跟金融科技相关联的企业和金融机构都会参与到金融科技的博览大会当中来，开展交流和研讨，同时相互之间展开更多的合作，相信博览大会会对新兴贸易，对于金融科技中心的打造会形成有利的推动。<br>
3、并购金融。<br>
并购金融在浙江省十分活跃，浙江省有一大批很有名并购的案例，在中国乃至国际舞台都很有名，像吉利若干个重大的并购，万向在美国有很多并购收购的活动，万丰、奥特、卧龙电器、君圣电子，在全球产业和资本的过程当中创造和有名的并购案例，整合全球的资源，优化全球资源的配置，这一次浙江省的开放大会还确立了要设立并购项目落地的产业园，把国际上有一些通过并购回来的项目提供产业园，提供他们发展的空间。杭州市还构造并购街区，来集聚并购服务的要素，在全省成立了并购联合会，来推动并购业的发展。同时以并购基金、并购标的为桥梁，形成国际合作的新的形势。其实现在在浙江有很多国际的基金，国际的投资机构在浙江找合作伙伴，把他们的项目希望能够在浙江找到落地的地方，这也是我们浙江对外经济，外金外资发展一个新的形势，也是浙江国际合作一个新的形式。<br>
4、普惠金融向纵深推进。2016年G20的杭州峰会推出数字普惠金融的高级原则，这是20国首脑会议决定，倡议利用数字技术推动普惠金融的发展，浙江省过去多年一直很重视普惠金融的发展，在便民支付一直到村都有支付的点，农村信用体系建设抵押物的扩充，帮助弱势群体扩充抵押物，在这样一个基础上加在数字化技术，推动数字信贷、数字支付，数字征信等数字普惠金融服务的发展。2017年浙江省网上支付笔数119亿笔，移动支付笔数65亿笔，人均网上支付260笔，人均移动支付115笔，芝麻信用发布的杭州免押金信用服务人数达到59万人。2018年3月底，浙江网商银行累计服务730万户小微商户，累计贷款金额7175亿元，平均单笔贷款9000元，不良率也就是1%左右，不良率比较低，这是普惠金融在浙江利用数字技术普惠金融发展取得的成果。同时我们还着力推进小微金融的发展。2017年底，全省银行业金融机构用于小微企业的贷款余额31000多亿，占全部贷款余额的34.9%。<br>
5、绿色金融改革创新试点在全省推动。<br>
G20峰会倡议要发展绿色金融。浙江的湖州、衢州市在去年获批全国绿色金融改革新实验室，绿色信贷、绿色证券，绿色保险，绿色基金均有积极进展，我们的湖州市探索建立全国首个地方金融绿色金融指标体系，绿色银行的评价办法，绿色专营机构的评价标准，推动打造绿贷通小微企业的在线融资服务平台，绿贷通现在已经有200多个项目在运转，推动园区贷、光能贷等绿色金融创新产品，发行绿色债券70多亿，设立政府绿色产业基金8个，总规模200多亿。<br>
衢州市积极推进林业碳汇交易，创新生态补偿机制和林业发展机制，这里面也有若干项的进展。尤其有名的是生猪保险和病死猪的无害化处理是衢州率先做的，在全国都很有影响。安全生产和环境污染综合责任险也有序的展开，排污权交易市场的机制，围绕排污权的合量、定价、交易、监管四个环节建立全过程的管理制度，我们省除了湖州、衢州推动绿色金融之外，绿色金融在全省实际上在面上也广泛的展开，绿色金融助力绿色发展迈上新台阶，到去年底全省绿色信贷6875亿，同比增长44%。<br>
6、政保合作，保险工具服务社会和民生事业。<br>
<a href="http://finance.sina.cn/finance_zt/keyword.d.html?k=%E5%B7%A8%E7%81%BE%E4%BF%9D%E9%99%A9">巨灾保险</a>、大病保险，医疗责任保险、食品安全责任保险，安全生产责任保险、特种设备安全责任险，农产品保险、农房保险、创客保险，小额贷款保、政保险等等这些都不是传统的商业型保证，而是政府和保险公司合作的项目，把保险这个工具运用到社会的治理，运用到民生和社会事业上面来，稳定我们社会的发展，降低风险。改善社会的治理。<br>
宁波市是全国唯一获批的保险创新综合试验区。<br>
7、推动开放格局下金融业国际化的发展，金融业的开放新政最近国家宣布一系列金融进一步开放新的政策，这个给浙江省尤其是对杭州市带来很多新的机会，全省的开放大会部署一系列开放发展的新举措，浙江省跨境电商的发展在全国是领先的，新兴贸易中心的建设给金融业提供新的施展的舞台。同时浙江自由贸易区是以石油的全产业链发展作为我们浙江自由贸易区的核心内容，自贸区有港口，仓储、炼化、交易、加注等等，这样一个自贸区发展的内容也是给金融业的国际化发展，人民币的国际化发展，国际金融机构更多的参与到中国的发展当中来提供一个新的平台。对金融创新和国际化发展提出新的需求。<br>
8、规范发展多样化的金融工具。<br>
随着财富的增多，浙江是比较富裕的地方，财富每年都在积累，风险的多样性，受到多重因素的影响，日益多样化，金融活动也日趋活跃，随着经济的发展和开放越来越大，金融活动也越来越活跃，自贸区的发展，油品全产业链，油品是需要特别多风险管理工具的一个大宗商品，所以这些都需要更多的风险管理工具，浙江省在<a href="http://finance.sina.cn/finance_zt/keyword.d.html?k=%E6%9C%9F%E8%B4%A7">期货</a>业务发展，对冲基金发展，金融的场外衍生品等方面，像一些提供风险管理工具的业务和机构也有很大的发展，也有一定的基础，今天参会的很多代表也是来自于这一类的机构。未来这个方面还有更大的需求，所以我们要把握住发展的态势，有序的把多样化的金融工具纳入到浙江“新兴金融中心”建设上来。<br>
简单做八个方面的归纳，其实还应该有更多的内容，大家还可以再去探讨。<br>
<strong>三、建设“新兴金融中心”有几项要求或者是几项原则。</strong><br>
1、人才为本。因为新兴金融中心它的创新性很强，必须要有人才作为基础。<br>
2、风控为要。金融业的风险控制非常重要，如果没有风险控制系统体系将会遗害无穷，最后的结果可能是一个负值，没有正值。现在中国正在打金融风险的攻坚战，逐渐风控体系的重要性，无论宏观上的风控体系还是到具体一个企业的风控体系，还是到个人的风险个体投资者的风控安排都非常重要，都是我们特别看中的一个环境一个条件。<br>
3、法治基础。浙江省尽我们自己的能力，在我们有限的空间里面尽量争取金融能够立出法规来，进行条例的立法。同时也在法院杭州相关的法院建立专门的金融法庭和金融业发展的仲裁机构，来给我们提供稳健发展的法治环境。<br>
4、好的营商环境，营商环境两个方面：宜居和宜业，从宜业角度浙江省开展“最多跑一次”的改革，为所有参与者提供最好的宜居环境宜业环境，同时还有宜居的环境，刚才主持人讲了西湖，但是除了西湖之外还有更多的宜居的元素。大家如果在浙江省如果深入下去会发现我们越来越宜居宜业，这个对于新兴金融中心建设非常好的支持。<br>
以上对浙江省构造“新兴金融中心”做一点思考，供嘉宾和朋友讨论，希望大家积极参与到浙江“新兴金融中心”的建设当中来，前途非常光明，前景也非常远大。<br>
再一次感谢各位的参与。谢谢大家！</span><br>
</p>
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浙江省副省长朱从玖：将浙江省打造成新兴金融中心


