宁波市证券期货业协会

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     本报讯 （记者张敏）港股上市公司远大医药集团有限公司（以下简称“远大医药”）核药管线再度释放产品利好。近日，公司重磅创新核药产品易甘泰®钇[90Y]微球注射液多项研究成果亮相美国临床肿瘤学会年会（ASCO）以及2025年亚太原发性肝癌专家会议（APPLE），集中展示远大医药核药产品的巨大临床潜力。    据悉，ASCO及APPLE年会均为行业内权威会议。其中，ASCO年会是世界上规模最大、学术水平最高、最具权威的临床肿瘤学会议，汇聚了众多世界一流的肿瘤学专家，很多肿瘤学重要临床研究发现和临床试验成果会在此首次发布。APPLE作为全球肝病学家、肿瘤学家、基础研究人员和临床医生交流和分享肝癌研究成果和临床应用进展的国际领先学术平台，是亚太地区最具影响力的肝癌研究会议之一。    易甘泰®钇[90Y]微球注射液为远大医药核药抗肿瘤诊疗板块的重磅核心产品，是全球唯一一款用于治疗结直肠癌肝转移选择性内放射治疗（SIRT）的产品，该产品于2022年5月份正式在中国投入应用，在全球共有50多个国家和地区有超过了15万人次使用。    从入选的研究成果数量来看，该产品已成为全球肝细胞癌（HCC）治疗的关注焦点。在此届ASCO年会中入选的超70项中国研究中，远大医药易甘泰®钇[90Y]微球注射液独占两项，分别来自清华大学附属长庚医院的董家鸿院士团队和陆军军医大学第一附属医院的张辉教授团队。此外，有15篇中国钇—90树脂微球研究成果获APPLE年会收录。    远大医药目前是全球唯四家成功实现核药商业化的企业之一。公司披露的数据显示，截至2024年末，易甘泰®钇[90Y]微球注射液已累计治疗近2000例患者，2024年实现销售收入近5亿港元。此外，远大医药在研发注册阶段共储备了15款创新产品，涵盖68Ga、177Lu、131I、90Y、89Zr在内的5种放射性核素，覆盖了肝癌、前列腺癌、肾癌、脑癌等在内的7个癌种。    远大医药方面人士表示，未来公司将持续加强核药抗肿瘤诊疗板块的研发和建设，丰富和完善产品管线及产业布局，形成以易甘泰®钇[90Y]微球注射液为核心的核药抗肿瘤诊疗产品集群，持续夯实公司在全球核药抗肿瘤诊疗领域领军企业地位。（编辑 郭之宸）
 
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远大医药核药亮相ASCO及APPLE年会  持续夯实核药抗肿瘤诊疗业务


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     本报讯 （记者桂小笋）5月25日，2024年度“中联上市公司价值100”（以下简称“中联百强”）榜单发布。该榜单由中联企业管理集团有关专家组成的上市公司业绩评价课题组推出，至今已是连续第24年发布。同期还首次发布了中国人工智能产业分析报告、数据资产上市公司分析报告及有关民营上市公司的分析评价等。    此次中联百强榜单凸显出了先进制造与AI创新赋能新质生产力、民营企业高质量发展、培育壮大新型消费等亮点。中联百强中，制造业以67家上市公司持续保持领先，其中先进科技制造企业明显增多，集中在新能源、半导体与AI硬件、电子制造、创新药与医疗器械等领域，形成一批高增长潜力股。    同期发布的中国人工智能产业分析报告显示，2024年AI领域投资呈现结构性转变，股权投资案例占比达77.9%，表明投资者从早期试探转向中长期布局。中国AI产业规模2024年达到2697亿元，预计2025年至2029年将保持30%以上的年均复合增长率。AI产业链的纵深发展正成为上市公司业绩增长的强力引擎，2024年AI产业整体呈现技术、政策与市场的共振效应，推动产业链各环节营收持续突破。未来5年，AI产业将从“精英智能”向“普惠智能”转变。    数据资产上市公司分析报告则显示，我国正通过立法规范、会计入表和市场培育破解数据资产确权估值难题。共计100家公司在2024年年报里面披露了数据资源入表情况。总体来说，数据资源披露对股价的正向驱动集中在信息技术等高关联行业，且入表占比与资本市场响应呈正相关。（编辑 张钰鹏）
 
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中联上市公司价值100榜单发布 上市公司凸显三大亮点


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     本报记者 孙文青    5月24日，国内医疗影像核心部件供应商奕瑞电子科技集团股份有限公司（以下简称“奕瑞科技”）发布关于对全资子公司增资暨对外投资的公告。为进一步提升公司盈利能力和综合竞争力，奕瑞科技拟通过奕瑞影像科技（合肥）有限公司（以下简称“奕瑞合肥”）投资不超过18亿元，其中公司拟对奕瑞合肥增资6亿元，用于实施“硅基OLED微显示背板生产项目”。    公告显示，奕瑞合肥主营业务为数字化X线探测器CMOS传感器的研发、生产与销售。由于硅基OLED微显示背板与CMOS传感器在原材料、设备、工艺等方面具有通用性，因此奕瑞合肥将利用现有CMOS传感器生产线生产硅基OLED微显示背板。该项目完成后，奕瑞科技将新增硅基OLED微显示背板产能5000张/月，并实现规模化量产。    众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜向《证券日报》记者表示，从技术层面来看，硅基OLED已经进入成熟量产阶段。目前我国硅基OLED产线少，尚未全面量产，市场仍处于发展初期，国内厂商之间的价格竞争并不激烈。各大厂商主要处于加速产线布局、技术水平快速提升阶段。随着新建产能逐步落地，硅基OLED成本有望逐步下探，市场规模将不断扩大。    值得一提的是，奕瑞科技硅基OLED微显示背板生产项目将使用公司自有及自筹资金，以及视涯科技股份有限公司（以下简称“视涯科技”）履约保证金。其中，视涯技术成立于2016年10月份，是一家专业从事新一代半导体OLEDoS显示器研发、设计、生产和销售的高科技企业。目前，奕瑞科技拟与视涯科技及特定客户建立合作关系，视涯科技向特定客户提供硅基OLED微显示模组产品，奕瑞科技则向视涯科技供应其生产所需的核心材料——硅基OLED微显示模组背板。    公告显示，此次投资与公司设备、工艺等具有较强协同效应，同时下游客户订单需求较为明确，有利于公司持续推动底层技术创新，持续提升与下游客户的技术及产品合作，提高公司的护城河及盈利能力，进一步增强公司核心竞争力。    作为全球数字化X线探测器生产商之一，奕瑞科技近年来业绩表现也受到全球经济复苏乏力和下游需求疲软影响。财报显示，公司2024年实现营业收入18.31亿元，同比下降1.74%；归属于上市公司股东的净利润4.65亿元，同比下降23.43%。    为应对下游需求以及外部环境变化，近年来，奕瑞科技不断通过扩产以及投资方式，加快产业布局步伐。2024年，奕瑞科技披露公告，公司拟向特定对象发行股票募资，用于X线真空器件及综合解决方案建设项目。该项目是奕瑞科技达成“全球领先的X线领域综合产品及解决方案供应商”战略拓展的重要组成部分。项目建成后，奕瑞科技将新增7.7万只球管以及1.93万组X线综合解决方案产品产能。    此外，公告显示，公司将使用自有资金4000万元对控股子公司司奕瑞电源科技（上海）有限公司进行增资，推进公司数字X线影像核心部件产业链的发展，优化完善公司供应链垂直整合，推进底层技术创新，巩固并提升公司核心竞争力。增资后，公司对奕瑞电源持股比例由50.20%增加至61.27%。同时，奕瑞科技还通过全资子公司奕瑞合肥向海宁凯图半导体有限公司（简称“海宁凯图”）投资2000万元，从而获得海宁凯图18.18%股份。公开资料显示，海宁凯图专注于高端CT相关芯片领域的研发、设计及制造。    一位不愿具名的国内医疗装备专家向《证券日报》记者表示，受国内医疗设备招采工作节奏等因素影响，产业链上下游企业业绩波动幅度明显。2025年以来，部分省市已经逐步开启招采工作，随着采购需求逐渐释放，相关企业已经有所准备，以提升市场份额。整体来看，国内企业面临的竞争压力仍比较大。（编辑 乔川川）
 
