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     本报记者 冯思婕    6月23日，浙江晨丰科技股份有限公司（以下简称“晨丰科技”）发布公告称，公司拟向海宁市求精投资有限公司（以下简称“求精投资”）出售6辆闲置交通工具，拟向海宁金茂五金有限公司出售闲置机械设备53台，上述标的资产的预计出售价格合计为814.61万元（含税），预计产生的处置收益合计约为362.38万元。其中，求精投资为晨丰科技关联法人，相应交易构成关联交易。    晨丰科技在公告中表示，公司处置部分闲置资产有利于盘活照明板块的存量资产，提升资产流动性与灵活性；降低营运成本，提升资产运营效率，增强盈利能力。随着公司资产结构逐渐优化、成本降低和运营效率提升，企业盈利能力将增强，为股东创造更大价值。    出售闲置资产、定增缓解资金压力、收购新能源行业子公司……近年来，晨丰科技在资本市场动作频频。自2023年5月份晨丰科技控制权变更、新实控人丁闵入主以来，公司加速拓展清洁能源领域，目前以“LED照明结构件+新能源产业”双主业为战略支撑开展相关业务。    6月12日，晨丰科技发布公告称，公司向特定对象发行A股股票方案已获上海证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册。本次发行募集资金总额为4.3亿元，将全部用于补充流动资金及偿还银行贷款。发行对象为公司控股股东、实际控制人丁闵，发行数量为4948.48万股，发行价格为8.68元/股，丁闵将以现金方式全额认购。发行完成后，丁闵持股比例将由20%升至38.12%。    公司表示，此次定增有助于增强公司资本实力，优化资本结构，降低资产负债率，提升抗风险能力。同时，募集资金的到位将为公司主营业务增长与业务战略布局提供资金支持，进一步巩固公司在照明产品结构组件和新能源业务领域的市场地位。    “一方面，实控人持股比例上升能够增强其在公司的话语权，减少股权争夺风险。另一方面，充足的资金可保障公司业务开展，投资者看到公司发展前景后，投资意愿或有所提升。”福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪对《证券日报》记者表示，控股股东全额认购定增股份向市场传递了积极的信号。    新能源业务方面，据晨丰科技5月22日发布的收购公告，公司全资子公司辽宁沈抚北方电网技术有限公司拟以现金方式收购丁闵等人持有的辽宁盛帆新能源工程股份有限公司（以下简称“辽宁盛帆”）94.2752%的股权，交易金额为3284.54万元。    公告显示，辽宁盛帆系金麒麟新能源股份有限公司（以下简称“麒麟新能”）通过存续分立方式设立。分立前，麒麟新能作为EPC总包方，承接了晨丰科技多个新能源项目的施工建设。分立后，辽宁盛帆全面承接了麒麟新能的EPC业务及相关的业务人员和承装（修、试）电力设施许可证（二级）专业资质，可在未来广泛参与晨丰科技新能源项目的施工建设业务。    值得一提的是，晨丰科技控股股东、实际控制人丁闵曾签署《关于规范和减少关联交易的承诺》。晨丰科技表示，公司始终以此为指引，持续推进关联交易优化工作，不断完善公司治理体系。本次收购辽宁盛帆股权后，基于辽宁盛帆对麒麟新能EPC业务的全面承接，未来在满足公司新能源项目招投标要求的前提下，辽宁盛帆可以广泛参与公司新能源项目的施工建设业务，进而进一步避免公司与关联方发生大额关联交易事项，履行相关承诺。本次股权收购完成后，麒麟新能将不再新增与辽宁盛帆业务相同或相近的经营业务。同时，有利于公司进一步降低关联交易规模，增强公司独立性与市场竞争力，降低潜在利益冲突风险。    “综合一系列资本运作来看，晨丰科技未来有望呈现更加多元化和聚焦化的发展态势。”中关村物联网产业联盟副秘书袁帅表示，随着双主业发展的推进，晨丰科技将面临市场需求增长等发展机遇，同时也将应对行业竞争加剧、技术研发风险等挑战。为了更好地应对变化，晨丰科技需要继续优化资产结构、提升企业的核心竞争力，进而实现可持续的稳健发展。
 
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晨丰科技拟出售部分闲置资产 持续聚焦主业发展


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     本报记者 李乔宇 许林艳    6月23日晚间，国投中鲁果汁股份有限公司（以下简称“国投中鲁”）发布公告称，国投中鲁拟向国投集团等相关方发行股份购买中国电子工程设计院股份有限公司（以下简称“电子院”）控股权，同时向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。    公告显示，预计此次交易构成重大资产重组，本次交易不会导致公司控股股东、实际控制人发生变更，不构成重组上市；此次交易构成关联交易。    国投中鲁于2025年6月24日（星期二）开市起继续停牌，预计合计停牌时间不超过10个交易日。    据国投中鲁此前披露的2024年年度报告显示，2024年，国投中鲁主要业务未发生变化，经营范围主要是浓缩果蔬汁（浆）的生产和销售，主导产品为浓缩苹果汁。国投中鲁浓缩苹果汁产品以出口为主，根据联合国商品贸易统计数据库（UNComtrade）的数据估计，国投中鲁浓缩苹果汁出口量在全球名列前茅，主要客户群体是下游的食品饮料生产企业，与世界知名饮料及食品公司保持长期稳定的合作关系。    公开资料显示，电子院以设计为龙头，聚焦电子信息产业和智慧城市等领域，拥有电子工程行业领先的核心技术优势，拥有先进电子制造行业领先的工程建设、数字孪生技术、工业互联网整体解决方案能力及智慧城市领域智能化建筑设计、建设、运维能力。    盘古智库高级研究员余丰慧告诉《证券日报》记者，国投中鲁此次跨界收购电子院是一次大胆的尝试，标志着公司正在寻求新的增长点以突破传统业务的局限。国投中鲁与电子院在业务、资源和技术上存在多方面的协同机会。    “例如，利用电子院的技术优势开发智能农业解决方案，可以提升果汁生产的效率和质量；双方还可以共同研发食品追踪系统，增强产品的透明度和安全性。这些协同效应的实现需要通过有效的资源整合和技术转移来达成。”余丰慧表示，在此过程中，国投中鲁可能会面临文化融合、技术对接以及市场接受度等方面的挑战，确保两个团队之间的良好沟通和协作是克服这些挑战的关键。    中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对《证券日报》记者表示，国投中鲁跨界收购电子院，是其突破传统果汁业务、向电子工程领域延伸的战略性举措，旨在降低对单一农业业务的依赖，注入科技属性。对浓缩果汁行业而言，此次收购标志着传统制造企业通过并购寻求转型的趋势加速。引入上市公司资本后，电子院有望突破体制内资源约束，形成更强的市场竞争力。    不过，郭涛同时提醒，跨界整合风险不容忽视，需要建立有效的技术转化机制。从行业格局看，若此次收购成功，将形成“国资背景+上市公司资本+电子工程核心技术”的独特竞争优势，可能重塑电子设计行业的竞争生态。    福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，国投中鲁与电子院在业务、资源、技术等方面存在潜在协同机会。业务方面，国投中鲁可利用电子院在电子工程领域的优势，拓展果汁生产相关的智能化、自动化项目；资源方面，双方可共享客户资源、供应商资源等；技术方面，电子院的技术可助力国投中鲁提升生产技术和管理水平。
 
