宁波市证券期货业协会

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     本报记者 吴文婧    见习记者 王楠    今年以来，已有多家汽车零部件上市公司跨界布局具身智能机器人领域，跨界企业一致看好具身智能行业的发展前景。    9月13日，浙江万安科技股份有限公司（以下简称“万安科技”）发布公告称，公司拟以增资方式向深圳市同川科技有限公司（以下简称“同川科技”）投资2000万元，本次投资完成后，公司持有同川科技2.72%的股权。    同川科技是一家专注于机器人核心部件研发的高新技术企业，其产品谐波减速器作为具身智能机器人关键核心部件，广泛应用于从先进制造到终端应用场景的整个工业体系。本次交易完成后，万安科技将与同川科技围绕具身智能机器人领域开展深度合作。    同样跨界布局具身智能赛道的浙江荣泰电工器材股份有限公司（以下简称“浙江荣泰”）发布的公告显示，公司高度重视人形机器人战略布局和业务拓展。今年上半年，浙江荣泰在该领域频频开展资本运作，分别收购了上海狄兹精密机械有限公司51%的股权和广州金力智能传动技术股份有限公司15%的股权，推动公司快速进入精密传动、智能装备和人形机器人等新兴领域。    中商产业研究分析师预测，2025年全球工业具身智能机器人解决方案市场规模将达21亿元，2029年将进一步增长至152亿元。    中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示，从市场规模的预测数据来看，全球具身智能机器人市场呈现出爆发式增长的态势。这是技术不断进步、应用场景日益丰富以及社会对智能化、自动化解决方案需求不断提升的综合体现。    公告显示，万安科技本次对同川科技的投资，系公司看好具身智能产业潜力，公司将充分发挥在智能电动汽车赛道积累的领先优势，推动业务版图向具身智能领域拓展。    努曼陀罗商业战略咨询创始人霍虹屹告诉《证券日报》记者，万安科技深耕汽车制动系统和底盘控制，在量产、质量管控和供应链方面积累深厚，形成了“产业化、系列化、成套化”的制造优势，这正契合具身智能机器人对安全稳定的需求。此次投资同川科技，意在补强精密传动和执行机构环节，走出“制造能力+产业链协同”的跨界路径。    浙江金固股份有限公司（以下简称“金固股份”）则依托其自主研发的“阿凡达”铌微合金成型技术，抢占轻量化材料优势。日前，金固股份发布公告称，公司通过设立全资子公司杭州金固具身智能科技有限公司进行机器人结构件、轴承结构件及轻量化材料的研发和试制，并以此作为其拓展具身智能业务的核心平台。    在就机器人产业规划问题回复投资者提问时，金固股份相关负责人表示，公司旨在把汽车轮毂业务中开发的“阿凡达”铌微合金成型技术延伸应用于机器人结构件，开展探索更多横向产品的开发和应用场景。在此背景下，金固股份与上海智元新创技术有限公司签订了战略合作协议，推进“阿凡达”铌微合金材料在具身智能机器人领域的应用实践。    除产品结构的持续优化外，在核心技术突破上，也有上市公司着手布局。例如，万通智控科技股份有限公司与浙江大学共建“具身智能感知联合研发中心”，双方将共同推进包括固态激光雷达和柔性触觉传感器等在内的多项核心零部件项目的技术研发。    霍虹屹表示：“具身智能机器人是一个前景清晰但需要耐心的产业。对汽车零部件企业来说，它们的最大价值不是简单的‘跨界’，而是将汽车工业的制造经验、质量体系和产业链能力迁移到机器人领域。如果能够补齐在传感、算法、系统集成上的短板，这类企业完全有可能在未来的具身智能机器人产业中成为关键力量。”
 
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多家汽车零部件上市公司切入具身智能赛道


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     本报讯 （记者张文湘）中国船舶工业股份有限公司（以下简称“中国船舶”）以换股吸收合并方式，向中国船舶重工股份有限公司（以下简称“中国重工”）全体换股股东增发的30.53亿股股份，将于2025年9月16日在上海证券交易所上市。    此前公告指出，根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定，中船重工集团、中船工业集团、大船投资、渤海造船、武船投资、北海船厂、上海衡拓、海为高科、中船集团投资在本次交易中换股取得的中国船舶本次换股吸收合并发行的14.54亿股股份，自中国船舶本次换股吸收合并发行结束之日起6个月内不得转让。    据悉，此次重组整合是贯彻落实党中央、国务院深化国企改革指导思想的重要举措，旨在通过将中国船舶、中国重工下属船舶制造、维修业务统一整合并入中国船舶，从而提高上市公司经营质量，增强上市公司核心功能和核心竞争力，进一步规范上市公司同业竞争、维护中小股东权益。本次交易将促进合并双方专业化整合、发挥协同效应、聚焦价值创造、提高经营效益、提升品牌溢价、实现优势互补。    据测算，合并后中国船舶总资产将超4000亿元，营业收入将突破1300亿元，手持订单量全球占比近20%。    中国船舶相关人士表示，作为存续公司，公司将进一步聚力兴装强军，勇担“引领行业发展、支撑国防建设、服务国家战略”使命责任，紧抓船舶制造行业转型升级和景气度提升机遇，打造具有国际竞争力的世界一流船舶制造企业。（编辑 张昕）
 
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中国船舶换股吸收合并中国重工顺利完成 新增股份9月16日将在上交所上市