						<p></p><div style="text-align: center;">
	<img alt="" src="/uploads/180521/1-1P52109505GI.PNG" style="width: 725px; height: 484px;"></div>
<div>
	<div id="img-content" style="margin: 0px; padding: 0px; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: medium; letter-spacing: 0.544px; line-height: 25.6px;">
		<div class="rich_media_content " id="js_content" lang="=&quot;en&quot;" style="margin: 0px; padding: 0px; overflow: hidden; font-size: 17px; word-wrap: break-word; text-align: justify; min-height: 350px; position: relative;">
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				尊敬的各位来宾，女士们、先生们：</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　大家好！</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　很高兴参加大湾区经济与发展论坛。当前，全球经济出现近几年难得的整体复苏，但脆弱性和潜在风险犹在，新增长动能仍待破题。中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。本次论坛以“新时代、新经济、新金融”为主题，探讨中国经济创新发展、动能转换的有效模式和路径，具有重要现实意义。</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　中国证监会在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，牢牢把握服务实体经济的根本宗旨和供给侧结构性改革的主线，切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，加快推进多层次资本市场建设，持续深化资本市场改革开放，有效发挥资本市场各项功能，为促进创新发展和加快动能转换提供了有力支持。</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　<strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">一是推动发行上市制度战略性转向。</strong>依法创造条件引导创新企业发行股权类融资工具并在境内上市，充分发挥资本市场对创新驱动发展战略的支持作用。坚持新股常态化发行，严把审核质量关，加快高新技术企业审核节奏。2017年初至今年4月底，交易所市场累计实现股权筹资2.1万亿元，其中463家企业IPO融资2652亿元，新上市公司中高新技术企业占比约80%。</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　<strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">二是拓展多层次多元化互补型融资渠道。</strong>持续深化新三板分层、交易制度改革，提升新三板定价功能。截至今年4月底，新三板挂牌公司超过11300家，2017年以来累计融资1591亿元。将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系规范发展，去年以来累计筹资2355亿元。积极发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用。2017年以来，全市场实施并购重组交易金额超过2.6万亿元，保持了全球第二大并购重组市场的地位。</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　<strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">三是高度重视私募股权投资基金发展。</strong>加大政策倾斜力度，明确创投基金所投企业上市解禁期与投资期限反向挂钩的制度安排，更好促进早期中小企业和高新技术企业资本形成。2017年以来，新增私募股权投资基金规模近3.1万亿元。</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　<strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">四是加快推进资本市场双向开放。</strong>放宽证券期货从业机构外资股比及业务范围的工作迈出实质性步伐，顺利推出原油期货，铁矿石期货引入境外交易者。内地与香港两地股票互联互通额度扩大4倍。H股全流通试点正式启动。</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　各位来宾，女士们，先生们！</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　近年来，伴随着供给侧结构性改革的深化，我国全要素生产率出现了由降转升的拐点，非金融上市公司净资产收益率2016年以来持续回升，经济转向高质量发展取得良好开端。同时要看到，目前我国经济接近85%的动能仍然是传统部门提供的，单位投资产出指标仍然较低，信贷投入对GDP的拉动作用趋于减弱。经济发展方式、结构和动力的重大转变，迫切需要发挥资本市场的直接融资功能，优化金融资源配置，更好推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　<strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">——实现结构性去杠杆，需要大力发展股权融资。</strong>大力发展直接融资特别是股权融资，能够为企业增加长期资本，从源头上减少企业对债务融资的依赖，有效解决债务高杠杆问题，使企业轻装上阵，加大研发和投资力度，增强我国经济发展质量和韧性。</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　<strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">——推动产业调整和转型升级，需要发挥资本市场的资源配置功能。</strong>资本市场拥有高效透明的定价机制和灵活多样的支付工具与融资手段，可以为企业并购重组、产业整合提供极大便利，促进淘汰落后产能，支持经济转型升级。</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　<strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">——培育经济发展新动能，需要发挥资本市场服务科技创新的独特优势。</strong>科技创新投资周期长、规模大、风险高，具有高度的不确定性，传统金融机构往往望而却步。资本市场天然具有融资方和投资者风险共担、利益共享的机制，是推动创新与资本有效融合的核心平台。从国际经验看，微软、谷歌、脸书等科技龙头企业的成长，都离不开资本市场特别是风险投资、股权投资的有力支持。</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　<strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">——推动形成全面开放新格局，需要建设富有国际竞争力的资本市场。</strong>随着经济金融全球化的不断深入，加快建设富有国际竞争力的资本市场刻不容缓。这不仅可以提供多样化的跨国金融工具和金融服务，而且能够有效增强风险管理能力和定价影响力，在双向开放的环境下维护我国经济金融安全。</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　下一步，证监会将以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本指引，全面贯彻党的十九大精神，按照建设现代化经济体系的战略目标，紧紧围绕高质量发展的要求，努力在新时代呈现出新作为。一是自觉将资本市场稳定纳入金融稳定与金融安全大局，维护资本市场平稳运行，为高质量发展营造良好市场环境。二是深化发行上市、并购重组、分红、退市等基础性制度改革，大力提升上市公司质量，积极推动证券法等相关法律制度修改。三是依法全面从严加强市场监管，加大对欺诈发行、虚假披露等违法违规行为的打击力度。四是以积极主动的姿态落实证券基金期货业包括放宽股比在内的对外开放承诺，统筹做好A股纳入明晟（MSCI）新兴市场指数相关后续工作。</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　各位来宾，女士们，先生们！</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　推进粤港澳大湾区建设，是党中央高瞻远瞩作出的重大战略部署，将极大促进区域协调发展，推动香港、澳门融入国家发展大局。粤港澳大湾区区位优势明显，长期以来都是我国现代市场经济的前沿阵地，也是我国资本市场“战略要地”，是经济发展与资本市场融合最紧密的区域之一。这里，港交所与深交所隔海相望，深港通一“桥”通南北，区域内A股上市公司超过500家，涌现出了一大批先进制造业和科技创新企业，聚集了一大批具有创业精神和国际视野的高端人才。今后，证监会将认真贯彻落实党中央国务院的决策部署，按照粤港澳大湾区发展规划要求，以新一轮高水平对外开放为契机，加快资本市场改革创新，全面发挥资本市场各项功能，积极支持粤港澳三地资本市场共同繁荣发展，更好服务大湾区建设。我相信，在党中央、国务院的坚强领导下，在各方面共同努力下，粤港澳大湾区一定能够抓住时代机遇，乘风破浪，打造成为国际一流湾区和世界级城市群！</p>
			<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em;">
				　　最后，预祝本次论坛圆满成功！谢谢大家！</p>
		</div>
	</div>
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<br>
<p></p>
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对表高质量发展要求 加快资本市场改革开放——姜洋副主席在粤港澳大湾区经