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国投中鲁筹划重大资产重组 拟购买电子院控股权


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     本报记者 张文湘    6月20日，科大智能科技股份有限公司（以下简称“科大智能”）发布2025年限制性股票激励计划（草案）。科大智能公告称，本激励计划以促进公司发展、维护股东权益为根本目的，是基于对公司未来发展前景的信心和内在价值的认可。    业绩考核彰显公司信心    科大智能本次股票激励计划，拟授予的限制性股票数量总计不超过2183万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的2.80%。其中，首次授予1983万股，预留授予200万股。首次授予的激励对象不超过131人，激励对象为公司董事、高级管理人员以及中层管理人员及核心员工。    本次激励计划中，科大智能设置了较高的业绩考核要求。首次授予的限制性股票考核年度为2025年至2028年四个会计年度，每个会计年度考核一次。根据相关考核目标，2025年至2028年，科大智能营业收入增长率的目标值分别不低于10%、26.25%、45.48%、67.30%。    “本次股权激励计划，是为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动其积极性，有效地将股东利益、公司利益和骨干团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。本激励计划的业绩考核目标也较为合理，是公司综合考虑后设置的，公司有信心完成相关业绩增长。”科大智能相关人士对《证券日报》记者表示。    “股权激励计划设置较高的业绩考核要求，通常是企业战略意图和管理层信心的综合体现，也向市场传递积极信号，提升投资者的信任度。而要确保目标最终能够落实，则对上市公司管理层的管理能力是一个考验。”广东海瀚律师事务所执业律师余韬对《证券日报》记者表示。    行业发展夯实高成长底气    资料显示，科大智能是一家数字能源综合解决方案供应商，公司业务包括数字能源和智能机器人应用两大类。其中，数字能源业务主要针对电网公司等企业，提供智能配用电设备及储能系统产品；智能机器人应用业务则主要根据客户的个性化需求，提供非标准化产品和服务。    近年来，科大智能聚焦数字能源业务发展，得益于新型电力系统建设的加快推进，智能配用电设备的刚性需求增长，公司数字能源业务取得了良好的发展，从而带动公司业绩快速增长。2025年第一季度，公司实现营业收入6.48亿元，同比增长28.19%；归属于上市公司股东的净利润为2103万元，同比增长97.55%。    展望未来，数字能源和智能机器人行业快速发展，市场前景广阔，科大智能迎来良好的发展机遇。    近年来，在国家政策推动下，新型电力系统建设加快在“双碳”目标的驱动下，配用电领域迫切需要进行数字化和智能化转型，数字能源行业得以快速发展。“在我国推进碳达峰、碳中和目标的大背景下，政策扶持将加速电网配套的数字能源行业的发展。同时，大数据、云计算、物联网等信息技术的迅猛发展，市场对清洁能源需求的日益增长，这些都构成数字能源行业快速成长的动力。”盘古智库高级研究员江瀚对《证券日报》记者表示。    而智能机器人也是当前市场关注的焦点。科大智能在该领域布局时间超过了十年，公司巡检机器人配备了先进的供电智能运维平台，能够实现精准识别与高效判断；机械手系列产品应用，覆盖了全国近100个城市800多个项目现场及全球十多个国家；仓储机器人年生产能力可达千台以上，在新能源行业的出货量占据行业头部地位。    业内人士认为，2025年第一季度的快速增长，体现出科大智能业绩成长的韧劲；而公司所在的数字能源、智能机器人均有着广阔的发展前景，后续有望继续带动公司业绩，增强行业人士对公司完成业绩考核乃至未来爆发式增长的信心。（编辑 上官梦露）
 
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科大智能推出高指标考核股权激励计划  向市场传递发展信心


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     本报记者 田鹏    日前，上海数据交易所与上海交通大学上海高级金融学院在中国企业数据价值化高峰论坛上共同发布“上市公司数据价值化研究榜单”，为市场提供全新的、前瞻性的评价视角。作为国内首个系统性评价上市公司数据价值化进程的研究成果，榜单分为数据资源入表上市公司100强和数据资源未入表上市公司100强，同时按照行业、地区等维度做了区分。    “本次榜单的发布有助于明晰数据资产化的发展方向，为行业实践提供重要参考与指引。”上海数据交易所总经理汤奇峰在接受《证券日报》记者采访时表示，通过榜单不仅能够识别出在数据资产化工作中处于领先地位的企业，还能借此剖析其面临的挑战，为其他企业未来的发展提供可借鉴的示范路径。同时，鉴于上市公司在市场中具有重要的标杆作用，该榜单亦从侧面反映了作为中国数字经济重要主体的上市公司在推动数字经济发展中的贡献，以及其在数据要素化、产品化和资产化过程中的发展情况。    百强榜单或引领新风尚    随着2024年1月1日《企业数据资源相关会计处理暂行规定》落地实施，一场关乎数据价值觉醒的变革在A股市场悄然发生——对比2024年一季报和2024年年报可以看到，A股公司数据资产入表提速扩围：参与企业数量已从17家跃升至100家；披露规模从0.79亿元增长至21.64亿元。同时，涉及行业也快速扩围，由之前的6类行业拓展到目前的34类行业。    在这场如火如荼的变革浪潮中，2024年度上市公司数据价值化究竟谁强谁弱？这份“上市公司数据价值化研究榜单”提供了较为直观的答案。据悉，该榜单构建了多维度指标体系，融合多种方法分配权重，经数据预处理验证及专家动态反馈调整，以确保评价体系科学权威、覆盖全面。    “上市公司数据价值化研究榜单”显示，拓尔思信息技术股份有限公司（以下简称“拓尔思”）以95.86的分数位列第一，上海合合信息科技股份有限公司（以下简称“合合信息”）和每日互动股份有限公司分别以95.63分和94.73分的成绩紧随其后。    从行业来看，软件和信息技术服务业成为“赢家”，共有5家企业跻身榜单前十。除拓尔思、合合信息外，航天宏图信息技术股份有限公司、北京海天瑞声科技股份有限公司和罗克佳华科技集团股份有限公司均取得佳绩。在电信、广播电视和卫星传输服务领域，中国移动有限公司、中国联合网络通信股份有限公司、中国电信股份有限公司三大巨头分列榜单第七位至第九位；互联网和相关服务行业的山东卓创资讯股份有限公司位列榜单第五，也在数据价值化进程中表现亮眼。    值得关注的是，此次发布的榜单不仅对已实现数据资产入表企业的价值化程度进行了评估，还特别评选出100家未入表企业的数据价值化程度，以便更全面地洞察整个市场在数据价值化进程中的发展态势。    榜单结果显示，万达信息股份有限公司（以下简称“万达信息”）（94.28分）、深圳市桑达实业股份有限公司（89.45分）和交信（浙江）信息发展股份有限公司（以下简称“信息发展”）（87.64分）分列前三位。其中，万达信息和信息发展属于软件和信息技术服务业。    北京邮电大学经济管理学院教授曾雪云对《证券日报》记者表示，当前，众多企业对数据能否转化为实际价值仍持观望与疑虑态度。在此背景下，该榜单遴选出具有行业头部代表性的企业案例，不仅为投资者、相关方及国内上市公司提供了极具参考价值的实践样本，更以直观方式呈现了数据实现价值转化的完整路径。此举为行业发展树立了标杆，助力消除市场疑虑，引领企业把握数据价值化机遇，推动数字经济生态的健康、可持续发展。    上市公司如何打破入表瓶颈    事实上，数据开发和利用已成为数字时代背景下上市公司提升竞争力的重要抓手。数据价值化，一方面能够为企业带来新的增长点，另一方面，还能够推动经济结构的优化升级，为培育新质生产力、推动高质量发展提供有力支撑。    上海交通大学上海高级金融学院副院长李峰在接受《证券日报》记者采访时表示，数据价值化对上市公司经营与业绩的改善作用可从两个层面理解：其一，在数据资产入表层面，当数据资源满足相关条件并确认为资产后，能够直接扩充企业资产规模，提升当期利润，同时在后续摊销过程中，数据资产的成本分摊与经济利益流入可实现更合理的匹配，进而从边际上优化企业财务报表结构；其二，数据资产入表，为数据价值的深度挖掘创造了有利条件。通过规范的数据估值体系，数据资源得以在合规框架下开展流通交易，这不仅在形式上改善企业财务指标，更在实质上激活数据要素潜能，通过推动数据的广泛使用与高效流转，为上市公司创造持续增长的企业价值。    不过，上市公司在推动数据资产入表的过程中，还面临着产权边界模糊、公共数据与商业数据的界定尚不明确等挑战。因此，上市公司如何突破数据资产入表的现实瓶颈，最大化释放数据价值至关重要。    曾雪云建议，在以产业数字化与数字产业化为主导的发展浪潮中，企业需精准定位自身在产业链中的位置，明晰上下游协同关系与价值传递路径，同时深度洞察所属行业的数据化特性，挖掘数据应用场景，制定适配的数字化转型策略，实现数据价值最大化，推动企业高质量发展。    李峰表示，数据价值化是一个长期且系统性的工程，需扎实做好数据治理、确权等前置工作，在保障数据来源合法合规的前提下，严格遵循法律法规，兼顾公共数据安全与个人隐私保护，全方位维护各方参与者的合法权益；同时应积极探索多元化数据价值实现路径，既可以通过数据交易直接获取经济收益，也能在数据应用过程中赋能业务创新，还可挖掘数据在金融征信等领域的潜在价值，以多渠道、多形态的方式释放数据要素的最大效能。
 
