宁波市证券期货业协会

<div>
 
     本报记者 赵彬彬    近期，轮胎产业链景气度持续高涨。产业链上游方面，包括天然橡胶、丁二烯、炭黑等上游产品价格持续上涨，部分产品价格创出近7年新高。面对持续上涨的原材料价格，3月中旬以来，轮胎企业纷纷发出涨价函以应对成本压力。其中，仅3月18日，就有包括三角轮胎、中策橡胶等9家轮胎企业发布了涨价函。有业内人士表示，除成本上涨因素外，轮胎需求旺盛亦是轮胎企业宣布涨价的重要因素。    天然橡胶价格创近7年新高    在2023年轮胎企业业绩暴涨的基础上，2024年行业景气度进一步向上游产业延伸。比如，天然橡胶在2024年春节后持续涨价，部分现货产品价格创出阶段性新高。    卓创资讯数据显示，截至3月18日，山东市场20号混合胶（STR20#）混合价格约在14050元/吨至14100元/吨，较春节前上涨1875元/吨，涨幅15.37%，创2017年4月份以来新高；上海市场全乳胶（SCRWF）价格区间为14700元/吨至14800元/吨，较春节前上涨2250元/吨，涨幅18%，创下2021年3月份以来新高。    隆众资讯橡胶行业分析师王元君在接受《证券日报》记者采访时表示：“2024年以来，天然橡胶价格不断冲高的主要原因是基本面好转。一方面，2023年主产国供应减产，原料产出紧俏，原料价格持续高位运行，成本端支撑橡胶价格底部逐渐抬高；另一方面，下游需求稳中向好，基本面利好带动天然橡胶价格不断上行。”    除了天然橡胶外，作为合成橡胶重要原材料的丁二烯价格也节节攀升。生意社数据显示，截至3月19日，丁二烯基准价为11532.5元/吨，与本月初的11095元/吨相比，上涨了3.94%，与今年1月1日的8575元/吨相比，上涨了34.49%。    此外，轮胎原材料炭黑价格近期也呈现高位运行态势。卓创资讯数据显示，截至3月12日，山东市场炭黑N330的价格运行区间为9200元/吨至9500元/吨，均价较2月初上涨850元/吨，涨幅为10%。    “原材料价格上涨，致使下游轮胎企业利润缩减。对此，下游部分轮胎企业近期采取了涨价措施以应对成本上涨。”王元君表示。    轮胎企业集体涨价    3月中旬以来，轮胎企业涨价意愿强烈。3月12日，浦林成山下发涨价函，宣布自2024年4月1日起，对替换市场全钢胎、斜交胎价格整体上调3%。此后，玲珑轮胎、众宁橡胶、凯旋橡胶、奥莱斯轮胎等企业紧跟其后发布涨价函。3月18日，又有包括三角轮胎、八亿橡胶、优盛轮胎、中策橡胶、通用股份、启润轮胎、建新联合橡胶等9家轮胎企业下发了涨价函。    对于此次涨价，轮胎企业多归因于原材料成本上涨。比如，三角轮胎在涨价函中称：“由于近期轮胎主要原材料天然（橡）胶、炭黑价格持续上涨，给公司生产经营造成一定压力，公司研究决定，自3月29日对公司乘用车轮胎各产品系列价格上调2%至3%。”    不过，在多位业内人士看来，本次轮胎涨价除了成本上涨的原因外，轮胎需求旺盛亦是轮胎企业纷纷宣布涨价的最重要因素。    3月18日，玲珑轮胎在投资者互动平台表示，目前公司国内外半钢胎产品订单持续火爆，产品供不应求。通用股份此前也表示，公司各生产基地处于满产运行中，保持产销两旺状态。    据卓创资讯统计，截至3月14日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为70.37%，较去年同期上升1.87个百分点；国内轮胎企业半钢胎开工负荷为79.67%，较去年同期上升6个百分点。    卓创资讯分析师陈智慧在接受《证券日报》记者采访时表示，2024年春节后，轮胎行业复工情况好于2023年，部分企业春节期间设备不停。春节后，受春季订货会带动，成品库存转移，轮胎企业开工维持在同期高位水平。    清晖智库创始人宋清辉表示：“成本上涨，肯定会对轮胎企业利润产生影响，但在轮胎供不应求的情况下，价格传导相对会比较顺畅，预计后续会有更多轮胎企业宣布涨价。”
 
