宁波市证券期货业协会

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     本报记者 刘钊    12月9日，*ST博天发布公告称，公司收到北京证监局下发的《行政处罚事先告知书》（以下简称《告知书》）。《告知书》认定，*ST博天通过多种方式虚增或虚减营业收入、利润，导致2017年至2021年年度报告存在虚假记载。上述情形触及《股票上市规则》有关重大违法强制退市情形，*ST博天可能因此被实施重大违法强制退市。    IPG中国首席经济学家柏文喜告诉《证券日报》记者：“*ST博天连续5年财务造假，不仅损害了投资者利益，还严重破坏了资本市场秩序。监管部门对违法行为严厉打击，以维护市场的公平与透明是必要的。”    虚假记载金额大    《告知书》显示，*ST博天上述虚假记载的信息披露违法行为持续时间长，虚假记载金额大、占比高，严重损害证券市场秩序。    具体来看，*ST博天虚增营业收入、利润的主要方式包括：一是未及时对已终止的设备销售业务进行会计处理，并通过签署虚假委托付款协议的方式抵消虚增收入引起的往来款项；二是未及时对已竣工结算的项目进行会计处理，并通过签署虚假委托付款协议的方式抵消虚增收入引起的往来款项；三是使用无商业实质的验工计价凭证确认工程进度，并通过签署虚假债权债务转让协议、委托付款协议的方式，隐瞒虚增收入的情况。    鉴于上述事实，北京证监局拟决定对*ST博天，公司时任董事长、总经理、财务总监等有关责任人予以责令改正、警告和罚款，罚款合计1300万元，并对实际控制人赵笠钧采取7年证券市场禁入措施。    据了解，*ST博天除了存在财务造假行为外，其披露的相关年度案还涉虚假记载金额等会计差错，*ST博天对2017年度至2021年度合并财务报表和母公司财务报表进行追溯调整，涉及对各年度主要财务指标和合并资产负债表的影响。    *ST博天的上述违法行为导致其资产负债表出现严重扭曲，其中，公司2020年及2021年资产负债表虚假记载金额合计19.55亿元，且占该2年披露的年度期末净资产合计金额的138.06%。该情形触及《股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，即公司披露的资产负债表连续2年均存在虚假记载，资产负债表虚假记载金额合计达到5亿元以上，且超过该2年披露的年度期末净资产合计金额的50%，可能被实施重大违法强制退市。如根据行政处罚决定书认定的事实，公司触及重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市。    除重大违法强制退市风险外，目前，*ST博天还存在大股东质押风险和诉讼风险。数据显示，截至目前，*ST博天控股股东已累计质押公司股份数占其持有公司股份总数的比例为98.88%，且控股股东持有的公司全部股份已被司法冻结及轮候冻结。诉讼风险方面，截至目前，*ST博天及其子公司存在因合同纠纷、票据纠纷、追偿权纠纷等而产生的多起诉讼。    *ST博天表示：“公司将全力配合中国证监会的相关工作，截至目前，公司生产经营情况正常；同时，公司对上述相关拟处罚措施将积极行使听证或进行陈述、申辩等合法权利，维护公司和广大投资者权益。同时，公司立即开展合规自查，进一步加强公司财务管理和信披工作，切实履行上市公司责任和义务。”    市场加速优胜劣汰    自2021年退市新规实施以来，应退尽退、常态化退市逐渐成为市场共识，资本市场进退有序、优胜劣汰的市场生态正在加快形成。    截至目前，今年已有*ST泽达、*ST紫晶、*ST宏图等多家公司因被认定存在财务造假、欺诈发行等重大违法行为而被强制退市。其中，*ST宏图系沪市首家触及“造假金额+造假比例”重大财务造假退市量化指标的公司。此次*ST博天也触及“造假金额+造假比例”重大财务造假退市量化指标。    “造假金额+造假比例”是退市新规改革的一大亮点。有受访人士告诉《证券日报》记者，设定“造假金额+造假比例”退市标准，主要原因是实践中少部分公司存在严重扰乱市场秩序的重大财务造假行为，财务造假金额巨大，丧失基本的诚信，对投资者信心和信息披露秩序造成严重损害，其内部组织机构运行不规范，内控失效，已不适合作为公众公司继续留在证券市场，有必要将其退市以维护市场秩序。    浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示：“在当前严监管总基调下，势必需要加速淘汰低劣上市公司，如果上市公司出现了重大造假，那么退市应该仅仅是起步，罚款也不应该是唯一的处罚手段，还需要推动投资人集体诉讼，实控人强制回购等措施保障中小投资人财产安全，要真正实现对投资人的保护。”
 