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上市公司数据资产入表百强榜单揭晓 软件和信息技术服务业成“赢家”


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     本报记者 邬霁霞    证券简称作为上市公司在资本市场的重要“身份标识”，直接关系到公司的形象塑造与市场识别度。东方财富Choice数据显示，截至6月22日记者发稿，剔除被动变更情况，年内已有32家A股上市公司完成证券简称变更，另有部分公司的变更事项正在推进中。    具体来看，业务变动是上市公司变更证券简称的重要动因。以博源化工为例，今年5月份，公司简称由“远兴能源”变更为“博源化工”。公告显示，由于战略调整，公司近年来先后剥离了煤炭、天然气制甲醇业务，目前主营业务为天然碱法制纯碱和小苏打、煤制尿素业务。为了使公司名称与主营业务相匹配，公司名称及证券简称同步变更。    今年2月份，浙江松原汽车安全系统股份有限公司的证券简称由“松原股份”变更为“松原安全”。公司相关负责人表示，此次更名旨在进一步契合公司主营业务特点及战略发展方向，强化品牌定位与市场认知。    广州眺远营销咨询管理有限公司CEO高承远在接受《证券日报》记者采访时表示：“证券简称变更往往意味着企业业务布局或战略重心的调整。合理且符合市场预期的变更，有助于提升市场信心，吸引更多投资者关注。”    此外，部分企业完成并购重组后，也会对证券简称进行变更。例如，5月21日，南方中金环境股份有限公司的证券简称由“中金环境”变更为“南方泵业”。相关公告显示，在完成对全资子公司南方泵业股份有限公司的吸收合并后，公司原证券简称“中金环境”已无法与公司业务构成及战略布局相匹配，为使市场及投资者更加直观地理解公司，公司对自身的名称、证券简称等信息进行了变更。    《证券日报》记者梳理发现，不少企业在变更后的证券简称中加入了“科技”“智能”“新材”等字眼。如“天铁股份”变更为“天铁科技”，“奥福环保”变更为“奥福科技”，“春光药装”变更为“春光智能”，“天宜上佳”变更为“天宜新材”。    努曼陀罗商业战略咨询创始人霍虹屹对《证券日报》记者表示，变更后的证券简称不仅体现了业务特征，也在迎合投资者对未来赛道的想象力。这种变化反映出三个明显趋势：产业逻辑由“传统制造”转向“科技驱动”、市场审美偏好由“重资产规模”转向“轻资产成长”、政策导向聚焦战略性新兴产业。    从所属行业来看，年内32家完成证券简称变更的上市公司中，有20家属于制造业企业，占比达62.5%。例如，“湘油泵”变更为“美湖股份”，“中电兴发”变更为“中电鑫龙”，“玉马遮阳”变更为“玉马科技”。    在高承远看来，制造业上市公司在技术创新和产品升级方面投入较大，变更简称有助于突出其在新技术、新材料、新能源等领域的布局，进而提升市场对公司未来发展的预期。    中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示，变更证券简称已成为制造业上市公司展示转型成果与发展战略的重要途径。通过在证券简称中融入新业务方向或技术特点，上市公司能够向市场释放积极变革的信号，进而吸引投资者关注与资金支持，为转型升级注入持续动力。
 
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年内32家上市公司主动变更证券简称 “科技”“智能”等用词折射转型趋势


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     本报记者 许林艳    在骨科手术的微观世界里，毫厘之差足以决定患者的行走能力与生活质量。因此，减少创伤、加速康复、提升疗效是医生与患者的共同期盼。在人口老龄化及骨科疾病低龄化趋势下，骨科手术需求呈逐年攀升态势，精准、微创、智能的需求推动骨科手术从“经验依赖”向“标准量化操作”转型。这为骨科手术机器人的蓬勃发展提供了强劲动力，催生出广阔的新蓝海。    北京天智航医疗科技股份有限公司（以下简称“天智航”），这家从北京中关村走出的医疗科技企业，正以“中国智造”的力量改写全球骨科手术机器人市场格局。公司核心产品天玑骨科手术机器人，凭借亚毫米级精度（小于1mm）的“手术刀”，已累计完成超11万例手术，覆盖全国200余家医院。    近日，在北京证监局指导下，北京上市公司协会联合中金公司共同举办《股东来了》——投资者走进天智航活动。记者跟随此次活动走进天智航，深入了解公司手术机器人从实验室到手术台的升级之路。    坚持原研与创新    走进天智航的模拟手术室，先进的骨科手术机器人平台——“天玑”映入眼帘，据工作人员介绍，机器人主要分为三个部分，首先是“透视眼”——高精度光学跟踪系统，搭载主动红外追踪技术，为手术精准定位提供基础；其次是“智慧脑”——操作与导航平台，能够基于患者影像数据制定个性化手术方案；最后是“稳定手”——机械臂，负责执行高精度手术操作。    “医疗设备是一个技术密集型的行业，从立项到技术研发到产品开发、临床验证再到注册，是一个非常漫长的过程。”天智航总裁马敏在与投资者交流时说，骨科手术机器人更是如此，技术高度密集，研发周期长、研发门槛高是这一行业的特性。    “原研与创新”一直是天智航所恪守的经营原则。2024年天智航研发投入合计1.17亿元，占营业收入的比例达65.34%。截至2024年末，公司研发人员123人，占员工总数的40.07%。    “基本每四五年我们就会有新一代产品出现。”马敏说。2016年，天玑®1.0上市，公司产品开始实现规模商业化应用。2021年天玑®2.0诞生，在天玑®1.0基础上操作更加便捷和人性化。2025年，天玑思睿成功取得了国家药监局颁发的第三类医疗器械注册证，公司产品种类不断扩充。    “天智航是世界范围内率先实现脊柱、创伤、关节三大骨科领域全覆盖的企业。”马敏表示。截至2024年末，天智航已累计申请专利596项（其中发明专利申请232项），累计获得专利授权401项（其中发明专利授权74项），目前有效专利386项（其中发明专利70项）。此外，公司对包括骨科机器人控制系统在内的37项软件申请了软件著作权。    助力医疗资源均质化    早在2006年，天智航就已经突破了远程规划、机器人操作、安全监控等技术，完成了我国首例骨科机器人远程手术，北京专家通过远程骨科机器人辅助手术系统，为延安市的一名患者实施了胫骨骨折内固定术。2019年，公司在国际上率先开展了5G骨科机器人多中心远程手术（北京、山东烟台、浙江嘉兴）。至今，天智航已经积累了1000余例远程骨科机器人手术实操经验。    今年3月份，一场跨越千里的医疗协作，生动展示了手术机器人如何通过5G技术打破就医壁垒、突破空间限制。    在新疆医科大学第六附属医院的手术室与北京积水潭医院的操作台前，两地专家通过5G网络展开协作。5G网络以0.01秒的超低延迟，让北京专家的操作意图即时传递到新疆的天玑手术机器人上；10Gbps的传输速率，将远在千里之外的患者膝关节三维影像、器械状态等信息，清晰呈现在北京专家面前的显示屏上。    在5G技术的赋能下，天玑国产机器人成功完成了这场全膝关节置换手术，不仅为患者带来了新生，也展现了“5G+机器人”在医疗领域的强大潜力。    面对我国医疗资源分布不均、基层医疗能力薄弱等问题，骨科手术机器人在基层医疗市场的重要性日益凸显。“用先进的技术实现医疗资源的均质化，是目前看来最可行的办法之一。下沉、不断下沉，下沉到更基层的地区去。”马敏说。    尽管目前国内骨科手术机器人仍以布局三级医院为主，但是二级及以下等级医院采购关节骨科手术机器人的占比已经明显增加。“骨科手术机器人由一、二线城市的优势医院向区域医疗机构渗透，正成为市场发展的趋势。”天智航董秘黄军辉在与投资者交流时表示。    积极“出海”走向世界    中商产业研究院此前发布的《2025—2030全球及中国手术机器人行业深度研究报告》显示，2024年中国手术机器人市场规模达到约95.9亿元，近五年年均复合增长率达34.5%。中商产业研究院分析师预测，2025年中国手术机器人市场规模将达到110.3亿元。    如何衡量公司骨科手术机器人产品的竞争力？“手术量拥有绝对话语权。”黄军辉对《证券日报》记者表示，“手术量大代表着这款手术机器人拥有足够大的临床价值，能够解决足够重要的临床问题。”截至目前，天玑骨科手术机器人累计开展手术数量已经超过11万例。    随着产品竞争力不断增强，公司的盈利结构也出现了明显变化。机器人、耗材和技术服务是天智航的三大业务来源。四年前，机器人硬件收入占据近乎100%的比重，如今耗材与技术服务的营收占比已超50%。2025年第一季度，天智航营收同比增长超100%，达5858.38万元。    据黄军辉介绍，目前，国产骨科手术机器人已全面超越进口产品，在多个细分领域取得了技术突破和临床应用成果。    凭借过硬的产品实力，天智航的目光不仅仅局限在国内，“出海”也成为公司重要战略目标。    随着天玑思睿的上市，公司希望可以在世界范围内的骨科手术机器人舞台上扮演更重要的角色。目前，公司骨科手术导航定位系统及骨科手术导航定位工具包已获得欧盟CE认证，助力公司海外市场布局，未来公司也将根据海外目标市场的不同特点制定差异化的市场策略。    手术室里，天玑机械臂在无影灯下精准运转，每一次细微的动作，都承载着患者康复的希望；每一次精确的操作，都推动着医疗行业的革新。天智航将继续以原研和创新为帆，在骨科手术机器人的广阔海域中破浪前行。
 