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奕瑞科技拟通过子公司投资不超过18亿元 建设硅基OLED微显示背板生产项目


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     本报记者 许林艳    5月24日，记者获悉，近日，北京中科润宇环保科技股份有限公司（简称“中科环保”）完成晋州市生活垃圾焚烧发电项目100%股权的收购。此次收购是继石家庄项目后，公司标准化并购模式的又一次成功复制与实践，也进一步拓展了公司在京津冀区域的产业布局，晋州项目将与石家庄项目形成紧密高效的区域协同效应，助力公司打造京津冀最大的综合性绿色热能中心之一。    晋州市生活垃圾焚烧发电项目位于晋州经济开发区，合同规模1000吨/日，一期规模600吨/日，年处理生活垃圾约22万吨。该项目采用热能高效利用技术，在实现生活垃圾无害化处置的同时，配套建设供热系统，年输出绿色热能最大可达26万吨，年减少碳排放超10万吨，既可实现生活垃圾减量化、资源化、无害化处置，还可服务周边工业园区，满足企业的绿色热能需求。同时，晋州项目将与石家庄项目积极联动，充分发挥京津冀区域的协同效应，构建高效、稳定的热能供应网络，全面提升供热能力，力争将其打造为该区域最具规模优势的绿色热能中心，助力地方能源结构优化与绿色低碳经济的可持续发展。    在积极践行绿色低碳发展战略的过程中，公司依托在绿色热能领域深厚的技术积累和丰富的项目运营经验，加快推进供热业务的规模化发展。目前，公司已在宁波片区成功打造成为全国最大的综合性绿色热能中心之一。此次晋州项目的顺利落地，将助力公司建设又一个重要的综合性绿色热能中心。未来，公司将继续紧抓行业整合机遇，以区域统筹布局为核心，推进其他重点区域的绿色热能业务发展，持续推动绿色能源高质量发展。（编辑 张钰鹏）
 
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中科环保收购晋州市生活垃圾焚烧发电项目 打造京津冀绿色热能中心


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     本报记者 袁传玺    5月21日晚间，百度集团股份有限公司（以下简称“百度”）发布了2025年第一季度财报。报告期内，公司总营收达325亿元。其中，智能云业务收入增长势头强劲，同比增长42%。利润方面，公司核心业务净利润同比增长48%至76.3亿元。    “智能云业务表现强劲，显示出市场对公司高性价比全栈AI（人工智能）产品及解决方案的认可度与日俱增。同时，公司的无人驾驶出行服务也取得关键进展，萝卜快跑已进入迪拜和阿布扎比。”百度创始人李彦宏表示，相信AI-first战略能使公司保持领先地位，在AI时代抓住长期增长机会。    今年以来，百度连续发布了多款性能强大的文心大模型。例如，3月份，百度首个多模态基础大模型文心4.5及首个推理模型文心X1正式上线；4月份，又推出增强版文心4.5Turbo和文心X1Turbo，性能更强、价格更低。    无人驾驶方面，截至2025年5月份，萝卜快跑在全球范围内已累计提供超1100万次的出行服务。今年一季度，萝卜快跑在全球提供超140万次出行服务，同比增长75%。    目前，萝卜快跑已在迪拜开启公开道路验证测试；在中国香港的测试区域也得到进一步扩大。    一位不愿具名的行业分析师向《证券日报》记者表示，百度传统业务根基稳固，为其发展筑牢基础。同时，公司在AI领域的成果较为亮眼，凭借深厚的技术积累，推动其智能云等业务收入实现强劲增长，应用场景不断拓展。此外，公司大模型业务发展迅猛，生态日益繁荣，吸引了众多开发者与合作伙伴。    一项新技术的普及，离不开爆款应用和产品规模化落地的助推。去年初，百度管理层在多个场合公开表示，2024年将是AI原生应用爆发的“元年”，有不少第三方机构也在引述这种观点，并将其视为行业共识。    近日，百度连续发布高说服力数字人、通用超级智能体心响App、内容操作系统沧舟OS等多款AI应用，覆盖AI数字人、代码智能体、多智能体协作等热门赛道。    “所有这些发布，都是为了让开发者们可以不用担心模型能力、不用担心模型成本、更不用担心开发工具和平台，可以踏踏实实地做应用，做出最好的应用。”李彦宏说。    值得关注的是，面对AI应用的井喷，百度搜索开放平台还发布了“AI开放计划”，通过建立多样的内容和服务分发机制，为智能体、H5、小程序、独立App等应用开发者提供流量和收益，为用户提供最新最全的AI服务。    广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司CEO张毅向《证券日报》记者表示，百度AI应用战略表现亮眼。其通过持续降低大模型成本、优化多模态能力，推动应用落地。如文心大模型调用量激增，智能云AI收入爆发式增长，覆盖多行业。同时，百度强调“超级能干”的应用而非单纯追求DAU，避免“超级应用陷阱”，并积极布局智能体等前沿领域，构建开放生态，为AI技术的规模化应用与产业升级提供了强劲动力。
 