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*ST博天连续5年财务造假 或被实施重大违法强制退市


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     本报记者 李如是    站在广东清远抽水蓄能电站（以下简称“清蓄”）下水库俯瞰，只见水面风平浪静。在夜间用电低谷时，下水库中的水将“逆流”至上水库，将多余的“电”储备起来；而在白天用电高峰时，再放出这部分“电”满足用电需求。这就是抽水蓄能充分利用低谷电量、降低用电高峰负荷“削峰填谷”的原理。    像清蓄这样的大型电网“充电宝”，南网储能已投建运营七座，总装机规模1028万千瓦，占全国装机容量的近四分之一。    近年来，随着我国新能源装机规模持续增长，与之形成电网“黄金搭档”的储能也正处于风口。在多种储能方式中，我国抽水蓄能电站在去年的投产总装机容量已达4579万千瓦，居世界首位。近日，《证券日报》记者来到国内第一大抽蓄运营上市公司——南网储能，一探储能赛道的自我革新之路。    “1989年，在修建我国第一座高水头、大容量的抽水蓄能工程——广州抽水蓄能电站（以下简称‘广蓄’）时，需要花费8年-10年甚至更长的时间；而在人工智能等技术的赋能下，南网储能项目建设工期已经缩短至5年-6年。其中最短工期当属梅蓄（一期）项目，从主体工程开工到首台机组投产仅用了41个月。”南网储能工作人员向《证券日报》记者介绍。    抽水蓄能电站从无到有，三十余年来，南网储能的“进化”日新月异：公司通过抽水蓄能多厂站集控中心将多个储能站点“连成片”；建成大规模抽水蓄能人工智能数据分析平台，替代了90%以上的人工巡检；还从单一的抽蓄业务拓展至新型储能赛道，完成华丽“蜕变”。    十八般“智能武艺”    建设运营抽蓄电站    2023年半年报显示，上半年，南网储能在建及开展前期工作的抽蓄电站项目达到16个，总装机容量1920万千瓦，此外还有储备项目约1800万千瓦，公司抽蓄电站开工数量和规模均创历史新高。    与广蓄、清蓄等电站的修建不同，当下的南网储能已开始用十八般“智能武艺”开发运营抽蓄电站。    在开发建设环节，去年投产的阳蓄等电站大坝采用了智能碾压技术，实现后台技术人员远程指挥机具操作手，提高碾压质量及自动化程度。清远蓄能发电有限公司执行董事陈谦指着脚下的清蓄电站大坝向记者说：“与这种大坝采用的传统堆叠方式不同，智能碾压技术建造出来的大坝密度更紧实，安全系数也更高。”    南网储能还在大坝填筑施工过程中采用智能化监控系统，结合下水库大坝分区填筑施工工艺，实施全天候、实时、精细化的大坝填筑碾压过程数字化监控，降低了质量管理人员的工作强度和难度，进一步优化了工期，有效加强现场碾压施工质量管理手段。    除了抽蓄电站建设，南网储能在抽蓄电站运行方面也不断实现“数智化”。    2023年4月下旬，我国首个大规模抽水蓄能人工智能数据分析平台——南方电网抽水蓄能人工智能数据分析平台XS-1000D投入运行。该平台的投运实现了装机容量为1028万千瓦的七座抽蓄电站、34台机组设备的数据智能巡检、状态智能诊断和运维模式变革。    据南网储能介绍：“这意味着公司在运装机容量的抽水蓄能设备由传统线下人工管理向线上智能管理转变。抽蓄设备‘智能化’程度不断提升。”    随着设备的智能化，电站的运维效率也不断提升，清蓄电站“空荡荡”的厂房令记者印象深刻。“我们现在很多设备都是依靠云端数据智能巡检的，不用再驻守现场了，这套系统就好像一个云端的大脑，帮助我们思考和解决重复、机械的工作。”南网储能修试公司机械检修作业员邹佳衡自豪地说。    不到一年的时间里，南网储能各抽蓄电站运用XS-1000D替代了90%以上的人工巡检，降本增效成效显著：检修周期优化后节约成本约1200万元；节约巡检成本约280万元；节约故障检修维护费用约120万元；减少停电检修可发电增收约160万元……    协同新能源发展    抽蓄与新型储能“齐飞”    当前，我国正加快规划建设新型能源体系，风能发电、光伏发电等新能源大规模接入电力系统。理想中的新型能源体系应当是“风光水火储”齐发力的状态，而“储”主要包含了抽水蓄能和新型储能两种方式。    南网储能规划发展部副总经理李华对《证券日报》记者表示：“抽水蓄能是电力储能的重要角色，与新型储能互补共存，可在不同应用场景发挥不同的作用和价值。”    整体来看，抽水蓄能初始投资较大，建设周期较长，但建设完成后的抽蓄电站坝体可使用100年左右、全生命周期成本最低，目前建设运营技术较成熟；反应达到分钟级，主要用于电网大规模调节。    目前，南网储能部分抽蓄电站能够做到接近80%的转换效率，具有竞争优势。    陈谦对记者介绍道：“就像这个上水库，原本就是个积蓄了水的小水池，具有天然的建造优势，但不是每个水资源丰富的地方都能找到天然水库，这就需要对电站选址进行多角度的评估，前期的选址对抽蓄电站工程造价影响较大，对后期电站转换效率也有一定影响，而评估选址也正是我们的优势所在。”    相比较来看，电化学储能（属于新型储能）的单站规模、存储电量远不及抽水蓄能，目前的经济性也比抽水蓄能低；但其调节性能好，响应速度达到毫秒级，加上选址灵活、建设安装方便快捷等优点，在小区域调峰、调频、调压、缓解输电线路阻塞、应急备用等应用场景可发挥较大作用。    而除了抽蓄电站外，南网储能还积极布局新型储能领域。    《证券日报》记者日前来到公司旗下的广州芙蓉储能电站，只见数个大型“集装箱”排列整齐，里面就包裹着储能电池。电站工作人员告诉记者：“这座储能电站直接‘对接’旁边的变电站，投运后有效缓解了变电站主变重载状况。大部分新型储能电站的选址都很有针对性。”    当前，储能赛道愈发“火热”，竞争也变得激烈。面对挑战，南网储能充满信心。    南网储能财务部负责人刁颖凝对《证券日报》记者表示：“公司作为国内最早进入高水头、大容量抽水蓄能领域的企业，也是全国第一座兆瓦级电化学储能站的建设运营商，具备领先的投资开发建设能力；建成的国内首个抽水蓄能多厂站集控中心，有效提升了电站运行管控效率。同时，公司的科技创新能力、扎实的安全管理能力以及优秀的干部人才团队都是公司核心竞争力的来源；此外，公司快速抢占两条储能赛道的市场，有丰富的项目储备。”    对于新型储能的盈利模式，李华表示：“目前南网储能在运的新型储能电站收益主要来自租赁费，项目资本金内部收益率是5%。‘双碳’背景下，新型储能确实处于非常难得的战略发展机遇期。很多地方围绕促进新型储能产业发展出台了支持政策，但总体仍处于起步探索阶段，新型储能的商业模式普遍尚不明朗。公司也在积极推动新型储能参与电力市场交易，争取形成多收益叠加的商业模式。”    今年9月份，《广东省独立储能参与电能量市场交易细则（试行）》发布。10月1日，南网储能梅州宝湖储能电站（70兆瓦/140兆瓦时）在国内率先以“报量报价”方式进入电力现货市场，迈出了储能市场化新商业模式的第一步。    南网储能财务部门负责人王备表示：“公司将认真总结参与电力现货市场的经验，为进一步参与市场做好准备。以前是由电网统一调度，但是在现货平台，是根据实际需求决定供应量。这给公司带来了发展压力，但也打开了储能运行新模式。在现货交易背景下，公司或有更灵活的盈利模式。”
 
