宁波市证券期货业协会

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     “更加坚定做直播电商。”    当看到一位方脸主播，边讲解产品，边在小白板上教授单词，时不时地聊聊诗词歌赋、人生理想，曾经的教培行业创业者王琦第一反应是，更明确了创业转型的方向。    谁能料到曾经的教培行业老大再次出现，是给直播电商行业带来希望。    去年下旬以来，教育从业者纷纷转型寻求突破。由新东方在线转型而来的“东方甄选”爆火出圈，同时带动着教育股普遍大涨。    谁都知道，这是个体面转场，冷暖自知的故事。    教培转型    走的都是新东方的路子    体面的，不光只有新东方。    另一家校外培训机构好未来在告别K9学科类业务时，创始人张邦鑫说道：“一个组织撤退的时候，身影很重要。”    新东方的体面在于，依规退还学费和支付员工工资后，没有出现资金链问题，并向农村学校捐赠7万多套全新课桌椅。    好未来的体面是为裁员员工提供就业服务。去年年末，好未来联合智联招聘为老师们提供职业性格测评、职业转型辅导课程、空中双选会等服务。从公司规模、所在地域、薪资水平等多个维度，空中双选会挑选了超2万个岗位供员工选择。    教培公司的退场可谓体面，业务转型的阵痛和收获大概只有他们自己最清楚吧。    旗下拥有跟谁学、高途课堂的高途集团制定了转型期的四个重点方向：大学和成人教育、职业教育、素质教育以及智能数字产品（面向青少年的AI动画课程等）。    晚点财经援引一位知情人的说法，目前，高途的大学和成人教育发展较快。面向成人的财商教育已接近盈利，高中部分学科已经实现盈利，考研业务则制定了“两年为期，行业第一”的目标。    除了基于原本教培业务向外拓展转型之外，其实，教培公司不约而同地选择了新东方的路子。    今年年初，好未来为出版业务定下全年9亿元的目标。尽管被媒体评价为“新业务中最为激进的目标”，但9亿元还不到好未来此前一个季度的营收。    好未来的出版业务依托的正是电商渠道。目前，好未来旗下的学而思品牌仅在某短视频平台官方认证了十余个账号，6月23日上午同一时间段，“学而思官方旗舰店”“学而思秘籍”“学而思初高中”等6个账号同时在线开启直播。    2022年好未来开放的校招岗位显示，好未来将在全国各主要城市招聘100多名教育主播。    因为新东方直播的爆火，一家同样转型做直播的教培上市公司豆神教育却收到了深交所问询函，被要求说明是否存在蹭热点等情况。    豆神教育此前一直专注于大语文的培训业务。重新规划整合后，豆神教育确定了ToB（智慧教育服务业务和公益课堂业务）与ToC（艺术类学习服务业务和直播电商销售业务）两大版块业务。    对于“蹭热度”的质疑，豆神教育回复称，自2021年10月起，该公司董事长窦昕携核心成员，以直播带货的方式销售课程和产品，将原有“名师”打造成具有带货能力的知识主播。    目前公司已有近100人的主播矩阵，主力带货产品为学习机及智能伴学软件。    转型电商带来的营收突破，显而易见。披露数据显示，2022年第一季度，直播电商销售业务约为3000万元。到了6月20日，业务销售额已经增长至1.49亿元，并预计年度直播业务占公司收入的比例将会继续提升。    东方甄选的爆火，带动着教育股持续活跃。新东方在线股价5天涨了6倍；豆神教育自6月13日以来连续6个交易日，股价区间累计涨幅为112.3%，期间斩获4个涨停板。    熬过低估后    一场优雅的翻身仗    “一开始都是质疑的，包括我。”新东方在线前员工张晓霞看到前司以久违的胜利者姿态出现在公众视野时，只是觉得“脸疼”。    被“啪啪啪打脸”的还有大众。    当新东方要转型做直播，《经济日报》发了一篇评论文章，先是肯定了作为教培行业龙头的新东方的行业地位——“作为校外教育培训行业的龙头企业之一，新东方转型具有风向标意义。”    同时又犀利地指出，“农货直播涉及网络交易与食品安全两大领域，都是目前监管的重中之重……别看都是靠嘴说，新东方要从校外教育培训跨界到直播电商，真不是动动嘴那么轻松。    从K12全学科，到转型重点发展素质教育、公立校业务，从大赛道转航到小赛道，亦或投身到全新领域，所有教育公司听到的声音与新东方类似。    当猿辅导计划涉足羽绒服业务时，网友调侃“试想一下，以后给自己孩子买一件羽绒服送一套最新的模拟题”。    全国拥有400余家学习中心的学大教育着手在咖啡领域布局时，大家的第一反应是，转型之路“充满想象力”。    就连一直存在的新东方家庭教育，都被外界拿出来嘲讽是“教不了小孩子，就去教家长”。    和这些教育公司一起披荆斩棘的，还有一个个真实且具体的个体。    甚至有媒体报道称，再就业的前教培从业者求职时会得到，“对不起，教培行业出来的，我们不要”的回复。    《2021年互联网人才招聘白皮书》显示，仍有7.4%的教育行业人才选择继续留在教育行业，其中大部分从业者会选择职业技能培训、成人培训、素质教育培训等领域。    更多的人才向外流出。有8.7%流向游戏行业、6.8%流向人工智能服务行业、5.7%流向电商平台，以及短视频、软件服务、内容资讯等多个行业。    宋雅婷现在在某家电商团队负责用户增长、活动策划等工作内容，总能让她回想起在北京中关村的办公室里，临近寒暑假，团队每天开会脑暴策划线上活动主题，分析活动数据。    因靠近“宇宙补课中心”海淀黄庄，中关村附近聚集着大量的教育公司。    从2017年毕业以后，宋雅婷先后就职两家教育培训机构。期间，最让她感到骄傲的成绩是在疫情期间，一周之内完成了从0搭建线上网校平台。高效率的工作让公司在北京地区营收同比增长50%。    当见识到公司逼迫员工主动辞职、不赔付n+1等各种骚操作后，宋雅婷选择离职走人，离开北京。    “当时是真焦虑，但现在回看好像也没什么。”令她焦虑的是，想在同行业跳槽时，却发现已经没剩下几家公司可供她选择了。    当她入职到这家电商公司后发现，陪伴在线教育快速发展的这几年时间里，所磨炼出来的用户思维、产品思维以及营销能力是可以复用到其他行业的。    因为在新东方在线所积累的动画策划经验，张晓霞来到了一家创业公司做起了项目主管。本不抱任何希望的求职意外地给她一个大惊喜——“算是升职了吧。”    时薪5000元的老师    直播间请得起吗？    与其说，大众不看好新东方转型做直播，更准确的说法是“不在意”。    出于职业习惯，宋雅婷每天都会刷各类电商平台，了解同行的新动向。“东方甄选”直播间火出圈之前，宋亚婷就已经关注到但并不在意。“农产品品控风险很大，（直播）风格也不是第一秒就能留住人的。”    即便现在双语直播风格火出圈，宋雅婷团队也没有贸然模仿。她认为，“这种模式门槛很高，不适合所有主播。”    宋雅婷此前所在的机构有一名来自北京大学的博士老师，他主要负责1对1课程，时薪高达5000元/时。她不相信，一家电商团队会把运营成本大部分押注在主播身上，而不是采买流量和更为精细化的运营上。况且，“这种高质量的主播，哪个直播间能招来一批”。    此外，据宋雅婷观察，某运动品牌的直播间一直走都是知识型直播的风格——弹幕“点播”古诗词，主播背诵。“他们没火，可能是没有‘新东方绝地逢生’的滤镜加持？”宋雅婷猜测。    可时间倒回到一个月前，绝处逢生的故事线还未展开时，外界对新东方转型农产品直播带货最大的质疑不正是，做教育的人怎能做好直播？直播间顶流的董宇辉还曾被嘲笑长相，也被吐槽买东西不需要听英语。    换个角度，所谓的成功连续创业者不正是，在不同行业内均能做出从0到1的突破吗？    “外来客”的东方甄选，带来了全新的直播体验——知识型直播。王琦非常看好知识型直播风格，东方甄选的爆火，让王琦更加坚定了电商直播的转型之路。身在广州的他，选择了手表、包包、女装等轻奢型类目。    东方甄选的直播间曾推荐过《老人与海》。书中，年岁已高的老渔夫桑地亚哥，八十四天一无所获，老人没有沮丧，没有倦怠，他继续出海。等终于钓到大鱼，用了两天两夜才将其刺死，返航途中又突遭鲨鱼袭击。最后当老人回到岸边，只带回了一条白骨、残破不堪的小船和耗尽了精力的躯体。    老人知道可能会折戟沉沙，依然与之死磕到底。因为，“人可以被毁灭，但不能被打败。”    如今，早已实现财富自由，已到退休年龄的俞敏洪，选择与正处在“生死之交”的新东方再次同行。东方甄选直播间每天都会重复一句自我介绍，“这是由俞敏洪老师带队、新东方老师转型、给大家推荐农产品的直播间。”    由教育业务转型的创业公司，还谈不上一家完善的公司，东方甄选尚未建立自己供应链。陪伴这些教育公司二次创业的，正是前老师、现主播——这群还未被打败的普通人。    备注：采访对象均为化名。    参考资料    [1]好未来不“告别”|芥末堆    [2]教培转型，有起色的不止新东方；巴菲特最后一届慈善午餐开拍|晚点财经    [3]“对不起，教培行业出来的，我们不要”|凤凰WEEKLY财经
 