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天智航：以原研创新为帆 破浪骨科手术机器人新蓝海


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     本报讯 （记者张敏）6月22日晚，华东医药股份有限公司（以下简称“华东医药”）宣布其三大GLP-1创新药物的研究成果在2025年第85届美国糖尿病协会（ADA）科学会议上亮相。其中，公司自主研发的GLP-1/GIP双靶点长效激动剂HDM1005注射液入选大会口头报告环节，口服小分子GLP-1激动剂HDM1002-102研究及司美格鲁肽注射液    Ⅲ期研究结果双双入围壁报展示。    ADA科学会议是全球糖尿病领域最具影响力的年度学术盛会之一，汇聚了临床医生、研究人员、教育工作者及行业专家，共同探讨糖尿病的基础研究、临床实践、预防策略及技术创新。    HDM1005注射液是多肽类GLP-1（胰高血糖素样肽-1）受体和GIP（葡萄糖依赖性促胰岛素多肽）受体的双靶点长效激动剂，此次亮相ADA大会的是一项随机、双盲、安慰剂对照、单次和多次给药剂量递增的Ⅰ期研究。此外，HDM1005注射液正在开展体重管理适应症Ⅱ期临床试验，已于2025年4月完成Ⅱ期全部受试者入组，预计2025年Q4进入Ⅲ期临床研究，糖尿病适应症Ⅱ期临床试验已于2025年4月完成首例受试者入组。    HDM1002是一种新型、口服非肽类GLP-1受体激动剂，此次亮相ADA大会的是“HDM1002在超重或肥胖受试者的多次给药的安全性、耐受性、药代动力学及药效学的Ⅰ期临床研究”。据悉，在这项1b期双盲、安慰剂对照的多剂量递增研究中，60例中国超重或肥胖受试者被纳入。此外，HDM1002已于2025年4月份完成体重管理适应症临床Ⅲ期研究的首例受试者入组，其糖尿病适应症临床Ⅱ期研究预计2025年第三季度获得顶线结果，并于2025年下半年进入Ⅲ期临床研究。    此外，司美格鲁肽注射液Ⅲ期研究纳入494例二甲双胍治疗后血糖控制不佳的2型糖尿病患者，被随机分配接受每周一次皮下注射HDG1901或诺和泰®，经剂量滴定后达到目标剂量1mg。司美格鲁肽注射液糖尿病适应症已于2025年3月份递交上市申请获受理，体重管理适应症已于2025年2月份完成Ⅲ期临床研究全部受试者入组。    近日，美国《制药经理人》杂志正式发布“2025全球制药企业50强”榜单，该榜单自2000年起连续25年依据处方药销售业绩对全球生物制药企业进行权威排名，今年共有6家中国企业上榜，创历史新高。华东医药入围并以第41位的排名实现突破，标志着其综合竞争力获得国际认可。（编辑 张昕）
 