						<p></p><div id="img-content" style="margin: 0px; padding: 0px; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: medium; letter-spacing: 0.544px; line-height: 25.6px;">
	<div class="rich_media_content " id="js_content" lang="=&quot;en&quot;" style="margin: 0px; padding: 0px; overflow: hidden; font-size: 17px; word-wrap: break-word; text-align: justify; min-height: 350px; position: relative;">
		<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; text-indent: 2em; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
			<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; text-indent: 2em;">5</span><span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; text-indent: 2em;">月20日，“第四届（2018）全球私募基金西湖峰会”在浙江省杭州市成功召开，本届峰会以“科技引领发展，监管促进规范”为主题，由浙江省人民政府指导，杭州市人民政府、中国证券投资基金业协会、浙江省金融工作办公室主办，浙江省金融业发展促进会、杭州市人民政府金融工作办公室、杭州市上城区人民政府、美国格林威治市政府、中国证券投资基金业协会私募证券专业委员会联合主办。</span></p>
		<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em; text-align: center;">
			<img data-="" data-copyright="0" data-fail="0" data-ratio="0.5311268715524035" data-s="300,640" data-type="jpeg" data-w="1269" src="https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_jpg/d5TIJFDjd8Be6yELIEiaKlKgXB4K6ibVCPTZUMlZibP7ZbYRKO1SsWh1O6R4vtCTkKMPNPzWQmdZuEWeWrBb1GpWA/640?wx_fmt=jpeg" style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; visibility: visible !important; height: 385px; width: 725px;"></p>
		<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; text-indent: 2em; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
			浙江省人民政府副省长朱从玖为峰会致辞。他表示，浙江拥有较为扎实的金融产业基础，近年来浙江全力推进金融业改革和创新发展，金融机构高度集聚，金融平台加快建设，金融市场更加繁荣。在此发展基础上，浙江省进一步提出要打造建设新兴金融中心的战略目标，对于新兴金融中心这一新概念、新内容，朱从玖在会上从建设思路、发展成效、四项原则等角度逐一进行介绍。</p>
		<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em; text-align: center;">
			<img data-="" data-copyright="0" data-fail="0" data-ratio="0.7194641449960599" data-s="300,640" data-type="jpeg" data-w="1269" src="https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_jpg/d5TIJFDjd8Be6yELIEiaKlKgXB4K6ibVCP8ILIh4nzBV21LibxbGMTEfwP8LqpWiaLTehf9TWF1ljIzRibSicdGWKrkA/640?wx_fmt=jpeg" style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; visibility: visible !important; height: 522px; width: 725px;"></p>
		<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; text-indent: 2em; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
			杭州市委常委、常务副市长戴建平为峰会致辞。他提出，近年来杭州市大力推动金融业的发展，金融业已经成为杭州经济社会发展的支柱产业之一，主要表现在金融产业蓬勃发展、私募基金日益壮大、金融小镇势头良好三个方面。这次大会所交流的观点，以及对未来创新和产业发展特点的判断，必将成为杭州发展私募基金的新视野、新启示，也将为杭州进一步推进钱塘江金融港湾的建设，发展壮大金融产业起到促进作用。</p>
		<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; text-align: center;">
			<img data-="" data-copyright="0" data-fail="0" data-ratio="0.6666666666666666" data-s="300,640" data-type="jpeg" data-w="1269" src="https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_jpg/d5TIJFDjd8Be6yELIEiaKlKgXB4K6ibVCPkb1rL9o546lkb2metrBDBo4Xr8NH29U1WJk8hCYbgYzy5dibTp80yYQ/640?wx_fmt=jpeg" style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; visibility: visible !important; height: 483px; width: 725px;"></p>
		<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; text-indent: 2em; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
			<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; text-indent: 2em;">中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊为峰会致辞。他表示，自2015年首届西湖峰会举办以来，我国私募基金行业快速发展，在服务居民理财、优化资本市场机构、支持实体经济发展的方面发挥着越来越重要的作用。他同时表示，杭州作为中国经济最有活力的城市之一，为私募基金发展提供了优越的环境，期待杭州能够引领私募基金发展潮流，在发展现代金融体系和现代化强国的道路上率先走出杭州经验，贡献出杭州智慧。</span></p>
		<p style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; clear: both; min-height: 1em; text-align: center;">
			<img data-="" data-copyright="0" data-fail="0" data-ratio="0.6661059714045416" data-s="300,640" data-type="jpeg" data-w="1189" src="https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_jpg/d5TIJFDjd8Be6yELIEiaKlKgXB4K6ibVCPRqKtN3sTZ6lk4K3LDzI1WgbYk7ZicAnt3dId8iamcyc5CJyD6KQsTuqA/640?wx_fmt=jpeg" style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; visibility: visible !important; height: 483px; width: 725px;"></p>
		<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; text-indent: 2em; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
			<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; text-indent: 2em;">本届西湖峰会在前三届基础之上，紧贴时代热点和行业趋势，强化产融结合和行业使命，持续扩宽区域和行业的全球“朋友圈”，“凝聚全球智慧，深化本土诠释”，引导资源和要素向优势产业集聚，倡导私募行业创新规范前行，推动多元化资本市场稳健可持续发展。峰会共设一个主论坛和五个分论坛，邀请全球私募行业领袖、学界精英、监管专家围绕行业的创新和规范、金融科技和资管新规等问题开展了深入讨论，相关行业人士1000余人参加本次峰会。</span></p>
		<div>
			&nbsp;</div>
	</div>
</div>
<br>
<p></p>
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科技引领发展 监管促进规范 ——“第四届（2018）全球私募基金西湖峰会”成功