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“超级充电宝”南网储能进化论：从小而单到数智电网连成片


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     本报记者 昌校宇 见习记者 方凌晨    12月6日晚间，中国证券投资基金业协会发布的2023年第三季度资产管理业务统计数据显示，截至2023年三季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约67.60万亿元，较上季度68.07万亿元环比下降0.69%。    具体来看，公募基金规模达27.48万亿元，证券公司及其子公司私募资产管理业务规模为6.12万亿元，基金管理公司及其子公司私募资产管理业务规模为6.58万亿元，基金公司管理的养老金规模达4.65万亿元，期货公司及其子公司私募资产管理业务规模约为2869.17亿元，私募基金规模为20.58万亿元，资产支持专项计划规模1.98万亿元。    从各类资产管理产品规模来看，基金公司管理的养老金、资产支持专项计划规模较2023年二季度末有所提升，而公募基金、证券公司及其子公司、基金公司及其子公司、期货公司及其子公司私募资产管理业务规模以及私募基金规模则有所下降。    截至三季度末，基金公司管理的养老金共有产品2914只，规模达4.65万亿元，分别较上季度末增加73只、0.15万亿元；资产支持专项计划则共有产品2284只，规模达1.98万亿元，分别较上季度末增加59只、0.02万亿元，均实现了数量与规模的双增长。    公募基金作为资产管理业务中规模最大的品类，较二季度末规模稍有下降，但数量有所增加。截至三季度末，公募基金共有产品11221只，规模达27.48万亿元，分别较上季度末增加241只、减少0.21万亿元。公募基金中，封闭式基金和开放式基金规模分别为3.74万亿元、23.74万亿元。在开放式基金中，货币基金规模最大，超11万亿元，债券基金和混合基金规模则均在4万亿元以上。    私募基金方面，截至三季度末，私募基金数量为15.30万只、规模达20.58万亿元，分别较二季度末增加659只，减少0.22万亿元。其中，创业投资基金的数量和规模均较上季度末有所增加。    此外，截至三季度末，证券公司及其子公司、基金公司及其子公司、期货公司及其子公司私募资产管理业务规模均出现不同程度的下降。    具体来看，截至三季度末，证券公司及其子公司的私募资产管理规模为6.12万亿元，相较于二季度末减少约1355亿元；基金管理公司及其子公司私募资产管理业务规模由二季度末的6.66万亿元减少至6.58万亿元，下降1.20%；期货公司及其子公司私募资产管理业务规模为2869.17亿元，相较于二季度末减少62.23亿元。
 
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中基协：三季度末资产管理业务总规模约67.6万亿元


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     本报记者 冯思婕    12月6日晚间，万丰奥威发布了《关于转让全资子公司股权的公告》。公告显示，万丰奥威拟出售全资子公司无锡雄伟100%股权。根据公告，本次交易无锡雄伟在评估基准日100%股权评估值为11.52亿元，鉴于评估基准日后无锡雄伟向万丰奥威分红0.5亿元，扣减此次分红情况，股权的交易价格为11亿元，即万丰奥威通过本次交易及分红安排将得到11.5亿元资金，这将有效降低公司负债率，以更充足的资金满足镁/铝合金轻量化和通航飞机创新制造“双引擎”战略发展需要，符合公司长期发展规划，进一步巩固汽车零部件轻量化和通航飞机创新制造领导者地位。    据了解，万丰奥威目前已形成汽车金属部件轻量化产业和通航飞机创新制造产业“双引擎”驱动发展格局。在汽车金属部件轻量化产业，公司将持续聚焦铝合金、镁合金新材料。无锡雄伟主要从事汽车高强度钢冲压零部件业务，公司本次出售无锡雄伟股权可以优化公司汽车金属部件轻量化产业布局，减少管理幅度，集中精力聚焦铝合金、镁合金等核心业务发展，并进一步优化公司资产结构。    万丰奥威轻量化产业主要产品为铝合金轮毂和轻量化镁合金部件，服务于全球知名汽车主机厂，新能源汽车以及高铁、5G等行业客户，构建了以美系、欧系、日系、韩系、国内知名主机厂以及主流新能源客户为核心的全球客户布局。    通航飞机创新制造产业不断强化“研发-授权/技术转让-整机制造和销售-售后服务”商业模式，公司为全球通用飞机制造企业前三强，旗下钻石飞机在整机设计研发、发动机制造技术、新材料技术和先进制造领域具备同行领先的技术研发优势。公开信息显示，公司通航飞机制造业务订单充足，销售业务持续优化，高附加值新机型交付以及售后服务业务稳步提升。在全球“碳减排”的大背景下，不断研发推出新机型，钻石飞机推出的eDA40纯电动飞机成功首飞；首架由国内制造的DA50飞机亦成功试飞，并取得国内PC生产许可证；新型私人市场机型DA50获得美国FAA型号认可证书，并实现向美国客户的首次交付，标志着万丰钻石DA50飞机正式进军美国私人飞机市场。    值得一提的是，万丰奥威分别于2023年9月份、11月份推出2023年一期和二期员工持股激励计划，根据公开信息，万丰奥威2023年至2026年的归母净利润考核指标分别比基数年2022年增长15%、30%、40%、50%，彰显公司经营层对企业经营发展的信心。通过本次公司剥离资产轻装上阵，持续推进“双引擎”战略，万丰奥威不断谱写资本结合实业发展新篇章。（编辑 李波）
 