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     本报讯 （记者吴奕萱）9月15日晚间，宁波均胜电子股份有限公司（以下简称“均胜电子”）发布公告称，近期新获两家头部品牌主机厂客户的汽车智能化项目定点，公司将为上述客户在全球范围内开发并提供一系列汽车智能化产品，包括CCU（Central Computing Unit，集成智能驾驶、智能网联和智能座舱的中央计算单元）、智能网联等产品，根据客户规划，上述项目预计全生命周期订单总金额约150亿元，计划从2027年开始量产。    业内人士称，这标志着公司智能化平台型产品的开发实力和质量性能得到头部客户的认可，有望进一步巩固和提升公司的市场地位，在“智驾平权”等汽车智能化不断提升的时代背景下，有利于公司进一步开拓全球新市场。    事实上，近年来均胜电子持续深耕智能驾驶、舱驾融合、智能网联等汽车智能化领域业务，保持细分赛道技术敏感性与领先性。目前，均胜电子还在研发包括新一代舱驾一体“高性能汽车大脑（HighPerformance Vehicle Computer）”、5G智能网联产品、区域控制器等。    作为全球领先的智能汽车科技解决方案提供商，均胜电子具备的“Local for Local”全球化布局优势，不仅能服务中国车企智能化升级，还能将中国市场先进的技术和产品向海外车企赋能。    随着“智驾平权”概念兴起，国产智驾芯片迎来更多发展机会。为此，均胜电子在与多家国产芯片公司合作同时，还战略投资了智能辅助驾驶芯片公司，并基于该芯片平台开发高阶智能辅助驾驶域控制器，相关芯片已成功点亮并上车测试。    同时，均胜电子还前瞻布局舱驾融合、行泊一体、车联网等产品。业内人士认为，随着智驾渗透率持续提升，均胜电子有望在市场变化中获得更多市场机会。特别是，近期国家积极鼓励推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，将有助于智能辅助驾驶、智能网联技术产业化应用普及，释放新能源汽车消费潜能，推动相关市场需求增长。    此外，为满足未来汽车高阶智能驾驶、车载高速互联所需的数据传输速率和带宽要求，均胜电子正积极研究探索光模块在汽车上的应用。（编辑 张昕）
 
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均胜电子新获头部车企150亿元智能化项目定点


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     本报记者 肖伟    9月14日晚间，湖南科力远新能源股份有限公司（以下简称“科力远”）在公司官方微信公众号上发布消息，在政策红利与市场需求双重助力下，科力远在一天内先后完成博野储能电站开工与保定基地储能系统产品交付两项任务，以联合体协同模式为储能业务发展按下“加速键”。    近日，随着多台大型挖掘设备同步启动，博野100MW/200MWh独立储能电站正式动工。该项目是河北省2025年独立电站示范项目，建成投产后将采用“电力交易+容量补偿+辅助服务+政策补贴”的多元收益模式，预计年减排二氧化碳40万吨。该项目投产后不仅能缓解区域能源供需矛盾，更可为京津冀地区构建新型电力系统、推动氢能产业化提供实践样本。随着储能技术成本持续下降和市场机制完善，该项目将成为河北省能源转型的核心引擎之一。    同日，科力远保定工厂启动了200MWh储能系统产品交付工作。随着指令下达，起重机将大型储能柜吊装至重型卡车上。一辆辆满载储能柜的卡车组成“能源长龙”，正式奔赴山东临沂的罗庄独立储能电站项目。    一日之内实现“建电站”与“出产品”双线推进，背后是大储能生态联合体“聚势赋能、协同共赢”模式的高效落地。通过牵头成立大储能生态创新联合体，科力远有效地整合了产学研金服用等多方面资源。此前，公司与联合体在河北建设的井陉、望都独立储能电站均已顺利投入运营，并且收获了良好的经济效益和社会效益。目前，科力远正携手成员单位，有序推进河北、山东、广东等多地的优质独立储能电站项目。    科力远董秘张飞向《证券日报》记者表示：“公司始终践行长期主义发展理念，以战略定力深耕能源领域。面对行业对储能安全、寿命与经济性的多重挑战，公司创新混合储能技术，将高安全、长循环的镍氢电池与高能量密度的锂电系统相结合，具备独特的混储技术优势，满足储能市场多元化需求。”    湖南大学电气与信息工程学院副院长、博士生导师黎福海向《证券日报》记者表示：“先进储能市场的需求正在快速增长。中小企业通过结成联合体，抱成一团闯市场，实现了‘你中有我、我中有你、取长补短、互利共赢’的产业生态，增强了单个企业的综合竞争实力，也增强了产业链上下游的凝聚力，为新兴产业发展提供了有益参考。”（编辑 才山丹）
 
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电站开工及产品交付加速 科力远储能业务渐入佳境


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     本报讯 （记者刘晓一）近日，深圳雷曼光电科技股份有限公司（以下简称“雷曼光电”）在公众号发布消息称，公司近期获得美国专利商标局通知，于2020年提交申请的COB像素引擎（PSE）核心显示专利通过审核给予发明专利授权。此事件表明，雷曼光电自主研发的COB像素引擎技术具备独创性和创新性，并获得海外各主要目标市场国的官方认可。    雷曼光电方面表示，公司在2020年获得国内专利授权后，就开始在全球进行COB像素引擎（PSE）核心专利池布局，历时5年终获美国发明专利授权，之前已经获得加拿大、德国、澳大利亚、日本等国家授权，目前仍有其他国家在陆续确认中。    据了解，雷曼光电像素引擎显示技术融合了先进的硬件设计与智能算法。在硬件层面，它巧妙地依据空间混色理论和人眼视觉特性，对传统的LED芯片排列进行了大胆革新，将传统的RGB排列巧妙转变为RGBG排列。这种看似微小的改变，却带来了巨大的显示效果提升。与此同时，雷曼光电还精心开发出了一套与RGBG排布完美匹配的像素引擎特别优化算法，硬件与软件的精妙结合，为LED显示屏装上了一个强大的“智慧大脑”，使其能够以更高效的方式呈现出更加清晰、细腻的图像。    相比传统LED屏，采用公司像素引擎显示技术的LED产品优势显著。首先，采用像素引擎显示技术后，在实现高分辨率方面成本优势十分显著，以4KMicroLED显示屏为例，仅仅增加了三分之一的芯片成本（G子像素），却能让分辨率理论上提升4倍之多，这极大地提高了产品的市场竞争力，为MicroLED显示技术的大规模普及提供了有力支撑；其次，雷曼光电像素引擎技术在节能方面也表现卓越，采用该技术的显示屏每年能够节省大量的电能。    雷曼光电自2020年正式发布像素引擎显示技术以来，就迅速在公司的多款MicroLED显示产品中得到使用，广泛应用于专业显示、商业显示、家庭巨幕、会议产品等多个领域，一定程度上推动了MicroLED大规模商业化加速到来。（编辑 郭之宸）
 