恪守信托本质回归专业常识 建设行业信用服务创新发展——中国证券投资基金


						<p></p><div>
	<span style="font-size:18px;"><span style="box-sizing: border-box; -webkit-tap-highlight-color: transparent; margin: 0px; padding: 0px; font-weight: 700; color: rgb(51, 51, 51); font-family: 'PingFang SC', 'Helvetica Neue', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', 微软雅黑, Helvetica, Arial, Verdana, sans-serif; line-height: 32px; text-align: justify;">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;私募基金的自律管理逻辑，就是要充分发挥市场化信用的制衡机制，通过引导市场主体参与有序竞争，坚守行业本质，落实自律规则，用自我信用在市场竞争中求得生存</span></span></div>
<div style="text-align: center;">
	<span style="font-size:16px;"><img alt="" src="/uploads/180518/1-1P51Q0360J07.PNG" style="width: 725px; height: 524px;"></span></div>
<div>
	<span style="font-size:16px;">洪磊/文<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2013年新《基金法》正式实施以来，特别是十九大以来，私募基金获得空前发展，行业结构不断优化，行业功能不断健全，已经成为现代金融体系中直接融资的重要力量，有力推动了实体经济转型和创新发展。<br>
	弥补创新资本空白。&nbsp;<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 自2014年私募基金实施登记备案以来，私募基金机构登记和产品备案数量持续快速增长。截至2017年底，私募基金管理人达到22446家，实缴规模达到11.10万亿元，过去三年年化增长率分别为64.4%和95.3%。<br>
	私募基金已经为实体经济形成4.11万亿元资本金，其中，累计投资于未上市未挂牌企业股权的项目数量达到5.65万个，形成资本金3.39万亿元；累计投资于新三板企业股权的项目达到1.72万个，形成资本金2183亿元；累计投资于定向增发项目数量3482个，形成资本金4995亿元。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 在IPO和新三板挂牌企业中，获得私募股权或创投基金投资的企业数量占比超过60%。私募基金已经成为推动创新型企业持续成长的关键性力量。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 从私募基金投资于境内未上市未挂牌企业股权方面看，在投项目数量排名前三位的行业分别是计算机运用、资本品和医疗器械与服务，占比分别为31.9%、9.9%和6.2%；投资阶段主要集中在起步期和扩张期，在投项目数量占比分别为41.7%和52.9%，中小企业占比达72.2%，高新技术企业占比达27.9%。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 从私募基金投资于新三板挂牌企业股权方面看，在投项目数量和在投账面价值排名前三位的行业分别是计算机运用、资本品和原材料，投资阶段同样集中在起步期和扩张期，投资项目数量占比分别为13.5%和73.2%；在被投企业中，中小企业占比达61.0%，高新技术企业占比达59.5%。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 事实表明，私募基金已经成为推动金融体系从间接融资向直接融资转型的新生力量，是创新资本形成的重要载体。<br>
	监管逻辑初成市场生态优化。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 四年来，协会一直在努力探索私募基金行业现代治理之路。从业务本质和运作特征出发，在行业自律层面落实功能监管要求，守住行业本质，维护市场竞争，推动制度优化，营造良好生态是协会努力的方向。协会认为，私募基金自律管理要按业务本质和运作特征服务功能监管，要以信用管理为核心推进市场化博弈。<br>
	<span style="font-size:18px;"><strong>（一）防止私募基金各项活动背离业务本质是私募基金自律管理的基础</strong></span><br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 私募基金的本质是向合格投资人提供的受托理财服务，必须遵循非公开募集原则，向合适的人推荐合适的产品；坚持“投资者利益优先”原则，防范利益冲突；坚持组合投资原则，避免投资标的单一带来的非系统性风险；坚持投资人“收益自享、风险自担”原则，杜绝一切形式的“保底保收益”。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 私募基金与公募基金最大的不同是募集方式的不同，在受托人义务方面是完全一致的，只是因其非公开性、投资者风险识别与风险承受能力更高以及投资者的谈判能力更强，才在监管与自律层面有了相对弱化的要求。尽管如此，将受托义务上升为法律，将受托责任转化为行为规范，防止私募基金各项活动背离本质，仍是自律管理的基础和重心。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 为此，协会相继规范了私募基金登记备案、基金募集、基金合同、机构内控、信息披露、服务业务等各项活动，初步构建了完整的私募基金行为规范，配合事中检查和事后处分，基本扭转了“一放就乱、一管就死”的传统行政管理“怪圈”，四年来没有发生系统性、区域性风险事件。2016年2月5日，协会发布《二·五公告》，着力解决私募基金管理人非理性登记、非法增信、“倒壳”投机等突出问题，截至目前，已注销近1.4万家长期无展业意愿的私募机构。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2017年11月和2018年1月，协会分别发布《私募基金管理人登记须知》和《私募基金备案须知》，进一步明确私募基金管理人和私募基金产品的本质属性和底线要求，提高登记备案工作透明度，从源头抓起，将私募基金持续自律管理落到实处。2017年，在国际货币基金组织发布的金融部门评估报告中，私募基金行业监管与自律获得“完全实施”的最高等级评分。<br>
	<span style="font-size:18px;"><strong>（二）强化私募基金信用建设是私募基金自律管理的核心</strong></span><br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 信用是一切金融活动的基石，更是资本市场监管的核心。基于受托人义务的信用约束是整个基金行业健康发展的基础，私募基金自律管理的最终目的，就是实现市场化信用制衡机制，让市场主体的自我信用在市场竞争中发挥决定性作用。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 首先，推动行业建立“三重博弈”机制。在机构登记和重大事项变更环节，引入法律意见书制度，在产品备案环节， 强化托管机构职责，发挥中介机构独立性和专业价值，在私募基金管理人与中介服务机构之间形成信用博弈；在私募基金募集阶段，强化投资者适当性和风险揭示书要求，在私募基金管理人与投资者之间形成信用博弈；在私募基金投资阶段，强化合同规范和“收益自享、风险自担”要求，推动私募基金管理人更加关注基础资产的质量与风险，与被投企业或项目之间形成信用博弈。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2016年以来，2600余家律师事务所为私募基金管理人出具了1.7万余份法律意见书，信用博弈和信用约束效果明显。2018年3月，协会发布《关于进一步加强私募基金行业自律管理的决定》，将行政监管、自律管理和市场中介机构（律师）的信用约束有机衔接，推动会员机构、非会员登记机构以及中介服务机构更加重视自身信用，共同维护好行业信用制衡机制。未来，协会将进一步激活私募机构自律的动力，在登记备案、会员管理中充分体现会员自身信用的价值，推动公司标准高于他律标准，推动自律先于他律发挥作用。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其次，建立健全私募基金管理人、服务机构、托管机构等会员信用档案和信用报告制度，构建全行业信用积累的基础体系。目前，面向私募证券类会员机构的信用信息报告制度已经正式实施，从合规性、稳定度、专业度和透明度四个维度全面记录和评价会员信用水平，推动会员机构凭自身商业信用决定自我发展，实现行业优胜劣汰，激发行业发展活力。针对服务机构，拟按照资源投入、合规风控、科技建设、生态培育四大维度，建立服务机构全生命周期评估体系，引导服务机构、托管机构全面参与私募基金行业生态建设，培养私募管理人专业化经营，促进私募基金行业稳定健康发展。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 再次，积极推动《私募基金管理人分类公示指引》出台。完善私募会员和非会员登记机构“诚信信息”公示内容，将信用公示与自律检查、投诉调解、自律处分联动，推动信用管理成为行业自律管理的核心机制。据不完全统计，北京、上海、深圳三地工商注册的名称中带有“投资管理”和“资产管理”字样的投资类企业超过12万家，其中仅有20898家在我协会登记备案（包括13495家管理人和7403只基金产品）。换句话说，京沪深三地尚有超过10万家投资公司或基金产品，从未在协会履行私募基金登记或备案手续，却以各种名目展业或者向社会公众募资，积聚了非法集资的巨大隐患。协会希望能够与工商部门之间建立工商注册与登记备案协调机制，推进信息共享与信用核查，从源头防范私募基金沦为非法集资的工具；同时，敦促已完成工商注册但未完成协会登记备案的私募基金尽快履行登记备案手续，对长期未登记备案的私募基金予以清理；在工商注册与协会登记备案衔接机制通畅后，适时放开新机构工商注册限制，保护合格主体正常展业的权利。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 四年来，协会始终聚焦于行业信用体系和信用文化建设，通过推动市场化信用博弈、信用记录与公示、信用约束与惩罚机制，初步扭转了依赖国家信用、忽视市场信用、在与监管机构博弈中寻求监管套利的行为惯性，私募基金行业逐步形成现代行业治理新局面。<br>
	<strong><span style="font-size:18px;">防范风险 促进高质量经济增长</span></strong><br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;如何防范金融风险、促进高质量经济增长是私募基金未来发展面临的核心问题。正确理解私募本质，全面推进功能监管，全面优化资本市场税制是解决这一问题的必然选择。<br>
	首先，要从私募本质出发，正确认识私募基金在资金来源与使用上的客观规律。私募基金应当从合格投资者那里规范募集资金，坚持组合投资原则，忠实履行谨慎勤勉义务，切实防范利益冲突，投资人按基金份额“收益自享、风险自担”。在投资标的层面，要保证基础资产真实有效、合理估值，并向投资者做好风险揭示和风险匹配。只有做到“卖者尽责”和“买者自负”，私募基金才能行稳致远。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 从发展直接融资、促进高质量经济增长角度看，私募股权投资基金应当大力发展直接面向实体企业的投资活动，杜绝直接融资间接化、中介化活动，避免产品多层嵌套、资金混同、多次证券化等加剧风险传染和融资成本的投机套利行为。在直接面向实体企业的投资活动中，应当准确把握实体企业股权、债权、收益权的本质与风险，做好产品结构设计与风险管理。实体企业可发起三类融资活动，分别是股权融资、债务融资和收益权融资，对应到投资机构，就产生股、债、收益权三种可投资标的。股权投资的目的是获取“剩余索取权”，要做好股权转移登记，发挥股权治理功能，提升企业内在价值；债权投资的目的是获取固定风险回报，要做好债权登记，条件发生时要能有效行使优先清偿权；收益权持有的目的是获取稳定现金流，需要设立SPV实现风险隔离。收益权应当是实体企业当前资产产生的未来现金流，或者是实体企业持有的股权、债权所衍生的未来现金流。基础资产只能证券化一次，不能再证券化，否则将脱离直接融资的本意，并形成系统性金融风险隐患。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 其次，在自律层面推进功能监管。私募股权投资基金自律的关键是规范和完善登记备案标准，让各类资产的风险和收益得到有效管理，避免风险外溢。一是探索与权益登记机构联网合作，在底层资产层面实现穿透核查，保证底层资产真实有效，权属清晰透明，为行业合理展业保驾护航。二是按照股、债、收益权的不同属性，完善私募基金备案标准和风险监测指标。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 需要指出的是，基于股权、债权、收益权产生的融资关系是相互联系、相互影响的，不能割裂。对于实体企业来说，债务融资可以增加股权的杠杆收益，同时也承担了财务杠杆风险；收益权融资将质量相对好的资产隔离打包，相当于原有股权所有人对优质资产收益的让渡和原有债权人对债务安全边界的收缩，因此债务融资和收益权融资均有可能对实体企业的财务稳健性产生实质性影响，尤其是收益权融资必须有度，不能损害企业的财务结构。私募基金投资于企业股权、债权和收益权，应当充分识别所投股权、债权和收益权背后的风险结构，作出与投资人利益和企业利益一致的投资决策。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 在协会最新的登记备案须知中，对其他类私募机构登记提出了限制性条件，同时对债权类、收益权类私募产品备案提高了审核要求，其目的就是防范背离基金本质的借贷活动，避免投资工具被滥用。<br>
	再次，做好投资者教育，培育更多合格投资者。直接融资与间接融资的根本区别是谁来承担投资风险，间接融资的投资风险由金融中介承担，而直接融资的投资风险由投资者承担。因此，发展直接融资必须全方位做好投资者教育与保护工作，帮助投资者充分识别风险、合理承担风险。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 协会将针对股权、债权、收益权三类投资，推出更有针对性的登记备案须知，同时细化投资者风险揭示书13项签字内容的风险提示要求，帮助投资者更好地甄别风险。协会将进一步完善私募基金信息公示、查询和投诉体系建设，与人民网合作，推出私募基金信息公示平台，形成协会官网、私募地图、人民网协同立体化公示、查询、投诉体系。我们呼吁广大投资者，要充分运用官方公示信息和规则赋予的知情权，做好投资前的风险甄别与管理。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 《基金法》是包括私募基金在内的资产管理行业大法，各类公私募基金应当一体遵守行业基本法。对于《基金法》没有明确的若干问题，如基金的实质性定义，期待《私募基金管理条例》能够突破并尽快出台。资本形成能力是大国金融竞争的核心能力，提高资本形成能力必须大力发展直接融资，而私募基金是壮大直接融资、提高资本形成能力的重要载体。<br>
	&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 私募基金行业一定会在我国经济金融结构变迁中发挥重要作用，在区域经济发展中发挥其独特价值，为实体经济形成更多优质资本金，成为推动高质量经济增长的强大助推器。<br>
	（作者为中国证券投资基金业协会党委书记、会长，编辑：陆玲）<br>
	（本文首刊于2018年5月14日出版的《财经》杂志）</span></div>
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<p></p>
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私募基金行业现代监管之路