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优化资产结构轻装上阵 万丰奥威持续推进“双引擎”战略


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     本报记者 冯思婕    12月6日晚间，亚太股份发布公告称，公司于近日收到某合资客户的定点通知，公司将为该客户某款新能源SUV车型提供前卡钳总成产品。根据客户规划，上述项目生命周期6年，预计于2024年开始量产，生命周期销售总金额约为1.36亿元。值得一提的是，此定点为公司首次获得该客户的项目定点。    公告显示，仅四季度以来，亚太股份就已收到了四份新能源汽车客户的定点通知，产品包括前盘式制动器带转向节总成、电子驻车制动系统（EPB）控制器总成、后制动器总成（带EPB）、后电动卡钳总成（带EPB）等。    亚太股份认为，这些项目的定点也标志着公司的开发实力和质量品牌得到了客户的认可，进一步巩固和提高了公司的市场竞争力，有利于公司开拓新能源汽车市场。    据投资者调研记录显示，亚太股份当前已是零跑汽车、合众汽车等客户的供应商，公司也正在向各大整车厂包括造车新势力企业积极推广公司的新产品和新技术，目前进展都很顺利。    “目前公司的重点产品是汽车电子产品，也取得了较多新项目，该类产品的销售收入正在逐渐增长。后续公司也会根据定点项目的市场销量情况增加产线、扩大产能以满足客户需求。”亚太股份相关负责人向《证券日报》记者表示。    据悉，今年上半年，亚太股份汽车电子控制系统产品为公司带来营收3.35亿元，较上年同期增长了49.36%。    对于目前在手订单情况，亚太股份相关负责人则表示，产品定点通知即意味着客户将某款车型的某个产品指定给了公司。“在这款车型的生命周期里，该产品就都由我们提供。具体有多少订单，要根据后续该车型的销售情况，公司无法预测实际订单量。”    从业绩表现来看，今年前三季度，亚太股份实现营业收入27.16亿元，同比增长2.64%；实现归母净利润9727.91万元，同比增长139.42%；实现扣非净利润6052.45万元，同比增长184.29%。    浙江大学管理学院特聘教授钱向劲认为，亚太股份汽车制动产品矩阵全面、销售网络覆盖面广泛，是国内少数专业研发生产整套汽车制动系统的一级零部件供应商。“近年来，受益于电动化、智能化浪潮，亚太股份积极拓展新能源汽车客户群体，深耕汽车制动赛道。凭借着竞争力较强的产品，公司目前已经进入主流自主车企及部分国际车企供应商体系。”    亚太股份方面表示，未来公司将不断扩大市场覆盖面，逐渐实现合资品牌全球采购平台及主流自主品牌的市场横向、纵向的开拓，同时加快对汽车电子系统、智能驾驶以及新能源轮毂电机产品的市场推广与应用，会尽力争取更多的项目。
 
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亚太股份四季度以来收到四份新能源汽车客户定点通知


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     本报记者 丁蓉    天际股份定增加码六氟磷酸锂产能事项落定。12月5日，天际股份披露向特定对象发行股票并在主板上市发行情况报告书，本次发行价格为9.32元/股，募集资金总额为8.95亿元。天际股份表示，本次发行募集资金投向全部围绕公司现有主营业务展开，全部投向3万吨六氟磷酸锂、6000吨高纯氟化锂等新型电解质锂盐及一体化配套项目，将有助于公司保持六氟磷酸锂头部企业优势，夯实原材料自给供应能力，降低原材料采购成本。    根据天际股份此前披露的上市募集说明书，募投项目拟于2024年底建设完成，2025年公司的六氟磷酸锂有效产能将增加至3.7万吨，2026年将增加至5.2万吨，是目前公司有效产能的2.86倍。    这次参与认购的8名发行对象包括瑞昌新能企业管理合伙企业（有限合伙）、诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、UBSAG以及上市公司瑞泰新材等。其中，瑞泰新材是天际股份的主要客户。    瑞泰新材参与认购的资金总额为2.80亿元。公司12月5日发布的公告表示，以自有资金认购天际股份向特定对象发行股份，主要基于天际股份的行业地位、经营情况以及双方多年来的紧密合作关系。此次投资有利于优化公司的资产结构，进一步深化产业链上下游合作。    六氟磷酸锂行业发展具有周期性，目前处于低谷期。2020年下半年以来，天际股份、天赐材料、多氟多、永太科技等纷纷规划扩建产能，六氟磷酸锂行业总产能有较大幅度的增加。据伊维经济研究院统计数据，2022年末国内六氟磷酸锂行业总产能为14.82万吨，同比增长57.68%，天际股份产能占2022年国内六氟磷酸锂行业总产能的12.3%。天际股份11月2日披露的募集说明书显示，2023年前三季度公司六氟磷酸锂售价同比下滑53.46%，公司归母净利润同比下滑95.26%。    天际股份选择逆周期扩产受到业界的关注。中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力表示：“该策略体现了公司对六氟磷酸锂市场长期前景的信心，也反映了其希望通过扩大规模来降低成本，从而在竞争中占据优势。”    当下六氟磷酸锂市场存在产能相对过剩的现象，部分企业可能面临产能出清。深度科技研究院院长张孝荣表示：“产能优胜劣汰是市场自我调整的一个过程，这并不意味着行业前景黯淡，产能出清之后，行业集中度或将进一步提升，头部企业有望迎来发展契机。在市场低迷时期，企业需要加强自身竞争力、优化生产工艺、提高产品质量。企业之间也需要加强合作与创新，推动六氟磷酸锂产业的可持续发展。”
 
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天际股份定增8.95亿元逆势扩产 瑞泰新材认购2.8亿元深化上下游合作