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雷曼光电像素引擎技术获美国专利 创新性获官方认可


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     本报讯 （记者贺王娟）2025年中国国际服务贸易交易会（简称“服贸会”）于9月10日至14日在北京首钢园举办。北京浩丰创源科技股份有限公司（简称“浩丰科技”）于9月13日在成服贸会果发布厅举行了“神算大模型一体机，全栈国产化自主可控新标杆”专场发布活动。    浩丰科技副总裁张磊在专场发布现场，就神算大模型一体机的智算架构体系、多形态产品体系、全信创解决方案等内容进行了详细介绍。张磊表示，神算大模型一体机能够为广大企业提供“全信创”的“一揽子”人工智能私有化接入解决方案。    据张磊介绍，神算大模型一体机实现了全栈国产化设计。硬件方面，采用飞腾、龙芯、兆芯、海光以及RISC-V国产化处理器，深度适配寒武纪、摩尔线程、沐曦、天数、燧原、海光DCU等国产GPU智算卡。软件方面，兼容麒麟V10、欧拉等国产主流操作系统，软硬件安全稳定，同时满足信创认证要求。    此外，神算大模型一体机采用的FPGA+ASIC异构智算体系，集算力、模型、工具链和智能体应用于一体，具备小投入、低门槛和私有化部署的优势，支持开箱即用，助力政企客户快速实现大模型应用落地，为客户提供更简单、更智能、更安全的智算解决方案，助力客户实现数字化转型和智能化升级。该产品搭载自研高速互联协议，显著提升数据传输效率，突破传统PCIe的性能瓶颈，实现高速互联。（编辑 张伟）
 
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聚焦数智化转型 浩丰科技携神算大模型一体机亮相服贸会


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     本报讯 （记者毛艺融）9月12日，株洲千金药业股份有限公司（以下简称“千金药业”）获得中国证监会下发的批复，同意公司通过发行股份及支付现金方式购买湖南千金湘江药业股份有限公司（以下简称“千金湘江药业”）28.92%的股权及湖南千金协力药业有限公司（以下简称“千金协力药业”）68.00%的股权。这是今年以来上交所第14单注册生效的许可类重组项目。    据悉，本次交易通过收购标的公司权益提升株洲国投控股权，符合国务院国资委“提升国有资产证券化率”、株洲市政府“推进战略性重组与专业化整合”的要求，助力国有资产提质增效。本次交易完成后，株洲国投控制上市公司的股权比例将从28.76%提高至34.94%，有利于维持上市公司治理和控制权稳定。    去年发布的“科创板八条”“并购六条”等政策的效应正在不断显现，各类标杆案例加快落地，为市场进一步增强了信心。2025年以来，上交所已受理并购重组项目27单、重组委审议通过15单、注册生效14单，受理和审核通过数量均已超过去年全年。今年已注册生效的重组项目交易金额、配套募集资金金额也远超去年数倍。    同时，上交所着力提升重组审核效率，一批具有创新性、示范性的并购重组案例落地。例如，赛力斯、三友医疗等通过重组加强业务整合，芯联集成收购芯联越州实现补链强链，头部券商国泰君安吸并海通证券，A股规模最大的吸并项目中国船舶吸并中国重工均快速落地。此外，还有松发股份跨行业并购、至正股份跨境并购等典型案例。（编辑 张昕）
 
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千金药业收购2家子公司股权 加速旗下资源整合


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     本报讯 （记者毛艺融）9月12日，爱柯迪股份有限公司（以下简称“爱柯迪”）公告称，公司已获得中国证监会下发的批复，同意公司以发行股份及支付现金的方式收购卓尔博（宁波）精密机电股份有限公司（以下简称“卓尔博”或标的公司）71%的股权，并同意募集配套资金不超过人民币5.2亿元。    今年以来，上交所已受理许可类重组项目27单，获得证监会注册批复14单，较前几年均有大幅增长。爱柯迪并购卓尔博重组项目，从上交所受理至证监会注册生效，历时约3个月，体现了并购重组审核效率的提升。    爱柯迪于2017年11月在上交所主板上市，主要从事汽车用铝合金、锌合金精密压铸件的研发、生产及销售。    本次交易方案包括发行股份及支付现金购买卓尔博71%的股权和募集配套资金两部分。上市公司拟以发行股份及支付现金的方式，向王成勇、王卓星及周益平等3名自然人购买其合计持有的卓尔博71%股权。本次交易卓尔博71%股份作价11.1825亿元，同时拟募集配套资金总额不超过5.2亿元。此外，为充分保障上市公司及中小股东利益，本次交易同时设置了业绩承诺及补偿、减值测试补偿、超额业绩奖励等条款。    据悉，本次交易是上市公司响应国家政策，在立足主业的基础上，围绕汽车零部件产业布局开展的产业并购。同时，本次交易顺应汽车电动化、智能化的发展趋势和产业布局要求，具有高度协同性，也有助于整合双方产业链资源、实现产业协同和全球化布局。（编辑 张昕）
 