 </div>

原材料价格持续上涨 轮胎企业频发涨价函


<div>
 
     本报记者 王僖    3月份以来，中国进口纸浆（阔叶浆、针叶浆）价格强势上行，而始于3月11日为期两周的芬兰运输工人工会罢工，无疑成为了纸浆现货价格持续走强的催化剂。    在此背景下，从太阳纸业、晨鸣纸业等国内规模纸企开始，形成了新一轮的文化纸企提价潮，提涨幅度在100元/吨至200元/吨。    “当前正处于文化纸传统旺季，在浆价上涨带来的成本支撑下，文化纸价格有望持续提涨，自供浆占比较高的文化纸行业龙头有望受益于本轮纸价上涨，实现盈利扩张。”东方证券研报称。    成本走高纸企继续挺价    卓创资讯监测数据显示，今年以来，进口阔叶浆价格呈现出与2023年同期截然相反的走势。特别是3月份中国进口阔叶浆外盘价格强势上行，打破了连续3个月的平稳态势。    卓创资讯纸浆市场分析师常俊婷对《证券日报》记者表示，由于利多因素主导市场，阔叶浆浆价维持偏强震荡运行态势。    与此同时，芬兰运输工人工会的罢工行动影响正逐步显现。在货运、铁路运输停摆的背景下，UPM、Metsa等芬兰浆厂巨头近期宣布暂时关停部分纸浆工厂，短期对针叶浆的供给造成一定扰动。据东方证券统计，目前已宣布关停的芬兰浆厂涉及针叶浆年产能总计约为407万吨，约占全球针叶商品浆年产能的13%。    从需求方面来看，伴随欧洲文化纸、特种纸等行业去库存基本接近尾声，终端需求开始触底回升。而经过海外针叶浆停产因素的催化，国际纸浆巨头近期纷纷宣布其在中国市场、亚洲市场的浆价将有不同幅度的提涨。    外盘浆价的上涨进而带动了国内现货浆价上涨，根据卓创资讯的统计数据，3月中旬国内阔叶浆、针叶浆现货价格已较2月底分别上涨200元/吨、210元/吨。    近期，国内文化纸行业再现涨价函“满天飞”的场面。如头部纸企晨鸣纸业宣布自3月15日起，公司文化纸产品价格上调200元/吨；太阳纸业、岳阳林纸、亚太森博等宣布自4月1日起，所有文化纸产品在现有价格基础上上调200元/吨。    多家公司都在涨价函中表示，继续提价是无奈之举，因为近期原材料价格仍在上涨，使得公司运营成本持续上升。    据记者梳理，2024年以来，文化纸行业已进行了至少三轮涨价。从落地情况来看，在需求逐步恢复的背景下，纸浆价格上涨进一步强化了纸价成本支撑，带动纸价提涨顺利落地。东方证券统计数据显示，3月中旬双胶纸价格较2月下旬已上涨超200元/吨。    卓创资讯分析师尹婷对《证券日报》记者说：“3月份适逢文化纸传统旺季，各地出版招标工作陆续开始，纸厂订单情况或延续向好态势，并有积极拉涨意向，叠加浆价的上行预期，预计整个3月份文化纸价格将以偏强运行为主。”    林浆纸一体化构筑护城河    对于造纸行业上市公司来说，以纸浆为代表的原材料价格波动，事关企业的盈利空间。    由于我国纸浆的供给约40%是自产，约60%需要进口，国际海运成本的上升造成全球纸浆价格长期高位震荡。以2022年上半年为例，彼时木浆价格从2021年12月份的5000元/吨左右一路涨至2022年6月份的7500元/吨附近，对造纸行业产生了冲击，严重挤压了行业盈利空间。    近几年，受大宗商品价格上涨、地缘局势等因素影响，我国造纸行业处于“筑底爬坡”阶段。在这一背景下，进一步向上游延伸，推进林浆纸一体化建设，成为众多规模上市纸企熨平周期波动的重要选择。    以太阳纸业为例，目前，公司深度布局了山东、广西、老挝三大基地，并依托广西与老挝的原料优势，公司纸浆自供比例达到50%以上，是国内为数不多实现真正林浆纸产业链一体化、以及全品类产品矩阵的造纸龙头。    正是多年来向上游“林”和“浆”的延伸布局，构筑起公司的“护城河”。根据太阳纸业此前披露的业绩快报，经初步核算，公司2023年度实现营业总收入397.03亿元，同比微降0.16%；归属于上市公司股东的净利润为30.72亿元，同比增长9.38%，超过2021年，创历史新高。    “把木片（林场）和纸浆掌握在自己手里，对于纸企来讲，降低了企业运营方面的风险，提高了经营的效益。”库迈拉（中国）有限公司总经理范桂文对《证券日报》记者表示，未来随着国内纸企自给浆比例持续提升，将进一步强化成本优势，减少国际浆价波动对企业的影响，让企业运营更加稳健。
 
 </div>

纸浆价格强势上扬 规模纸企相继宣布文化纸涨价


<div>
 
     本报记者 徐一鸣    北京时间3月19日凌晨，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在英伟达GTC大会上发布了多项创新成果，包括搭载B200芯片的GB200GraceBlackwell超级芯片系统、计算平台JetsonThor等。而随着近年来数据计算呈现爆发增长态势，节能高效的液冷技术正逐渐受市场关注。    中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对《证券日报》记者表示，目前，数据中心的规模和计算能力需求正急剧增长，不仅对数据中心的设计和运营提出了更高的要求，也对散热技术提出了更大的挑战。传统的风冷系统虽然在过去几十年中一直是数据中心冷却的主流技术，但在面对越来越高密度的服务器配置和越来越多的算力需求时，效率逐渐显得不足。因此，液冷技术作为一种更加高效和节能的散热方案，其需求增长符合市场发展趋势。    中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示，首先，液冷技术具有更高的散热效率，能够更有效地降低服务器温度，确保数据中心稳定、高效运行。其次，液冷技术能够显著降低能耗，减少数据中心的运营成本，符合绿色、低碳的发展趋势。此外，液冷技术还具有噪音小、空间利用率高等优点。    在沪深交易所互动平台上，多家上市公司围绕自身布局液冷技术的情况，对投资者提问进行了回复。    英维克表示，公司凭借全链条液冷技术和超过900MW液冷交付经验，能够为算力设备以及算力设备的机房部署提供适配各种场景的高效温控解决方案。    川润股份表示，2024年，算力产业链将维持高景气度，蓬勃的算力需求有望持续带动液冷温控需求，公司将抓住机遇，深入研发，积极开拓市场，持续为客户提供优质产品及服务，为投资者带来更多价值。    此外，在英伟达GTC大会上，工业富联旗下子公司鸿佰科技展出了与英伟达合作开发的新一代AI服务器与液冷机柜等多项技术和解决方案，为全球高性能人工智能数据中心提供强大算力支持的同时，提供最具成本效益和可持续性发展的软件和硬件支持。    福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，液冷技术作为未来数据中心散热的主流方案，具有广阔的发展前景和巨大的市场潜力。上市公司在积极布局液冷技术产业链的同时，需要注重研发投入、成本控制、市场定位等多方面问题，以应对激烈的市场竞争和不断变化的市场需求。
 