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智能云业务增长强劲 百度一季度营收达325亿元


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     本报记者 桂小笋    同花顺数据显示，今年以来截至5月21日，A股市场共有110家上市公司发布了参设产业并购基金的相关公告，这些基金合计预计募集总规模超过1280亿元（按预计募集规模上限计算，下同）。    对于参与设立产业并购基金，多家上市公司在公告中介绍，参与设立的产业基金投资方向与公司主营业务具有显著协同效应，不仅有助于公司及时把握行业发展趋势，前瞻性布局优质项目，更能为技术创新和业务升级注入新动能，从而持续提升公司核心竞争力。    不过，也有接受《证券日报》记者采访的行业人士表示，想要实现产业与资本的良性互动，还要考虑产业并购基金的收益、风控以及保护中小投资者等诸多事项。    记者在梳理上述公告时注意到，对于缘何参与设立产业并购基金，上市公司频繁提及“强链”“补链”。例如，有上市公司表示，公司是行业优质“链主”企业，参与组建设立相关基金，对未来高质量发展极具战略意义。标的基金将成为促进产业链集聚整合、推动产业转型升级重要工具。    福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，产业并购基金是上市公司实现“内生增长+外延扩张”双轮驱动的有效工具，其成功关键在于战略聚焦、风险可控及整合落地。在这个过程中，上市公司要考虑短期财务收益与长期产业价值如何平衡的问题。    詹军豪建议，上市公司在参与设立产业并购基金后，不仅要通过专业化运作实现对产业链的垂直深耕或横向突破，还应建立完善的风控体系，将基金纳入公司整体战略框架。    同时，有多家上市公司在公告中对参与设立的基金投资范围进行了说明。例如，杭州海兴电力科技股份有限公司发布公告称，基金将围绕新能源、能源算法、物联网技术、智能制造等前沿科技产业链上下游进行投资。    此外，多家公司在公告中明确，产业基金具有投资周期长、流动性较低的特点，运行过程中，有可能受到宏观经济、行业周期、投资标的经营管理变化等多方面因素影响，因此面临投资效益不达预期或产业基金亏损的风险。    在詹军豪看来，参与成立产业并购基金，是上市公司优化资源配置、推动战略扩张的重要手段。通过“上市公司+PE”的模式，上市公司可借助社会资本放大投资规模。同时，也可以为上市公司设置一个经营安全隔离区，如果投资标的不符合战略预期，可以在基金层面对其进行处置。    值得一提的是，查阅过往公开信息可知，有部分上市公司在参与设立产业并购基金后，又发生了转让份额等情况，这也引发了部分投资者的担忧，质疑公司参与设立的产业并购基金，能否有效助力其主营业务的发展。    上海明伦律师事务所王智斌律师向《证券日报》记者表示，上市公司参与设立产业并购基金，大多是希望扩展产业链能力，增强业务水平，进而提升经营业绩或实现多元化经营等，在这个过程中，要注意信息披露的合规以及对中小投资者的保护。    “上市公司围绕主业上下游设立产业并购基金，可以助其快速收购技术互补型或渠道型企业，加速公司构建产业生态，实现‘强链’和‘补链’。因此，若基金设立后长期无实质投资，或频繁变更投资方向，则要及时、完整、准确地向投资者披露有关信息。”王智斌说。
 
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年内110家上市公司参与设立产业并购基金


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     本报记者 张文湘 见习记者 占健宇    5月20日晚间，上海硅产业集团股份有限公司（以下简称“沪硅产业”）披露公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买上海新昇晶投半导体科技有限公司（以下简称“新昇晶投”）、上海新昇晶科半导体科技有限公司（以下简称“新昇晶科”）、上海新昇晶睿半导体科技有限公司（以下简称“新昇晶睿”）的少数股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金不超21.05亿元，此次收购价格合计约70.4亿元。    此次交易完成后，沪硅产业将通过直接和间接方式持有新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿三家标的公司100%股权。同时，本次交易前后，公司均无控股股东、实际控制人，亦不会导致公司控制权发生变更。    公开资料显示，沪硅产业是国内规模最大、技术最先进、国际化程度最高的半导体硅片企业之一，公司产品类别涵盖半导体抛光片、外延片、SOI硅片，并已在压电薄膜材料、光掩模材料等其他半导体材料领域展开布局。同时，公司兼顾产业链上下游的国产化，实现了对下游存储、逻辑、图像处理芯片、通用处理器芯片、功率器件、传感器等应用领域的全覆盖。    公告显示，新昇晶科、新昇晶睿主要从事300mm半导体硅片业务。其中，新昇晶科的主要产品包括300mm半导体抛光片、外延片，新昇晶睿的主要产品为300mm晶棒，两家公司现已建成自动化程度更高、生产效率更高的300mm半导体硅片生产线。新昇晶投作为持股平台则直接和间接持有新昇晶科和新昇晶睿的股权。三家标的公司的主营业务与上市公司相同，均为半导体硅片生产。因此，沪硅产业与标的公司属于同行业。    公告显示，本次拟收购控股子公司新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿的少数股权，是沪硅产业加强资源整合、实现快速发展、提高竞争力、增强抗风险能力的有效措施，符合国家鼓励上市公司通过并购重组做优做强的指导精神。    盘古智库高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示，随着半导体行业的快速发展和市场竞争的加剧，企业间的并购整合已经成为一种趋势。通过并购重组，企业可以迅速获取新技术、新产品和市场渠道，加速业务扩张和市场占有率的提升。    据了解，上述公司主营的300mm半导体硅片下游覆盖逻辑芯片、存储芯片、图像处理芯片、功率器件等多个领域。在行业需求持续增长的背景下，半导体硅片市场的发展潜力进一步凸显。    上海大学悉尼工商学院讲师王雨婷向《证券日报》记者表示，受益于智能手机、计算机等终端应用市场的增长及人工智能、汽车电子等新兴领域的快速发展，半导体行业迎来持续增长动力。此外，下游产品更新换代及科技进步带来的新产品，也为半导体硅片需求提供有力支撑，推动其市场空间不断扩容。
 