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     本报记者 李万晨曦    12月5日晚间，回天新材发布公告称，公司于2023年12月5日与黄山供销集团有限公司（以下简称“黄山供销集团”）签订了《股权收购框架协议》，拟通过股权收购方式取得黄山供销集团控股的安庆华兰科技有限公司（以下简称“安庆华兰科技”）不低于51%的股权。这也是回天新材布局锂电负极胶领域的又一新动作。    据悉，安庆华兰科技是一家专业从事丁腈橡胶研究、生产和销售的科技型实业企业，主要生产经营“华兰牌”粉末丁腈橡胶、羧基丁腈胶乳系列等产品10多个品种，公司产品销往全国各地及欧美、非洲、澳洲、东南亚等国家和地区。    回天新材表示，公司拟通过本次股权收购，借助标的公司现有产能、团队资源等，加速推进锂电负极胶战略业务产能布局；后续收购标的公司控股权实施完成后，将有利于优化公司业务结构，提高胶粘剂和锂电新材料产品制造水平，促进公司新能源汽车及动力电池用胶业务拓展，增强公司产品在国内外市场的竞争力。    相关数据显示，全球锂电需求量迅速增加。到2025年，全球锂电需求有望达到1908GWh，并带动负极材料需求达到239万吨。届时，作为关键的锂电辅材之一，SBR负极胶市场空间将增长至25亿元，PAA负极胶市场空间增长至20亿元。    回天新材三季报显示，随着新建产能落地，锂电用胶板块保证了结构胶产品的批量稳定供货，负极胶PAA产品在2023年上半年开始批量供货，SBR产品在头部客户中标，为后期整体业务持续稳定增长打下基础。    回天新材相关负责人对《证券日报》记者表示，公司负极胶PAA产品已经向宁德时代、海辰储能等客户开始批量供货，目前拥有1.8万吨/年的产能，能够满足客户上量需求。负极胶SBR产品在头部客户中标，锁定供货份额，正在积极推进产品线上验证使用，力争尽快实现批量供货。随着负极胶SBR业务的起量，预计今年能实现一定销售规模，明年将会有大幅增长。    谈及此次收购及锂电负极胶未来布局，上述回天新材相关负责人表示，锂电池用胶领域是公司重点发展的主赛道，公司持续加大对锂电池用胶的研发投入和产能布局，主要产品包括电芯内部用胶、模组PACK用胶、BMS用胶、PACK密封胶等，产品毛利率水平稳定；未来，随着产品交付起量和新产品快速导入，产品毛利率有望进一步提升。    中信证券研究员王喆向记者表示，2023年前三季度回天新材业绩稳健，产品矩阵逐步丰富，锂电负极胶等产品纷纷实现技术突破和产销量增长，且公司在保障光伏硅胶高市占率的前提下，布局锂电负极粘接剂、电子胶，实现多元化布局。通过本次股权收购，回天新材将借助标的公司现有产能，加速在锂电负极胶领域的产能布局。
 
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回天新材拟控股安庆华兰科技 加速布局锂电负极胶


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     本报记者 贾丽    当下，周期性显著的显示产业正在低谷中酝酿新机。一方面，显示终端企业受市场影响“砍单”，造成上游显示屏生产供过于求，显示企业库存仍处于高位；另一方面，行业在新型显示带动下呈现逐步回暖迹象。那么，显示企业如何穿越行业周期？    12月5日，京东方董事长陈炎顺表示，随着屏幕与物联网快速融合，其形态正在发生变化，折叠屏、雪花屏等各类屏幕已经涌现，这也极大地考验企业的模具、工艺、产品以及大规模集成制造能力。同时，屏幕的场景也在加速创新，千万细分市场已经出现。“显示企业应抓住机遇，以新技术创新穿越行业周期。”    据了解，京东方等头部企业正在加码AI、裸眼3D显示等技术，并进入车载、商用等更多细分领域，推动显示产业进入数智化发展快车道，而这些新技术也打开了显示屏产业广阔的成长空间。    加快新型显示技术攻关    当下，显示厂商既要降库存，又要调整产线布局。在行业竞争洗牌期，显示巨头正加快投入研发，用新技术布局、进入更多细分市场，穿越周期。    新型显示行业发展迅猛，让企业看到机遇。随着AI与互联网、物联网技术的发展，AMOLED、3D显示、全息显示等新型显示技术快速兴起，为显示行业带来了更多的可能性。中国已成为全球显示产业发展的重要引擎。    与此同时，新型显示领域企业注册量也在快速增长。天眼查App数据显示，今年上半年，我国新型显示新增企业注册量超2000家，5年增长超210%。新型显示产品与5G通信、人工智能、物联网等新兴产业加速融合，正助力各行各业加快数字化、智能化转型。    目前，多家上市公司及产业链企业也均瞄准新型显示领域扩大布局，并加强关键核心技术攻关。11月29日，京东方发布公告称，拟在成都投建总投资规模达到630亿元的第8.6代AMOLED生产线项目。京东方表示，通过建设全球首批高世代AMOLED半导体显示生产线，公司有望抢占AMOLED半导体显示“蓝海”的战略机遇。    同时，京东方于近日获得了“一种裸眼3D显示装置”专利，加快关键技术攻关，实现全视图裸眼3D显示和局部视图裸眼3D显示的可切换显示。    另外，华灿光电、三安光电也在MicroLED微显示屏、MiniLED解决方案等方面进一步布局，并应用于VR等终端产品上。水晶光电近日公开称，公司正不断加强新型显示业务的研发布局，在光波导技术关键技术方面公司已申请专利，争取在未来市场爆发时抓住行业机遇。    “目前，显示行业整体仍处于低谷期，也在酝酿变化，如TV面板从满产满销、价格竞争，转向按需定产、注重盈利，头部企业正在抓住新技术机遇，加快穿越周期。”迪显信息咨询副总经理易贤兢在接受《证券日报》记者表示。    新兴细分市场成机遇    在更多细分市场扩大份额，亦是显示巨头带动行业跨越周期的重要方式。    当下，我国新型显示产业在工业控制、汽车电子、远程医疗等领域取得实质性成果。京东方表示，屏幕细分场景的出现成为显示行业发展的新机遇。“京东方穿越行业周期的核心点是将显示技术和物联网融合，深耕细分市场。”陈炎顺表示。近年里，京东方已经进入零售、车载、数字能源、数字超清等若干显示领域的细分市场。    新型显示广阔的产业空间，也推动家居、车载、文教等多个赛道的更多应用智能场景出现。仅从车载显示来看，调研机构CINNOResearch发布的数据显示，在新能源与智能座舱趋势推动下，车载显示屏需求持续稳步增长，预计2023年全球车载显示面板出货量有望达到2亿片。VR显示方面，机构IDC发布的报告显示，预计2023年全球VR市场规模将增长至183亿美元，其中显示硬件将是核心器件。    中国科学院院士欧阳钟灿表示，新型显示行业正迎来发展机遇，显示企业应跟上科技创新步伐加快布局。    与此同时，新型显示行业的发展与下游应用市场的积极表现相关。“随着更多显示企业向新型显示、细分领域延伸，相关市场空间广阔，国内产业链公司有望成为全球显示产业的主导者。但同时也要警惕，显示领域阶段性供应过剩带来的价格下降，新型显示企业需要具备对市场需求准确预判的能力，并加快新技术的产业化进程，及时调整原有产线的定位。”北京交通大学教授徐征对《证券日报》记者表示。
 