 </div>

算力需求带“热”液冷技术 多家上市公司积极布局


<div>
 
     本报记者 徐一鸣 见习记者 张文湘    3月19日，剑桥科技发布2023年年报，报告期内，公司实现营业收入30.87亿元，同比下降18.46%；实现归属于上市公司股东的净利润9501.82万元，同比下降44.59%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.33元（含税）。    2023年，全球光模块市场正经历着深刻的变革。尤其在北美市场，伴随着AI超算需求的激增，800G光模块成为增长最为迅猛的模块之一。    报告期内，剑桥科技高速光模块业务实现营收4.47亿元，毛利率达到29.14%，同比上升1.56个百分点。年报显示，公司在2023年对原有的100G CWDM4、100G LR4、100G DR/FR、400G DR4、400G FR4等多个产品进行了持续的工艺优化和降本改进，降低成本的同时提升市场竞争力。此外公司也加强研发，完成了新一代800G 8×FR1硅光产品和800G 2×FR4硅光产品的开发工作，并启动了客户认证测试流程。公司还加大了1.6T光模块产品的研发投入，计划在2024年OFC（美国光网络与通信研讨会及博览会）中展示研发样机。    2023年，全球经济波动以及市场需求疲软导致全行业库存高企，客户下单趋于谨慎，光模块的实际出货情况低于市场预期。不过在AI需求激增、传统数据中心的增长以及新一代交换机芯片的逐渐成熟等多方需求的拉动下，市场对800G产品线的需求正持续攀升。    年报显示，截至目前，剑桥科技800G高速光模块产品已经实现了千只到万只规模的批量出货。此外，公司还完成了多款800G传统光模块和LPO光模块的生产导入和试制工作，丰富了公司的800G光模块产品线。    而在电信宽带业务板块，剑桥科技的10GPON产品在2023年表现较好，为此公司在2023年增加了对10G PON产品的研发投入，丰富了产品线，优化了产品成本。另外公司加大投入25G PON的预研工作，目前已有多个25G PON项目正式立项并进入研发阶段。    在Wi-Fi市场，剑桥科技的主要客户群集中在北美、欧洲和日本的高端市场。2023年，公司无线网络与小基站实现营收7.19亿元，同比下滑31.96%。公司称，由于北美客户在2022年因物料短缺而囤货过多，导致2023年采购产品数量明显下降，主要以消耗库存为主。    不过，随着去库存的缓解以及需求的复苏，公司已收到若干来自北美、日本和东南亚客户的2024年采购订单和预测（呈上升趋势）。另外公司的首款Wi-Fi 7 产品成功中标某客户招标，目前已进入客户认证阶段，并有望在2024年中期开始大规模商业部署。（编辑 王江浩）
 
 </div>

剑桥科技2023年实现收入30.87亿元 800G高速光模块已批量出货


<div>
 
     本报记者 李婷    3月18日，宁德时代股价持续强势，截至当日收盘，报收190.96元/股，收盘涨幅5.5%。    从消息面上看，宁德时代3月15日晚间发布了2023年年报，报告期内营业收入突破4000亿元。值得一提的是，3月17日晚间，公司披露了2023年业绩说明会相关内容，据介绍，宁德时代董事长曾毓群、董秘蒋理等高管均出席了此次业绩说明会，此外，与会投资者共计2400余人。    “就业绩数据而言，宁德时代实现了跨越周期的发展，也说明动力电池行业走出了去库存的低谷。”真锂研究首席分析师墨柯对《证券日报》记者表示，行业中长期发展趋势不改，但短期来看，还有赖于车企端去库存的效果。    宁德时代表示，国内电动化渗透率已达49%。在市场化驱动下，渗透率超过50%时，买油车将成为“非主流”。从需求来看，中期，国内市场需求比较强劲；而长期，全世界需求都比较强劲。    数据显示，2023年，宁德时代毛利率达22.9%，同比增加2.7个百分点，其中第四季度表现最为亮眼，毛利率达到25.66%。此外，公司全年动力电池（含储能电池）出货390GWh，同比增加34.95%。    多家机构发布研报认为，宁德时代库存管理效果明显。数据显示，截至2023年底，公司存货454.3亿元，同比下降40.7%，电池系统存货已回到正常水平。    墨柯介绍，据测算，预计2023年动力电池行业产量为430GWh至440GWh，包括2022年的库存量80GWh，全年动力电池总供给为510GWh至520GWh，而根据注册车辆装机量以及电池出口等情况，市场总需求约为545GWh，总需求大于总供给。此外，结合储能方面的供需情况，基本可以判断动力电池行业走出了去库存的周期低谷。    有投资者在业绩说明会上提问，“2021年开始，锂电产业链非常关注降本和成本控制，不太愿意给技术和产品领先付溢价，甚至有人会直接把电池类比成钢铁等传统制造业，公司如何看待这个问题？”    对此，宁德时代表示，动力电池对新能源汽车来说是最核心的安全部件，它可以深刻影响不同车的性能、安全、可靠性以及二手车价值。    数据显示，为持续推动技术和产品创新，宁德时代不断加大研发投入，2023年研发投入达184亿元，研发人员数量超过2万人，占公司员工总数的17.75%。    在3月17日举行的中国电动汽车百人会上，宁德时代透露首款基于磷酸铁锂电池体系的滑板底盘预计在2024年下半年实现量产。磷酸锰铁锂电池（M3P电池）的产业化也在加速，3月11日，奇瑞EXEED星途瑶光C-DM正式上市，其中，超长续航Pro、超长续航Max两款车型均搭载了宁德时代M3P电池。    在墨柯看来，在相同的体积下，磷酸锰铁锂可以比磷酸铁锂能量密度提升10%至15%，而且不会增加成本，量产后，M3P电池将极具竞争力。
 