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沪硅产业拟70.4亿元购买新昇晶投等三家企业少数股权


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     本报记者 向炎涛    东海之滨，浙江舟山群岛，西堠门公铁两用跨海大桥建设工作正在如火如荼地开展，滩涂间塔吊林立，重型吊装船臂如钢龙探海，数十米高的桥墩拔地而起……这里浪急风大，有着“东海第一险”之称，曾被国际桥梁界公认为“建桥禁区”。    西堠门公铁两用跨海大桥的钢结构部分由中铁高新工业股份有限公司（以下简称“中铁工业”）旗下中铁宝桥（舟山）有限公司（以下简称“中铁宝桥舟山公司”）承建。如今，在数字化、智能化和AI（人工智能）技术的加持下，桥梁建设已经成为中国建造的一张名片，中国建造也实现了从追赶到领跑的跨越。    近日，《证券日报》记者走进了中铁工业位于浙江省舟山市、杭州市的多个生产基地和项目现场，实地感受大国重器背后的工匠精神。    建造难度空前    据了解，2005年至2009年，我国桥梁建设者们在浪涌高达4米的恶劣环境中建成了西堠门大桥，结束了舟山市“孤悬海上”的困境。当前在建的西堠门公铁两用跨海大桥是世界上跨度最大的公铁两用跨海大桥，建成后将打破舟山群岛不通铁路的历史。    这座主跨1488米、宽68米的公铁合建大桥，创造了世界公铁两用桥梁跨度最大、主梁宽度最宽、桩基直径最大，在高铁跨海桥梁中首次应用斜拉悬索协作体系和嵌入式设置沉井基础等五项“世界之最”和三项“世界首次”，建造难度空前。    “在同一片海域上，如果说第一座桥是突破封锁，那第二座桥就是定义标准。”中铁宝桥舟山公司总工程师吴江波指着设计图纸向《证券日报》记者介绍，要把3万余吨的钢结构分解成138个智能模块，精度控制在2毫米以内，相当于在30个足球场大的面积上绣花，挑战很大。    西堠门公铁两用跨海大桥采用的是钢结构斜拉悬索桥，桥墩以上90%的工序先在工厂中生产制作，再通过专业运输船运送至桥位进行安装。2022年，中铁工业提前谋篇布局，建成投产了浙江省规模最大、智能化水平和环保标准全国领先的千亩钢桥梁制造基地——中铁宝桥舟山基地，为我国钢桥梁制造能力持续领跑注入了新动能。    走进西堠门公铁两用跨海大桥智能制造车间，智能焊接机器人列阵排布，机械臂精准定位，激光火花飞溅。在这里，中铁宝桥舟山公司布局了一套钢桥梁制造“五线一系统”智能产线，能够实现全流程制造自动化生产。    吴江波告诉记者，这条国内领先的生产线覆盖了从板材智能下料切割、板单元智能焊接、节段智能总拼、钢箱梁智能涂装、钢护栏智能制造以及车间制造执行智能管控等全过程，实现了钢桥梁自动化、数字化、智能化、绿色化制造，单元件制造的智能设备使用率达100%，生产效率提高了40%以上。    焊接作为钢桥制造的核心环节，其完成质量直接关系到桥梁的安全性和性能。“这些机器人配备的先进机器视觉系统，能够精准识别所需焊接的位置。”中铁宝桥舟山公司技术研发部副部长郭瑞表示，通过给自动化焊接设备接入AI深度学习算法，相当于给机器装上了“智慧大脑”，能够快速捕捉到焊接图像数据，精准识别焊缝中的各类缺陷。设备一旦发现问题，系统将立即发出警报并精准定位，确保不良产品能在第一时间得到处理。    “通过智能化升级，产线生产效率得到了显著提升，产品质量大幅提高，成本也得到有效降低。”吴江波表示，智能工厂的建设将助力提升企业核心竞争力，进而推动行业进步，并不断推动中国造桥水平走向国际领先。    盾构机突破垄断    两座西堠门大桥，展现了中国钢桥梁跨越式发展的辉煌成就。在中铁工业，另一项拳头产品同样见证着大国重器从跟跑到领跑的非凡历程。    在位于浙江省杭州市的萧山机场西隧道工程项目现场，由中铁工业旗下中铁工程装备集团有限公司研制的超大直径泥水平衡盾构机“启杭号”正在铿锵掘进，为该项目地下空间开发提供了全新的智能化解决方案。    这台“钢铁巨龙”周身闪烁着警示红光，刀盘旋转激起泥浆飞溅的闷响在排泥管中回响。操作室内，主司机紧盯着操作台，显示器上跳动的推进压力、刀盘扭矩、掘进速度时刻反馈着运行状态。随着中央控制台指令下达，刀盘扭矩缓缓上升，20组千斤顶同步发力，在自主掘进系统的指引下，这台机器将以每分钟30毫米的速度破岩穿土。    据中铁装备华东区域负责人李小岗介绍，“启杭号”盾构机具有大直径、大推力、大扭矩以及高度智能化等特点，其配备了“自主掘进系统、自动纠偏、自动保压、盾尾间隙测量、盾尾密封安全预警、油液在线检测”等多个智能化系统。通过智能化技术，能够对隧道施工数据进行深度挖掘和分析，为客户提供更加科学的决策支持，助力客户在复杂多变的施工环境中，实现更高效、更安全的隧道建设。    “中国地大物博，就像是一座巨大的地质博物馆，这为盾构机的发展提供了丰富的数据支撑，从而推动产业的长足发展。与此同时，在智能化方面，我国的盾构机也处于全球领先地位。”李小岗表示，过去，我国盾构机主要依赖进口，关键核心技术受制于人。2008年，公司研发制造了中国第一台拥有自主知识产权的复合式土压平衡盾构——中国中铁1号，实现了从0到1的突破。    “经过十多年的快速发展，中国盾构机产业已跻身世界先进行列，占据全球70%的市场份额。”李小岗说。    培育制造行业新质生产力    据悉，中铁工业目前是A股市场上唯一一家主营轨道交通及地下掘进高端装备的工业企业。在钢结构制造与安装业务领域，公司是我国钢桥梁制造安装的龙头企业。2024年，公司在国内大型钢结构桥梁的市场占有率超过60%。    近年来，中铁工业积极培育和发展制造行业新质生产力，在我国钢桥梁建设、盾构机研发制造等多个领域取得了辉煌成就。公司加快推动钢结构加工数字化转型和生产方式向绿色低碳转型升级，研发出龙门式焊接机器人、便携式机器人等系列化智能装备，提升生产制造过程的自动化、信息化、数字化管理和控制水平。同时，公司还聚焦钢结构制造领域基础和前沿技术的研发，不断加大对高原复杂环境、大跨度大节段等高精尖技术储备。    2024年，作为中铁工业毛利率较高的隧道施工装备及相关服务业务，实现营业收入89.61亿元，同比增长12.31%，占营业收入总额比例同比增长4.36个百分点。截至2024年12月末，公司隧道掘进机产销量连续八年世界第一。在国内市场方面，公司在水利水电工程建设领域市场占有率超过60%。    中铁工业有关人士告诉记者，未来，公司将持续增加科研投入，特别是在盾构/TBM（隧道掘进机）上，在加强更新迭代的基础上，加大核心零部件研发制造力度，推进“整机+部件”的商业模式转型。同时，大力推进数字化转型，加快工厂产线智能化升级，推进建设工业制造人工智能大模型平台，打造更具智能化、绿色化的设备和产品。
 