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京东方等巨头加码AI、3D显示等技术 加速穿越行业周期


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     本报记者 刘钊    12月5日晚间，蔚来在港交所发布的2023年三季度财报中表示，公司与江淮汽车就收购某些生产设备和资产签订了确定性协议。根据协议，蔚来拟收购江淮汽车第一先进制造基地和第二先进制造基地的生产设备和资产，不含税总价约为31.58亿元。    同日晚间，江淮汽车也发布公告称，江淮汽车通过安徽省产权交易中心有限责任公司公开挂牌转让部分资产，涉及乘用车公司三工厂存货、固定资产、在建工程、房屋建筑物以及土地使用权及乘用车公司新桥工厂构筑物和设备资产，转让的资产按照三个资产包形式挂牌交易。蔚来成为资产一包、资产三包受让方，其中资产一包的交易价格为16.66万元，资产三包的交易价格为14.92亿元，合计为31.58亿元。    “此次江淮汽车转让相关资产给蔚来水到渠成。蔚来成功受让上述江淮汽车资产，或将独立生产蔚来牌汽车，也可以生产第二品牌汽车，对蔚来来说将是重大利好。”有受访人士告诉《证券日报》记者。    上述受访人士进一步表示，“江淮汽车抛售工厂的消息，也反映出新能源汽车产业竞争的激烈。随着特斯拉等外资品牌的进入，以及比亚迪等国内品牌的快速发展，新能源汽车市场的竞争日益加剧。在这种情况下，各大企业都在寻求通过各种方式提升自身的竞争力。”    事实上早在2016年，蔚来和江淮汽车就曾签订了代工协议，此外，根据双方签订的合作协议，蔚来每年会对江淮汽车进行固定投资，而江淮汽车则负责为蔚来生产双方合作的新能源汽车。    代工模式的兴起始于2018年。2022年初，工信部又公布了《关于开展新能源汽车委托生产试点工作的通知》，明确要求新能源汽车代工模式下的委托方与受托方均需要具备生产资质才能代工生产。此前已有造车新势力选择收购资质或独立申请资质。对于像蔚来这样的造车新势力而言，急需获得生产资质。在获得生产资质后，造车新势力在生产成本环节将有更强的把控能力。    12月4日，工信部车辆生产企业信用信息管理系统显示，蔚来已作为一家独立整车生产制造法人单位被纳入上述管理系统，在“目录序号”栏明确标识为“214”，而该序号对应的是《道路机动车辆生产企业及产品》目录公告中的唯一身份。业内人士认为，如果蔚来能因此获得独立生产资质，对蔚来将是重大利好，有利于公司的长久经营和效率提升。    中欧协会智能网联汽车秘书长林示在接受《证券日报》记者采访时表示：“蔚来长期采用代工模式生产汽车也产生了一些问题，无论是从未来政策的导向还是第二品牌阿尔卑斯的发展来看，没有独立生产资质一直成为制约蔚来发展的重要因素。蔚来作为一家独立整车生产制造法人单位被纳入工信部车辆生产企业信用信息管理系统，对于蔚来汽车发展具有里程碑式的重要意义。”
 
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拟31.58亿元收购江淮汽车部分资产 蔚来独立造车指日可待