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“想学新东方直播，学不来”


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     本报记者 王宁    近日，大有期货联合多家期货公司和保险公司，在湖南省衡阳市、邵阳市、永州市三地开展的生猪专项项目，获得“大商所农保计划”项目立项资格，预计资金支持达到了2100万元；同时，湖南省、县两级政府提供不低于保险费用40%的财政支持。截至目前，项目第一期已顺利进场，保费规模达1500余万元，承保生猪21.87万头，惠及养殖户166户。    业内人士表示，今年大商所顺势推出的生猪期货专项项目，摸准了生猪养殖户的痛点和痒点，找准期货与生猪产业的结合点。尽管最近生猪价格呈现回暖趋势，但生猪价格的剧烈波动严重影响了养殖户、企业的养殖经营稳定性。对于价格风险，“保险+期货”一直以来都是重要的解决方法之一。今年大商所更是将项目补贴资金额度大幅提高，帮助生猪养殖户抗风险、保稳定，保障生猪养殖户的收益，提高生猪养殖户的生产积极性，助力实现乡村振兴。    据了解，湖南省人均生猪饲养量一直在全国居于首位，去年生猪出栏量和年末生猪存栏量均创下5年来新高，生猪产业作为湖南省农业生产的重要组成部分，是养殖户收入的重要来源，是关乎民生的重要产业。与此同时，湖南省对生猪产业发展也高度重视。    大有期货相关人士表示，今年公司积极与太保、国寿、平安、中华联合及人保进行合作，进行生猪重点项目申报，最终获批衡阳市、邵阳市、永州市三个生猪专项项目；该批次项目中，共涉及13个县区，其中耒阳市、祁东县、邵东市、新邵县、绥宁县、新宁县、邵阳市（本级）、祁阳县、东安县的9个试点项目，省、县两级财政各承担20%的保费补贴。    大有期货表示，作为湖南省属国资期货公司，充分发挥股东（现代投资股份有限公司）及湖南省高速集团优势，瞄准生猪产业，在湖南证监局的指导下，推动“保险+期货”项目在湖南省落地，连续三年开展生猪产业“保险+期货”项目，积累了丰富稳健的项目运作经验，为保障生猪供应、稳定生猪价格作出了积极贡献。（编辑 李波）
 
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大有期货湖南省生猪期货专项项目获得立项


新海航新气象新作为——融入方大 新海航半年迎巨变


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     本报记者 王宁    近日，证监会发布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》（以下简称《暂行规定》），明确了个人养老金可投资的基金产品标准要求、基金销售机构的展业条件要求等多项内容。业内人士表示，这对公募基金更好助力个人养老金投资提供了更明确的指引和规范，对进一步完善我国个人养老第三支柱体系建设具有重要意义。    记者了解到，《暂行规定》明确了公募基金产品入围个人养老金投资范围的标准和推动节奏，即个人养老金制度试行期间，拟优先纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金，待个人养老金制度推开后，逐步纳入其他符合一定要求的公募基金产品。    嘉实基金对此表示，养老目标基金与普通公募基金承担着从不同角度的服务广大持有人的使命。相对于普通公募产品多为中短期闲钱理财、财富增值的工具，养老目标基金是为居民管理好养老资金的帮手、享受退休后美好生活的保障。养老基金多为超长期投资，对于稳健的要求最高，其多采用FOF形式，一方面有助于通过灵活的资产配置来熨平国内资本市场波动，另一方面通过专业的基金选择，从全市场近万只公募基金中识别出真正业绩优秀稳定的产品，提升投资者的长期持有体验；并且通过投资基金，从投资机制上实现了风险的二次分散，在不损失预期收益的前提下降低了波动，改善了风险收益比，与养老资金的目标非常契合。    据悉，作为2017年首批发行公募FOF产品的基金公司之一，嘉实基金在2019年便开始布局养老目标基金，现已形成了较为完整的养老目标基金产品线，包括针对不同退休日期的嘉实养老2030、嘉实养老2040等目标日期基金，可覆盖不同年龄段人群的养老投资需求，以及针对稳健养老目标的嘉实民安添岁一年持有期混合等四只目标风险基金。嘉实基金旗下的养老目标基金长期业绩优秀，运作满三年的嘉实养老2030、嘉实养老2040、嘉实养老2050，成立以来均获得了相对基准翻倍的超额收益，近三年业绩在相近期限的目标日期基金排名中均遥遥领先。亮眼业绩的背后，是嘉实专业投资团队和研究平台的支持。    《暂行规定》同时规定，基金管理人、基金销售机构应当严格依照法律法规和中国证监会的规定开展个人养老金基金的宣传推介活动，强化投资者适当性管理。嘉实基金表示，公募基金应积极围绕个人养老主题开展投资者交流与投资者教育活动，助力普及个人养老相关意识，引导和树立长期投资理念。目前，我国大多数投资者，尤其是年轻人对于个人养老概念还较为陌生，转变养老观念、树立长期投资理念任重道远。公募基金需积极主动作为，持续开展养老金融知识宣传教育，提高投资者对国家养老制度及养老金融产品的认知。    作为国内养老金投资的公募基金先行者之一，嘉实基金全面参与和助力我国养老三大支柱体系建设。在国内公募基金公司中，嘉实基金是首批获得社保、企业/职业年金基金和基本养老保险基金投资管理“全牌照”的机构之一，也是首批获得养老目标基金、港股通养老金产品的基金公司。（编辑 李波）
 
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嘉实基金：养老目标基金将提升长期持有体验 FOF形式可实现风险二次分散