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爱柯迪战略控股卓尔博 产业整合助推协同发展


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     本报讯 （记者毛艺融）9月12日晚，上交所发布公告，厦门恒坤新材料科技股份有限公司（简称“恒坤新材”）成功获得科创板IPO注册批文。    这一消息在半导体材料行业引发了广泛关注，作为国内半导体材料细分领域的“出货王”，恒坤新材的上市不仅是公司发展的重要里程碑，也为科创板注入了新的硬科技力量。    深耕半导体材料领域    恒坤新材自成立以来，始终聚焦集成电路关键材料赛道，主营业务清晰聚焦两大核心品类：一是光刻材料，包括SOC、BARC、KrF光刻胶、i-Line光刻胶、ArF光刻胶等，其中SOC是光刻工艺的“基石”，通过旋涂在晶圆衬底表面，可抹平衬底凹凸结构，为后续材料涂覆提供平整基础，而BARC是光刻工艺的“屏障”，能减少光线反射导致的图形失真，保障光刻精度；    二是前驱体材料，以TEOS（正硅酸乙酯）为代表，纯度需达到9N（99.9999999%）电子级标准，用于在晶圆表面形成绝缘层、导电层等关键薄膜，是芯片“立体结构”的核心构建材料。    据悉，恒坤新材已发展成为中国少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的企业之一，并成功覆盖境内主流12英寸集成电路晶圆厂。    恒坤新材的成功离不开其强大的技术创新能力。公司在光刻材料和前驱体材料的配方研发、生产能力、品质管控以及产品应用等方面积累了深厚的核心技术。截至2024年末，公司已取得专利授权89项，其中发明专利36项。    在研发投入上，恒坤新材始终保持高强度投入。2022年至2024年，公司的研发投入占营业收入的比例分别为13.28%、14.59%和16.17%。    搭乘科创板发展快车    科创板自设立以来，一直致力于为硬科技企业提供融资平台，推动科技创新和产业升级。特别是今年6月份发布的科创板“1+6”新政，进一步加大了对集成电路、生物医药、高端装备等重点领域企业的支持力度。    恒坤新材是国家级专精特新“小巨人”企业和重点“小巨人”企业，不仅承担并完成了多项国家专项研究任务，2023年还新增联合承接国家多部委的重要攻关任务。    助力半导体材料国产化进程    随着恒坤新材成功获批IPO，公司将迎来新的发展机遇。募集资金主要投向“集成电路前驱体二期项目”和“集成电路用先进材料项目”。    公司表示，通过本次募投项目的实施，将带动公司创新产品的研发与应用，进一步完善公司产品结构，推动公司技术创新，促进相关产品国产化水平的提升。进一步提升公司的核心竞争力。未来，恒坤新材有望在光刻胶及其他集成电路关键材料领域持续发力，不断提高产品的市场占有率，加速半导体材料国产化进程。（编辑 张昕）
 
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恒坤新材获科创板注册批文 硬科技实力再获认可


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     本报记者 贾丽    北京时间9月10日凌晨，苹果秋季新品发布会如期而至，四款iPhone、三款AppleWatch以及一款全新AirPods耳机正式亮相。其中，全新轻薄系列iPhoneAir以“史上最薄”的设计与“史上最贵”的定价成为全场焦点。    这场被视为行业风向标的盛会背后，不仅展示了苹果在高端硬件创新上的选择，也折射出整个消费电子产业正在经历的变化：一边是不断突破物理极限的工艺竞赛，另一边则是日益凸显的供应链变局与市场分化。    高端市场掀起轻薄化竞赛    此次发布会上，最重磅的新品无疑是iPhone系列。苹果共发布了四款手机。    第一款手机是标准版iPhone17，苹果对其进一步收窄边框，芯片方面配备了苹果自研A19芯片，采用3nm工艺；第二款是iPhoneAir，苹果官方称之为“史上最薄”的iPhone，该款机型采用全新航空航天级钛铝合金材料和柔性OLED屏幕技术，机身厚度仅6.3mm，较上一代旗舰机型薄22%，重量减轻30%，搭载A18仿生芯片和AI影像系统；此外，苹果此次还发布了iPhone17Pro和iPhone17ProMax，其中iPhone17ProMax搭载A19Pro芯片，顶配版本定价达17999元，被业内称为“史上最贵”iPhone。    “iPhone通常是高端智能手机市场的重要风向标，新一代产品问世意味着高端智能手机将加速轻薄竞赛。安卓阵营头部品牌预计也将增加超薄机身设计，电池续航和散热技术将成为下一阶段技术攻坚重点。”咨询机构纳弗斯分析师李怀斌向《证券日报》记者表示。    同时，苹果的定价策略进一步拉升了高端手机价格水平。市场研究机构CounterpointResearch分析认为，在全球高端手机市场中，苹果依旧占据超50%以上份额，iPhoneAir有望推动该区间均价提升10%至15%，但也可能抑制部分消费需求，加速中端市场分化。    首都企业改革与发展研究会理事肖旭在接受《证券日报》记者采访时表示，苹果此次“史上最薄+史上最贵”的组合策略，是一场针对高端市场的激进冒险。既可能凭借设计领先进一步迎合高端用户，也可能因定价过高催生消费者疲劳。对于中国产业链而言，技术门槛的提升既是挑战也是产业升级的契机。同时，对于中高端手机市场来说，也将加速新一轮技术竞赛与市场洗牌。    据CounterpointResearch预计，今年第四季度，iPhone17系列在中国的销量可能会比去年同期的iPhone16要有所下降，降幅在10%以内。销量承压的核心因素，一方面由于iPhone16的降价已提前释放部分换机需求；另一方面是因为华为、小米等国产品牌将在同期发布旗舰机型，市场竞争加剧将稀释市场需求。    长期来看，市场对于苹果更长远的AI创新周期仍抱有期待。在AI方面，苹果此次在大会上也大幅强调AI端侧应用，包括实时语音翻译、图像生成等功能的离线运行能力，试图在硬件创新边际递减的背景下，通过生态协同巩固用户黏性，不过，其在终端应用落地上显得有些谨慎。    在市场分析机构Canalys研究员朱嘉弸看来，iPhone新款手机在形态上未出现“颠覆性创新”，苹果正在用材料创新换取产品差异度，但AI和软件生态才是长期护城河。因此，苹果还需加大创新兑现力度。    果链企业寻求新引擎    尽管苹果持续推进供应链多元化，但中国厂商仍扮演着关键角色。    据了解，蓝思科技股份有限公司‌（以下简称“蓝思科技”）为苹果手机提供超薄玻璃盖板解决方案；‌立讯精密工业股份有限公司‌（以下简称“立讯精密”）则顺利切入iPhone摄像头模组供应领域；此外，iPhone中钛合金材料部分来自宝鸡钛业股份有限公司等。    整体来看，中国企业依然在“果链”中占据重要位置。CounterpointResearch分析认为，销往美国市场的iPhone17将主要由印度工厂生产和组装，中国大陆将继续作为中国、日本、欧洲等主要市场的核心出货地。    值得关注的是，如今果链企业的业务布局正愈发广泛。在稳固消费电子基本盘的同时，相关企业正加速向消费电子以外的新兴领域拓展业务，以寻找新的增长引擎。例如，2025年中报显示，立讯精密汽车业务收入在报告期内实现82.07%的同比增长，成为其业务收入增长最为迅速的板块；蓝思科技的智能汽车与座舱业务收入则实现了16.45%的同比增长。    人工智能与机器人领域也是各家果链企业布局的重要方向。其中，蓝思科技智能头显业务收入在今年上半年同比增长14.74%，并已实现对国内头部AI眼镜整机客户的规模化量产交付。此外，蓝思科技入股了北京中科慧灵机器人技术有限公司。
 