						<p></p><div>
	<span style="text-align: justify; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; letter-spacing: 0.544px; margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-size: 16px; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">&nbsp; &nbsp; &nbsp; 由</span><span style="text-align: justify; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; letter-spacing: 0.544px; margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-size: 16px; text-decoration: underline; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">中国证券投资基金业协会主办，江苏省投资基金业协会承办，江苏高科技投资集团协办</span><span style="text-align: justify; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; letter-spacing: 0.544px; margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-size: 16px; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">的<strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">2018地方基金行业协会联席会</strong>在江苏南京召开。中基协党委书记、会长洪磊，江苏证监局副局长凌峰，中基协兼职副会长、地方协会联席会主席、江苏高投集团董事长张伟等出席会议，中基协党委副书记、纪委书记胡家夫主持会议。<br>
	<br>
	<strong>&nbsp; &nbsp; &nbsp; 附件为洪磊会长讲话PPT</strong></span></div>
&nbsp;<p></p>
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</div></div>
					

洪磊会长：私募基金的自律管理逻辑（PPT全文）


						<p></p><div style="text-align: center;">
	<img alt="" src="/uploads/180518/1-1P51P95ZQD.PNG" style="width: 725px; height: 402px;"></div>
<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; letter-spacing: 0.544px; text-align: justify; font-size: 16px; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">&nbsp; &nbsp; &nbsp; 由</span><u><span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; letter-spacing: 0.544px; text-align: justify; font-size: 16px; text-decoration: underline; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">中国证券投资基金业协会主办，江苏省投资基金业协会承办，江苏高科技投资集团协办</span></u><span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; letter-spacing: 0.544px; text-align: justify; font-size: 16px; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;"><u>的</u><strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">2018地方基金行业协会联席会</strong>在江苏南京召开。中基协党委书记、会长洪磊，江苏证监局副局长凌峰，中基协兼职副会长、地方协会联席会主席、江苏高投集团董事长张伟等出席会议，中基协党委副书记、纪委书记胡家夫主持会议。</span>
<div style="text-align: center;">
	<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; letter-spacing: 0.544px; text-align: justify; font-size: 16px; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;"><img alt="" src="/uploads/180518/1-1P51Q0002SF.PNG" style="width: 725px; height: 480px;"></span></div>
<div>
	<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; letter-spacing: 0.544px; text-align: justify; font-size: 16px; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">&nbsp; &nbsp; &nbsp; 洪磊在会上讲话并介绍了协会自律管理下的资产管理市场情况和私募基金自律管理逻辑。他提出，长期资本形成能力是多层次资本市场的核心，是推进新时代特色社会主义的关键性力量。协会在不设行政审批、无政府背书的情况下，经过多年探索，从登记备案源头出发，通过“7+2”自律规则体系和市场化信用约束机制的建立，已基本建成基础制度扎实、规则体系完善、底线要求明晰的自律管理体系。他表示，下一步，协会将积极发挥私募基金在多层次资本市场中的作用，提高直接融资比重，促进资本市场良性循环。同时，以行业信用自我积累和披露为抓手，推动行业建立价值投资文化为核心的资产管理三层架构，完善从长期资金到长期资本的形成机制，为中国经济高质量发展提供坚实的长期资本支持。</span></div>
<div style="text-align: center;">
	<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; letter-spacing: 0.544px; text-align: justify; font-size: 16px; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;"><img alt="" src="/uploads/180518/1-1P51Q0030GZ.PNG" style="width: 725px; height: 484px;"><span style="font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px;">　</span></span></div>
<div>
	<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; letter-spacing: 0.544px; text-align: justify; font-size: 16px; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;"><span style="font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px;">&nbsp; &nbsp; &nbsp; 凌峰在致辞时表示，江苏是投资的热土，江苏证券投资基金行业特点鲜明，</span><strong style="font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">一是</strong><span style="font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px;">江苏私募股权和创业投资占整个江苏基金行业的比重超过全国平均水平</span><strong style="font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">；二是</strong><span style="font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px;">江苏的IPO市场中私募股权和创业投资活跃度较高，其中81%的企业在上市与待上市期间有私募股权和创业投资参与；</span><strong style="font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">三是</strong><span style="font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px;">从发展趋势和状况来看，区域基金行业发展与地方经济发达程度匹配。</span></span></div>
<section class="Powered-by-XIUMI V5" powered-by="xiumi.us" style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; word-wrap: break-word !important;">
	<section style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box; word-wrap: break-word !important;">
		<section style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box; word-wrap: break-word !important;">
			<div style="text-align: center;">
				<img alt="" src="/uploads/180518/1-1P51Q00419303.PNG" style="width: 725px; height: 485px;"></div>
			<div>
				<span style="letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; text-align: justify;">&nbsp; &nbsp; &nbsp; 张伟指出，自2012年中国证券投资基金业协会成立以来，经过近6年的发展，在中基协的指导下，各地方相关行业协会创新立业，积极加强与中基协的协同配合，履行《基金法》赋予的职责，在推动行业规范自律，服务行业发展等方面取得了显著成效。他与代表们分享了江苏省投资基金业协会的做法并呼吁各地协会做好中基协和地方证监局开展自律工作的</span><strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; text-align: justify; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">“放大器”</strong><span style="letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; text-align: justify;">、政策执行与反馈的</span><strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; text-align: justify; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">“传导器”</strong><span style="letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; text-align: justify;">、行业研究的</span><strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; text-align: justify; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">“助推器”</strong><span style="letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; text-align: justify;">、会员和行业的</span><strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; text-align: justify; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">“服务器”</strong><span style="letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; text-align: justify;">、加强互相交流的</span><strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; text-align: justify; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">“连接器”</strong><span style="letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; text-align: justify;">，提升服务水平，为行业有用，为机构有用，真正在打造多层次行业自律和服务体系，引导行业持续健康发展，扶持实体经济发展中承担更大职责。</span></div>
			<div style="text-align: center;">
				<span style="letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; text-align: justify;"><img alt="" src="/uploads/180518/1-1P51Q0051R49.PNG" style="width: 725px; height: 484px;"></span></div>
			<div>
				<span style="letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; text-align: justify;">&nbsp; &nbsp; &nbsp; 中基协协调地方检查部负责人介绍了与重点地方基金行业协会协作开展自律管理工作的思路与方案。</span></div>
			<div style="text-align: center;">
				<span style="letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; text-align: justify;"><img alt="" src="/uploads/180518/1-1P51Q006323E.PNG" style="width: 725px; height: 486px;"></span></div>
			<div>
				<span style="letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px;">&nbsp; &nbsp; &nbsp; 来自北京、上海、重庆、江苏、广东、深圳等省市区地方基金行业协会负责人代表参加会议，共同就行业现状及发展，充分发挥地方行业协会力量，建立基金行业多层次自律管理体系，推动私募基金行业规范健康发展和地方协会合作，更好服务中国经济高质量发展展开热烈研讨。与会代表纷纷表示，此次联席会议积极、务实、有效，希望有更多这样的机会和平台，加强行业交流，传导先进经验，畅通监管与反馈渠道。</span></div>
			<div style="text-align: center;">
				<span style="letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px;"><img alt="" src="/uploads/180518/1-1P51Q00REP.PNG" style="width: 725px; height: 481px;"></span></div>
			<div>
				<span style="line-height: 27.2px; text-align: justify;">&nbsp; &nbsp; &nbsp; 据地协相关负责人介绍，截至2018年4月底，已登记私募基金管理人23559家，已备案私募基金72500只，管理基金规模12.48万亿元，私募基金管理人员工总人数24.34万人。2013年新《基金法》正式实施以来，特别是十九大以来，私募基金获得空前发展，行业结构不断优化，行业功能不断健全，已经成为现代金融体系中直接融资的重要力量，有力推动了实体经济转型和创新发展。</span></div>
			<div style="text-align: center;">
				<span style="line-height: 27.2px; text-align: justify;"><img alt="" src="/uploads/180518/1-1P51Q0092C40.PNG" style="width: 725px; height: 433px;"></span></div>
		</section>
	</section>
</section>
<section class="Powered-by-XIUMI V5" powered-by="xiumi.us" style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 27.2px; word-wrap: break-word !important;">
	&nbsp;</section>
<p></p>
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</div></div>
					