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     本报记者 昌校宇    个人养老金投资公募基金迎新进展。    6月24日，证监会就《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》（以下简称《暂行规定》）向社会公开征求意见，对基金销售机构的准入门槛，以及个人养老金可投资的基金产品标准要求等进行明确。    “个人养老金制度中涉及公募基金部分的重要监管文件公开征求意见，有助于加快构建养老金、资本市场与实体经济的良性互动。”接受《证券日报》记者采访的专家预计，对标监管要求，入围个人养老金投资公募基金销售机构或接近40家，其中，个别机构近一年有被采取行政监管措施的情形，是否进入销售机构名录还有待观察；此外，满足优先纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金产品目前预计逾百只。    入围销售机构中    商业银行占比近半    为确保个人养老金基金销售业务的长期连续性和安全稳定性，《暂行规定》对基金销售机构经营状况、财务指标、公司治理、内控机制、合规管理等方面提出较高要求，并需满足最近4个季度末股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元，其中个人投资者持有的股票基金和混合基金规模不低于50亿元的条件。同时，《暂行规定》允许基金管理人及其销售子公司办理该管理人募集的个人养老金基金销售相关业务。    上海证券基金评价研究中心分析师姚慧对《证券日报》记者表示，据Wind资讯数据统计，目前满足最近4个季度末（2021Q2—2022Q1）股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元的基金销售机构共39家，包括商业银行18家（全国性商业银行15家、城市商业银行3家）、证券公司15家、独立基金销售机构6家；但个人投资者持有股票基金和混合基金规模不低于50亿元的条件，利用公开数据暂时无法计算。    与姚慧的分析数据相互印证的是，据中信建投证券非银行业首席分析师赵然计算，目前满足最近4个季度末股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元的销售机构共40家。    姚慧提示，从公开信息可以看到，近一年上述15家证券公司中有被采取行政监管措施的个例，但是否属于“因相近业务被采取重大行政监管措施”，还有待监管方面进一步明确。    同时，《暂行规定》明确，证监会对个人养老金基金销售机构实施名录管理，每季度末在官网、基金行业平台、信息平台等更新销售机构名录。华北地区某公募基金公司投资总监向《证券日报》记者透露，这意味着如季度达到要求，相关公募持牌机构就可申请办理。随着公募基金行业规模增长和销售机构的销售保有量增长，符合条件的销售机构也将持续增加。    姚慧认为，《暂行规定》把销售资格和股、混基金保有规模及合法合规水平紧密相连，同时因销售机构名录将动态更新，所有机构的表现都将被全市场看见，这个名单可能在一定程度上将成为实力的象征和安全的保证，各家机构将向着这个目标努力，从而促进股、混基金销售和风控合规水平，有利于整个基金行业的高质量发展。    对于暂不符合“入围”要求的公募持牌机构，姚慧建议其可从四方面发力：一是增加股、混基金销售量，特别是涉及个人投资者的销售额；二是提高公司合规风控水平；三是重视投资者交易；四是充分落实投资者适当性管理。    中融基金认为，《暂行规定》要求销售机构具备较强的个人投资者服务、合规专业及稳健运营能力。因此，相关公募持牌机构可增加权益类产品规模，特别是权益类产品中个人投资者的持有规模。    预计满足监管要求    养老目标基金或逾百只    为确保个人养老金投资稳妥起步，《暂行规定》提到，选择部分城市先试行1年再逐步推开的实施安排，在个人养老金制度试行阶段，拟优先纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金。    赵然对《证券日报》记者分析称，目前满足上述要求的养老目标基金产品有102只。    上述华北地区某公募基金公司投资总监认为，养老目标基金作为公募基金行业专门为个人养老金投资推出的一站式解决方案，且作为试行1年的唯一产品类型，与养老金投资高度契合。未来，公募持牌机构可进一步丰富产品供给，注重差别化产品设计，并进行相关投研人才的储备，着力提升投研能力。    在基金产品设计上，该投资总监建议，可在现有产品体系的基础上，加快推出符合人民群众退休需求和生命周期特征的产品，持续丰富产品线，满足不同年龄阶段和风险偏好的投资者要求，如养老目标基金以稳健型产品为主，加大积极型和保守型的布局等。在产品差异化、创新设计方面，可完善退休后领取阶段养老目标基金相关设计；进行下滑曲线的优化；着重费率等产品细节的创新，如由于养老资金的持续流入，费率可随着规模增长降低，探索阶梯式费率设计。    该投资总监同时认为，养老目标基金的产品设计端需要更加精准，充分考虑投资理念和投资框架的成熟度、可延展性、可承载的管理规模，注重差别化的产品设计，提升产品吸引力和辨识度。    《暂行规定》明确，在个人养老金制度全面推开后，拟逐步纳入投资风格稳定、投资策略清晰、长期业绩良好、运作合规稳健，适合个人养老金长期投资的公募基金。证监会将对相关产品名录进行动态管理，每季末在官网、基金行业平台、信息平台等更新个人养老金的基金名录。    “根据个人养老金的养老属性，基金类型的范围短期内应该不会发生变化。”姚慧认为，然而个人养老金基金实施名录管理，对于符合上述产品定义，尚不在名录内的产品，基金销售机构也可提前布局，包括基金评价研究、投资者教育、投资者适当性等一系列基金销售的“必选动作”。随着个人养老金参与人数的增加，产品数量也将随之扩大。    在中融基金看来，未来需加强含权益属性，具备中低波动特征的基金产品创新，开发适配个人养老金长期投资特征的基金产品。同时，根据投资者年龄、预期寿命、风险承受能力等因素，提供养老投资的一站式解决方案。    “《暂行规定》是在第三支柱制度架构下，继保险、银行理财产品之后，对公募养老金产品及销售服务等准入门槛的框架性设计，预计相关配套措施正在路上，未来第三支柱是否做大的核心看点主要观测相关税收优惠（尤其是资本利得税）等方面的相关政策。”赵然预计，结合海外经验及我国当前三支柱的现状，我国第三支柱下的养老公募规模将达15.6万亿元以上。（编辑 孙倩）
 
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入围个人养老金投资公募基金销售机构或接近40家  逾百只养老目标基金有望被优先纳入


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     本报记者 何文英    6月26日，老百姓大药房破万家门店庆典于湖南桃江县太平路店开幕，老百姓大药房成为首家门店数破万家的民营上市医药零售企业。    资料显示，目前老百姓大药房营销网络已经覆盖全国20个省级市场、120多个地级以上城市。针对不同层级市场特征，公司坚持直营、星火（并购）、加盟、联盟的立体深耕模式，以内生发展和外延扩展双轮驱动快速扩张。    目前公司位于湖南地区的门店数超过3000家，成了湖南省域门店数和销售额最多的连锁药店企业。3月，公司启动318直播加盟招商节，董事长谢子龙首次线上签售，当晚直播间现场签约达700余家。加盟、直营一盘棋的发展策略为公司打造坚实的“第二曲线”。    值得一提的是，老百姓大药房第一万家门店所处的桃江县为湖南省益阳市辖县，公司在当地市场占有率第一。老百姓大药房第一万家门店的选址，释放出公司大力发展下沉市场的用意。2021年末，公司地级市及以下市场门店数占比达67%。今年年初，公司对拓展战略进行了进一步明确，提出了“9+7”战略，即9个省份策略为自营加盟共同密集布点，7个省份策略为全境以加盟密集布点为主。在此基础上，强调“聚焦”和“下沉”，提升区域市场的领先优势。    此次庆典，老百姓大药房将主题定为“万店护万家”。21年前，老百姓大药房诞生于湖南。万店之际，公司从此再出发，包含着老百姓人对初心的坚守。    创立之初，老百姓大药房就以“让每一个老百姓看得起病、吃得起药”为立企之本，首创开架自选的平价药店模式，以“比国家核定零售价平均低45%”的庄重承诺，引领了中国新一代药品零售新业态。2021年，公司成交笔数156亿次，会员数量超6200万人，优质齐全的商品和专业温暖的服务触及全国590多个区县。    在企业快速发展的同时，老百姓大药房也积极用行动践行着“一切为了老百姓”的承诺。迄今为止，公司在扶贫助学、乡村振兴、突发灾害等社会公益方面携手伙伴企业累计捐赠超8000万元，为社会解决乡镇县域就业岗位8000余个。公司成立了自己的公益组织“老百姓爱心汇”，成为目前国内第一个自发投入人力、物力宣传造血干细胞知识的药品零售企业，董事长谢子龙成为“老百姓爱心汇”捐献造血干细胞的首位志愿者。（编辑 孙倩）
 
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老百姓大药房门店数“破万” 发力下沉市场规模优势显现


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     本报记者 王宁    6月22日，中金所官网发布了《关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》。中金所表示，为使新产品研发设计更加合理，满足市场参与者需求，充分听取市场意见，根据相关规定制定了《中证1000股指期货合约》（征求意见稿）、《中证1000股指期权合约》（征求意见稿）、《中国金融期货交易所中证1000股指期货合约交易细则》（征求意见稿）和《中国金融期货交易所股指期权合约交易细则》（修订征求意见稿），现向社会公开征求意见。    记者发现，本次发布的中证1000股指期货合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方式；合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±10%，到期月份合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。而在合约实行持仓限额制度方面，客户某一合约单边持仓限额为1200手；某一合约结算后单边总持仓量超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%，但进行套期保值交易和套利交易的持仓按照有关规定执行。    在中证1000股指期权合约方面，行权方式为欧式行权，合约乘数为每点100元，合约的每日价格最大波动限制为上一交易日标的指数收盘价的±10%。单边持仓数量按买入看涨期权与卖出看跌期权持仓量之和、卖出看涨期权与买入看跌期权持仓量之和分别计算。（编辑 何帆）
 
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中金所就中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见