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华东医药三项GLP-1药物重磅亮相2025ADA大会


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     本报记者 李勇    奥维通信股份有限公司（以下简称“*ST奥维”）6月21日披露的两则公告显示，因前期存在信息披露不准确、大股东非经营性资金占用等问题，公司及相关责任主体近期悉数被监管机构采取相关行政监管措施。    “一家公司如果频频出现违规行为，无疑是公司治理的‘警报器’在不断响起。这反映出公司内部治理存在缺陷，缺乏有效的制衡机制。”数字经济领域学者、壹通数字技术首席公关官罗富国在接受《证券日报》记者采访时表示，“如果这种状况不能及时纠正，不仅会损害公司自身的发展，也会对投资者信心和市场秩序造成严重破坏。”    曾有多项违规行为    *ST奥维的实控人为公司第一大股东杜方，公司第二大股东上海东和欣新材料集团有限公司（以下简称“上海东和欣”）为杜方的一致行动人。    经辽宁证监局查证，*ST奥维及其控股子公司东和欣新材料产业（无锡）有限公司（以下简称“无锡东和欣”）资金自2023年8月起被上海东和欣及其实控人李东、邹梦华控制的公司非经营性占用。截至2024年末，占用余额约为2.08亿元。    公开数据显示，*ST奥维2024年期末资产总额为5.13亿元，期末净资产为2.70亿元。按此计算，相关方占用资金额占到了*ST奥维2024年期末资产总额的超四成，占到了公司2024年期末净资产的近八成。    “大股东资金占用不仅损害中小股东利益，影响公司财务健康，也会导致上市公司流动资金减少，影响正常运营和业务拓展。”众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜在接受《证券日报》记者采访时表示。    全联并购公会信用管理委员会专家委员安光勇向《证券日报》记者表示，资金占用问题还会破坏市场信心，降低企业融资能力，可能加剧企业的经营风险。    除了资金占用，*ST奥维在信息披露上也存有瑕疵。    4月29日，*ST奥维披露关于前期会计差错更正及追溯调整的公告，因资金占用及资金占用利息和涉及的资金占用形成的其他应收款确认信用减值损失等方面原因，公司对《2023年年度报告》《2024年一季度报告》《2024年半年度报告》《2024年三季度报告》的相关财务报表部分项目进行更正和追溯调整。导致上述财务报告信息披露不准确。    此外，今年1月23日披露2024年度业绩预告后，*ST奥维曾在4月22日修正业绩预告，大幅下修业绩，并首度提示股票交易可能在年报披露后被实施退市风险警示的信息。公司存在信息披露不准确和未在规定期限内披露可能被实施退市风险警示的风险提示公告等问题。    辽宁证监局决定对*ST奥维、上海东和欣、李东、邹梦华采取责令改正的监管措施；要求*ST奥维采取积极措施清收被占用的资金，要求相关方积极筹措偿还占用资金。辽宁证监局决定对*ST奥维及公司董事长兼总经理杜方、时任财务总监戴明、时任财务总监李继芳、财务总监梁艳丽采取出具警示函的监督管理措施。    多重风险高悬    *ST奥维当前主营业务包含通信设备制造和金属制品业务两大块。2024年，*ST奥维金属制品业务收入占到了公司总营业收入的近九成。    公开数据显示，*ST奥维近年经营形势不容乐观。截至2024年末，*ST奥维净利润、扣非净利润均已经连续三年出现亏损。据*ST奥维前期披露的一季报数据，今年一季度，公司营业收入同比下降超七成，亏损幅度同比大幅扩大。    经审计后的年度报告数据显示，*ST奥维2024年度净利润、扣非净利润均为亏损，营业收入和扣除后的营业收入均低于3亿元，审计机构对公司2024年度财务报告出具了无法表示意见的审计报告。在2024年年报披露后，*ST奥维股票交易已经被实施退市风险警示。    同时，因无锡东和欣涉及诉讼事项导致其银行账户被冻结；审计机构对*ST奥维2024年度内部控制出具否定意见；最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润均为负值，且最近一个会计年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，*ST奥维股票交易还被叠加实施其他风险警示。    更为严峻的是，营收占比最大的金融制品业务目前也出现问题。*ST奥维5月27日披露的公告显示，公司金属制品业务目前处于停产停工状态，预计三个月内不能恢复正常。公司股票交易再度被叠加实施其他风险警示。    多重风险警示叠加，主要业务停工停产，*ST奥维又将如何实现脱困？    *ST奥维前期披露的公告显示，除了积极拓展业务、优化债务结构、提升内控管理水平、强化资金管控等措施外，公司将积极争取金融制品业务的复工复产，及时收回被占用资金。    公告显示，上海东和欣及其实际控制人保证于今年6月30日前归还全部占用资金。*ST奥维在公告中还表示，被占用资金收回后，公司将有充足的资金开展金属制品业务。（编辑 上官梦露）
 
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*ST奥维及相关责任方被采取监管措施  金属制品业务已停工停产


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     本报讯 （记者舒娅疆）6月22日，万兴科技集团股份有限公司（以下简称“万兴科技”）在华为开发者大会2025盘古高峰论坛上正式发布结合盘古多模态大模型能力打造的音视频多媒体大模型——万兴天幕2.0，推进AI视频创作迈向更真实、更可控、更快速、更高性价比的新征程。同时，公司面向专业创作者正式上线基于万兴天幕2.0能力底座打造的终端应用新品——AIGC视频创作平台万兴天幕创作广场（tomoviee.cn）；面向普通创作者打造的低门槛高效能移动端AIGC视频创作工具万兴天幕AI App也即将上线。    当天，万兴科技还面向开发者和企业用户正式推出万兴天幕创作引擎，覆盖视频/图像/音频大模型三大技术引擎，开放API接口并支持MCP协议，在AI商业化探索方面按下“加速键”。活动现场，万兴科技与华为云举行“AI视频大模型实验室”揭牌仪式，双方将整合技术、资源等，共同探索大模型创新及AI在数字创意场景的深度应用。    伴随系列AI创新成果发布，万兴科技正逐步构建起一套相对完备的音视频多媒体大模型生态体系，实现从技术到应用、从C端个人创作者到B端企业用户的全面覆盖，为不同需求的用户提供了全方位、一站式的音视频多媒体创作解决方案。    当天，万兴科技董事长吴太兵作为特邀嘉宾出席盘古高峰论坛，现场发表题为《以天为幕 视界无限——万兴科技X华为云联合打造视频垂类大模型》的演讲，对万兴天幕2.0系列创新成果进行分享。    吴太兵表示，从文字时代到数字时代再到AIGC时代，视频内容迎来大爆发，激动人心的音视频AIGC市场正在形成。同时，全球音视频大模型行业竞争格局未定，行业头部效应暂未显现，且视频生成大模型远未能完全满足用户需求，多元的AIGC解决方案是大势所趋。万兴天幕2.0聚焦AIGC视频为核心的数字创意垂类创作，为“创意平权”而来。此次，万兴科技特别与华为云联合攻关，突破运镜控制、视频质量、音频混合等技术瓶颈，为用户提供一站式音视频多媒体创作解决方案，赋能创作者突破创作门槛，推进人人皆是创作者时代的到来。    资料显示，万兴科技于2024年初正式发布万兴天幕1.0，作为国内首个音视频多媒体大模型，其能力深度融入公司旗下产品，并在短剧、影视、电商、金融等行业率先开启商用探索。全面焕新的万兴天幕2.0由千人团队联合创新打造，展现出更强大的技术实力和应用潜力。在本次活动中，万兴天幕2.0凭借前沿的AI技术探索和应用创新，斩获华为开发者大会2025“盘古先锋奖”。    据介绍，未来，万兴天幕2.0将加速集合各类能力，推进产品矩阵式创新，助力业务规模化发展。万兴科技将继续携手华为云等伙伴，协同打造更创新的全栈自主化AI视频解决方案，赋能多元音视频垂类创作场景。（编辑 张钰鹏）
 
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万兴天幕2.0正式发布  万兴科技联合华为云揭牌成立AI视频大模型实验室


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     本报记者 孙文青    6月21日，上海神开石油化工装备股份有限公司（以下简称“神开股份”）发布2025年度以简易程序向特定对象发行股票预案。预案显示，公司拟募集资金总额不超过2.2亿元，用于高端海洋工程装备制造基地项目、并购北京蓝海智信能源技术有限公司（以下简称“蓝海智信”）51%股权以及补充流动资金。    其中，并购蓝海智信51%股权拟使用募集资金金额6000万元。公告显示，神开股份计划收购刘冠德、马光春、高祝军持有的蓝海智信51%股权，由公司全资子公司上海神开石油科技有限公司与三位交易对手方签署《股权收购协议》。经交易双方协商确定，蓝海智信100%股权的作价金额为1.18亿元。此次交易完成后，神开股份间接持有蓝海智信51%股权，蓝海智信将成为公司控股子公司，并纳入神开股份合并报表范围。    公开资料显示，蓝海智信是一家油气行业智能钻探技术创新企业，主营业务包括井场数据采集传输系统、水平井地质导向建模软件、钻井优化软件系统、地质工程一体化云平台，并能够提供随钻AI算法等软件的定制研发。公司软件产品和技术服务已在我国八大页岩气资源区得到广泛应用。    神开股份披露的公告显示，通过此次并购，公司将利用蓝海智信在数字化解决方案领域的技术与资源优势，推动AI建模、实时决策算法与公司现有定测录导一体化设备的深度融合，打造“定测录导钻+AI中枢”的智慧井场生态系统，推出“地质—工程—数据”三位一体的总包方案，预计单井服务附加值可提升30%—50%，推动公司从“单一设备供应商”向“智慧井场整体解决方案提供商”的商业模式升级。    “从长期来看，蓝海智信与公司现有主业协同效应显著，技术互补性强，双方深度融合将形成‘硬件+软件+服务’的闭环生态，加速抢占智能化油气装备及服务市场，为公司长期可持续发展注入强劲动力。”神开股份发布的公告显示。财务数据显示，蓝海智信2024年已实现净利润超千万元，且未来三年承诺实现净利润累计不低于5400万元，预计将对神开股份短期利润产生正向支撑。    同时，神开股份还拟使用募集资金金额1.1亿元，用于高端海洋工程装备制造基地项目。该项目计划建设期1.5年，拟在公司现有上海市闵行区厂区打造集研发测试、智能制造、维护修理于一体的海洋工程装备生产线，重点突破水下生产系统、智能化井口装备、超高压井控装备、智能控制系统和精细控压钻井系统等“卡脖子”技术，填补国内高端深海油气装备空白。    该项目建成后，将形成年产400套海上成套井口设备、超高压成套井控设备、智能控制系统和精细控压钻井系统的产能。经测算，项目达产年可实现营业收入2.42亿元，净利润2048.39万元，毛利率为30.88%，净利率为8.45%，预计税后内部收益率为19.80%，税后静态投资回收期为6.53年。    作为一家专注于石油勘探、钻采及炼化领域的设备研发、制造与销售的企业，神开股份近年来正积极拓展产品与技术，以实现业务的多元化发展。公司此前曾通过全资子公司出资946万元受让上海瀚氢动力科技有限公司（以下简称“瀚氢动力”）3.78%股权，随后又以增资方式对瀚氢动力追加投资500万元。据悉，瀚氢动力是国内车载及无人机供氢系统和航天动力推进系统领域的领先民营企业。    神开股份相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，公司高度看好瀚清动力所处的氢能源、低空、商业航天赛道。    众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜向《证券日报》记者表示，石油产业链企业投资布局氢能源、生物燃料等绿色能源，有助于形成差异化竞争力。企业还应根据自身情况制定长期的能源转型战略规划，明确短期油气业务和长期新能源投入的目标和重点。此外，企业可以根据市场需求和自身资源状况，合理分配投资比例。（编辑 张昕 上官梦露）
 