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中铁工业：以新质生产力擦亮中国建造金字招牌


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     本报记者 徐一鸣    同花顺数据显示，今年以来截至5月21日，A股市场已有包括长白山旅游股份有限公司（以下简称“长白山”）、安徽九华山旅游发展股份有限公司（以下简称“九华旅游”）、云南旅游股份有限公司（以下简称“云南旅游”）等在内的多家旅游板块上市公司，发布了向特定对象发行A股股票的相关公告，拟将募集资金用于基础设施建设。    中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元向《证券日报》记者表示，当前，旅游行业正处于转型升级的关键时期，上市公司加速资本运作，实现资源的优化配置和业务的创新发展，有利于重塑文旅产业发展新格局。    5月21日，安徽九华山旅游发展股份有限公司（以下简称“九华旅游”）发布向特定对象发行A股股票预案的公告，计划募集资金总额不超过5亿元。公告显示，在扣除相关发行费用后，所募集资金将全部用于九华山狮子峰景区客运索道项目、九华山聚龙大酒店改造项目、九华山中心大酒店北楼客房升级改造项目、交通设备提升项目。    4月3日，云南旅游发布公告称，拟募集资金总额不超过1.91亿元，用于滁州华侨城文旅装备产业园工程建设及基础设施投资项目等。    长白山则在2月19日发布公告称，拟募集资金总额不超过2.36亿元，用于投资长白山火山温泉部落二期以及长白山旅游交通设备提升项目。    在传统旅游业务基础上，旅游板块上市公司募集资金的用途往往聚焦高端化及消费者需求等发展方向。    例如，滁州华侨城文旅装备产业园是云南旅游“科技+文旅”战略的关键落子，该项目通过扩大特种设备的生产规模，进一步发挥规模经济效应。同时，通过布置新生产线及购置更先进的生产设备，丰富公司产品结构，提升产品质量，增强公司的核心竞争力。    “九华旅游定增项目是为了提升景区接待容量、优化服务体验需求。今年一季度，九华山景区接待游客量同比增长19.6%，新建狮子峰索道将打通九华山‘中热南北冷’的游览瓶颈，预计将带动东部景区客流增长，培育新的业绩增长点。”九华旅游相关负责人向《证券日报》记者表示。    长白山旅游交通设备提升项目的实施，能满足未来一个时期区域旅游交通需求，改善区域旅游交通出行环境，提升游客出行舒适度、安全度，增强区域旅游交通运力保障，巩固公司旅游交通主业优势，培育新的利润增长点。    上海大学悉尼工商学院讲师王雨婷向《证券日报》记者表示，随着我国经济稳健发展，居民可支配收入持续增长，消费升级将推动我国旅游业高质量发展，并从“规模扩张”向“质量提升”方向演进。
 
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多家旅游上市公司拟再融资投建基础设施


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     本报记者 李静    5月20日晚间，户外体育用品集团亚玛芬体育发布2025年第一季度财报。数据显示，公司当季营收达14.73亿美元，同比增长23%（固定汇率下增长26%），营业利润同比增长97%至2.14亿美元，调整后的营业利润增长79%至2.32亿美元。    亚玛芬体育全球首席执行官郑捷表示：“2025财年，我们以一季度的出色业绩强劲开局，并已将增长势头延续至二季度。在始祖鸟及萨洛蒙鞋类业务的引领下，我们独特的高端户外功能性服饰品牌组合持续开拓市场增长新空间，在全球体育和户外市场中的份额不断提升。”    三大业务板块全线增长    亚玛芬体育1950年成立于芬兰。2024年2月1日，亚玛芬体育在纽交所上市。其中，始祖鸟、萨洛蒙和威尔胜三大核心品牌分别领衔亚玛芬体育的户外功能性服饰、山地户外服饰及装备、球类及球拍装备三大板块。    其中，一季度，始祖鸟品牌延续强势表现，推动户外功能性服饰板块收入同比增长28%至6.64亿美元（固定汇率下增长32%）。值得关注的是，该板块自有零售渠道（DTC）收入同比增长19%，显示品牌直营战略成效显著。    此外，山地户外服饰及装备板块在萨洛蒙鞋类业务加速扩张的带动下，收入同比增长25%至5.02亿美元。球类及球拍装备业务则通过威尔胜网球360战略实现稳健增长，收入达3.06亿美元，同比增长12%。该板块门店数量同比激增189%至55家，成为集团渠道扩张最快的业务单元。    知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，每个品牌都有独特定位，精准触达细分消费群体，凸显专业性与差异化。同时，多品牌之间又形成协同效应，共享集团资源与渠道优势，覆盖更广泛的消费市场，提升整体竞争力，最终推动集团在各业务领域实现稳健增长。    大中华区营收同比增长超四成    亚玛芬体育亮眼的业绩同样也离不开大中华区的市场表现。财报显示，第一季度，亚玛芬体育大中华区实现营收4.46亿美元，同比增长43%。    郑捷表示：“在中国，萨洛蒙的标准店模式已被证明远超行业平均坪效。第一季度，萨洛蒙在大中华区净新增门店22家（含直营与合作门店），门店总数达到218家，萨洛蒙有望今年实现近300家门店的目标。未来在一二线城市仍具备数百家门店的扩展潜力。”    “近年来，中国消费者对健康生活方式的追求推动户外运动需求激增，亚玛芬体育旗下始祖鸟、萨洛蒙等品牌凭借专业功能性产品契合这一趋势。”夏至良时咨询管理公司高级研究员、大消费行业分析师杨怀玉向《证券日报》记者表示，始祖鸟通过高端定价、限量联名等强化品牌稀缺性，吸引奢侈品消费者和年轻中产购买，但未来也需关注关税影响及品牌在激烈竞争中的差异化能力。    财报显示，亚玛芬体育亚太地区表现亮眼，收入同比增长49%至1.57亿美元；欧洲、中东和非洲地区（EMEA）实现营收4.05亿美元，同比增长12%；美洲地区实现营收4.65亿美元。    针对近期美国关税政策调整，首席财务官Andrew Page强调：“通过稳健的业务发展势头、多元化的全球布局、健康的资产负债表，以及强大的定价能力，我们能够有效应对关税上调等宏观不确定性。”    基于强劲开局，亚玛芬体育将2025全年收入增长预期上调至15%－17%，每股收益预期调升至0.67美元至0.72美元。（编辑 上官梦露）
 
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亚玛芬体育2025年第一季度营收同比增长23%  三大业务板块全线增长