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     移动营业厅工作的王某，私自收集客户手机号等信息，并将这些个人信息出售牟利。最终，王某被法院以侵犯公民个人信息罪判刑。中国裁判文书网日前公布了该案的判决文书。    经营联通营业厅业务的张某平，为客户办理业务时，在客户不知情的情况下，用客户手机完成其承接的平台拉新业务，从中非法获利。根据中国裁判文书网，张某平同样因犯侵犯公民个人信息罪获刑。    为严厉打击行业“内鬼”泄露公民个人信息违法犯罪，最高检6月21日发布了《关于加强刑事检察与公益诉讼检察衔接协作严厉打击电信网络犯罪加强个人信息司法保护的通知》（下称《通知》）。    《通知》中专门强调，要聚焦金融、电信、互联网、就业招聘行业中容易产生电信网络诈骗违法犯罪风险的重点领域。    移动“内鬼”私自收集客户信息出售    据红星新闻，中国裁判文书网公布的判决书显示，1997年出生的王某，原是中国移动江西某分公司营业厅工作人员。2018年11月，她因犯诈骗罪被法院判刑三年、缓刑五年，并处罚金六万元。    ▲王某被法院以侵犯公民个人信息罪判刑    2022年1月，王某因涉嫌侵犯公民个人信息罪被监视居住。同年5月，江西省金溪县检察院以犯侵犯公民个人信息罪对她提起公诉。    据检方指控，2020年11月至2021年3月期间，王某利用在中国移动江西某分公司营业厅上班时履职便利条件，在营业厅为顾客办理移动宽带、话费充值等业务的时候，私自收集客户手机号码及注册的美团、支付宝、淘宝、赞丽、京东、苏宁和接（收的验证）码截图，并将这些信息发送至上线江某彪（另案处理）创建的微信群牟利。经统计，王某获利6650元。案发后，她已退回全部违法所得。    法院审理查明的事实与检方的指控一致。另查明，王某之前还因涉嫌诈骗罪被羁押九个月零十天，预交罚金一万元。    金溪县人民法院认为，被告人王某多次在履职过程中利用职务之便非法收集公民个人信息，并出售给他人非法牟利，其行为已构成侵犯公民个人信息罪。公诉机关的指控成立。    法院认定，案发后，被告人具有坦白情节，自愿认罪认罚，依法可从轻处罚。被告人具有退赃情节，可酌情从轻处罚。王某在缓刑考验期内又犯新罪，应当撤销缓刑数罪并罚。    最终，法院一审判决，撤销王某犯诈骗罪获刑的缓刑部分；王某犯侵犯公民个人信息罪，判处有期徒刑六个月，并处罚金一万元；与前罪所判处的刑罚数罪并罚，决定执行有期徒刑三年三个月，并处罚金人民币七万。    招揽通讯行业“内鬼”做拉新业务    案涉多个互联网平台    据红星新闻，记者注意到，对于上述案件中被另案处理的江某彪，也已被法院判刑。中国裁判文书网公布的江某彪、刘某等侵犯公民个人信息罪刑事一审刑事判决书显示，法院认定江某彪、刘某、张某平犯侵犯公民个人信息罪，分别判刑三年八个月、二年和拘役六个月、缓刑一年，并处10万至3万元不等的罚金。    ▲男子招揽通讯行业“内鬼”做拉新业务，因侵犯公民个人信息罪被法院判刑    据江西省乐安县人民检察院指控，2019年11月以来，被告人江某彪陆续与微信名为“浪废青春”、“A范儿哥”、“高进”等上家合作进行京东、美团、抖音等APP用手机号注册新用户的拉新业务，江某彪创建微信群，招揽、组织经营通讯业务的下家（被告人张某平等70余人）进入微信群做拉新业务。    江某彪是群主，负责教下家操作、向群内发布各类APP二维码、获利价格、结算下家拉新业务的获利情况、接收上家转来获利款扣除其提成支付给下家等。江某彪及下家在客户不知情的情况下，将客户手机扫描微信群中的上述APP二维码注册成功的截图及注册的客户手机号，或将客户的手机号及手机收到的验证码发送到江某彪建立的微信群中，从中非法获利。    检方指控时提到，2019年11月至2021年7月6日，江某彪及其下家从其上家处非法获利共43.4万余元，其中江某彪个人从中提成非法获利共9.4万余元，其下家从中非法获利共34万余元。    2021年3月以来，被告人刘某与上家吴某华（另案处理）合作拉新业务，刘某创建微信群，招揽、组织经营通讯业务的下家（被告人张某平等50余人）进入微信群做拉新业务，刘某是群主，以上述同样的方式从中非法获利。    自2021年3月至2021年7月6日，刘某及其下家从吴某华处非法获利共10.8万余元，其中刘某从中提成非法获利共2.4万余元，其下家从中非法获利共8.4万余元。    被告人张某平经营联通营业厅业务，在江某彪、刘某分别招揽下做拉新业务，利用其经营手机通讯的便利条件，在为客户办理业务时，在客户不知情的情况下，以上述同样的方式从中非法获利2.3万余元。    乐安县人民法院作出的判决书显示，该院经审理查明的事实、证据与检方的指控一致。法院认为，被告人江某彪、刘某违反国家有关规定，组织他人向他人出售或者提供公民个人信息，情节特别严重；被告人张某平违反国家有关规定，将在提供服务过程中获得的公民个人信息，出售或者提供给他人，情节严重，三被告人的行为已触犯刑律，应以侵犯公民个人信息罪追究其刑事责任。    对行业“内鬼”，严厉打击！    据检察日报，近日，最高人民检察院印发《关于加强刑事检察与公益诉讼检察衔接协作严厉打击电信网络犯罪加强个人信息司法保护的通知》（下称《通知》）。要求各地检察机关积极推动促进个人信息保护法等法律法规的统一正确实施，参与网络空间治理，强化刑事检察和公益诉讼检察职能衔接协作，实现全链条打击、一体化网络治理。    《通知》要求，深入开展依法打击行业“内鬼”泄露公民个人信息违法犯罪工作，积极配合“清朗”系列专项行动，探索积累常态化监督办案的典型经验。聚焦重点行业、重点领域、重点群体开展监督办案，包括处理大规模个人信息特别是个人敏感信息，容易产生个人信息泄露风险的重点行业；金融、电信、互联网、就业招聘行业中容易产生电信网络诈骗违法犯罪风险的重点领域；容易受到电信网络诈骗违法犯罪侵害的老年人、在校学生、未成年人等重点群体。在严厉打击刑事犯罪的同时，充分发挥公益诉讼检察职能，依法追究违法主体的民事责任，督促行政机关履职尽责，增强惩治预防效能。    《通知》指出，要完善刑事检察、公益诉讼检察协作机制。包括建立线索移送机制、同步介入机制、人员协作机制和会商研判机制等。针对电信网络诈骗违法犯罪和个人信息公益损害呈现跨行政区划的特点，进一步加强大数据赋能，探索通过罪名、领域、行业等关键词自动抓取和智能算法技术，改革案件线索产出的供给侧，打破业务条线之间的数据壁垒。对易发、高发违法犯罪的系统性、普遍性、行业性问题，省级以上检察院可以联合挂牌督办或者部署开展专项整治行动，组建“刑事+公益诉讼+技术”检察办案团队，集中办理大案要案。    《通知》要求，要进一步提升调查取证能力水平，增强刑事附带民事公益诉讼质效。加强刑事检察和公益诉讼检察部门在提前介入、引导侦查工作中的协同协作。积极运用认罪认罚从宽、少捕慎诉慎押、涉案企业合规改革等，创新公益损害替代修复方式，督促引导违法主体及时有效履行公益损害赔偿责任。    《通知》强调，要进一步加强网络空间系统治理和溯源治理。结合监督办案加强类案治理的分析研判，注重发现执法司法、行业监管、信息公开、综合治理等工作中的问题和漏洞，精准向有关部门提出促进完善监管的检察建议，探索向有关网络平台提出依法履行社会责任的检察建议。
 
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通讯公司“内鬼”收集并出售客户手机号等信息获刑！最高检：严厉打击！