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最薄iPhone问世 果链行情将如何演绎


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     本报记者 桂小笋    9月9日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，介绍《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》（以下简称《意见》）有关情况。    政策红利的释放，引发市场广泛关注，在交易所互动平台上，“体育经济+文商旅”差异化竞争、产业多元化布局等话题热度持续攀升。例如，北京千方科技股份有限公司在与投资者互动时表示，“体育+文旅”融合发展正成为各地经济增长的新引擎，而AI技术的融入则为业务拓展提供了广阔空间。公司旗下宇视运动的AI解说技术已在浙江城市篮球联赛、“湘超”等多个大众顶级赛事中成功落地应用，为AI文教体业务尤其是“AI+体育”赛道注入信心，打开了巨大想象空间。    深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示，赛事运营领域的企业将直接受益于自主IP赛事培育政策，迎来全新发展契机；智能体育用品行业也将搭乘政策东风，智能化转型步伐不断加快，智能穿戴设备、VR运动装备等新兴产品类别预计将实现显著增长。    相关体育企业在技术研发与商业化落地层面的积极探索，进一步为体育产业发展注入活力。    橙狮体育有限公司（以下简称“橙狮体育”）董事长兼CEO穆旸向《证券日报》记者透露，公司自主研发的橙狮慧影SmartShotAI产品已成功接入阿里通义大模型，通过共享集团通用算力与算法体系，大幅降低了研发及服务器成本。目前，该产品已在全运会网球资格赛、ITF赛事等高水平赛事中投入使用，可提供AI判罚、赛事数据报告生成等服务，同时，公司还在持续推进体育垂类AI模型的优化工作。    从行业整体发展前景来看，体育经济仍具备广阔增长空间。在赛事经济领域，通过构建多层次赛事体系、提升可售门票数量等措施，有望进一步扩大“票根经济”的带动效应。刘有华表示，未来，体育与科技、医疗、旅游等产业的深度融合，也将催生更多新业态、新增长点，为行业发展持续赋能。
 