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神开股份拟定增募资不超过2.2亿元 部分资金将用于收购蓝海智信51%股权


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     本报记者 李春莲    见习记者 梁傲男    6月18日，京东集团股份有限公司（以下简称“京东”）发布《致全体酒店经营者的一封公开信》。信中表示，近年来，旅游市场日益繁荣，同步催生出了更多元的需求，京东希望通过新通路的方式为酒店行业提供供应链服务，优化供应链成本，推动酒店业经营成本下降，从而释放更多精力聚焦服务品质与体验焕新，促进行业的良性发展。    在重点举措方面，京东提到，酒店商家参与“京东酒店PLUS会员计划”，享受最高三年0佣金。    公开信中提到，京东有全国超8亿高消费力用户，与全国超30000家大型企业和超800万中小企业客户深度合作，用户及合作伙伴与四星以上酒店主力客群高度重合。截至目前，京东是国内本地生活流量第一阵营的平台，海量用户的高频消费也催生出旅游出行等更多消费需求，京东希望携手更多合作伙伴满足用户需求。    事实上，京东此次官宣进军酒旅行业，背后或许是对供应链的考量。    6月17日，京东集团创始人、董事局主席刘强东在回应进军外卖及酒旅时提到，酒店、餐饮背后也是供应链，前端是消费者住酒店、点餐，背后庞大的供应链其实很杂乱，成本很高。“京东为酒店、餐饮成立了新通路事业部，我们先做的是便利店，第二就是餐饮，第三做酒旅，其实都是为了背后的供应链去做铺垫。”    “我们的战略方向是确定的，京东是特别鼓励创新的公司，不排除我们会做不一样的事情，但整体来讲，即时零售和本地生活的大方向不会变。我们很多业务已经做了好多年，只不过没有做得很高调。”京东CEO许冉如此表示。    中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对《证券日报》记者表示，京东此时发力酒旅业务，主要基于流量变现与生态协同的考量。其庞大的用户群体中蕴含大量旅游需求，通过酒旅业务可将高频消费场景与低频高客单价旅游服务结合，形成“高频打低频”的协同效应，提升用户黏性及平台整体竞争力。    此前，京东在业内“招兵买马”，通过招聘小程序发布专门面向酒旅行业的招聘信息，涵盖产品经理、后端开发、航空运营、运营等多个岗位，甚至被传言以3倍薪资从飞猪、同程旅行、携程等平台“挖人”。    今年以来，京东在外卖领域的高调布局与迅猛攻势，令其在本地生活市场的每一步动作都备受瞩目。有业内人士认为，京东此次发力酒旅业务，或将从用户需求和行业痛点出发，抢占市场先机。    对于刘强东的上述表态，《证券日报》记者采访了美团、携程和同程旅行等平台，但截至发稿均未收到回复。    在电商战略分析师、北京海豚知库信息科技有限公司创始人李成东看来，京东发力酒旅业务能够完善本地生活服务生态布局。通过外卖业务构建流量入口吸引新客群，进而由酒旅板块承接流量实现转化与价值变现。用户在京东平台预订酒店后，可获赠外卖满减券，或将在一定程度上形成外卖场景的商业闭环。    早在2011年初，京东就正式上线了机票预订业务，由此踏入旅游领域。在郭涛看来，尽管京东此前已涉足酒旅领域，但长期依赖第三方平台导致其在定价、履约环节缺乏主动权。同时，消费者对京东的品牌认知仍停留在“电商平台”层面，暂未将其与“专业酒旅服务商”直接关联。    零售电商行业专家、中国连锁经营协会客座顾问庄帅对《证券日报》记者表示，京东做酒旅有自身供应链与物流优势：一方面，可通过自营模式为酒旅行业提供品类供货服务；另一方面，可依托自有物流体系强化配送竞争力。    庄帅同时表示，京东的挑战固然存在，即培养用户酒旅消费心智、加大行业供给端投入，以及通过内部组织改革、流程优化及技术系统升级实现业务协同效应。    “未来我们还会坚持每年都要有创新，虽然这么多创新项目不可能都成功，终究有些项目会失败的，为此损失一些时间和钱。但是企业就是这样，你不去承担这些风险，永远不可能做出成功的东西。”刘强东如是说。
 
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京东官宣进军酒旅行业 背后原因几何？


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     本报记者 舒娅疆    6月18日，四川水井坊股份有限公司（以下简称“水井坊”）在成都召开2024年年度股东大会。水井坊董事长范祥福、总经理胡庭洲率领董监高团队出席，并与投资者围绕产品策略、行业趋势、公司库存管理、分红措施等多个方面展开交流。    公司多位高管在现场表示，对于白酒行业的长期发展有信心，伴随着公司战略规划升级，水井坊在未来依然有较好的增长空间，公司接下来将实行“双子星”产品策略，打造300元至800元价格区间的第二款明星产品，与现有的八号系列形成互补，为公司业绩持续增长注入新动力。    “当前，白酒行业面临着各方面因素带来的压力。但白酒始终是一个‘跟时间做朋友’的品类，行业的韧性犹在，主要看白酒厂家要怎么做。”胡庭洲在股东大会上坦言，水井坊作为A股白酒上市公司之一，未来在门店拓展、产品力、品牌力等方面都还有很多成长空间。    从2024年来看，水井坊主动规划战略升级、重新调整业务布局，持续推进科研项目投入、强化质量管控，进一步推进品牌建设和圈层营销，并持续深耕渠道，全年新开门店数量突破10000家。上述各项工作的扎实推进，促使水井坊顺利完成了全年经营目标，公司营收同比增长5.32%，归属于上市公司股东的净利润同比增长5.69%。    2025年，水井坊提出的“双品牌”战略备受市场期待。据悉，公司将构建“水井坊”和“第一坊”双品牌体系，主品牌“水井坊”将聚焦300元至800元次高端价格带，夯实核心市场基础，而“第一坊”品牌定位为博物馆级的美酒，将聚焦800元以上的高端市场，满足消费者对高端品类稀缺性与个性化的追求。同时，公司也将持续布局中端子品牌，以满足消费者高性价比的需求。未来公司将围绕“好酒之上，美事共庆”的核心主张，聚焦重点消费场景，强化与消费者的情感链接。    水井坊首席市场与数字商务官周苑忻在本次股东大会上透露，公司将继续推进单品迭代，为消费者带来更高性价比、更好价值的产品，今年中秋节前，或将发布其中一款迭代序列产品。对于投资者有关中低度酒业务布局和规划的提问，她表示：“水井坊有中度酒的产品。消费者喜好以及一些区域性偏好共同推动着中低度酒产品实现提升，我们看好这个赛道，未来可能会在产品创新和38度以下更加低度的产品方面做更多的尝试。”    2025年，水井坊将立足全新的战略，深刻把握市场趋势与消费者需求、持续夯实企业核心竞争力，为股东、客户及社会创造可持续价值。公司财务总监蒋磊峰介绍：“水井坊2025年的经营计划和重点工作将围绕‘双品牌’落地、产品矩阵完善、加速门店覆盖、单店产出提升、团购能力发展、组织效率提升6个方面展开。其中，我们将力争重点城市在原有基础上新增拓店同比实现双位数增长、标杆门店单店销售额同比实现双位数提升。”
 