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     又一家公司即将离开A股市场。    6月21日，*ST海医（原“览海医疗”）公告称，上海证券交易所决定终止公司股票上市。公司股票将自6月28日步入退市整理期，预计最后的交易日期为7月18日。    同日，*ST海医公告，收到海南证监局下发的《行政监管措施决定书》。因公司存在未按规定披露关联方资金占用、未及时披露关联方债权未收回的违规事项，海南证监局决定对*ST海医、董事长密春雷、时任常务副总裁兼财务总监刘蕾、财务总监蔡泽华、董事会秘书何永祥采取出具警示函的行政监管措施，并记入资本市场诚信信息数据库。    2021年财报被出具保留意见    *ST海医前身为老牌上市公司中海海盛。2015年，上海知名资本大佬密春雷斥资约30亿元入主，随后公司更名为览海医疗，主营业务从海运逐步转向医疗产业。    *ST海医也成为密春雷在A股市场的核心上市平台。目前公司主要从事医疗服务业务，包括向客户提供全科门诊服务、健康体检服务、医学美容门诊服务等等。公司旗下运营医疗项目包括览海门诊部、怡和览海门诊部及览海康复医院，在建医疗项目有览海骨科医院等。    虽然大手笔布局了医疗服务行业多个赛道，但公司业绩一直不尽人意。数据显示，2015年以来，*ST海医扣非后归母净利润均为负值，数次游走在退市边缘。    此前，*ST海医因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年5月6日起被实施退市风险警示，股票简称由“览海医疗”变更为“*ST海医”。    2022年4月30日，*ST海医披露了2021年年度报告，公司2021年度财务会计报告被和信会计师事务所出具保留意见的审计报告，认为公司存在关联方非经营性资金占用、收入的确认实现、大额其他应收款的可收回性等问题。    根据《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，经上交所上市委员会审核，决定终止*ST海医股票上市。    截至今年一季度末，*ST海医股东户数3.33万。目前*ST海医的股价已自其2015年高点下跌逾9成，总市值缩水至18亿元。    实控人去向成谜    *ST海医A股之旅进入倒计时同时，市场颇为关注的还有公司实控人、董事长密春雷已许久未公开露面。    今年年初*ST海医公告，密春雷授权公司董事倪小伟代为履行董事长职责，代行期限为3个月。但到了4月份，*ST海医再次发布公告称，倪小伟将继续代为履行董事长职责。    同期，*ST海医在回复上交所监管工作函时多次表示，未能与密春雷取得联系。    *ST海医称，公司高度关注密春雷不能正常履职的情况，多次向控股股东及密春雷家属核实了解相关情况，截至4月27日，公司未获悉任何关于密春雷的应当披露而未披露的信息。鉴于公司不能跟密春雷取得及时联系，公司将持续关注该事项的进展，并根据后续核实的进展情况，及时履行信息披露义务。    事实上，除*ST海医之外，密春雷旗下“览海系”足迹还涉及房地产、文化旅游、保险等多个板块。    根据*ST海医官网，密春雷现任览海控股（集团）有限公司董事长、上海览海投资有限公司董事长、上海览海上寿医疗产业有限公司法定代表人兼执行董事、上海人寿保险股份有限公司董事长、*ST海医董事长。    其中，上海人寿成立于2015年，当前注册资本60亿元。开业之初，该公司实施“银保先行”策略，很快打开了市场。2016年，随着监管部门相继出台规范性文件，上海人寿启动市场策略调整，发展保障型业务。    数据显示，2021年，上海人寿实现保险业务收入204.5亿元，同比增长约21%。2021年第四季度偿付能力报告摘要显示，截至去年四季度末，该公司的综合偿付能力充足率为124.89%；核心偿付能力充足率为119.99%。    实控人失联、核心上市平台即将作别A股的情形之下，“览海系”将何去何从，有待观察。
 
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A股之旅进入倒计时 这家公司实控人已失联数月无法正常履职……


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     国金铁建重庆渝遂高速公路REIT昨日正式面向公众投资者发售。截至记者发稿，该产品面向公众投资者的份额已售罄，认购金额超百亿元。    此外，昨日首批9只公募REITs迎来限售份额解禁。从市场表现看，部分公募REITs的成交活跃度大幅提升，二级市场整体表现较为稳定。    基金公司相关人士表示，限售份额解禁不会对当前公募REITs二级市场价格造成较为明显影响，还能有效补充二级市场流动性。后续基金公司将及时跟踪大额买入、卖出的意向，做好信息披露和风险揭示。    REITs又现爆款    6月6日，公募REITs再迎新品，国金铁建重庆渝遂高速公路REIT正式获批。至此，高速公路成为获批最多的REITs项目，目前已有5单。    国金铁建重庆渝遂高速公路REIT于6月15日进行了询价，受到机构投资者追捧，剔除无效报价后，共收到51家网下投资者管理的125个配售对象的询价报价信息，拟认购数量总和为28.905亿份，为初始网下发售份额数量的33.03倍。    根据上交所网站消息，国金铁建重庆渝遂高速公路REIT在6月21日至22日发售，基金份额发售价格为9.586元/份，发售总份额为5亿份，募集总规模为47.93亿元。    其中，该REIT公众投资者认购的初始基金份额数量为0.375亿份，占扣除初始战略配售份额数量后发售份额的30%。按此计算，国金铁建高速公路REIT面向公众投资者的首募规模仅有约3.59亿元。    在“僧多粥少”的情况下，国金铁建重庆渝遂高速公路REIT受到追捧早在意料之中。上海证券报记者从多个渠道获悉，该产品面向公众投资者的份额已经售罄，截至昨日下午4点半，认购金额已超百亿元。    自REITs面世以来，新上市产品均受到热捧。去年5月首批9只公募REITs发售时，面向公众投资者的发售部分收获近490亿元的认购资金，多只产品配售比例低于10%。第二批REITs发行时同样启动配售比例，其中建信中关村产业园REIT配售比例低于3%。今年首只REITs产品——华夏中国交建REIT，累计吸金超1500亿元，其中面向公众发售部分的配售比例为0.84%，刷新公募基金产品配售比例的历史最低纪录。    红土创新基金表示，公募REITs底层资产资质要求高、运营管理专业性强、兼具股债双重属性、实施强制分红，为投资者提供了可以长期投资获取稳健收益的投资渠道。红土创新基金同时提示，投资者需理性认识这一创新型产品，理性参与公募REITs投资。    首批公募REITs活跃度提升    首批9只公募REITs昨日迎来限售份额解禁。    截至昨日收盘，红土盐田港REIT报收3.136元，上涨1%；东吴苏园产业REIT、中航首钢绿能REIT、平安广州广河REIT分别上涨0.44%、0.11%、0.09%；华安张江光大REIT、博时蛇口产园REIT等公募REITs在二级市场表现比较稳定。    限售份额解禁后，部分公募REITs的成交活跃度大幅提升。例如，华安张江光大REIT昨日成交额3747.13万元，排名居首，较前一日成交额381.51万元大幅提升；其次是富国首创水务REIT，成交额达到2016.85万元，较此前成交额有所提升。    对于市场成交活跃度的大幅提升，华安基金表示，限售份额解禁后，将释放公募REITs部分可交易份额，有利于促进REITs在二级市场的交易活跃度和市场流动性。解禁后的二级市场走势，将是投资者对REITs长期、短期价值判断综合博弈的结果。
 
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认购金额超百亿 公募REITs上新再现“一日售罄”