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体育产业链公司乘政策东风加码布局


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     本报记者 贾丽    9月5日至9月9日，被誉为“全球消费电子技术风向标”的2025年德国柏林国际消费电子展（以下简称“IFA2025”）在德国柏林举行，此次展会吸引了全球近2000家参展商参与，观众规模超25万人次。其中最引人瞩目的，无疑是来自中国的自主创新力量。    记者从主办方获悉，本届IFA，中国参展企业从去年的‌420家‌增长到今年的764家，创下历史新高；占参展商总数的比例从去年的近四分之一增长到超过三分之一。除了参展规模大幅提升，中国家电企业在技术展示、创新深度、影响力方面也有了质的飞跃。    IFA2025热闹背后，中国家电企业正以人工智能（AI）技术为引擎，在显示、厨电、机器人等多赛道掀起“技术风暴”，通过生态化战略打开全球市场新空间，实现从产品“出海”到模式“出海”的跨越。    AI技术全面落地    在技术快速迭代的背景下，IFA2025显示出诸多创新趋势，中国企业的突出表现成为全球关注的焦点。    例如，海尔集团公司（以下简称“海尔”）在IFA2025上全球首发了“AI之眼”科技，让家电拥有了感知和思考能力。同时，海尔此次带来的智能冰箱可以通过AI技术识别食物并自动调节存储环境，洗衣机能通过感知衣物优化洗涤程序……从电视、冰箱到洗衣机，AI对家电产品的重构效果显著。    “本届IFA最显著的趋势是AI的全面落地和生态系统的深度融合。”海尔欧洲区总经理晏小明对《证券日报》记者表示，“往年展会可能更多谈论‘智能’功能，而今年，AI不再是孤立的功能点，比如海尔智家将AI深度融入产品，使其成为主动服务的核心。同时，公司在智慧家庭大模型、超级智能体上进行了布局。中国企业正在成为原创科技的策源地，通过加快核心技术创新定义下一代智能家电的标准。”    在IFA2025上，家电企业不仅展示了机器人、AI智能体等多领域的创新产品，还将中国科技与文化等融合，探索多轮驱动的“出海”新模式。比如，四川长虹电器股份有限公司（以下简称“长虹”）的熊猫主题家电吸引了众多海外参观者驻足。此外，长虹联动AI技术、冰雪IP，展示了中国品牌与国际市场对话的新方式。    长虹国际品牌中心总经理仵建波在接受《证券日报》记者采访时表示，长虹首次将AI科技与熊猫的生活习惯、生活环境相结合，打造现象级的家电产品。公司也将持续推动品牌进阶，逐步引领行业朝着更智能、更环保、全球化方向发展。    在显示技术方面，海信集团控股股份有限公司（以下简称“海信”）在IFA2025开幕当天正式宣布成为2026年世界杯全球官方赞助商，推出全新升级的RGB-MiniLED技术，并把这一尖端显示技术应用到主流价位段电视新品U7SPro上。海信相关负责人称，将以2026年世界杯为支点，把RGB-MiniLED从全球显示技术的“中国方案”，打造成全球消费者观赛体验的“世界标准”。    TCL品牌则把“冬奥赛场”搬进展馆，展示全屋智能AI家电矩阵。创维集团有限公司（以下简称“创维”）新闻发言人陶双华表示，AI与显示技术的融合成为主角，今年创维联合旗下子品牌，展示了从智能家居到新能源产品的多品类超百款展品。这些产品不仅具备强大的本地计算能力，还通过云端协同实现持续学习，真正实现从“响应指令”到“主动服务”的跨越。    国产清洁机器人也在IFA2025上大放光彩。科沃斯机器人股份有限公司（以下简称“科沃斯”）带来了扫地机器人全新地宝X11，并面向欧洲消费者推出了AI智能体。    “这些创新背后，是中国家电企业多年来在AI芯片、算法和数据技术上的持续投入。技术红利逐步转化为市场溢价，品牌建设和渠道深耕也正在步入收获期。”中国家用电器商业协会秘书长张剑锋对《证券日报》记者表示。    深化海外市场布局    此外，中国家电企业正进一步深化海外市场布局，以建厂、合作、体育赞助等方式，实现品牌“出海”、技术引领、生态构建的全面开花。    “我们在美国投资新工厂，在埃及、泰国建设工业园，就是为了更贴近用户，更快响应市场。公司的‘AI之眼’套系即将在欧洲上市，计划进入欧洲主流市场，比如英国、法国、意大利、西班牙等。中国企业‘出海’已经进入了3.0时代，此轮企业将实现品牌、技术、生态的新一代全面‘出海’。”晏小明说。    此次，科沃斯宣布了与德国家电品牌博西家电的深度联合。科沃斯公关总监马宪彬对《证券日报》记者说，中国企业正凭借创新力走向全球科技舞台的中心，越来越多的中国企业着眼于全球市场的多元化与差异化需求，并充分发挥中国市场的供应链、研发和人力资源优势，将全球视野与中国优势有机结合，打造本土定制的产品，深度响应各地的需求。中国品牌在国际舞台上的影响力正在快速提升。    家电企业的布局也正在撬动海外更多市场。仵建波向记者透露，2025年，欧洲、澳大利亚和印尼被确立为长虹的三大旗舰市场。在推进过程中，区域深耕与产品升级是当前的重点路径。长虹将通过强化当地渠道建设、提升服务体验以及更好匹配当地消费者的产品诉求，逐步增强品牌影响力和提升市场份额。    如今，IFA2025不仅是中国产品的展示窗口，还是中国技术、中国品牌和中国战略的全球舞台。通过AI创新、绿色转型和深度本地化，中国企业正在摆脱“代工出海”的路径依赖，转向以技术、品牌和生态为核心的新模式。
 