全国地方基金行业协会联席会在南京召开 深论行业健康发展之路


						<p></p><div class="TRS_Editor">
	<p align="center">
		<span style="font-size:16px;">财税〔2018〕55号</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）、国家税务局、地方税务局，新疆生产建设兵团财政局：</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　为进一步支持创业投资发展，现就创业投资企业和天使投资个人有关税收政策问题通知如下:</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　<strong>一、税收政策内容</strong></span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　（一）公司制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于种子期、初创期科技型企业（以下简称初创科技型企业）满2年（24个月，下同）的，可以按照投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该公司制创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　（二）有限合伙制创业投资企业（以下简称合伙创投企业）采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的，该合伙创投企业的合伙人分别按以下方式处理：</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　1.法人合伙人可以按照对初创科技型企业投资额的70%抵扣法人合伙人从合伙创投企业分得的所得；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　2.个人合伙人可以按照对初创科技型企业投资额的70%抵扣个人合伙人从合伙创投企业分得的经营所得；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　（三）天使投资个人采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的，可以按照投资额的70%抵扣转让该初创科技型企业股权取得的应纳税所得额；当期不足抵扣的，可以在以后取得转让该初创科技型企业股权的应纳税所得额时结转抵扣。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　天使投资个人投资多个初创科技型企业的，对其中办理注销清算的初创科技型企业，天使投资个人对其投资额的70%尚未抵扣完的，可自注销清算之日起36个月内抵扣天使投资个人转让其他初创科技型企业股权取得的应纳税所得额。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　<strong>二、相关政策条件</strong></span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　（一）本通知所称初创科技型企业，应同时符合以下条件：</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　1.在中国境内（不包括港、澳、台地区）注册成立、实行查账征收的居民企业；</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　2.接受投资时，从业人数不超过200人，其中具有大学本科以上学历的从业人数不低于30%；资产总额和年销售收入均不超过3000万元；</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　3.接受投资时设立时间不超过5年（60个月）；</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　4.接受投资时以及接受投资后2年内未在境内外证券交易所上市；</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　5.接受投资当年及下一纳税年度，研发费用总额占成本费用支出的比例不低于20%。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　（二）享受本通知规定税收政策的创业投资企业，应同时符合以下条件：</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　1.在中国境内（不含港、澳、台地区）注册成立、实行查账征收的居民企业或合伙创投企业，且不属于被投资初创科技型企业的发起人；</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　2.符合《创业投资企业管理暂行办法》（发展改革委等10部门令第39号）规定或者《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号）关于创业投资基金的特别规定，按照上述规定完成备案且规范运作；</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　3.投资后2年内，创业投资企业及其关联方持有被投资初创科技型企业的股权比例合计应低于50%。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　（三）享受本通知规定的税收政策的天使投资个人，应同时符合以下条件：</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　1.不属于被投资初创科技型企业的发起人、雇员或其亲属（包括配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女、兄弟姐妹，下同），且与被投资初创科技型企业不存在劳务派遣等关系；</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　2.投资后2年内，本人及其亲属持有被投资初创科技型企业股权比例合计应低于50%。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　（四）享受本通知规定的税收政策的投资，仅限于通过向被投资初创科技型企业直接支付现金方式取得的股权投资，不包括受让其他股东的存量股权。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　<strong>三、管理事项及管理要求</strong></span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　（一）本通知所称研发费用口径，按照《财政部 国家税务总局 科技部关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》（财税〔2015〕119号）等规定执行。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　（二）本通知所称从业人数，包括与企业建立劳动关系的职工人员及企业接受的劳务派遣人员。从业人数和资产总额指标，按照企业接受投资前连续12个月的平均数计算，不足12个月的，按实际月数平均计算。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　本通知所称销售收入，包括主营业务收入与其他业务收入；年销售收入指标，按照企业接受投资前连续12个月的累计数计算，不足12个月的，按实际月数累计计算。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　本通知所称成本费用，包括主营业务成本、其他业务成本、销售费用、管理费用、财务费用。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　（三）本通知所称投资额，按照创业投资企业或天使投资个人对初创科技型企业的实缴投资额确定。</span></p>
	<p align="left">
		<span style="font-size:16px;">　　合伙创投企业的合伙人对初创科技型企业的投资额，按照合伙创投企业对初创科技型企业的实缴投资额和合伙协议约定的合伙人占合伙创投企业的出资比例计算确定。合伙人从合伙创投企业分得的所得，按照《财政部 &nbsp;国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》（财税〔2008〕159号）规定计算。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　（四）天使投资个人、公司制创业投资企业、合伙创投企业、合伙创投企业法人合伙人、被投资初创科技型企业应按规定办理优惠手续。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　（五）初创科技型企业接受天使投资个人投资满2年，在上海证券交易所、深圳证券交易所上市的，天使投资个人转让该企业股票时，按照现行限售股有关规定执行，其尚未抵扣的投资额，在税款清算时一并计算抵扣。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　（六）享受本通知规定的税收政策的纳税人，其主管税务机关对被投资企业是否符合初创科技型企业条件有异议的，可以转请被投资企业主管税务机关提供相关材料。对纳税人提供虚假资料，违规享受税收政策的，应按税收征管法相关规定处理，并将其列入失信纳税人名单，按规定实施联合惩戒措施。</span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　<strong>四、执行时间</strong></span></p>
	<p align="justify">
		<span style="font-size:16px;">　　本通知规定的天使投资个人所得税政策自2018年7月1日起执行，其他各项政策自2018年1月1日起执行。执行日期前2年内发生的投资，在执行日期后投资满2年，且符合本通知规定的其他条件的，可以适用本通知规定的税收政策。</span></p>
	<p align="left">
		<span style="font-size:16px;">　　《财政部 税务总局关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》（财税〔2017〕38号）自2018年7月1日起废止，符合试点政策条件的投资额可按本通知的规定继续抵扣。</span></p>
	<p align="right">
		<span style="font-size:16px;">财政部 税务总局</span></p>
	<p align="right">
		<span style="font-size:16px;">2018年5月14日</span></p>
	<div>
		&nbsp;</div>
</div>
<br>
<p></p>
<div class="download1" hidden=""><div class="nyrp5">
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</div><div class="nyrp5">
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</div><div class="nyrp5">
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</div><div class="nyrp5">
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</div><div class="nyrp5">
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</div></div>
					