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     本报记者 王宁    随着财富管理大时代到来，公募基金行业过去几年经历了快速发展历史机遇期，权益爆款产品频现，管理规模屡创历史新高。近日，东方基金相关人士向记者表示，今年内陆续出台的行业政策，有助于公募基金行业中的个体重新审视自身的未来发展路径，完善产品体系，提升投研能力，改善投资者体验，推动建立健康长效的行业发展机制。    为鼓励行业做优做强，今年以来监管持续释放政策信号，相继发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》、《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，并修订《证券投资基金管理公司管理办法》，围绕专业机构培育、专业能力提升、行业生态打造等方面对公募基金行业提出了高质量发展要求。    据了解，今年是东方基金成立18周年。公司在过去几年持续深化投研体系改革，着力提升投研核心能力，建立长效考核机制，持续优化公司治理结构，取得明显成效。    东方基金表示，投研是公司的“压舱石”，也是第一生产力。公司自2018年起开启新一轮投研体系改革，全面调整投研架构，将权益投资部按大类资产分为总量周期组、科技制造组、消费医药组以及海外组，明确各小组定位，深入宏观策略、周期、大消费、科技和制造领域。此外，东方基金通过校招、外聘和内部培养相结合的方式，组建了包括权益投资、权益研究、固收投资、固收研究、量化投资和专户投资为主的专业投研团队。    除组织架构调整与改革外，近年来东方基金也着力促进公司内部投研领域的深入交流与融合，逐步构建体系化、完整化的分析框架和投资方法论，建设投研一体化。    “把合适的人和合适的产品放在合适的方向上。”据东方基金相关负责人透露，公司未来将进一步扩充投研团队，计划在深度研究行业的配置更多研究员，尽可能的覆盖更多二级子行业，致力于提升主动投资管理和投资服务能力，通过积极主动的基本面研究，深入挖掘在中国经济结构转型过程中的投资机会，大力发展主动权益投资、固定收益投资和量化投资。    在基金管理行业中，人才无疑是最核心的资产。如何稳定人才，通过健全长效激励约束机制，实现员工、公司、投资者的长期发展、长期利益的一致，推动公募基金行业高质量发展，是行业面临的重要问题。    对于人才队伍培养与建设，东方基金多年来优化投研团队考核机制，建立以中长期投资业绩为重要指标的长效考核机制，淡化短期排名。另外，公司也不再以全市场各类产品排名作为考核指标，而是将产品与同类基金或业绩基准进行比较，尽可能保证考核公平，激发基金经理主观能动性。同时也让基金经理专注于在自身能力圈内投资，找到各行业中真正具有核心竞争力、最优质的好公司。    东方基金相关负责人表示，在居民财富持续向财富管理市场流动、监管释放政策红利助力行业做优做强的背景下，公募基金行业将维持稳健发展态势。未来，公司将在投研体系建设、投研文化培养、市场体系构建和中后台服务质量和效率提升方面继续修炼内功，不断增强核心竞争力，为市场和投资者提供更加丰富的产品和更加专业的服务。（编辑 何帆）
 
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东方基金：多措并举提升投研核心能力 助力行业高质量发展


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     本报记者 王思文    今年以来，以稀有金属ETF、电池ETF、新能源车ETF、光伏ETF为首的新能源主题ETF市场表现亮眼，成为投资者关注的焦点。尤其是4月27日大盘反弹以来，有25只电池、新能源车等行业主题ETF的复权单位净值增长率均超50%，领涨各个行业主题ETF。其中，招商中证电池主题ETF更是在短短两个月内大涨58.7%。    与此同时，基建、电力、创新药等其他细分赛道ETF也呈现“遍地开花”的态势，在发行市场上持续“加量”。业内人士认为，未来行业主题ETF仍有较大布局空间，但ETF净值容易出现较大波动，投资者需注意投资风险。    多只新能源主题ETF    短期净值反弹超50%    东方财富Choice数据显示，截至6月21日，上证指数自4月27日以来已累计上涨近15%，创业板指反弹幅度超过25%，科创50指数反弹幅度也达到24.76%。期间，新能源指数涨超46%，新能源汽车指数、稀有金属指数上涨幅度超50%。    在大盘反弹行情的带动下，新能源车、稀有金属、电池、光伏、稀土等相关主题ETF净值也“水涨船高”。东方财富Choice数据显示，4月27日至6月21日，有92只ETF净值涨幅超过30%，55只区间回报超过40%，更有25只区间斩获超过50%的收益率。    值得注意的是，新能源主题基金“霸屏”净值榜单。4月27日至6月21日，电池板块反弹幅度领先，招商基金、嘉实、兴银、汇添富、广发旗下电池ETF期间净值涨幅均超57%；新能源车产业链相关产品表现次之，华夏、平安、汇添富、国泰、华安旗下新能源车ETF净值涨幅均超56%；稀有金属板块表现同样突出，华富、广发、嘉实旗下稀有金属ETF净值涨幅均超54%；此外，南方、嘉实、华夏、易方达、博时旗下的新能源ETF净值涨幅超过51%。    “新能源行业正处于高景气阶段，其中，新能源车5月份终端产销修复超预期，6月份有望恢复至疫情前水平，产业链盈利分化持续；上半年光伏行业“淡季不淡”；近期风电行业原材料端钢铁价格预期下降，有望带来风电产业链盈利修复。”西部利得基金在接受《证券日报》记者采访时表示，国内经济复苏趋势正逐步得到确认，稳增长仍有政策空间，建议关注稳增长投资主线下的汽车等相关产业链和中长期持续高景气的成长方向，优选新能源、高端制造、科技及大消费领域的优质公司。    事实上，今年以来A股市场震荡加剧，不同指数的表现差异较大，从ETF产品来看，行业主题ETF的表现分化十分明显，收益率最高的达34%，最低的为-32%。而随着本轮新能源相关板块持续走强，已有不少前期大幅回撤的相关主题ETF产品“收复失地”，年内净值跌幅收窄至3%以内。    行业主题ETF    发行势头正盛    “最近A股走出独立行情，新能源板块持续上涨，所以公司在积极布局新能源相关ETF产品。”北京地区一位大型券商产品经理向《证券日报》记者透露，尤其是6月份以来，渠道密集上线了一批ETF产品，以满足部分客户投资需求。    记者梳理数据发现，截至6月21日，今年以来全市场新成立ETF产品数量达75只，首募规模共计近250亿元。其中，募资规模排名靠前的包括科创板新一代信息技术、生物科技、电力、光伏、基建等市场热门行业主题ETF。    此外，还有20只ETF产品正处于发行期，包括近期市场十分关注的广发中证香港创新药ETF（QDII）、华夏中证基建ETF、博时中证全指电力公用事业ETF等。    在题材快速轮动、结构性行情延续的背景下，机构对于部分行业板块的后市表现持乐观态度。    民生加银基金对《证券日报》记者表示，“各地疫情缓解后，基建和地产项目有望进入开工高峰期，或推动大宗需求进一步改善。同时，煤炭、有色金属、石油石化等半年报业绩有望超预期的板块，目前现金流稳定改善、供给投放有限、估值极其便宜，估值中枢有望提升。”    博时基金对《证券日报》记者表示，“7月份数据验证期或将放大市场波动，市场需做好应对。结构方面可以做高低切换，在成长股短期情绪高点时可择机兑现浮盈，重点关注油、煤、农化、农业、食品以及区域性银行等方面投资机会。”
 
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借道行业ETF把握结构性机会 25只新能源主题ETF净值狂涨50%


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     6月21日晚，中兴通讯（000063）公告，因疫情持续影响募集配套资金事项的推进，公司综合考虑股东的利益、资本市场环境以及公司的资金状况，决定终止募集配套资金。    根据公告，中兴通讯于2021年4月26日收到中国证监会出具的《关于核准中兴通讯股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》，该批复已于今年4月20日到期。中兴通讯于2021年11月10日完成了发行A股股份购买深圳市中兴微电子技术有限公司18.8219%股权事项。    中兴通讯表示，公司一直积极推进发行A股股份募集配套资金事项，但由于受疫情影响及资本市场环境变化等原因，未能在批复的有效期内实施本次募集配套资金。经综合考虑，决定终止募集配套资金。    公开信息显示，中兴微电子成立于2003年，前身为中兴通讯于1996年成立的IC设计部，是国内主要半导体设计公司之一，主要产品包括多媒体芯片、通信基站及有线产品用芯片等。在无线产品领域，中兴微电子5G的7nm核心芯片已实现商用，基于7nm自研芯片的高性能、全系列的无线产品助力运营商打造高性价比、平滑演进的5G网络；有线产品领域，中兴微电子自研核心专用芯片的上市实现了产品的高集成度、高性能、低功耗。    梳理中兴通讯此前公告，其“发行股份购买资产并募集配套资金事项”于2020年10月份提出，并于2021年4月份获得了中国证监会的批准。该交易方案的主要内容是中兴通讯拟以发行股份方式，购买恒健欣芯、汇通融信合计持有的公司控股子公司中兴微电子18.8219%股权；同时拟采用询价方式，向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过拟以发行股份方式购买标的资产的交易价格的100%。    据了解，交易方案分为两步走：首先是发行股份购买资产；等购买资产的事项完成后才进行募集配套资金。而发行股份购买资产方面的价格定为30.6元/股。    去年11月，中兴通讯披露，中兴通讯与恒健欣芯与汇通融信订立收购协议，恒健欣芯及汇通融信各自有条件同意分别出售中兴微电子10.1349%股权及8.6870%股权，共18.8219%股权，换取该公司配发与发行对价股份。股权收购完成后，中兴通讯实现对中芯微电子的全部控股。    据企查查数据显示，中兴微电子目前股权结构为，中兴通讯持股87.23%，深圳市赛佳讯投资发展企业（有限合伙）、深圳市仁兴科技有限责任公司分别持股7.6%、5.18%。经股权穿透后，后两家公司皆为中兴通讯控股公司。因此，中兴通讯实际上已完全控股了中兴微电子。    中兴通讯方面曾表示，“我们之所以要完全100%控股中兴微电子，是因为它对于我们非常重要。它主营芯片的研发工作，而我们面向运营商销售的这些设备（包括基站、光传输等等）当中都会用到各种各样的芯片，其中的通信芯片基本上由中兴微电子来实现，所以它对我们来说极其重要。”    中兴通讯也曾在投资者交流中指出，对于中兴微电子的长期战略，将中兴微电子作为公司所有核心产品（包括无线、核心网、承载、固网）的底层技术积累，将专利、算法转换成自研芯片，才能够不断地提升产品的核心竞争力。另外，中兴微电子也有外销产品，如PON（无源光纤网络）、IoT（物联网）等方面的产品，中兴通讯也会根据市场需求以及公司整体的发展方向综合考虑。
 