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     本报记者 孙文青    5月20日晚间，大润发母公司高鑫零售有限公司（以下简称“高鑫零售”）发布了截至2025年3月31日的2025财年业绩报告。报告期内，公司实现营收715.52亿元，同比微降；净利润达3.86亿元，同比扭亏为盈。    这是德弘资本入主高鑫零售后交出的首份“成绩单”。今年1月份，根据阿里巴巴集团公告，其子公司及New Retail与德弘资本订立协议，出售所持高鑫零售全部股权，合计占高鑫零售已发行股份总数约78.7%。该买卖协议交割已于2月27日完成。随后，高鑫零售发生高管人事变动，德弘资本首席执行官华裕能出任高鑫零售董事会主席，沈辉任高鑫零售首席执行官。    对于2025财年的表现，沈辉评价称，高鑫零售线下来客企稳，线上顾客黏性持续提升，业绩温和回暖，整体呈向好趋势。高鑫零售在商品、价格、效率、门店规划、人才发展、会员运营等多方面积极布局，也为新财年及未来发展奠定基础。    盈利水平同比改善    “整个中国的消费市场结构正在发生变化。如何针对目标消费群体的需求做好商品匹配，是中国零售业的核心。这几年，中国零售企业在这一方面把握得越来越准。”鲍姆企业管理咨询有限公司董事长鲍跃忠向《证券日报》记者表示。    过去一年，国内零售业竞争日益激烈，市场环境复杂多变。在此背景下，财报显示，2025财年全年，高鑫零售实现扭亏为盈，主要得益于销售收入稳中向好，同店销售额保持正增长以及降本增效成效显著。    进一步来看，2025财年全年，高鑫零售同店销售额同比增长0.6%。高鑫零售在财报中解释称，随着价格竞争力的持续提升，公司各渠道客单价稳步增长，带动同店销售增长。其中，来自线上销售的收入实现同比增长，来自线下销售的收入温和回暖。    报告期内，高鑫零售线上B2C业务表现亮眼，自有App“大润发优鲜”占比提升和新增即时零售渠道带动线上营收同比增长6%。    此外，受益于会员店的扩张以及会员数增长，截至2025年3月31日，高鑫零售会员费收入为0.36亿元，同比增加0.2亿元。    高鑫零售亦在费用控制方面采取多项举措。财报显示，2025财年，高鑫零售多维度推进降本增效，有效缓解了毛利空间收窄带来的压力。叠加销售收入提振带动费用结构优化，高鑫零售费用率同比显著优化，进一步提升了经营效率。    推进各业态门店发展    在年报披露同时，高鑫零售新任管理层对外明确了未来发展方向。华裕能表示，在零售行业竞争日益激烈的当下，客流是高鑫零售发展的根基。高鑫零售通过打造“天天低价+社区生活中心”模式，结合商品力的提升，优化卖场动线，提升客户体验。在做好精益运营同时，高鑫零售也将运用现代技术和数字化工具，实现成本、效率和服务的平衡。    2025财年，高鑫零售旗下门店数量已达505家，覆盖了207座城市。在全渠道多业态发展战略下，目前中超业态大润发Super表现亮眼，报告期内新增4家门店，门店总数量达33家。中超业态大润发Super商业模型基本跑通，将成为未来集团新开店的主力业态。大润发Super则依托大卖场的供应链资源，精选5000款至8000款商品，其中，超过1000款商品将坚持长期低价。    高鑫零售相关负责人向《证券日报》记者表示，高鑫零售新财年将推进不同类型门店的稳健发展和盈利改善。    鲍跃忠表示，自2024年开始，中国零售业有两个明确的方向。一是企业通过品质化、健康化商品，满足中高消费群体的需求，已经有不少门店借此实现了非常好的发展。二是面对中低消费人群，企业需要通过自身运营，降本增效。目前来看，企业推进多业态发展实则满足了消费人群明显分化的需求。    截至5月21日收盘，高鑫零售股价报收2.05港元/股，上涨5.67%。（编辑 才山丹）
 
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高鑫零售2025财年实现盈利 德弘资本入主推进各业态门店发展


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     本报记者 冯雨瑶 陈红    5月21日午间，中毅达（600610）发布股票交易风险提示的公告称，近期公司A股股票价格波动较大，如后续公司股票交易进一步出现重大异常，为保护中小投资者合法权益，公司将依规申请停牌核查。    中毅达午后开盘大幅跳水触及跌停，早盘该个股一度封涨停。截至记者发稿时间，中毅达股价报15.69元/股，总市值168.1亿元。<img id="http://www.zqrb.cn/apipost/2025-05-21/1bdd53b7-dfc7-4bb5-8064-df39650fce0e.jpg" src="http://www.zqrb.cn/apipost/2025-05-21/1bdd53b7-dfc7-4bb5-8064-df39650fce0e.jpg" alt="" width="500">    福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪向《证券日报》记者表示，中毅达股价近期大幅上涨，积累了大量获利盘，存在较大回调压力。而且公司多次披露股票交易异动公告或风险提示公告，强调股价严重脱离基本面，市场情绪过热，炒作氛围浓厚，一旦市场情绪转变，股价极易大幅下跌。    公告显示，中毅达A股股票自2025年3月10日至5月20日期间，累计涨幅达312.9%。但公司基本面没有发生重大变化，公司2024年度处于亏损状态，公司市净率远高于行业平均水平。公司股价严重脱离公司基本面，存在市场情绪过热情形及较高的炒作风险。    中毅达主营业务为精细化工产品的生产与销售。主要产品为工业用季戊四醇、工业用双季戊四醇等季戊四醇系列产品。公司年报显示，公司季戊四醇装置年生产能力4.3万吨，产能仅次于湖北宜化，在国内居行业第二，具有明显的产能规模优势。    经公司自查，公司目前生产经营活动正常。公司2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为-1408.39万元。今年第一季度，实现归属于母公司所有者的净利润1376.10万元，实现扭亏。    不过，公司提示存在收购赤峰瑞阳形成较大金额的商誉。公告显示，经测试，公司2023年发生商誉减值损失4998.67万元，2024年未发生商誉减值损失。截至2025年第一季度末，公司商誉账面价值为1.6亿元，净资产值8100.76万元，公司目前商誉账面价值高于公司净资产值。如果未来赤峰瑞阳所处行业经营情况的不利情况未得到扭转，或者赤峰瑞阳的经营状况、盈利能力没有达到预期，则可能存在继续计提商誉减值的风险。    此外，公司还存在长期无法分红的风险。数据显示，截至2024年12月31日，公司累计未分配利润余额（母公司口径）为-20.98亿元。公司实现的利润将优先用于弥补以前年度的亏损，直至公司不存在未弥补亏损。因此，未能完成弥补亏损前，公司存在长期无法进行现金分红的风险。    对于中毅达的市场行情表现，中国金融智库特邀研究员余丰慧认为，今日市场整体情绪发生变化，资金流向出现异动。例如，其他板块或题材吸引了资金的关注，导致资金从化工板块或中毅达流出，也有可能是市场对高位股的态度转为谨慎，资金开始从前期涨幅较大的股票中撤出，寻找更具性价比的投资标的。（编辑 才山丹）
 