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水井坊管理层：对白酒行业长期发展有信心


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     本报记者 肖伟    6月18日早间，东方财富Choice终端显示国际油价再度上涨。有分析人士表示，国际油价上行，使得生物柴油业务受到青睐。相比石油而言，生物柴油具备低碳排放、原料可再生、燃烧效率高、缓解能源依赖等特点，而其主要原料“地沟油”正成为上市公司“淘金”的重点领域。    财信期货有限公司研发服务中心负责人苏斌向《证券日报》记者表示：“我国作为能源消费大国，加速推动以生物柴油等为代表的能源产品替代石油消费，是当下和未来都需要重视的工作。”    使用“地沟油”“潲水油”等餐废油脂为原料制成生物柴油是国内企业的主流选择之一，也是国家鼓励的产业发展方向之一。    “生物柴油作为一种清洁、可再生能源，不仅有助于减少温室气体排放，还能促进能源结构的多元化，对推动国际航运燃料的绿色转型具有重要意义。”湖南大学经济与贸易学院副院长曹二保教授对《证券日报》记者表示，“2025年，受国际油价上行等因素影响，生物柴油业务受到多方青睐，国内企业产供销积极性明显增强，部分优质企业的经营业绩也有明显增长。”    国内餐废油脂规模几何？有多少可转化为生物柴油？对此，湖南惠农科技有限公司大数据分析师李彬彬向记者表示：“全国一年餐废油脂产量约为800万吨，实际回收量不足200万吨，生物柴油的发展前景十分广阔，增量市场空间较大。随着技术的不断进步，如新型固定床催化工艺、酶法催化工艺等的应用，‘地沟油’转化率将不断提升，生产成本有望进一步降低。从政策层面来看，交通运输领域生物柴油掺混比例正在逐步提高，从市场需求层面来看，随着国内生物柴油消费市场多元化拓展，国际市场需求也在增加。”    龙岩卓越新能源股份有限公司（以下简称“卓越新能”）是一家专业利用废油脂从事生物柴油生产的上市公司，投入资金重点解决了低品质废弃油脂杂质鉴别与分离、废弃油脂的高效转化技术难题。2025年第一季度，卓越新能实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约5663万元，同比增长135.16%。    浙江嘉澳环保科技股份有限公司重视生物柴油业务中的细分品种生物航煤，预计生物航煤的全球需求有望快速增长。目前，该公司已取得ISCC及适航批准，产能逐步释放，生物航煤已成为公司转型关键方向。    深圳市朗坤科技股份有限公司（以下简称“朗坤科技”）选择了更为灵活的生产和销售策略。在生物柴油价格上行时，朗坤科技利用从餐饮垃圾中提取的自产原料油和外采原料油生产和销售生物柴油。当生物柴油市场价格低迷时，公司直接出售自产原料油获得收益。得益于上述灵活策略的助力，2025年一季度，朗坤科技实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约7594万元，同比增长102.34%。
 
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油价上行生物柴油受关注 上市公司“地沟油”里淘金


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     本报记者 丁蓉    以旧换新政策加码发力，今年“618”呈现出新亮点、新趋势。    资深产业经济观察家、北京智帆海岸营销顾问有限责任公司首席顾问梁振鹏在接受《证券日报》记者采访时表示：“今年以旧换新政策扩围，覆盖的商品品类增加，进一步释放消费活力，促进了家电、手机、智能穿戴等多类产品的消费。加上‘618’大促以及恰逢毕业季节点，大学新生入学、职场新人入职等场景，激发了对数码产品的消费需求。”    多类商品销售火热    “今年‘618’，我购买了一款11.5英寸的平板电脑，原价1699元，‘国补’叠加‘618’补贴后，到手价是1104元，相当划算。”6月18日，长沙市民伍女士向《证券日报》记者表示。    深圳一电器实体门店的销售经理李红告诉记者：“年初至今，以旧换新政策扩围，切实给消费者带来实惠，门店销售量也随之提升。不少消费者在购买家电、手机、智能手表等商品时，会主动咨询相关产品的补贴力度。‘618’期间，门店还有优惠活动，多重补贴之下，吸引了不少消费者。”    近日，国家统计局官网发布了国家统计局贸经司首席统计师袁彦对5月份消费市场数据的解读。袁彦表示，以旧换新政策效果明显，对消费增长的拉动作用进一步增强。5月份，限额以上单位家用电器和音像器材类、通讯器材类零售额同比分别增长53%、33%，增速分别比4月份加快14.2个、13.1个百分点；文化办公用品类、家具类零售额分别增长30.5%、25.6%，延续年初以来较快增长态势；建筑及装潢材料类、汽车类零售额分别增长5.8%、1.1%。上述六类以旧换新商品销售对当月社会消费品零售额总额增长的拉动作用较4月份有所增强。    陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问朱华雷在接受《证券日报》记者采访时表示：“从5月份数据来看，亮点是家用电器和音像器材类、通讯器材类等多个类别商品零售额增长势头强劲，以旧换新政策效应进一步显现，内需潜力不断释放。”    上海艾瑞市场咨询股份有限公司官微6月18日发布的数据显示，带电品类与日百品类成消费热点，京东3C数码品类表现尤为亮眼。从京东3C数码细分品类的销售表现来看，运动相机和户外电源等出行装备的销量同比增幅显著，分别达到133%和113%；XR设备和游戏机凭借沉浸式游戏体验优势，销量同比增长超50%；以智能手表为代表的智能设备市场表现同样亮眼，该品类整体销量同比增长54%，其中智能手表实现80%的同比增幅。    产品向品质化迈进    在梁振鹏看来，各大平台的热销产品主要包括大屏电视、智控冰箱以及果蔬清洗机、切片机等，这反映了消费者对品质生活、健康生活的追求。推动产品的品质化升级，已成为消费品生产企业发展的核心驱动力。    多家A股上市公司适应消费结构升级趋势，积极推出符合消费者需求的产品。例如，海信视像科技股份有限公司相关负责人近日在投资者互动平台上表示，根据京东“618”开门红战报，5月20日至21日，Vidda在京东平台夺得4K投影的销量和销售额双冠军，并包揽三色激光投影品类销售额总冠军。此次参与“618提前抢”的4款ViddaC2系列新品均为5月初发布，首销即获佳绩，充分体现了消费者对Vidda在画质、亮度、护眼健康等维度技术优势的高度认可。    江苏新日电动车股份有限公司相关负责人近期在业绩说明会上表示，2025年以来，随着市场回暖、新国标修订实施、以旧换新政策带动以及公司在细分市场领域研发推出了一些契合消费者需求的新产品，带动了公司销量增长。    “我国提振消费的政策体系不断完善。以旧换新政策扩围，将加速智能家电、智能家居等产品的升级。对于企业而言，应加大产品研发创新投入，推出更贴合政策导向与消费需求的新品，提升市场竞争力。”苏商银行特约研究员高政扬向《证券日报》记者表示。    高政扬进一步表示，各地应强化以旧换新政策宣传推广，优化补贴申领流程，同时，可结合本地产业特色与消费需求，制定区域性特色补贴政策，鼓励本地企业参与，带动经济发展。
 