关于创业投资企业和天使投资个人有关税收政策的通知


						<p></p><div id="img-content" style="margin: 0px; padding: 0px; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: medium; letter-spacing: 0.544px; line-height: 25.6px;">
	<div class="rich_media_content " id="js_content" style="margin: 0px; padding: 0px; overflow: hidden; font-size: 17px; min-height: 350px; position: relative;">
		<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; text-indent: 2em; text-align: justify; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
			<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; text-indent: 2em;">根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》以及中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）2016年2月5日发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》（以下简称《公告》），私募基金管理人应当通过资产管理业务综合报送平台及时履行私募基金管理人及其管理的私募基金的季度、年度和重大事项信息报送更新等信息报送义务，并于每年4月底之前提交上一年经会计师事务所审计的年度财务报告。已登记的私募基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务累计达2次，或未按要求提交经审计的年度财务报告的，协会将其列入异常机构名单，并通过私募基金管理人公示平台（</span>http://gs.amac.org.cn<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; text-indent: 2em;">）对外公示。一旦私募基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。</span></p>
		<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; text-indent: 2em; text-align: justify; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
			《公告》发布两年多以来，私募基金管理人积极履行持续信息报送义务，系统信息填报质量显著提升。截至2018年4月30日，私募基金2018年第一季度信息更新完成率达到93.83%，私募基金管理人2017年经审计的年度财务报告完成率达到88.55%。根据《公告》要求，协会已将3827家未按时履行信息报送义务的私募基金管理人作为异常机构对外公示。其中，未按时履行季度更新义务累计达2次的私募基金管理人2377家，未按时提交年度经审计财务报告的私募基金管理人2522家（其中，1072家私募基金管理人既未按时履行季度更新义务累计达2次，也未按时提交年度经审计财务报告）。</p>
		<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; text-indent: 2em; text-align: justify; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
			协会始终致力于为私募基金行业提供透明的登记备案标准、明确的行为准则、有效的事中事后统计监测及自律管理。协会再次强调，已登记私募基金管理人应当遵守法律法规及协会相关自律规则，按规定及时填报业务数据并进行信息更新，确保自身业务的持续合规运营。被列入异常机构的私募基金管理人应当珍视自身行业声誉和诚信记录，抓紧合规整改，避免影响正常业务开展。</p>
	</div>
</div>
<div class="rich_media_tool" id="js_toobar3" style="margin: 0px -9px; padding: 15px 0px 0px; overflow: hidden; line-height: 32px; font-size: 14px; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; letter-spacing: 0.544px;">
	&nbsp;</div>
<p></p>
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私募基金管理人最新异常公示情况通报


						<p></p><p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 1.75em; text-align: justify; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<span style="font-size:16px;">近日协会收到举报，有不法分子冒用协会会员机构以及在协会登记的私募基金管理人的名义进行违法活动，表现为冒用公司名称、注册商标，盗用从业人员肖像伪造非法APP、非法网站并实施违法宣传和违法募集资金等活动。</span></p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 1.75em; text-align: justify; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<span style="font-size:16px;">协会郑重提示，广大投资者对此类违法活动要加强防范、注意辨别，建议通过登陆中国证券投资基金业协会官方网站（www.amac.org.cn)，查询私募基金管理人公示信息，保护自身合法权益不受侵害。</span></p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 1.75em; text-align: justify; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<span style="font-size:16px;">协会郑重声明，坚决反对任何冒用协会会员机构和在协会登记的私募基金管理人的名义开展违法活动。投资者如发现上述不法行为，请及时收集保存证据，并立即向公安机关、监管部门举报。</span></p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 1.75em; text-align: justify; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<span style="font-size:16px;">协会郑重要求，各会员机构、私募基金管理人也应密切注意以上侵权行为，一经发现，及时收集保存证据，立即向公安机关、监管部门举报，向协会报告。协会将和会员机构、以及在协会登记的私募基金管理人一道，依法维护行业的合法权益。</span></p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; line-height: 1.75em; text-align: justify; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<span style="font-size:16px;">协会将一如既往地以维护投资者合法权益为首要职责，坚持以法治引领行业自律管理，营造健康有序的行业发展环境，为广大投资者提供安全有效的财富管理服务。</span></p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; text-align: justify; text-indent: 50px; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	&nbsp;</p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; text-align: right; text-indent: 50px; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<span style="font-size:16px;">中国证券投资基金业协会</span></p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system-font, BlinkMacSystemFont, 'Helvetica Neue', 'PingFang SC', 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei UI', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 17px; letter-spacing: 0.544px; text-align: right; text-indent: 50px; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<span style="font-size:16px;">二零一八年五月十五日</span></p>
<p></p>
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关于警惕冒用协会会员机构和私募基金管理人名义进行违法活动的提示


						<p><span style="font-size:18px;">&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;5月10日，由宁波市证券投资基金业协会协助支持，东方证券股份有限公司主办，浦发银行宁波分行协办的““行稳•致远”—东方证券私募基金综合服务系列沙龙在宁波威斯汀大酒店圆满落幕。<br>
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;在活动现场，东方证券托管业务总部业务总监杨卓铭、东方证券资产管理有限公司机构业务部总经理何国亮、方证券研究所首席策略研究员薛俊、浦发银行宁波分行投资银行部、金融市场部总经理陶兆军分别做了主题演讲。分享私募基金发展及监管历程、私募基金合规运营及案例分析、行业近期发展趋势、私募基金与银行的合作契机等等。共150余位私募界人士齐聚一堂，共同探讨私募行业年度新格局，解析私募监管要点，破解新形势下的私募发展困境。</span><br>
<span style="font-size: 16px;"><img alt="" src="/uploads/180511/1-1P51115200MK.jpg" style="width: 725px; height: 429px;"><img alt="" src="/uploads/180511/1-1P511152034338.jpg" style="width: 725px; height: 435px;"><img alt="" src="/uploads/180511/1-1P511152242939.jpg" style="width: 725px; height: 967px;"><img alt="" src="/uploads/180511/1-1P511152323O6.jpg" style="width: 725px; height: 544px;"></span><br>
<span style="font-size: 16px;">&nbsp;</span><br>
</p>
<div class="download1" hidden=""><div class="nyrp5">
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</div></div>
					