 </div>

动力电池行业“去库存”低谷期已过？2400余名投资者参加宁德时代2023年业绩说明会


<div>
 
     本报记者 刘欢    见习记者 刘晓一    “一碗麻辣烫带火了一座城，全国麻辣烫看甘肃，甘肃麻辣烫看天水。”3月13日，甘肃文旅厅官微发文称，“甘肃麻辣烫”相关话题在各大社交平台登上热搜榜，在短视频平台点击播放量超10.5亿次。不少游客奔赴天水只为吃一碗麻辣烫，多家麻辣烫店内，食客排起长龙，一座难求。    A股市场同样“热辣滚烫”。近日，食用菌上市企业众兴菌业、零售上市企业国芳集团等公司股价连续上涨。    “天水麻辣烫的出圈，跟此前的淄博烧烤、哈尔滨冰雪旅游爆火的底层逻辑是相似的。消费者有大量轻旅行（轻装、轻便、轻松的旅行）的需求未被满足，同时，当地政府的主推、互联网平台的发酵也是重要因素。”和君咨询消费产业合伙人、新消费事业部副总经理熊时实在接受《证券日报》记者采访时表示，“类似的现象还有潮汕英歌舞、福州‘游神’等，本质上都是本土特色文化被消费者重新发掘，并不是说麻辣烫本身有多强的穿透力，而是天水当地特色文化形成的城市感知力更打动人心。”    相关概念股强势上涨    众兴菌业是甘肃天水本地企业，是一家专业从事食用菌研发、工厂化培植与销售的农业产业化国家重点龙头企业，公司主营产品为金针菇和双孢菇，主要消费场景为麻辣烫和火锅，因而成为甘肃麻辣烫概念股的“顶流”，股价也于近日持续上涨。数据显示，截至3月18日收盘，众兴菌业报9.18元/股，股价连续9个交易日上涨，期间累计涨幅达38.46%。    据悉，众兴菌业目前已在甘肃、陕西、山东、江苏、河南、吉林、四川、安徽、湖北等地建立了食用菌生产基地。截至2023年上半年，公司食用菌日产能达1115吨，其中金针菇日产能745吨，双孢菇日产能360吨，均处于行业前列。2023年前三季度，公司实现营业收入和净利润双增长，原因是2023年上半年公司食用菌产品销售均价高于上年同期，尤其是金针菇产品的销售价格同比有较大幅度上涨。    投资者互动平台上，关于菌类产品是否供应麻辣烫市场的提问也陆续增多，众兴菌业均给予了肯定答复。    这波热度带火的不只是天水麻辣烫，还有一场全方位的“味蕾游”。据京东消费及产业发展研究院发布的《甘肃天水麻辣烫消费观察》显示，近两周，天水麻辣烫相关产品中，甘谷干辣椒、甘肃麻辣烫调料的成交额环比分别增长超10倍和9.2倍，天水辣椒面、天水油泼辣子、甘肃手擀粉、定西土豆的成交额环比增长均超过100%。    在众兴菌业受热捧的同时，国芳集团也于3月15日、3月18日强势涨停，啤酒上市企业兰州黄河于3月15日涨停。    针对相关概念股股价的强势上涨，星图金融研究院高级研究员付一夫在接受《证券日报》记者采访时表示：“在A股市场中，类似现象并不罕见。年初哈尔滨冰雪旅游的火爆，带动长白山、大连圣亚等相关概念股大涨。然而，随着热度退去，这些概念股股价也迎来了大幅调整。判断一个产业链是否长红，最终还需回归到企业基本面上来。”    上市公司积极“宠粉”    天水麻辣烫吸引着众多游客从四面八方慕名而来，当地政府和甘肃上市公司也纷纷开启了“宠粉”模式。    记者了解到，为更好满足游客需求，天水政府部门创新拓展“天水麻辣烫+”多元服务模式，通过更新城市基建、提供志愿者服务、开通麻辣烫公交专线、设置外地旅游车辆临时停车点、举办麻辣烫“吃货节”、推出景区优惠政策等举措，提升保障服务水平。    甘肃上市公司金徽酒相关负责人向《证券日报》记者表示：“近日，公司的工作人员带着世纪金徽100ml的酒走进天水，免费送给来吃麻辣烫的外地朋友。”此外，庄园牧场的工作人员也带着浆水酸奶，免费赠送给游客。    来自宁夏的王先生告诉记者：“吃麻辣烫的时候背了个空包，吃完包里装得满满当当，有浆水酸奶、世纪金徽酒、花牛苹果等。”    “美食旅游市场潜力大，产业动能新，发展美食旅游可有效提振国内消费，是旅游业高质量发展的现实选择和长远考量。鉴于美食旅游的业态属性和产业地位不断提升的趋势，其在国内旅游提升计划中的作用值得期待。”中国旅游研究院规划与休闲研究所所长吴丰林表示。    华泰证券研报认为，中长期来看，居民消费需求结构性变化，旅游等体验式消费需求旺盛，这一板块的高景气预计将贯穿整个2024年，同时也将带动免税、餐饮、酒店等相关行业的发展。    据去哪儿平台数据，3月份入住甘肃天水酒店的预订量同比增长五成，平均支付价格177元，与2023年持平。2023年，天水客源以兰州、西安、宝鸡等周边地区为主，而2024年，有不少北京、上海、山东、山西、河南等省份的旅客前往。    携程研究院行业分析师王亚磊表示，天水本身旅游资源丰富，且物价水平相对较低，接下来的清明节假期、五一假期，将是天水接住“泼天富贵”的关键节点。    接下来，如何令天水这波流量“长红”？熊时实建议，当地政府可有策略性地布局，将产品、饮食文化与旅游资源结合，提炼出更多具有当地特色文化的衍生品，形成当地服务业有辨识度的名片。
 
 </div>

“天水麻辣烫”概念走红 上市公司开启“宠粉”模式


<div>
 
     本报记者 王僖    3月18日晚，维远股份公告2023年年报。报告期内，公司在严峻形势下实现了稳健发展，全年完成主要产品综合产量194.64万吨，实现营业收入70.5亿元，净利润约0.99亿元。    同时，公司高度重视广大股东利益，以实际行动回馈股东，公司确定的分红预案为拟向全体股东每10股派现金股利0.55元，共计派发现金股利3025万元，现金分红比例为30.67%。    产业发展方面，报告期内，公司积极推进项目建设，10万吨/年碳酸二甲酯项目与60万吨/年丙烷脱氢项目顺利投产，实现了原料的独立自主供应，降低采购成本，提高了经济效益。    公司在建项目稳步推进，30万吨/年环氧丙烷项目正在做投料试生产前准备工作，20万吨/年高性能聚丙烯、25万吨/年锂电池电解液溶剂等项目正在建设安装中。    2023年，公司深挖生产效能，统筹做好了生产运行、装置检修、技术改造和流程优化，将检修、技改同步实施。报告期内，公司累计实施了42项技术改造，实现技改增益合计节约资金7157.64万元。    截至目前，公司已建成“丙烷-丙烯、苯-苯酚、丙酮-双酚A-聚碳酸酯-改性合金”一体化产业链，此外，公司积极推进产业发展，将逐步形成“丙烷-丙烯-环氧丙烷-电解液溶剂”新能源产业链，将拥有环氧丙烷、食品级二氧化碳、电解液溶剂、高性能聚丙烯等产品。    公司表示，2024年“苯酚、丙酮-双酚A-聚碳酸酯-改性合金”产业链供需局面继续改善，供应紧张的趋势继续缓解。而PC行业在原料供需面缓解态势下，自身供需压力仍存，预期行业盈利能力稳定，整体PC产业链预期呈现利润向上、下游端分散的态势。（编辑 何帆）
 