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     本报记者 桂小笋    同花顺数据显示，截至12月5日，有36家A股上市公司可能触及了2条及以上退市风险警示红线，其中，有6家可能触及3条及以上退市风险警示红线。而从触及预警指标类型来看，重大违法类和规范类较多。    *ST华仪在11月21日收到《行政处罚事先告知书》，由于公司2017年至2022年年度报告存在虚假记载，可能触及规定的重大违法强制退市情形，公司可能被实施重大违法强制退市。另外，因公司2022年度经审计的期末净资产为负值，公司股票于2023年5月4日起被实施退市风险警示。截至2023年9月30日，公司归母净资产为-2.13亿元。如相关情况未能改善，公司2023年年报将触及财务类退市指标，公司股票将面临被终止上市风险。近日，*ST华仪股价持续下跌并收于1元/股以下，若公司股价连续20个交易日的收盘价低于1元/股，公司触及交易类退市指标。    北京社科院副研究员王鹏告诉《证券日报》记者，相关上市公司可能触及的退市红线有所差异，对公司的影响程度也会不同。目前来看，重大违法行为会直接使得公司经营的可持续性存疑，导致市场信心的丧失，让企业进入经营的恶性循环中。“对于上市公司，评价其价值的核心要素就是未来的可持续经营性，如果公司尚可正常运转，核心竞争力也在，这样的企业还有价值。”    有行业人士也告诉《证券日报》记者，上市公司未来的可持续经营能力是关注的重中之重，规范类、重大违法类、财务类等退市相关指标制定的细节，都是希望上市公司回归主业、合规经营、具有可持续经营能力。    另据记者查阅相关公司公告，上述36家公司都曾或正被立案调查。例如，*ST三盛的公告显示，公司及相关人员处在被立案调查中。*ST西发和公司实际控制人在11月15日收到中国证监会的立案告知书，因涉嫌信息披露违法违规，被立案调查。    需要注意的是，结合此前已经退市的公司状况来看，虽然触及的风险种类中，重大违法类和规范类的比较多，但最终退市的原因里，因为面值原因退市所占的比重更高。    对此，北京威诺律师事务所主任杨兆全告诉《证券日报》记者，对市场来说，面值退市实际上就是垃圾股的出清，这可促进证券市场形成良性循环。“面值退市有助于打造价值投资的理念。让业绩低劣、没有发展前途的公司退市，引导投资者规避绩差股，把资金投向有价值的公司。”    从已有的案例来看，此前也有多家公司在股价逼近1元/股退市红线时，使用股东增持等方式自我拯救。杨兆全提醒：“此时，上市公司往往会采取多种市值管理措施。但是要避免炒作概念欺骗投资者，更不能操纵股价欺骗市场。”    王鹏认为：“在日常经营活动中，可以从提质发展、加强主业、重视合规三个角度着手防范风险，避免让公司陷入触及退市风险警示红线的险境。首先，要降本增效提质发展，让企业有可持续经营的基础和未来；其次，加强主营业务的护城河修筑；最后，重视合规，董监高要当好关键少数，规避违法违规的行为，当好上市公司的‘看门人’。”
 
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36家公司可能踩中两条及以上退市红线 多触及重大违法类和规范类预警指标


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     证券日报网讯 12月4日晚间，华大智造发布以集中竞价交易方式回购公司股份进展公告。公告称，2023年11月份，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购股份184，338股，占公司总股本415，637，624股的比例为0.0444%，回购成交的最高价为79.40元/股，最低价为78.49元/股，支付的金额为人民币14，536，394.74元（不含交易费用）。    截至2023年11月30日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份846，425股，占公司总股本415，637，624股的比例为0.2036%，回购成交的最高价为83.50元/股，最低价为78.49元/股，支付的资金总额为人民币68，952，951.58元（不含交易费用）。（编辑 张钰鹏）
 
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华大智造：11月份累计回购股份184338股


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     证券日报网讯 12月4日晚间，天奈科技发布公告称，截至2023年11月30日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份1，420，400股，占公司总股本343，692，906股的比例为0.4133%，回购成交的最高价为87.04元/股，最低价为28.28元/股，支付的资金总额为人民币106，915，171.70元（含印花税、交易佣金等交易费用）。    2022年12月14日，公司召开第二届董事会第二十五次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股票。回购的股份将在未来适宜时机全部用于员工持股计划及/或股权激励。回购价格不超过人民币140元/股（含），回购资金总额不低于人民币10，000万元（含），不超过人民币20，000万元（含），回购期限自董事会审议通过本次回购方案之日起12个月内。（编辑 何帆）
 
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天奈科技：截至2023年11月30日累计回购股份1420400股


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     证券日报网讯 12月4日晚间，明阳智能发布股份回购进展情况公告。公告称，截至2023年12月4日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份23，119，893股，占公司当前总股本（即2，271，759，206股）的1.02%，回购成交最高价格为17.99元/股，最低价格为12.86元/股，支付资金总金额为354，544，136.42元（不含交易费用）。    公司于2023年5月4日召开第二届董事会第三十九次会议，审议并通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份预案的议案》，同意公司使用不超过人民币100，000万元（含），不低于人民币50，000万元（含）自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，用于实施股权激励，本次回购期限自2023年5月4日起不超过12个月。（编辑 何帆）
 