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公告风险提示！中毅达午后跳水触及跌停


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     本报记者 矫月 见习记者 梁傲男    5月19日，吉林泉阳泉股份有限公司（以下简称“泉阳泉”）举办2025年第一季度业绩说明会。    泉阳泉是以长白山天然饮用矿泉水的生产、销售，园林景观规划设计、园林工程施工、园林养护及环保家居为一体的综合型上市公司。2025年第一季度，公司营业收入3.07亿元，同比增长31.74%；归属于上市公司股东的净利润同比扭亏为盈，为510.93万元。    谈及公司未来盈利增长的主要驱动因素，泉阳泉方面认为：“一是大消费、大健康产业整体处于上升空间，身处其中总体受益；二是公司目前在局部市场上所表现出的竞争力较强；三是公司将持续改革、挖掘机制动力，未来的市场竞争力还可进一步提升。”    按中国饮料工业协会的统计，泉阳泉位列全国天然矿泉水三强和瓶装天然矿泉水两强，目前A股市场以矿泉水为主业的上市公司仅有泉阳泉一家。    泉阳泉相关人士在回复投资者提问时表示，从《饮用天然矿泉水》国家标准的定义来看，天然矿泉水既是天然形成的，也必须含有达到规定界限的有益微量元素和矿物质，还必须是洁净、健康、安全的。“天然矿泉水”是饮用水中的“顶级”类目，是饮用水消费升级的趋势所在。中国天然矿泉水，在整个包装饮用水市场中的份额，还有很大增长空间。“未来，我们认为天然矿泉水行业规模将继续保持增长”。    灼识咨询数据显示，2024年，中国包装饮用水产品市场零售额同比增长2.5%。其中饮用纯净水占包装水市场56.1%，预计2024年至2028年的复合增长率为8.2%，而矿泉水凭借增速优势，有后来居上之势。2024年天然矿泉水市场规模突破213亿元，同比增长达17%，显著高于行业整体水平。    广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬在接受记者采访时表示，矿泉水行业的竞争本质是水源地的争夺。企业拥有优质水源地意味着拥有了稳定的原料供应和独特的产品优势，这不仅能够降低生产成本，提高产品质量，还能为企业打造品牌形象、提升市场竞争力提供有力支撑。各大矿泉水生产企业纷纷将目光投向那些具有独特地质条件、生态环境优良的水源地，投入大量的人力、物力和财力进行勘探、开发和保护，以期在这场水源地争夺中脱颖而出。    据记者了解，2024年，泉阳泉从战略上布局启动了“泉阳核心水源增能40万吨”“扩建40万吨产能并在2025年内先行投产20万吨”“储备第二战略水源200万吨”等重要的增产扩能事项，其中水源增能事项已全部完成，产能扩建事项正在推进，预计20万吨新增产能将于今年上半年投产。    2025年一季度，泉阳泉规划变更使用部分募集资金，启动建设一处建筑面积16000余平方米的生产性用房，从而提升核心厂区的生产配套空间，并为后续建设20万吨产能准备设备安装空间。    泉阳泉方面表示，未来若干年，公司矿泉水主业将从过去以“扩大销售、发挥产能”为主的阶段，转入“连续增产、满足销售增长”“产销协同增长”的新阶段。    值得一提的是，当下矿泉水市场价格竞争激烈，头部企业纷纷调整竞争策略，积极拓展产品品类，试图通过多元化布局抢占更多市场份额。泉阳泉在业绩说明会上透露，公司已成功开发母婴水产品。其天然矿泉水主流产品低矿化度、富含偏硅酸且呈弱碱性，适合多种消费群体需求，进一步拓展了产品线。    不过，某食品行业分析师对记者表示，泉阳泉虽在第一季度业绩实现转亏为盈，且在天然矿泉水领域具备一定竞争力与增长潜力，积极推进增产扩能、拓展产品线等举措。然而，其也面临着品牌效应、规模效应不足，全国市场布局空白等严峻挑战，尤其是母婴水产品的推广或受制于自身综合实力。未来，泉阳泉能否在激烈的市场竞争中突破困境，将增长潜力转化为实际的市场份额与盈利能力，仍有待市场进一步检验。（编辑 贺俊）
 
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泉阳泉召开业绩说明会 称天然矿泉水行业规模将持续增长


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      公司所处的电梯配件行业竞争大幅加剧，受此影响，去年营业收入同比有所下降&nbsp; &nbsp; &nbsp; 本报记者 李亚男    5月19日下午，展鹏科技股份有限公司（以下简称“展鹏科技”）召开2024年度业绩说明会。2024年，展鹏科技实现营业总收入4.69亿元，同比下降6.80%；实现归属于上市公司股东的净利润为996.39万元，同比下降87.80%。    业绩说明会上，展鹏科技董事长韩铁林、总经理高杰等多位高管针对盈利情况、双主业融合规划、业绩承诺补偿情况等投资者关心的问题进行了详细回应。    “作为房地产行业的上游企业，电梯及电梯配件行业面临前所未有的挑战，特别是公司所处的电梯配件行业竞争大幅加剧，受此影响，去年营业收入同比有所下降。”韩铁林在业绩说明会上对投资者表示。    2024年，展鹏科技完成了对北京领为军融科技有限公司（以下简称“领为军融”）控股权的收购，公司“电梯控制系统相关产品+军事仿真系统产品”的双主业格局已初具规模。    2024年，展鹏科技主要利润来源于领为军融。剔除领为军融后，展鹏科技原有电梯控制系统相关产品实现净利润为-695.79万元。2025年一季度，展鹏科技营业收入同比下降25.86%至5424.13万元；归属于上市公司股东的净利润为-1512.60万元，同比由盈转亏。    对于一季度亏损，韩铁林表示：“2025年第一季度，公司电梯配件业务面临行业淡季及激烈的价格竞争，加之军事仿真业务的行业特殊性，在手合同验收项目较少，导致公司整体收入及利润出现下降。”    年报显示，领为军融主营业务为军事仿真系列产品的研制、生产及相关技术服务，核心产品为面向航空兵作战训练的“便携式通用数字空战仿真系统”。    “目前公司产品的主要应用场景包括针对航空兵的战术训练以及航空装备保障。”展鹏科技副总经理、领为军融董事长贾磊在回答《证券日报》记者提问时表示，领为军融加速推进与上市公司在生产经营、技术研发、财务内控等各环节的融合工作，详细分析双方的资源优势，利用上市公司在机电一体化产品的软硬件系统设计、生产制造方面的专长及规范管理的经验积累等优势，为领为军融的业务发展积极赋能，力求实现资源的高效配置。    目前，面积约1700平方米的领为军融无锡分公司已落地展鹏科技厂区，双方已在座舱采集系统、操纵负荷系统、座舱结构设计等领域展开研发合作，并已取得部分研发成果。    盘古智库高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示：“军事仿真领域具有较高的技术门槛和行业壁垒，展鹏科技需要投入大量的资源进行技术研发、人才培养和市场拓展，以适应新领域的发展要求。同时，新业务与公司原有业务在技术、市场、管理等方面可能存在差异，如何实现有效的整合和协同发展也是公司需要面对的问题。”    据展鹏科技总经理高杰介绍，公司基于机电一体化产品的研发和生产装配能力，显著提升了领为军融的硬件产品竞争力，与领为军融领先的软件仿真技术相结合，实现了双方软硬件资源优势的互补，共同推动了军事仿真产业的发展。随着双方合作的深入，未来有望在智能硬件领域取得更多突破。    提及公司未来在双主业板块的研发重点，高杰表示：“公司电梯控制系统相关产品板块将继续研发新型门系统产品（客货梯及家用电梯），进一步丰富公司电梯配件相关产品线，并积极开拓基于物联网技术的电梯远程智能化监测新兴领域；军事仿真系统产品板块将全面结合大语言模型，升级现有产品平台，进一步提升产品性能及易用性。”
 