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家电“出海”踏上新征程


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     本报记者 田鹏    9月7日晚，浙江步森服饰股份有限公司（以下简称“*ST步森”）和浙江向日葵大健康科技股份有限公司（以下简称“向日葵”）相继发布筹划重大资产重组公告。其中，向日葵拟收购漳州兮璞材料科技有限公司的控股权及浙江贝得药业有限公司40%股权，谋求跨界发展；*ST步森则拟出售陕西步森服饰智造有限公司35%的股权，以集中资源进一步聚焦主业。    上述两家公司的“一买一卖”，也成为当前A股企业积极借力并购重组寻求转型升级、开辟第二增长曲线的缩影。据Wind资讯数据统计，截至目前，年内累计共有125家A股上市公司披露127单重大资产重组计划，同比增长84.06%。从项目进展看，其中13单已完成交割，21单宣告终止，剩余93单项目均处于有序推进阶段，整体推进节奏平稳。    受访专家表示，当前正值经济转型升级与产业结构优化的关键时期，并购重组已成为企业突破发展瓶颈、抢占赛道先机的重要抓手：对有跨界拓展需求的企业而言，其可借助并购瞄准新兴领域、创新运营模式，加速实现转型升级；对于需深耕主业的企业来说，通过资产出售整合资源，能帮助企业找准发展核心方向、拓展价值增长空间，进而开辟第二增长曲线。    目标向“新”    锚定转型升级主航道    “报告期内公司按时序稳步推进重大资产重组，本次资产重组将公司原有业务整体置出，同时将盈利能力较强、市场空间广阔的滚动功能部件行业优质业务资产注入上市公司，实现上市公司主营业务的转型。”在南京化纤股份有限公司（以下简称“南京化纤”）2025年半年度报告中，重组进展成为“经营情况讨论和分析”章节的核心重点内容，直观展现了公司战略调整的关键方向与实际推进成效。    事实上，南京化纤的实践并非个例。随着当前经济转型升级步伐加快、产业结构优化持续深化，越来越多上市公司主动借助并购重组方式，或从传统低附加值行业向高景气度赛道切换，或通过整合优质资源强化核心业务竞争力，加速自身转型升级。    数据显示，上述127单重大并购项目中，有近20单以“转型”为核心目标，助力企业从传统行业向先进制造业实现跨越式升级。    例如，有的企业通过“资产出售+股权收购”完成赛道切换，如成都市新筑路桥机械股份有限公司拟出售轨道交通、桥梁业务资产，同步收购四川蜀道清洁能源集团股权，将主业聚焦于清洁能源发电领域；有的企业借助“资产置换”完成主业重塑，如安源煤业集团股份有限公司置出传统煤炭业务资产，置入赣州金环磁选科技装备股份有限公司57%股份，将核心业务转型为磁选、智能选矿设备制造。    记者梳理发现，今年上半年，一批完成交割的并购重组项目已直接反映在财务报表上，成为公司业绩增长的关键引擎。    以广东松发陶瓷股份有限公司（以下简称“*ST松发”）为例，公司于今年5月份完成置入恒力重工集团有限公司100%股权，主营业务就此实现从日用陶瓷制品向高端船舶及装备制造的重大转型。半年报显示，报告期内，公司营业总收入达66.80亿元，同比增长315.49%；实现归母净利润6.47亿元，盈利能力实现根本性改善。    对于业绩的显著变化，*ST松发表示，本次重组置入恒力重工船舶及高端装备制造业务，借助上市公司平台进一步提高恒力重工高端化、智能化、绿色化船舶制造能力，积极培育新质生产力。未来，随着募投项目的全面投产以及订单船型结构持续优化，公司盈利能力将大幅提升。    川财证券研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，产业转型升级是我国经济发展的大趋势，上市公司通过并购重组实现技术突破与转型升级。一方面，有利于企业更好地实现向新模式、新业态转型；另一方面，也有利于企业加速布局新兴领域，成为未来发展的新增长点。随着我国经济转型升级进一步深化，上市公司并购重组意愿将不断提升，预计未来上市公司并购重组市场有望继续保持活跃。    赛道拓“宽”    开辟第二增长曲线    在存量竞争加剧的市场环境下，“寻找第二增长曲线”已成为A股企业突破增长的核心诉求，而并购重组正成为开辟新路径的关键引擎之一。    在此背景下，政策端持续释放积极信号——去年9月24日，证监会发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》明确，“支持运作规范的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的跨行业并购”；今年2月7日，证监会发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》提出，“支持上市公司围绕产业转型升级、寻找第二增长曲线开展并购重组”。这一系列政策的密集出台，从制度层面为企业借助并购重组实现增长突破，构筑起稳固的政策支撑体系，激发了企业的并购热情与市场活力。    正因如此，多家公司都公开表达了借助并购重组积极开拓或者寻找“第二增长曲线”的意愿和措施。有的公司计划横向拓展产业链上下游，强化产业链协同效应，实现资源的深度整合与优化配置；有的公司以期跨界切入高潜力新兴领域，利用新业务的增长潜力，构建“主业+新业务”的双轮驱动发展模式。    例如，国投中鲁果汁股份有限公司7月份披露的发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案显示，其拟购买中国电子工程设计院股份有限公司100%股权，以实现公司在原主营业务范围基础上增加产业化咨询、工艺设计、设备选型与组线、工程设计与建设、产线调试与运营以及数字工厂、智能工厂整体解决方案。    中关村国睿金融与产业发展研究会会长、中国上市公司协会学术顾问委员会委员程凤朝对《证券日报》记者表示，当前，中国资本市场并购重组正值黄金发展期，“并购六条”发布后掀起资本市场并购重组新热潮。同时，国际供应链体系正在重塑，并购重组已成为企业实现做强做优做大的重要引擎。上市公司应深入分析外部环境的机会和威胁，全面评估自身的优势和劣势，从而制定出有效的战略规划。
 