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受疫情等多重因素影响 中兴通讯终止募集配套资金


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     本报记者 吴晓璐    6月21日，首批9只基础设施公募REITs上市一周年。一年来，REITs市场运行平稳，交投活跃，价格发现功能有效发挥；上市REITs产品业绩表现优异，底层资产经营达预期，成为投资者长期资产配置选择之一；REITs制度规则逐步完善，险资入市、税收试点、扩募机制纷至沓来；REITs试点星火燎原，全国各地踊跃申报项目，储备资产类型日益丰富。    在业界看来，首批公募REITs项目上市平稳运行一周年，试点整体符合预期，市场各方认识不断加深。“首批公募REITs上市一年以来，底层资产经营表现整体达到或超过预期，并按约定实现了分红。试点项目二级市场整体走势平稳，表现稳健。”中金基金创新投资部执行总经理刘立宇接受《证券日报》记者采访时表示。    “REITs试点稳健、有序、规范，效果基本理想，后期发展应该稳步前行，空间广阔。”南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，试点实现盘活存量资产，降低企业杠杆，丰富了市场产品，提供了现金流相对稳定的资产配置机会；受到市场认可，走势相对平稳；类别不断有序增加，逐步丰富起来；规则不断明晰细化，实现规范发展。    厚积薄发：上市后运行平稳    年内2只产品获抢购    据Wind资讯数据，截至6月20日，基础设施REITs项目共上市12只，总市值合计517.32亿元，平均涨幅15.77%，平均日均换手率约2%。此外，国金中国铁建高速REIT将在6月21日至6月22日发售，第13只基础设施REITs临近。    据记者了解，首批项目从2019年开始着手准备，经过约2年时间正式上市。REITs上市以后，为投资者提供了具有稳定现金流、风险收益对称、流动性好、透明度高的标准化产品，有效填补了国内资产管理市场的产品空白。Wind资讯数据显示，6月20日，有10只基础设施REITs实施分红，累计分红15次，合计分红金额17.63亿元。    今年以来，股市和债市波动加大，与股债相关性较低的基础设施REITs运行平稳，受到投资者青睐。4月28日上市的华夏中国交建REIT以及拟上市的国金中国铁建高速REIT均获投资者抢购，网下询价环节，拟有效认购数量总和是初始网下发售份额数量的38倍、33倍。    上市满一年的同时，首批9只公募REITs也面临战略配售份额解除限售。刘立宇表示，首批9只公募REITs预计解禁规模近百亿元。解禁后，公募REITs的流动性和交易量或将有所提升。本次解禁的对象主要是原始权益人及其关联方以外的战略投资人，是否会对市场造成压力，主要看投资者对于公募REITs目前二级市场价值合理性的判断。对于长期投资者而言，公募REITs运作期较长，以及定期分红等特征对其有较大的吸引力。    据记者了解，公募REITs主要以配置型的机构投资者为主。首创环保集团总会计师郝春梅对《证券日报》记者表示，对于长期投资者而言，公募REITs具有现金回报较为稳定，具有高票息、抗通胀、长期回报率高、分散风险的特点，属于适合长期持有的配置型资产，并不适合交易性资金过度炒作。    “相信积极向好的行业基本面、广阔的市场和发展空间是中金普洛斯REIT资产价值和稳定收益的底盘。”普洛斯中国高级副总裁、资本运营团队负责人杨敏对《证券日报》记者表示，普洛斯REIT的基础设施资产一直保持高效稳定的运营，有力地承载和支持了所在地区的民生和经济发展，是高标准现代化园区的行业标杆。普洛斯REIT于去年11月份率先分红，第二次分红已于今年4月份完成。    杨敏表示，普洛斯作为原始权益人及资产运营管理机构，凭借科技赋能、智慧化运营以及绿色低碳方面的领先实践，将不断提高基础设施运营效率，提升资产价值，为普洛斯REIT不断注入新活力、新动能。    郝春梅表示，就首创水务REIT实际情况而言，因首创环保集团自持基金份额已达到51%，虽然公募REITs相关制度明确了解禁期限，但由于公司曾向合肥市行业主管部门的承诺及项目招募文件中的披露，首创环保集团将在项目存续期内持续持有该部分份额。    星火燎原：全国踊跃申报    项目类型不断扩围    2021年6月29日，国家发改委发布《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工作的通知》，将试点区域放开全国范围，资产范围扩大。    据记者了解，全国十余个城市地方政府或发展改革部门专门发布REITs政策文件，覆盖京津冀、长三角、粤港澳、成渝经济圈等区域，积极鼓励地方企业参与试点。目前，全国各地踊跃推荐项目。    5月27日，证监会办公厅与国家发展改革委办公厅联合发布《关于规范做好保障性租赁住房试点发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）有关工作的通知》，当日全国首批2单保障性租赁住房REITs项目正式申报：厦门安居集团有限公司REITs项目和深圳人才安居REITs项目。    根据相关招标信息，目前在推进的基础设施资产类别还包括数据中心、风电、轨道交通等领域。据记者了解，仅上交所在市场上储备的REITs项目就有200多单，重点推进的约有百单，包含能源、生态环保、市政建设、保障性租赁住房、新型基础设施等领域。    上交所相关负责人表示，上交所将加快租赁住房REITs试点落地，支持我国保障性住房体系建设。未来，上交所将大力拓展REITs项目储备，拓宽基础设施资产类型，加紧推出面向民间投资的项目。    搭建平台：有效盘活存量资产    实现良性循环    “十四五”规划《纲要》明确提出，推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）健康发展，有效盘活存量资产，形成存量资产和新增投资的良性循环。5月25日，国务院办公厅发布的《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》提出，进一步提高推荐、审核效率，鼓励更多符合条件的基础设施REITs项目发行上市。    “REITs能切实帮助企业有效盘活存量资产、实现前期投资回收、形成有效投资，服务于基础设施行业的高质量发展。”刘立宇表示，我国公募REITs已涵盖大部分存量公共资产，在盘活存量资产的同时，可以降低实体经济杠杆水平，推动基础设施投融资市场化、规范化发展。企业发行公募REITs的净回收资金多数需要用于新增基础设施投资，从而形成良性循环，对相关行业持续发展具有长远意义。    据悉，首批公募REITs带动了3000亿元的新增基础设施项目建设，在降低企业债务风险，促进企业轻资产运营方面发挥重要作用。另外，从首批REITs产品2021年度报告来看，基础设施资产运营稳健，经营业绩表现优异，形成了稳定可预期的可供分配现金流和分红收益。    谈及上市一年以来的变化，郝春梅表示，首创水务REIT作为原始权益人参与首批REITs的试点，是从“0”到“1”的突破过程。“确实对于我们来说是历练更是收获，现在回想起来还是非常感慨的。为了保障后续项目的健康稳定持续运营，以及符合PPP项目相关要求，首创环保集团在本项目发行后作为战略配售投资人认购51%的基金份额，使得首创环保集团与本项目REITs产品之间形成了很强的绑定关系，确保项目持续健康平稳运营。”    “自首创水务REIT上市以来，公司作为运营管理机构更加注重资产运营质量，对底层资产加强了运营管理力度，提升其管理效能。对厂容厂貌也加以改善；目前深圳和合肥项目均运营稳定，且均已按要求达到运营管理考核要求。同时，随着首创水务REIT上市后的透明化，项目的底层资产也受到了基金管理人的监督管理和投资者的关注。”郝春梅进一步表示，公司将在未来的运营中继续充分发挥公司的运营管理优势和体现运营价值，将底层资产质量进一步做精做强。    “首批基础设施公募REITs项目，对市场具有示范性意义。”杨敏表示，“对于普洛斯而言，通过发行基础设施公募REITs，搭建了资本循环的新平台，募集回笼的资金将全部继续投入中国市场基础设施建设，不断提升我们的产业服务能力，为投资人创造优秀的回报。”    达成共识：市场各方积极参与    制度规则日臻完善    随着REITs试点的推进，市场各方了解深入，认识不断加深，REITs政策环境不断优化。    2021年11月17日，银保监会发布《关于保险资金投资公开募集基础设施证券投资基金有关事项的通知》，引入保险资金入市，提高REITs二级市场流动性；2022年1月26日，财政部出台《关于基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点税收政策的公告》，明确税收优惠政策。5月31日，沪深交易所发布扩募规则，同步优化扩募机制。    “过去一年REITs市场配套政策稳步推进，相关的政策规则逐渐完善，正形成可持续发展的路径基础。监管和地方政府相继在扩大基础资产支持范围、建立资产储备库、原始权益人发行动员、发行阶段税务安排优化、扩募细则规范等方面出台相关政策指引，同时注重市场投教工作，引导各市场参与主体形成良性预期。配套政策和监管规则的持续推进和完善贯穿于REITs实践的全过程，对于建立多层次、有效率、可持续的中国REITs市场起到关键作用。这些政策规则聚焦市场参与主体较为关注的问题，有利于各方积极参与公募REITs实践，促进市场扩容。”刘立宇表示。    郝春梅表示，今年4月15日，在交易所扩募规则征求意见后，公司积极参与了扩募政策的讨论并将相关意见进行了反馈。目前公司已开始扩募资产的梳理，并将适时积极推进后续首创水务REIT的扩募工作。    上交所相关负责人表示，将尽快推动首批REITs扩募项目落地，进一步发挥其作为资产上市平台的长期战略价值和持续发展能力。    对于后续制度完善，郝春梅表示，此前税收试点仅针对项目发行阶段相关资产与股权变动的涉税事项进行了明确，并未针对REITs项目全周期涉税问题有所指定。目前REITs产品架构债务部分涉及的年化利率较高，影响基金收益，建议将产品架构中债务对应税前可扣除利率标准予以明确；另外，REITs并非普通资管产品中通过“保本保收益”来判定征收增值税的情形，建议该部分免征增值税（3%）。除了上述税收政策，也希望相关监管部门适度放开对“使用者付费为主”的限制要求。    据记者了解，下一步监管部门将从总结实践经验，推动制度完善；紧扣国家战略，落地重大项目；完善审核机制，提高审核质量；持续强化监管，督促规范运营；加强市场培育，凝聚市场合力等五方面推动REITs市场健康快速发展。
 