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“以旧换新”遇上“618” 消费活力持续释放


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     本报记者 张敏    见习记者 梁傲男    作为一年一度重要的促消费节点，“618”无疑是观察消费市场新动向的重要窗口。而随着整治“内卷式”竞争相关措施出台，今年“618”，电商行业以整齐的姿态扛起“反内卷”大旗。    从京东、淘宝天猫、美团、抖音等主流电商平台释放的信号来看，用户告别复杂的促销计算，商家生态持续修复，平台打破支付及物流壁垒……电商行业的发展逻辑正在重构：告别零和博弈的“消耗战”，建立共生进化的新生态。电商平台正以价值回归重塑消费市场格局，调整优化之路已然开启。    用户体验升级：    无需再做复杂计算    回顾去年“618”，星图数据显示，综合电商平台、直播平台累计销售额同比下降近7%，为历史首次负增长。当复杂规则堆砌的“套路营销”触及效率天花板，消费者对繁杂的折扣信息已感到疲劳。    而今年“618”大促，摆脱了“套路内卷”的泥潭。消费者不必再为满减、叠券（通过叠加使用不同类型或来源的优惠券以获取更大折扣）绞尽脑汁，平台纷纷亮出“立减”的直球策略，宣告促销逻辑的根本转向。    6月18日当天，记者打开天猫App发现，首页上“618直降低至85折起”“618秒杀”的标识非常醒目。以一款标价1999元的全自动咖啡机为例，其商品详情页上清晰展示了在使用官方立减、官方补贴、店铺商品券后，可以再叠加88VIP账户中的九折消费券。记者点击结算后，系统自动叠加了所有优惠券，最终支付价显示为648.80元。整个购物过程简单方便，无需复杂计算。    “设计复杂的促销活动，消费者根本不买账。”一家电商平台运营负责人程先生向《证券日报》记者坦言，“以前考核只看GMV和用户增长，现在更要看用户留存率、商品复购率，这才是真本事。”    简化玩法带来交易效率的显著提升。今年“618”首日，近800个品牌在美团闪购成交额同比翻倍；天猫“618”开卖首小时43个品牌成交破亿元，13000个品牌成交翻倍；京东“618”第1小时，成交额、订单量、下单用户数同比增长均超200%……    消费市场正呈现理性多元的新图景。正如中国数实融合50人论坛智库专家洪勇所言，摒弃复杂玩法不仅提升消费体验，更顺应消费者对商品品质、性价比与服务的关注。    商业生态优化：    为商家减负增效    从商家的层面来看，其正从“挤压生存”转向“扶持共生”，失衡的商业生态得以重塑。各大电商将平台治理、改善商家营商环境作为重中之重，生态系统建设与服务品质升级站上舞台中央。    《2024年电商平台“仅退款”调查报告》显示，在问卷调查样本中，有25%的人会因“薅羊毛”而使用“仅退款”服务。    今年3月份，国家市场监管总局局长罗文在十四届全国人大三次会议首场“部长通道”上介绍，今年将着力优化监管方式和手段，大力促进平台经济健康发展。针对平台滥用“仅退款”规则，造成商户款货两空的突出问题，将督促平台明确规则的适用范围和具体情形；针对平台实施“自动跟价”“全网最低价”规则等突出问题，督促平台规范促销行为。    “618”前夕，主流电商平台全面取消“仅退款”政策，消费者收到货后的“退款不退货”申请将交由商家自主处理。    “宏观政策为电商行业发展创造了重要机遇，通过解绑仅退款、升级运费险、摆脱低价内卷，可有效治理电商行业顽疾，带来积极、稳定的营商环境。”阿里巴巴集团控股有限公司（以下简称“阿里巴巴”）副总裁、淘宝平台事业部总裁处端表示。    真金白银的减负行动也密集落地。淘宝天猫推出12项惠商组合拳，全面提升营商环境；京东以“零佣金入驻”撕开流量壁垒，配合“百亿补贴”强化商家竞争力；抖音电商则大幅降低保证金门槛，推出全类目0元试运营。    一个消费者敢买、商家敢卖、平台敢创的健康生态，正在“618”的试炼场中加速成型。    平台“拆墙破壁”：    从封闭内斗到开放引流    今年“618”，各大电商平台主动拆除流量封锁、支付割据、物流割裂等层层高墙，开始合作共赢。    支付与物流这两大业务曾被电商视为核心壁垒，现如今已成为平台合作的破冰点。在今年的“618”促销中，消费者可以体验到购买淘宝商品时以微信支付、京东物流为天猫商家送货……    阿里巴巴副总裁、淘天用户平台事业部总裁吴嘉表示，接入微信支付后，淘宝上年轻用户以及下沉市场用户的使用频次也在提升。    商业智能数据服务商QuestMobile数据显示，今年5月份，淘宝和微信重合用户规模同比增长6.7%，达8.75亿；京东和支付宝重合用户规模同比增长20.4%，达5.81亿。    此外，各大电商之间还拉开了合纵连横大幕，新的合作关系正不断出现。“618”前夕，淘宝天猫与小红书打造“红猫计划”，打通从种草到购买的全链路；京东也打通了小红书直链功能，并与区域零售龙头胖东来达成合作，借实体网络强化履约能力。    “以前刷小红书看到想买的东西，需要截图后再到电商平台搜索购买。今年‘618’，可以在平台间一键跳转，购物体验越发丝滑。”消费者于女士对记者表示。    中国电子商务专家服务中心副主任郭涛表示，在市场成熟、增量稀薄的背景下，电商平台开始抱紧“流量大腿”，本质是希望拉拢盟友，拓展更多的流量来源，进一步拉动电商生态的商业规模。    增量市场开拓：    全球掘金正当时    当国内流量见顶，“出海”成为各电商平台寻找新增量的必然选择。    2024年，我国跨境电商进出口2.63万亿元，同比增长10.8%。跨境电商在“卖全球”方面潜力进一步释放，“买全球”优势也在持续发挥。    基础设施的全球织网正为“出海”按下加速键。4月份以来，DHgate（敦煌网）、Taobao（淘宝）和Alibaba.com（阿里国际站）在美区AppStore的下载量飙升。    “出海”成为电商平台帮助商家实现新增长的重要战略。据了解，参与2025天猫“618”海外会场的商家数已超百万家。    淘宝天猫出海增长计划负责人航心对《证券日报》记者表示，“出海”不仅为商家拓展新增量市场，也推动了部分行业爆发式增长。其中，淘宝平台美容护肤、运动鞋、奶粉等11个类目的跨境成交额同比翻倍。    6月17日，京东集团股份有限公司创始人刘强东表示：“希望有一天能尽早把国内业务都交给CEO，我会全职去做国际业务。”    阿里国际站相关人士对记者表示，平台正开展针对美国市场的6月份大促，此次大促不仅能让中国外贸商家享受海外流量支持，承接国外订单，更将通过大促政策惠及更多有意开展外贸生意的“小白商家”。    “中国企业要实现全球化高质量发展，必须通过提升品牌力来实现产品力的外延和价值提升。我们有好的产品、有强的制造能力，但还缺少将这些优势‘讲出来’‘传播出去’的能力。品牌不仅要‘做得好’，更要‘说得好’。”广告科技公司TheTradeDesk中国区资深业务拓展总监吴昱霖对记者如此表示。    这场“出海”浪潮的本质是价值重构。电商平台将以跨境基建为舟、商家以产品创新为桨，共同驶向“做得好更要说得响”的品牌深水区。    正如零售电商行业专家、中国连锁经营协会客座顾问庄帅所言，2025年电商平台的主旋律，将是“反内卷”和价值回归。中国电商生态的进化故事，已翻开新篇章。
 
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