 </div>

维远股份2023年实现净利润约0.99亿元 将积极推进新能源产业链建设


<div>
 
     本报记者 王镜茹    3月18日晚，汤臣倍健发布2023年年报。报告显示，2023年汤臣倍健实现营业收入94.07亿元，较上年同期增长19.66%；归属于上市公司股东的净利润17.46亿元，较上年同期增长26.01%。    面对市场变化，汤臣倍健按照多品牌、大单品、全品类、全渠道、单聚焦的战略方向，全年业绩稳中有进。据欧睿数据，2023年中国维生素与膳食补充剂行业汤臣倍健份额为10.4%，市场份额略有提升，连续多年稳居第一。    财报显示，境内业务方面，2023年主品牌“汤臣倍健”全年实现收入54亿元，同比增长21.48%；“lifespace”国内产品实现收入4.45亿元，同比增长46.84%。境外业务LSG营业收入为2.11亿澳元，同比增长22.38%。分渠道来看，线下渠道收入约占境内收入的58.10%，同比增长12.39%；境内线上渠道收入同比增长27.53%。    2023年国内VDS线下承压，中康CMH零售市场数据显示，2023年中国药店VDS整体增速为-5.4%，汤臣倍健的市场份额小幅上升达34.3%，保持第一。其中，汤臣倍健或旗下子品牌多品类位于线下市占榜前五，“蛋白粉”“鱼油”品类以53.6%、36.4%的线下药店市占率，位列品类第一。    与此同时，2023年汤臣倍健升级、创新推出了更多有技术含量的产品，如以GAGs（糖胺聚糖）胶原蛋白肽创新原料为核心的汤臣倍健Yep磁感小粉瓶，主打Nuhour™四重蛋白配方的10秒速溶小金罐蛋白粉都有不错的市场表现。<img id="http://www.zqrb.cn/apipost/2024-03-18/547b4a22-ea91-420b-a15e-6d80fdbde63b.png" src="http://www.zqrb.cn/apipost/2024-03-18/547b4a22-ea91-420b-a15e-6d80fdbde63b.png" alt="" width="600">    报告期内，汤臣倍健在新功能、重功能板块的研究也有所突破。2023年8月28日《保健食品新功能及产品技术评价实施细则（试行）》新规发布，汤臣倍健率先递交了“有助于维持正常的血小板聚集功能”的新功能注册申请。此外，汤臣倍健营养健康研究院持续在抗衰、肠道健康、心血管健康等领域取得相关研究突破。    在2024致股东信中，汤臣倍健董事长梁允超指出：“坚守初心，产品才是消费品牌的终极密码，‘科学营养’就是VDS行业的快车道。”    汤臣倍健表示，未来公司将坚持科学营养战略，保持“一路向C”的初心，持续为更多用户的健康创造价值。（编辑 何帆）
 
 </div>

汤臣倍健2023年营收净利双增长


<div>
 
     本报记者 李昱丞    3月18日晚间，中信海直（000099.SZ）发布2023年年度报告，公司去年实现营业收入约19.70亿元，同比增长9.54%；归母净利润约2.39亿元，同比增长23.11%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.817元（含税）。    作为国内通用航空行业的标杆企业，中信海直运营亚洲最大的民用直升机队，拥有87架先进型号直升机，在全国范围内拥有多个机场、基地、起降点，深耕通用航空各细分领域40年；在经营业绩、机队规模、装备水平、专业人才数量、飞行技术、通航运营保障以及运营管理体系方面保持行内领先水平，坚持安全隐患“零容忍”，积极融入国家发展战略。    资料显示，海上石油飞行作为中信海直主业，持续为客户提供优质、稳定的服务。公司同时还是应急救援、通航维修、引航风电等领域直升机飞行服务重要提供商。2023年，公司作为中央电视台航拍转播服务团队，保障了亚运会、残运会、大运会和进博会的拍摄任务；连续15年为南极科考提供飞行保障服务。    2023年，中央经济工作会议强调，要打造“低空经济”等若干战略性新兴产业。未来随着各层面促进通用航空发展的政策措施陆续出台，全国各地在通用飞行器制造、适航法规颁布、低空空域管理、协同管理、低空经济应用等方面的改革加速深化，通用航空行业主要发展指标将进一步增长，通用航空产业会逐步成为国家新的经济增长点。    中信海直表示，公司将继续保持和扩大直升机海上石油服务的发展优势，积极拓展应急救援、通航维修和陆上通航业务，推进通用航空新业务新模式形成，依托系统的标准管理能力和强大的品牌资源深入构建企业高质量发展。（编辑 何帆）
 
 </div>

“低空经济”迎发展机遇  中信海直2023年归母净利润同比增长23.11%


<div>
 
     本报记者 桂小笋    3月17日，《证券日报》记者从新东方获悉，其新东方国际教育板块业务（以下简称“新东方国际教育”）和汇丰银行（中国）有限公司（以下简称“汇丰银行”）宣布战略合作。新东方国际教育宣布，将携手汇丰银行，实地探访国内各具特色的国际学校，挖掘国际学校代表性学生案例，以讲故事的形式，具象化呈现国际学校的教育意义，探索国际化教育的更多可能。新东方教育科技集团CEO周成刚代表新东方与汇丰银行签订合作协议，双方将共同致力于拓宽国际教育生态的广度与深度，发挥双方资源优势，在留学语培内容服务建设、国际教育资讯和双方特色活动合作等领域积极展开友好合作。    对于双方合作规划及战略意义，汇丰中国财富管理及个人银行业务总经理章筠表示，教育是最有价值的投资，培养孩子具备宽阔的视野和多元成长能力，对于塑造未来的国际化人才至关重要，而国际教育将有助于孩子从更广阔的视野来认知世界，在成长的道路上行稳致远。通过与新东方的深度合作，章筠表示汇丰期待更加深入地掌握国际教育前沿洞察、学校资讯和发展趋势，将多元化的国际教育理念传递给更多有留学意向的中国家庭。    周成刚介绍，2024年，新东方从“新”出发，将针对国内的国际学校进行一次寻访。“希望通过对各个最具特色的国际学校的寻访，以及对话国际学校师生、招生官等国际教育一线参与者所呈现的100个精彩的故事，补足广大需求家庭的信息差，给正在筹备国际教育的家长和同学带来更多的启发”。同时，“视界——讲述国际学校里的100个故事”活动也正式宣布启航。（编辑 张伟）
 