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展鹏科技加速推进双主业融合


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     本报记者 何文英    长沙望城铜官工业片区内，湖南华纳大药厂手性药物有限公司的数个生产车间满负荷运转。即便如此，市场需求的持续攀升仍在叩击公司的产能天花板。    距此数里之遥，占地百亩的绿色智造基地建设现场热火朝天。作为湖南华纳大药厂股份有限公司（以下简称“华纳药厂”）战略布局的重要落子，年产3000吨高端原料药及中间体项目自开工以来建设进度势如破竹，短短半年即将实现三大车间主体封顶。据悉，这座现代化医药生产基地预计2026年5月份迎来首期投产，届时将为企业锻造更具韧性的产业链条，构筑原料药领域的核心竞争力。    近日，《证券日报》记者通过深度调研了解到，以高端原料药为突破口，从品种和市场双重维度描绘发展蓝图，华纳药厂正在探索一条破局行业内卷的生物医药企业高质量发展路径。    加码高端原料药市场    步入湖南华纳大药厂手性药物有限公司，映入眼帘的是络绎不绝的客商，运输车辆穿梭不息的繁忙景象。这座占地106亩的现代化厂区，6.4万平方米的标准化生产空间内，5个GMP认证的API精烘包车间巍然矗立，与3座医药中间体车间、氢化车间、精馏车间共同构成完备的生产矩阵。配套的尖端质检中心、创新研发基地、智能化仓储系统及环保处理设施，为工厂高效运转提供坚实保障。    “2024年，华纳药厂原料药及中间体业务板块实现销售收入3.46亿元，同比增长20.34%，实现连续四年两位数的高速增长。”华纳药厂副总经理窦琳对《证券日报》记者表示，公司破局行业内卷的第一个维度是发力高端原料药品种。“公司当前拥有近70个原料药品种，其中超50个已转‘A’。伴随去年1.58亿元研发资金投入的强势驱动，更多高端原料药新品将破茧而出。”    一组数据侧面勾勒出华纳药厂在高端原料药市场的重要地位。根据第三方统计平台数据估算，华纳药厂生产的恩替卡韦国内市场占有率超过70%，胶体果胶铋、磷霉素氨丁三醇、吗替麦考酚酯、泮托拉唑钠国内市场占有率在50%左右。    随着市场地位提升，公司产能供不应求。2024年10月份，华纳药厂加码产能布局——投建年产3000吨高端原料药及中间体绿色智造基地项目。在这座占地200多亩的产业新城规划版图上将崛起20余栋建筑，涵盖十大生产车间及智慧办公研发综合体。    记者在新基地现场看到，400余名建设者挥汗如雨，在楼宇之巅与地基深处展开冲刺。项目工程师管跃平向《证券日报》记者介绍：“开工仅半年多，3栋生产车间即将封顶，年内将完成主体建设及首批车间设备进驻，2026年5月份起将陆续释放产能。”    “新基地主要聚焦致根高端原料药项目，该项目将生产舒更葡糖钠、替格瑞洛等尖端品种，同时依托合成生物学技术革新传统化学合成工艺，实现绿色制造与规模效益的协同增效。”窦琳补充介绍，“工艺技术和体系方面，该项目将借助智能化管控平台提升生产安全与效率，并主动对接FDA、EMA、PMDA等国际权威认证体系，打造全球市场准入的‘通行证’。”    放眼全球原料药市场    基于先进工艺和产能，华纳药厂进一步锚定破局行业“内卷”的第二个维度——放眼全球原料药市场。    国家统计局数据显示，我国化学原料药产量规模在2018年前攀升至350万吨以上，但随之而来的产能过剩问题促使行业进入深度调整。2018年规模以上企业原料药总产量回调至230.37万吨，此后通过产业结构优化，2023年产量回升至394.9万吨水平。近两年，原料药行业发展延续升势。据华经产业研究院的分析，预计2025年中国化学原料药行业营收规模将突破1.7114万亿美元。    在总结行业的经验教训后，窦琳认为，面对全球医药产业的变革浪潮，企业只有选择走“高端化、规模化、国际化”的战略路线才能实现高质量发展。    此外，医药行业正迎来全球性发展机遇也进一步坚定了华纳药厂出海的战略抉择。根据IQVIA最新报告，2024年至2028年全球药品支出将以6.6%的年均复合增长率持续攀升，预计到2028年市场规模将突破2.2万亿美元大关。根据弗若斯特沙利文《2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书》，作为全球原料药供应链的重要支柱，中国承载着世界约三分之一的原料药供应。    窦琳表示，随着公司主导产品国内地位的提升，国际质量成本比较优势逐步显现，公司原料药产品在土耳其、巴西、韩国等市场的拓展将迎来重大机遇。    福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示：“华纳药厂这种发展路径是中国原料药企业转型升级的生动注脚。公司通过自主研发和吸收国际先进技术的工艺创新双轮驱动，构建起覆盖生产效率、产品质量、环保水平的立体化提升体系，不仅为行业提供了破局低质‘内卷’的全新思路，也为企业从‘规模扩张’向‘价值跃升’转型提供了范本。”
 
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