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年内百余家A股公司借力重大资产重组向“新”求变


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     本报记者 李万晨曦    9月8日，国家发展改革委、国家能源局联合对外发布《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》（以下简称《意见》）。《意见》提到，推进人工智能技术在虚拟电厂（含负荷聚合商）、分布式储能、电动汽车车网互动等灵活性调节资源中的应用。    科技部国家科技专家库专家周迪在接受《证券日报》记者采访时表示，随着人工智能崛起，电力行业从传统供应转向智能调度、需求响应与负荷预测。其中，人工智能与虚拟电厂的融合，不仅能提升电力系统的灵活性与可靠性，还能催生能源产业新商业模式与增长点，为产业链企业带来发展机遇。    政策推动AI与虚拟电厂融合    虚拟电厂是一种通过先进信息通信技术和软件系统，实现分布式电源、储能系统、可控负荷、电动汽车等分布式能源的聚合和协调优化的智慧能源管理系统。    上海杉达学院数字商法研究中心研究助理武于蒙在接受《证券日报》记者采访时表示，在虚拟电厂发展进程中，面临着资源聚合难、预测精度低、交易策略不佳等问题。而人工智能凭借先进算法和实时数据深度挖掘能力，正成为破解这些难题的关键。    在虚拟电厂精准控制与智能运营典型应用场景方面，《意见》提到，虚拟电厂运营商平台根据电网调节指令、市场信息，结合资源特性的动态变化，进行控制策略的智能优化和控制指令的智能生成，实现大规模灵活性资源聚合优化调控、实现虚拟电厂参与电力市场的智慧交易决策。    “《意见》体现出人工智能可激发虚拟电厂的商业潜力。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示，人工智能的预测能力可实现大规模灵活性资源聚合优化调控，助力虚拟电厂精准参与电力市场交易，为运营商开辟稳定盈利路径。    除《意见》外，今年以来，政策持续为虚拟电厂与人工智能的融合发展铺路。《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》相继推出。地方层面也积极响应，出台相关政策。例如，今年4月份《浙江省虚拟电厂运营管理细则（试行）》印发，提出“AI+虚拟电厂”的运营理念。    “在政策推动下，我国人工智能与虚拟电厂的融合已从理论走向实践，并取得了阶段性落地成果。”北京科方得科技发展有限公司研究负责人张新原在接受《证券日报》记者采访时表示。例如，上海达卯科技有限公司打造的“厦门某运营商负荷类AI虚拟电厂示范项目”帮助厦门移动参与福建省电力交易中心发起的虚拟电厂与绿电交易试点。    广东村创科技有限公司总经理何基永在接受《证券日报》记者采访时表示，政策细则完善与AI算法迭代升级，将吸引更多跨行业企业入局，推动虚拟电厂在调节能力、运营效率、商业价值三大维度实现突破，改变行业运营模式与市场格局。    华西证券测算，到2025年，我国虚拟电厂投资建设市场规模将超过300亿元，年均投资建设规模在105亿元至200亿元。    产业链公司市场热度攀升    虚拟电厂产业链覆盖分布式能源、储能、通信技术、软件平台等多个领域，在政策利好下，相关公司热度持续攀升。    根据Choice金融终端数据统计，近一个月，已有15家虚拟电厂概念股企业接待了机构调研；与此同时，深交所互动易等投资者互动平台上关于“人工智能与虚拟电厂”的讨论热度持续攀升。部分公司表示，目前已在人工智能领域构建起差异化技术优势，并形成了对应的应用场景落地能力。    朗新科技集团股份有限公司相关负责人表示，公司自主研发的“朗新九功AI能源大模型”有效解决了能源行业的关键痛点。该模型目前已广泛应用于广东、山东、浙江等电力现货市场核心区域，为全国超2200万注册用户的“新电途”聚合充电平台提供支撑服务，助力虚拟电厂等新型场景落地。    深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司相关负责人表示，公司依托深圳数字孪生平台建设，从能源“规—管—运—服”五个维度出发，融合数字孪生、AI大模型等创新技术，聚焦能源监管与场景多元示范应用，打造了“电力充储放一张网平台”，可实现超充建设精细管理、虚拟电厂高效联动等功能，在深圳及成都等城市落地并持续迭代。    中山公用事业集团股份有限公司相关负责人称，公司抢抓“人工智能与虚拟电厂”融合发展的产业机遇，谋划区域级虚拟电厂运营平台建设。    中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平在接受《证券日报》记者采访时表示，虚拟电厂产业链上市企业应加大AI技术研发投入，优化全域负荷、发电及电价预测算法；深度挖掘数据价值，精准识别关键影响因素；拓展业务布局，加强跨领域合作，打造“AI+虚拟电厂”创新生态，抢占市场先机。
 
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“人工智能+”助推虚拟电厂产业链企业发展


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     本报讯 （记者张敏）9月8日，港股上市公司远大医药集团有限公司（以下简称“远大医药”）发布公告，公司核药SIR-Spheres®钇[90Y]微球注射液（易甘泰®）近日在欧洲获批新适应症的CE标志认证，用于肝癌患者治疗。本次批准新增适应症使钇[90Y]微球注射液的适用范围在原有的不可切除肝细胞癌（HCC）和不可切除结直肠癌肝转移（mCRC）的基础上，扩展到不可切除肝内胆管癌（ICC）、神经内分泌瘤引起的肝转移（mNET）或其他肝转移等多重适应症，涵盖的原发性肝癌和继发性肝转移的分类更全面。    远大医药介绍，公司正积极与中外专家合作开发钇[90Y]微球注射液的其他适应症，并将采用“中美双报”的国际化注册路径，促进该产品的全球市场拓展。    据了解，易甘泰®钇[90Y]微球注射液是远大医药核药抗肿瘤诊疗板块的核心产品，该产品目前已在全球50多个国家和地区供超过15万人次使用，并获得了巴塞罗那临床肝癌指南（BCLC）、美国国立综合癌症网络（NCCN）、欧洲肿瘤内科学会指南（ESMO）等多个国际权威机构的治疗指南的推荐。    在国内上市后，易甘泰®展现出巨大的市场潜力，截至2024年末，该产品已累计治疗近2000例患者，2024年实现近5亿港元销售收入，同比增长超140%。    在取得亮眼的商业化成绩的同时，远大医药也在积极拓展钇[90Y]微球注射液在全球解锁更多的适应症。今年7月份，基于DOORwaY90临床试验的突破性中期数据，美国食品药品监督管理局（FDA）正式批准钇[90Y]微球注射液新增适应症，用于不可切除HCC，且未限制肿瘤直径大小，该产品成为全球首个且唯一获FDA批准用于不可切除HCC和结直肠癌肝转移双重适应症的选择性内放射治疗产品。    适应症的持续拓展不仅为易甘泰®注入了全新的增长动力，更使其以“一药多能”的特性构建起管线级价值，相当于以单产品之力实现了多产品管线的治疗覆盖，真正达成“一个产品匹敌一个管线”的战略突破。    根据GLOBOCAN2022年数据，肝癌全球新发病例约87万，死亡病例数约76万，为全球第六大新发癌症及全球第三大致死癌症。其中，HCC和ICC为肝癌中最为常见的两大病例类型，在肝癌患者中的总计占比约达95%。    VirtueMarketResearch数据显示，2024年全球HCC的市场规模达到35亿美元，且预计将以约23%的年复合增长率增长到2030年的98.5亿美元，尤以北美及欧洲市场的规模最高。    远大医药表示，未来，公司将依托全球领先的核药平台及产业链优势，积极布局创新核药以解决抗肿瘤诊疗的痛点。同时，公司也将继续坚持自主研发创新核药及“中美双报”的策略，持续推进国际多中心临床扩展全球市场，打造核药产业“GoGlobal”的长期发展路径。（编辑 郭之宸）
 
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