 </div>

新东方与汇丰银行宣布合作 国际学校探访启程


<div>
 
     本报记者 肖伟    东方财富Choice数据显示，3月份以来全球铜价持续走高，而截至北京时间3月16日凌晨，国际铜价更是升破了9000美元/吨关口，引发资本市场高度关注。    分析人士表示，铜价走高，一方面是因为高品质铜矿山减少，冶炼端增产不易，导致铜供应偏弱；另一方面，电动汽车兴起，电气设备更换周期来临，对铜需求逐步增长。    《证券日报》记者多方采访了解到，从整个铜产业链来看，上游采掘企业正在抓紧时机掌握矿山资源；中游冶炼企业主抓多产铜、降能耗，压缩供应链综合成本；下游用铜企业积极采取套期保值、长单锁价的方式，平缓价格波动；亦有拆解报废、资源再生企业入局寻求商机，共同迎接铜市景气周期的到来。    铜市开启景气周期    数据显示，截至北京时间3月16日凌晨5点，纽约商业期货交易所挂牌交易的COMEX铜当月连续合约（HG00Y）报收于4.121美元/磅，当日上涨1.87%，按此换算，国际铜价已经升破9000美元/吨关口，达到9085美元/吨。    3月份以来，该主力合约已脱离3.8美元/磅的平台，一路上升至4.1美元/磅附近，累计涨幅约为7.89%。国内铜价表现同样强劲，进入3月份以来，沪铜主力连续合约也走出一轮上升行情，自68000元/吨的平台上涨至73290元/吨，累计涨幅约为7.78%。    财信期货投资服务中心负责人苏斌在接受《证券日报》记者采访时表示，从供应端来看，国际高品质矿山资源持续减少，冶炼端产能扩产不易，限制了铜的供应能力。从需求端来看，电动汽车、光伏、风电等产业兴起，用铜量明显增长，发展中国家和地区加快基础设施建设，用铜量也有上升。从货币政策来看，发达国家降息预期强烈，大宗商品市场存在牛市预期，部分贸易商及终端企业已在抓紧备货。    “从COMEX铜各个月份合约的价格分布来看，合约价格逐月走高，成交量分布均匀。这表明，国际铜市的各交易方认定供弱需强的客观事实会长期存在，并非只受发达国家降息预期的短暂情绪影响。”苏斌说。    湖南大学经济与贸易学院副院长曹二保表示：“从需求角度来看，我国近日还提出推动大规模设备以旧换新相关政策，且家用电器、厂用电机、农用电网等也存在一定的增量需求，共同推动铜需求走高。此外，我国是铜消费大国，铜价一定程度上反映了我国制造业微观层面的活跃度。”    铜产业链积极行动    铜价上涨也引起了产业链上诸多企业的高度重视。在产业链上游的采矿环节，多家企业主动寻求高品质矿山资源。3月15日，中矿资源公告称，拟现金收购赞比亚的铜矿项目；3月2日，北方铜业公告，目前正在积极推进铜矿峪矿现有采矿权底部80米标高以下深部资源勘探，以进一步延长服务年限；株冶集团、金贵银业也先后启动了找矿工作，在国内寻求高品质矿山资源，力图实现主业之外的第二增长极；2月下旬，藏格矿业公告，参股公司西藏巨龙铜业有限公司收到西藏自治区发展和改革委员会出具的《关于西藏巨龙铜业有限公司巨龙铜矿二期改扩建工程项目核准的批复》（藏发改产业〔2024〕104号），预计2025年底建成投产，并计划实施三期工程，若项目得到政府有关部门批准，最终可望实现每年采选矿石量约2亿吨，成为全球采选规模最大的单体铜矿山。    在产业链中游的冶炼环节，国内多家冶炼企业将降低能耗作为主要任务，向着“多产铜、降能耗、压缩供应链综合成本”的目标不断奋进。2023年，铜陵有色在主产品产量大幅攀升的同时，能源消耗总量不增反降，铜冶炼综合能耗下降6.9%；2023年上半年，江西铜业推进节能降碳管理，上半年总能耗同比下降1.39%，外购电量总体下降近1800万度；2023年上半年，云南铜业旗下的西南铜业通过优化配料，强化工艺控制等方式，实现粗铜综合煤耗同比下降35.1%，燃煤使用量下降4230吨，降低碳排放量10670吨，云南铜业旗下的易门铜业实现粗铜综合能耗同比下降6.1%，综合能耗降低441.2吨标准煤，减少碳排放量约1104.9吨。    在产业链下游的用铜环节，多家企业正积极应对铜价上涨带来的成本波动，通过套期保值、长单锁价、战略库存等方式，锁定成本实现收益。特变电工、金田股份、福立旺、百利电气等企业均表示，已经开展套期保值业务，并安排专人负责收集市场信息，定期召开行情研判座谈会，讨论和制定套期保值的具体措施。金杯电工、华菱线缆、长缆科技等企业表示，公司对铜价上涨已有一定预期，目前在手原料库存充裕，并有一定比例的战略库存。    华翔科技是一家电气设备生产企业，今年以来该公司收到大量订单，正发力耕耘农村电网改造和老旧城区更新市场。公司副董事长罗永青向《证券日报》记者表示：“铜价上涨对我们而言并非完全是坏事。铜价上涨表明电气设备生产行业趋于活跃，大家有订单，有活干，能开工，才会主动去买铜，铜价才会上升。对于接下来的经营，我们要认真研判市场行情，做好套期保值、长单锁价、战略库存，以多种方式对冲风险、锁定成本，迎接市场景气周期的到来。”    另据《证券日报》记者了解，对于中小企业而言，通过长单锁价是另外一种可选的风险对冲方式。例如，灿能电力、亿能电力等电气设备生产企业，已经通过和上游经销商签订长期供货协议，部分锁定了铜价波动幅度，可更为灵活地安排生产计划。    回收企业主动入局    在铜价上涨的过程中，从事资源回收的小微企业也察觉到商机，主动加入到再生铜的队伍中。    湖南省废旧物资交易大市场是湖南地区交易规模最大的废旧物资集散地，也是全国12个国家级大型废旧物资市场之一。该市场经升级改造后，现在不仅能回收多种资源，还可以提供评估、报价、鉴定等多种服务，覆盖了钢铁、有色金属、家具、建材等多种废旧物资，而废铜正是其中的热门品种之一。    蓝天资源回收店店长江化龙向记者表示：“我们从湖南长沙的一家门店起步，今年在长沙已经有18家门店，分类回收业务规模步步上升。特别是在铜价上涨的过程中，再生金属企业对报废家电、废旧电缆、淘汰设备、报废汽车中的铜回收十分关注，也对我们的渠道和队伍颇为认可。”    “为此，我们成立了专门的回收队伍，通过走访工矿企业、汽车门店、家电卖场等方式，获得了稳定的废铜供应来源。一台报废汽车可回收约20公斤铜，一台报废电冰箱可回收5公斤铜，一吨废旧电缆中有70%是铜。这些报废物资都是放错了位置的宝藏。”江化龙说。    据悉，与蓝天资源回收店有类似业务的小微企业，在全国12个国家级大型废旧物资市场里比比皆是。经由它们回收的废铜正源源不断地送往铜产业链中游的冶炼企业，经过冶炼加工，这些再生铜将被供应给用铜企业。
 