“行稳•致远” —东方证券私募基金综合服务系列沙龙成功举办

【声音】信托法与大资管行业发展——以信托法律关系治理资管乱象


						<p></p><h1 style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; font-weight: 400; font-size: 16px; max-width: 100%; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; text-align: right; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	转载自中国证券报 记者叶斯琦</h1>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	&nbsp;</p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	2018年，是全面贯彻党的十九大精神的开局之年，是改革开放40周年，同时也是中国基金业发展的20周年。</p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	伴随资本市场的快速发展，中国基金业从无到有，从小到大，从少到全，走过高速发展的20年，取得令人瞩目的成就：市场参与主体由最初的5家基金管理公司、2家托管银行，发展到目前的131家公募基金管理人、43家基金托管人、403家基金代销机构、40家基金支付、10家基金评价等服务机构；公募基金规模超过12万亿元，公募基金产品、养老金组合及私募资管计划上万只。</p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	20年来，公募基金在改革之中寻求可持续发展之道，普惠数亿投资者，赢得机构青睐；在对外开放之下兼容并蓄，方成如今“百花齐放，百家争鸣”之局。展望未来，改革开放必将为中国基金业带来更充沛的活水。</p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">坚持“走出去”和“请进来”</strong></p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	凡是过去，皆为序章。日前，中国证监会副主席李超表示，中国基金业发展20年，是坚持以市场化为导向，以法治化为原则，循序渐进推进行业开放，不断改革发展创新的20年。</p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	其实，在整个大资管行业中，基金管理公司正是我国资本市场对外开放的先行者。早在2002年，在加入WTO的大背景下，招商基金成为首家中外合资基金管理公司，随后合资基金公司发展迅速，公募基金成为履行我国经济与全球经济一体化承诺的先锋。数据显示，截至2017年12月底，我国共有中外合资基金管理公司45家。</p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	20年来，中国基金业始终坚持“走出去”、“请进来”。2002年，QFII制度推行，允许符合条件的境外机构投资者进入国内资本市场投资，内地基金管理公司开始以投资咨询顾问的身份参与QFII资金的投资管理工作。2007年，4只QDII基金扬帆出海，国内基金公司主动开始海外征程。2008年，南方、易方达、嘉实、华夏等基金公司率先获准开设香港分支机构，此后，2014年沪港通开通，2015年内地与香港基金互认实施，2016年深港通启动，到2017年债券通推出。截至目前，已有24家基金公司设立香港子公司，QDII基金产品超过130只，基金互认有序推进，已批准11只北上基金产品和50只南下基金产品，沪港通、深港通产品不断推出。总体来看，我国基金行业初步形成双向开放的市场竞争格局，行业公信力和国际影响力显著提升。这些具有里程碑意义的建设提高了我国资本市场对外开放程度和国际化水平，为国内资本市场改革提供新动力。</p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	改革开放40年来，国民财富大量积累，公募基金行业担负起管理国民财富的重任。中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）表示，2018年，行业将在监管部门的指导下，以开放促改革、促发展、促创新，不断扩大双向开放水平，鼓励中外机构的互利合作，将“引进来”和“走出去”结合起来，提升行业的整体素质；行业将回归本源，大力发展权益类基金产品，推动养老目标基金产品的发展，增强服务实体经济的能力，更好满足人民日益增长的美好生活需要，建立起与中国经济发展相适应的包容的对外开放格局。</p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">外商独资私募发挥“鲶鱼效应”</strong></p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	他山之石，可以攻玉。据记者了解，自2016年6月30日基金业协会发布《私募基金登记备案相关问题解答（十）》以来，共有11家外资机构在基金业协会登记成为外商独资私募证券投资基金管理人并备案8只产品，产品类型涉及固定收益型、股票型及期货及其他衍生品类，首次备案总规模约2.8亿元人民币。</p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	基金业协会表示，外商独资和合资私募基金管理人相关政策，是中国资本市场稳步对外开放的政策延续，也是履行中国资本市场对外开放坚定承诺的表现，同时也是落实中英、中法、中美等财经对话成果，是进一步开放的坚定信心。</p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	对于外商独资私募资管机构进入中国市场的影响，基金业协会指出，一方面，将丰富市场参与主体，进一步提升市场多元竞争的局面。在已登记的外资私募基金管理人中，既有贝莱德、富达、瑞银、施罗德、安本标准投资、景顺等国际知名机构，资产管理规模在全球名列前茅，同时也包括了路博迈、富敦、英仕曼、惠理、安中等各具特色的“精品店”式资产管理服务提供商。这些机构都有着已经被证明成功并获得投资者认可的资产管理经验和投资策略，这些优势将对本土私募在投资者获得、投资策略和回报方面构成激烈的竞争。</p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	另一方面，希望这些外商独资私募资管机构发挥“鲶鱼效应”，推动中国资产管理行业不断发展。本土私募要想获得真正的发展，成为投资者财富管理的重要工具，需要不断提升专业能力和合规意识，完善内部治理和内部控制，平衡好投资与投机的关系，消除短期机会主义的投资思维和管理模式。优质外商独资私募资管机构进入中国，将带来成熟的资产管理模式、投资理念、投资策略和合规风控做法，不断推动本土资产管理行业从竞争中学习，在学习中发展。</p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-align: justify; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	值得注意的是，基金业协会表示，欢迎符合条件的外资机构来基金业协会进行登记，基金业协会将按照现有流程和要求进行登记备案，公平对待所有申请机构。随着已登记机构的示范效应和外资机构对中国经济和资本市场发展的信心，相信未来一定会有越来越多的外资机构登记为外商独资和合资私募证券投资基金管理人，资本市场多层次对外开放的大门会越开越大。</p>
<p></p>
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【协会转载】砥砺前行 改革开放筑长青“基业”


						<p></p><p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-indent: 2em; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: 仿宋_GB2312; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">近日，宁波证监局指导宁波上市公司协会、宁波市证券期货业协会共同举行2018年“理性投资 从我做起”投资者教育主题宣传活动，组织中小投资者、媒体等<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; font-family: 'Times New Roman';">100</span>余人走进宁波博威合金股份有限公司（<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; font-family: 'Times New Roman';">601137</span>）、宁波舟山港股份有限公司（<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; font-family: 'Times New Roman';">601018</span>）和宁波杉杉股份有限公司（<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; font-family: 'Times New Roman';">600884</span>）。</span></p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: 仿宋_GB2312; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">活动中，公司管理人员带领投资者参观了车间、港口码头和展厅，并举行了以“理性投资 从我做起”为主题的交流会。公司管理人员对于“博傻”、“炒小”、“炒新”等现象也发表了自己的看法。</span></p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 1.75em; text-indent: 2em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: 仿宋_GB2312; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">博威合金副总裁付辉分析道，“博傻理论”是指股票市场上的一些投资者根本就不在乎股票的理论价格和内在价值，付出价值和成本完全不匹配。付辉提出<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: 'Times New Roman'; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">,</span>建议投资者改变投资风格、降低换手率、降低投机性，投资时可以借鉴企业运营事项。</span></p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-indent: 2em; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: 仿宋_GB2312; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">宁波港董秘蒋伟表示，“炒小”或者恶炒其他股票都有缺陷，在过程中存在很多个人无法左右的额外因素，从上市公司角度，建议投资者看基本面，而不是消息面，公司基本面的良好才是对证券市场最大的负责任。</span></p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: 仿宋_GB2312; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">杉杉股份董秘钱程提道，很多人喜欢“炒新”，这已经成为了一个潮流，可能一开始股份交易占比不大，有大股东锁定，但供给和需求关系到一定程度会发生逆转，风险也会凸显。</span></p>
<p style="margin: 5px 0px 10px; padding: 0px; max-width: 100%; clear: both; min-height: 1em; color: rgb(62, 62, 62); font-family: 'Helvetica Neue', Helvetica, 'Hiragino Sans GB', 'Microsoft YaHei', Arial, sans-serif; font-size: 16px; text-indent: 2em; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">
	<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: 仿宋_GB2312; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">走进身边的上市公司活动是宁波证监局“理性投资 从我做起”投资者教育专项活动的一项重要内容。为贯彻落实证监会系统<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: 'Times New Roman'; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">2018</span>年工作会议精神，培育长期投资、价值投资文化，持续提高中小投资者的专业知识水平和风险防范意识，根据证监会部署，宁波证监局自<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: 'Times New Roman'; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">3</span>月<span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-family: 'Times New Roman'; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">12</span>号以来组织了为期两个月的“理性投资 从我做起”投资者教育专项活动。专项活动围绕市场热点及投资者关注问题，一方面由监管部门、行业协会通过组织投资者走进上市公司、警示案例宣传、市场主体规范经营倡议等多种活动形式，发挥示范作用；另一方面，引导辖区证券期货投资者教育基地、经营机构结合自身实际，开展报告会、培训会、发放宣传资料、制作公益广告等投资者教育活动。通过知识普及、风险提示和宣传，引导广大投资者正确认识资本市场，坚持长期投资、价值投资、理性投资，远离非法证券期货活动。</span></p>
<p></p>
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