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明阳智能：截至12月4日累计回购股份23119893股


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     本报记者 王镜茹 见习记者 刘晓一    11月30日，由深圳上市公司协会、深圳市证券业协会、深圳市投资基金同业公会、深圳私募基金业协会、深证投资者服务中心等联合举办的投资者“走进上市公司”总第12期活动来到了深耕多肽赛道逾20年的翰宇药业。    “国际化”成为翰宇药业的高频词。在翰宇药业看来，随着9月至今在美国市场接连拿下GLP-1多肽商业批原料和GLP-1多肽制剂的重磅订单，其国际业务也终迎来了收获期，公司表示，未来会继续瞄准高技术壁垒产品面向海外。    据悉，此次活动采取线下+线上相结合的方式同步举行，有约200位投资者亲临现场参加此次活动。线上参与直播的观众近18万人次，线上、线下参与的投资者人数均创历史新高。    海外业务进入蓬勃发展期    “翰宇药业的国际化已经进入蓬勃发展期，在药品立项方面，我们按照‘核心管线大适应症、第一梯队抢速度’的产品管线生命周期管理思维来布局，选择高技术壁垒产品面向海外，”翰宇药业董事、副总裁兼董事会秘书杨笛在此次活动中介绍道。    此前翰宇药业便喊出了要“立足中国、放眼全球”的口号，今年下半年以来，该公司正逐渐步入收获期，接连斩获海外订单，全面覆盖从多肽原料药到多肽制剂环节。    在11月3日，翰宇药业公告披露，该公司GLP-1类多肽制剂利拉鲁肽预填充注射笔制剂，收到美国合作方（美国某大型制药公司）合计1408.32万美元（约合人民币1.03亿元）的首笔商业批采购订单。单这一笔采购金额便占翰宇药业2022年总收入的14.63%，占2022年海外业务的130.37%。    而这1408.32万美元仅为前端的采购金额，基于双方已签署的该产品《独占许可、供应和分销协议》约定，双方后续还会根据销售量的净销额，按照各50%进行分成。    在多肽制剂方面，公司已有多肽注射剂-依替巴肽成功获得美国FDA批准上市的经验，国际管线还布局了高技术壁垒的利拉鲁肽、西曲瑞克、格拉替雷、司美格鲁肽、替尔泊肽、阿巴帕肽、地克法林、兰瑞肽、依特卡肽、利那洛肽、普卡那肽等多个重磅多肽制剂。    原料药方面，两个月前，翰宇药业及全资子公司翰宇武汉与海外客户（美国）签署了日常经营重大合同。    根据合同约定，客户预计向公司及翰宇武汉合计采购累计金额3000万美元（约合人民币2.19亿元（含税））的商业批GLP-1多肽原料药。合同累计金额占翰宇药业2022年经审计总收入的31.11%，占其2022年经审计原料药业务的244.23%。“最重要的是，这一订单是属于商业批订单，”杨笛表示。    除此之外，翰宇药业还在9月末与国际多肽巨头辉凌医药（Ferring Pharma）就辅助生殖领域达成了一项覆盖亚太、中东和非洲区域内78个国家和地区的战略合作。    实际上，前三季度，海外业务已经成为翰宇药业重要支撑。今年前三季度营业收入构成中，海外营收超预期实现了60.66%的同比增长，超10余种多肽原料药及制剂出口在今年成功迎来了收获期。    “公司国际业务占比近年来稳步提升，去年占10%左右，今年为20%左右，明年会更高，”翰宇药业董事、执行总裁余品香女士在活动交流环节中提到。    此外，近日翰宇药业的多肽制剂国际生产基地-翰宇坪山分公司已成功获得美国FDA颁发的EIR报告（Establishment Inspection Report 企业检查报告），公司多肽原料药国际生产基地-翰宇武汉子公司也成功获得美国FDA颁发的EIR报告。    多肽赛道“天花板”较高    “多肽赛道产品研发周期长、风险高，需要经得住寂寞，更需要熬时间。”翰宇药业创始人、董事长曾少贵在活动中直言。    曾少贵表示，他带团队专注研究多肽药品已经20余年，从多肽原料药到多肽注射剂，从国内到国际市场，一步一个脚印。多肽领域本身具有高壁垒的特性，由于与生命安全健康息息相关，在专利、注册、研发、生产等方面都需要非常大的专注。“未来我们还会继续专注这个产业，帮助更多人。”    至今为止，翰宇药业主营产品已涵盖特色原料药、注射剂、客户定制肽、固体制剂、药品组合包装类产品和医疗器械产品六大系列。    翰宇药业方面透露，公司已完成妇产生殖、消化止血、代谢类和抗感染四大治疗领域的战略布局。截至今年年中，该公司拥有26个多肽药物，9个新药证书，24个临床批件。    多年深耕离不开持续研发投入。2020年至2022年三年间，翰宇药业研发费用营收占比分别达到19.94%、14.4%、22.59%。    从市场规模来看，多肽赛道拥有较高“天花板”，这也是该公司一直坚持这一赛道的主要原因。据弗若斯特沙利文统计，2022年全球多肽市场729亿美元，预计到2025年全球多肽药物市场将达到960亿美元，2020-2025年复合年增长率达8.8%。    近日，GLP-1的热度又被减肥药“点燃”。实际上，GLP-1最初的首选适应症为二型糖尿病，但其近年来因其展现出的减肥能力，备受市场关注。    据弗若斯特沙利文统计显示，GLP-1药物2022年全球市场180亿美元，预计2025年GLP-1药物市场将达到283亿美元，2020-2025年复合年增长率达16.6%。面对全新的减肥药风口，国内药企表现出极大的参与热情。    据了解，翰宇药业目前在多肽减重降糖管线布局有：替尔泊肽、司美格鲁肽（口服、注射剂都有布局）、利拉鲁肽、艾塞那肽、二甲双胍缓释片、西格列汀二甲双胍、维格列汀、笔式注射器等。    如前所述，GLP-1多肽原料药已经收获了海外制药企业商业批订单，而GLP-1重磅制剂美国FDA申报已进入现场检查阶段。此外，包括替尔泊肽、司美格鲁肽目前均处于DMF申报阶段。据了解，司美格鲁肽已经于9月11日收到国家药品监督管理局签发的《受理通知书》。（编辑 李波）
 
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近18万人参与！走进多肽龙头翰宇药业：国际化将迎收获期


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     本报记者 李如是    根据悦商集团12月1日发布的公开信息，近期，公司对离职高管和董事做内部审计，发现前COO李卓和前CFO徐建达有一笔200万美金的高额支出；经调查，该笔支出有很多疑点。目前，公司已经将此事报告给了美国上市公司会计监督委员会（PCAOB），并将所有资料提交给了中国警方。    悦商集团调查显示，2022年7月份，前COO李卓和前CFO徐建达，借口付给纳斯达克的担保费和咨询费，将200万美金的巨额支出给了“About Investment Pte.Ltd”公司。经注册处查实，该公司实为一个叫Li Jiaming的中国人100%持有。    调查发现，原悦商集团审计公司TAAD在2022年11月22日，通过微信群向徐建达质疑这笔200万美金时，徐建达明确回复：“纳斯达克指示我们向About&nbsp; Investment支付”。公司于2023年11月8日向纳斯达克官方发邮件求证此笔支付时，对方回复“没有这样的支付请求”。    通过对相关员工的问询获知，2023年4月13日20点26分，徐建达通过微信要求员工就这200万美金合同，“帮我贴上戴政的签字”，见员工没有反应，20点51分，徐建达又通过微信说“弄好了，我已让汪鑫做了”。汪鑫，正是徐建达的助理。    在悦商集团2022年报中，没有这笔200万美金的询证函和真实记录。    从2023年11月13日至2023年11月21日，悦商集团独立董事李大学多次发邮件给AssentSure&nbsp; Pac审计公司，要求就2022年报里没有真实体现这笔200万美金事宜，请AssentSure做出解释。截至目前，均没有得到AssentSure的回应。（编辑 何帆）
 
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