 </div>

国际铜价升破9000美元/吨 产业链企业迎接高景气周期


<div>
 
     本报记者 李豪悦    3月15日，美图公司披露2023年业绩报告。财报显示，公司去年实现总收入27亿元，同比增长29.3%；经调整后归属于母公司权益持有人净利润3.7亿元，同比增长233.2%。截至2023年12月31日，付费订阅用户数超911万，创历史新高。    3月16日，美图公司创始人、董事长兼首席执行官吴欣鸿，美图公司首席财务官颜劲良接受了《证券日报》记者专访。吴欣鸿在采访中表示，过去一年最大的感受是“惊喜”，一方面公司内部业务增速迅猛，如美图设计室、开拍等新产品获得市场认可；另一方面，AI技术爆发再一次拉高了产品创新的预期。    从财务构成来看，美图公司收入包括四个板块，分别为影像与设计产品、美业解决方案、广告及其他。    其中，以付费订阅为主的影像与设计产品业务2023年实现收入13.3亿元，同比增长52.8%，这得益于AI技术为美图用户带来更有趣的玩法并大幅提升用户制作数字内容的效率，影像产品组合的付费订阅用户渗透率持续快速上升，进而推动付费订阅收入大幅增长。    同时，公司通过美业解决方案助力产业数字化升级，该项业务2023年收入同比增长29.1%至5.7亿元，增幅主要来自化妆品供应链管理服务的收入增长。    公司用户数量稳步增长，截至2023年12月31日，月活跃用户数达2.5亿，同比增长2.6%；付费订阅用户数超911万，同比增长62.3%。    财报显示，董事会决定建议派付末期股息合计每股普通股0.036港元（“末期股息”），派息总额1.61亿港元（约1.46亿元人民币）。颜劲良告诉记者，为让股东充分享受公司发展红利，派息比例约为净利润的四成。    近期比特币价格曾突破历史高位，作为拥有数字货币储备的美图公司再次因此受到关注。颜劲良向记者透露，公司经调整后归属于母公司权益持有人净利润剔除数字货币影响，未来有任何计划会公告。    美图公司紧跟AI技术的脚步。在2023年6月份，公司发布了自主研发的生成式AI大模型“奇想智能”（MiracleVision），支持诸如文生图、图生图以及图生视频等生成式AI功能。在吴欣鸿看来，与通用模型相比，这种基于特定场景的产品能为用户带来更高的生产效率。    财报显示，2023年，美图公司研发投入6.4亿元，占总收入的23.6%。美图公司持续进行AI领域的探索与布局，目前已注册457项专利，持有238项软件产品著作权。    除了通过研发建立自己的AI能力之外，美图还开始围绕生成式AI进行少数股权投资和收购的布局，以进一步提升AI能力。财报显示，2023年，美图收购了一家提供可用于训练和推理的AI芯片及相关软件解决方案公司、一家由多模态大模型公司以及一家AI原生的营销技术公司，为企业客户提供端到端的解决方案，包括营销策略洞察、AI内容创作、广告分发和数字资产管理（DAM）服务。    “AI正帮助美图公司加速进入全球市场，目前，公司已在全球195个国家和地区布局影像产品，美图秀秀、美颜相机、Wink先后取得多个国家和地区的应用榜单冠军。”吴欣鸿称，接下来，会重点研发更多针对不同国家的文化、用户审美的差异化AI功能，加速全球用户和收入增长。
 
 </div>

美图公司去年归母净利同比增长233% 拟派息额约占净利四成


<div>
 
     本报记者 殷高峰    3月17日晚间，陕国投A发布2023年年度报告。报告期内，公司实现营业收入28.13亿元，同比增长46.05%；归属于上市公司股东的净利润10.82亿元，同比增长29.18%。    “2023年，信托行业面临转变发展方式、优化业务结构、转换增长动能的挑战。在信托行业大力推进‘三分类’改革，管理规模、经营业绩整体承压的背景下，陕国投A去年多项业绩指标均创历史新高，主要得益于公司的转型创新。”上海济懋资产合伙人丁炳中在接受《证券日报》记者采访时表示。    陕国投A年报显示，2023年行业进入动能转换承压期。在行业转型大环境下，传统融资类业务被进一步压缩，标品投资、资产服务信托等创新业务前期投入大，盈利模式尚未完全成熟。    “但随着信托三分类新规、信托异地部门整改、信托公司监管评级分类管理等政策的落地，信托行业转型方向逐步清晰，业务结构持续优化，管理模式向资产管理与受托服务并重过渡，行业信托规模稳步上升。”陕国投A相关负责人对《证券日报》记者表示。    同时，风险逐步出清，行业发展轻装上阵。2023年，行业内一家信托公司被裁定破产，少数风险隐患突出的信托公司在监管部门与各级政府的指导下实现了风险的有序化解。    “随着全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，信托行业资产质量稳中向优，为转型发展奠定良好基础。”上述陕国投A相关负责人称，公司业绩的增长，主要得益于公司力推信托主业，取得转型新成效，业务模式、盈利模式逐步重构定型。    据《证券日报》记者了解，陕国投A积极顺应监管导向，实施“资产管理+资产服务”双轮驱动，力争信托业务“弯道超车”。    据悉，早在“三分类”行业内部征求意见阶段，陕国投A便开始在深刻理解信托业务改革方向和财富管理转型趋势的基础上，趁着公司新一轮机构改革，完成了财富管理事业部的设立和组织体系优化。    “千亿元资管发行规模是公司改革成效的最直接体现。”丁炳中表示。    数据显示，2023年陕国投A对外发行资产管理信托1079亿元，首次突破千亿元大关，同比增长71%。其中，标品和投资类发行占比68%，非标融资类占比32%。从数据来看，陕国投A在信托“三分类”颁布半年后，转型成效可谓相当显著。值得一提的是，截至2023年底，陕国投A管理信托规模增至5432.61亿元。
 