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上市一年已呈星火燎原之势 基础设施REITs四大亮点凸显


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     应急管理部联合国资委约谈中石化集团公司    据央视新闻客户端6月20日消息，针对近期中石化集团公司所属企业接连发生生产安全事故、安全风险加大的情况，6月20日，应急管理部联合国务院国资委约谈了中石化集团公司主要负责人。    约谈指出，中石化近年来事故多发，今年6月份，在全国安全生产大检查、全国危险化学品安全风险集中治理和全国“安全生产月”期间，中石化广东茂名石化、上海石化接连发生两起亡人事故，严重冲击人民群众安全感，引发社会高度关注，影响恶劣，与中央骨干企业的形象极不相称。    约谈要求，中石化集团要清醒认识当前安全生产存在的问题挑战，直面正视、深入反思剖析事故暴露出的设备设施老化、从业人员能力不足、现场管理不到位等表象问题和安全意识淡薄、安全生产责任未有效落实、安全投入不足、人才梯队青黄不接、安全管理体系未有效运行、考核“指挥棒”导向有偏差、自我要求标准低等深层问题，知耻后勇，立行立改，采取果断有力措施，用实际行动解决全员思想认识问题、安全生产摆位问题、本质安全问题、全员安全生产责任制问题等，全力加快扭转事故多发的被动局面。    注意！这10批次药品不合规    涉小儿感冒颗粒等    经福建省食品药品质量检验研究院等8家药品检验机构检验，标示为广西金嗓子药业股份有限公司等9家企业生产的小儿感冒颗粒等10批次药品不符合规定。现将相关情况通告如下：    一、经黑龙江省药品检验研究院检验，标示为福元药业有限公司生产的1批次阿达帕林凝胶不符合规定，不符合规定项目为pH值。    经云南省食品药品监督检验研究院检验，标示为荣康集团广西康世缘制药有限公司生产的1批次川贝止咳糖浆不符合规定，不符合规定项目为装量。    经广西壮族自治区食品药品检验所检验，标示为江西山高制药有限公司生产的1批次冠脉宁胶囊不符合规定，不符合规定项目为鉴别；标示为山东昊福药业集团制药有限公司生产的1批次冠脉宁片（素片）不符合规定，不符合规定项目为重量差异。    经福建省食品药品质量检验研究院检验，标示为广西金嗓子药业股份有限公司生产的2批次小儿感冒颗粒不符合规定，不符合规定项目为鉴别。    经湖南省药品检验检测研究院检验，标示为四川逢春制药有限公司生产的1批次玄麦甘桔颗粒不符合规定，不符合规定项目为含量测定。    经青海省药品检验检测院检验，标示为西藏甘露藏药股份有限公司生产的1批次智托洁白丸不符合规定，不符合规定项目为性状、重量差异。    经四川省药品检验研究院（四川省医疗器械检测中心）检验，标示为亳州市慈济堂中药饮片有限公司生产的1批次川牛膝不符合规定，不符合规定项目为性状。    经甘肃省药品检验研究院检验，标示为北海能信中药有限责任公司生产的1批次茜草不符合规定，不符合规定项目为性状、鉴别。    二、对上述不符合规定药品，药品监督管理部门已要求相关企业和单位采取暂停销售使用、召回等风险控制措施，对不符合规定原因开展调查并切实进行整改。    三、国家药品监督管理局要求相关省级药品监督管理部门依据《中华人民共和国药品管理法》，组织对上述企业和单位存在的涉嫌违法行为立案调查，并按规定公开查处结果。    特此通告。    国家药监局    2022年6月9日    官宣！第七批，终于来了！    这些企业有多个品种纳入    第七批国采终于官宣！    6月20日，上海阳光医药采购网发布《全国药品集中采购文件（GY-YD2022-1）》，将开展第七批国家组织药品集中采购工作。    依据以往工作节奏，集采从医疗机构报量到正式文件发布平均间隔时间在40天左右。然而，由于上海疫情的影响，第七批集采从医疗机构启动报量到今天，相较于以往延迟已近5个月。    根据文件，企业申报材料和递交截止时间分别是：7月12日（星期二）上午7点30分开始接收申报材料，7月12日（星期二）上午11点材料递交截止。    按照规定，7月7日前获得注册批件的药品均满足集采条件，有机会进入集采，相关药企能否参与本轮集采，未来几天将成为重要窗口。    本次规则增加了备选新规则，对企业过评、报价预期、区域选择有一定的影响。在中选企业的基础上，每家中选企业还可以选择备选供应地区。针对不同采购品种，其约定采购量也给出了明确的规定。    最值得一提的是对部分品种的限价。    根据文件，拟中选企业在竞价的过程中，想要中选需要同时满足两部分条件：    本次集采共涉及包括奥美拉唑注射剂、甲泼尼龙琥珀酸钠、美罗培南、头孢美唑、美托洛尔、碘帕醇帕立骨化醇、唑来膦酸等在内的61个大品种，多个品种规模都超过十亿。    据Insight数据统计，第七批集采迄今已有13个品种有超过10家企业在竞争，还有4个品种竞争企业数是9家。其中，奥美拉唑注射剂竞争最为激烈，已有26家企业过评。    从企业维度看，齐鲁制药、科伦药业、扬子江药业、石药集团、中国生物制药、成都倍特这6家企业都有超过10个品种纳入。
 
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