 </div>

转型创新成效显现 陕国投A去年净利同比增长29.18%


<div>
 
     本报记者 李亚男    3月17日晚间，长电科技发布公告称，公司拟以募集资金21亿元和自筹资金24亿元向全资子公司长电科技管理有限公司（以下简称“长电管理公司”）增资45亿元，主要用于对长电科技汽车电子（上海）有限公司增资及收购西部数据旗下公司晟碟半导体（上海）有限公司（以下简称“晟碟半导体”）80%股权。    长电科技表示，本次增资符合公司的战略规划和业务发展需要，有利于进一步满足不断增长的市场和客户需求，完善公司产业布局，拓宽市场发展空间夯实公司汽车电子业务、存储及运算电子业务。    记者注意到，本次增资的募集资金21亿元原为募投项目“年产36亿颗高密度集成电路及系统级封装模块项目”剩余资金，变更后将专项用于收购晟碟半导体80%的股权。    “半导体行业目前处于下行周期，由于芯片需求递增到产能释放有延迟，周期一般在两年半左右。长电科技主要布局成熟制程芯片，受周期影响较大，推迟产线建设主要是基于对行业的了解。”工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林向《证券日报》记者表示，长电科技原募投项目的市场已经处于供过于求状态，布局新的芯片市场无可厚非。    长电科技认为，公司将募集资金投向需求恢复较快、具有高附加值的存储类产品封装测试项目中，符合向市场需求快速增长的高性能计算、存储、汽车电子、高端通信等高附加值市场转移的战略布局。    科技部国家科技专家库专家周迪在接受《证券日报》记者采访时表示：“通过收购晟碟半导体，长电科技将进一步扩大其在存储领域的市场份额和影响力，提高公司的整体业绩和竞争力。此外，与西部数据的合作也可能为长电科技提供更多的机会和资源，有助于公司的长期发展。”
 
 </div>

提高整体竞争力 长电科技拟收购晟碟半导体80%股权


<div>
 
     本报记者 曹卫新    3月13日，江苏神通披露《2024年度向特定对象发行A股股票预案》称，公司拟向实际控制人、董事长韩力发行不超过3658.54万股股票，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，最终确定发行价为8.20元/股，募集资金不超过3亿元，扣除相关发行费用后的募集资金净额拟用于高端阀门智能制造项目。    无独有偶，同日，东山精密也披露了定增预案，拟向公司控股股东、实际控制人袁永刚、袁永峰发行股份募集资金。募资总额不超过15亿元，扣除发行费用后，将全部用于补充流动资金。其中，袁永刚和袁永峰拟认购的金额分别为不超过12亿元和3亿元，认购数量分别不超过1.04亿股、2610.97万股。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，最终确定为11.49元/股。    记者综合东方财富Choice数据梳理获悉，今年以来，A股市场共有49家上市公司披露了定增预案，以募集资金上限计算，预计募资总额超320亿元。    从发行对象来看，上述49家披露定增预案的公司中，有15家公司的认购对象为公司控股股东或实控人，另有4家公司的认购对象为控股股东或实控人关联方。这19家公司预计募资上限总额约为117.55亿元，认购方式均为现金认购。而2023年同期，只有3家公司大股东宣布参与上市公司定增认购。    上市公司实控人、控股股东等参与定增认购的热情有所升温，原因几何？    一位不愿具名的A股公司高管在接受《证券日报》记者采访时表示：“大股东亲自下场参与定增，有的是出于巩固控制权需要，有的是为了向上市公司‘输血’。从股份锁定时长来看，实控人、控股股东参与定增锁定期相较其他特定对象更长，锁定时间大多在18个月到36个月不等，有利于稳定市场预期。”    江苏神通相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示：“公司实控人参与定增认购，一方面是基于对上市公司长期发展的看好，另一方面，实控人择机进一步增持，以稳定控制权。”    “我们这次定增募集资金主要投向高端阀门智能制造项目。高端阀门是新能源设备装置安全正常稳定运行的关键设备之一，近年来市场需求稳步增长。项目就是围绕新能源高端装备基础零部件进行产业链强链建设。目前项目正在推进中，我们会根据项目的具体进度，以自有资金先期投入，后续等募集资金到账后再进行置换。”上述江苏神通相关负责人表示。    浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示：“大股东、实控人参与定增，一方面能够为上市公司发展提供流动资金支持，另一方面能够向中小投资者传递企业发展良好的积极信号。”
 
 </div>

行业新闻

文章列表

原材料价格持续上涨轮胎企业频发涨价函

纸浆价格强势上扬规模纸企相继宣布文化纸涨价

算力需求带“热”液冷技术多家上市公司积极布局

剑桥科技2023年实现收入30.87亿元 800G高速光模块已批量出货

动力电池行业“去库存”低谷期已过？2400余名投资者参加宁德时代2023年业绩说明会

“天水麻辣烫”概念走红上市公司开启“宠粉”模式

维远股份2023年实现净利润约0.99亿元将积极推进新能源产业链建设

汤臣倍健2023年营收净利双增长

“低空经济”迎发展机遇中信海直2023年归母净利润同比增长23.11%

新东方与汇丰银行宣布合作国际学校探访启程

国际铜价升破9000美元/吨产业链企业迎接高景气周期

美图公司去年归母净利同比增长233% 拟派息额约占净利四成

转型创新成效显现陕国投A去年净利同比增长29.18%

提高整体竞争力长电科技拟收购晟碟半导体80%股权

年内49家公司发布定增预案大股东参与热情升温