宁波市证券期货业协会

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     本报记者 肖艳青    8月23日，明泰铝业发布2022年半年度报告，主要业绩指标创历史同期新高。公司上半年实现营业收入154.79亿元，同比增长43.87%；归属于上市公司股东的净利润10.91亿元，同比增长29.19%；扣非净利润9.33亿元，同比增长28.85%。    明泰铝业主要开展铝板带箔、铝型材、再生资源综合利用业务，是我国铝压延加工及再生铝保级应用的龙头企业。    公司积极拓展国内外销售市场，上市以来铝板带箔销量年复合增长率超15%。2022年上半年度铝板带箔销量60万吨，同比增长8%。    “今年以来铝需求端光伏和新能源汽车领域的增长明显，其他领域表现均很弱。目前我国建筑行业用铝占比持续下降；交通运输方面则受益于新能源汽车和车身轻量化趋势显著，用铝持续上升，成为铝需求增长的主导；另外光伏、电网的建设也将推动电子电力行业用铝占比较大提升。”中原期货高级研究员刘培洋对《证券日报》记者表示：目前，7月份至8月份仍属于消费淡季，铝型材中建筑型材表现较弱，工业型材表现亮眼，光伏行业用铝以及汽车行业用铝预计仍将持续贡献需求增量；铝板带箔开工率和订单依旧保持高位。    明泰铝业表示：“为满足下游市场需求，公司不断优化产品结构，新能源电池软包铝箔、电池壳、电池托盘、水冷板、电子箔、药用铝箔、花纹板、中厚板、涂层卷、油箱料、GIS壳体、瓶盖料、容器箔等优势产品不断增多，继续保持净利润的持续增长，上市以来公司扣非净利润年复合增长率约45%。”    此外，公司还不断扩产，其子公司韩国光阳铝业，新增产能12万吨；在建义瑞新材项目，新增70万吨再生铝及绿色新型铝合金材料产能。明泰铝业表示，公司积极拓展国内外新兴市场，进一步释放新建项目产能，预计2025年前产销量突破200万吨。    同日，明泰铝业披露定增预案称，公司拟募集资金总额不超过40.35亿元，扣除发行费用后，全部用于年产25万吨新能源电池材料项目。    公告显示，该项目主要产品为近年来市场需求增长较大的锂电池用铝箔、铝塑膜、电池pack包用铝及电池水冷板等，项目建设期为2年，项目达产后运营期平均净利润为61611万元。    明泰铝业表示：“本项目通过引进铝箔精轧机、铝箔分卷机等主要关键设备生产电池箔，与现有的产品相比，在产品质量、产品性能和尺寸精度等方面都会提升一个档次，对于竞争日趋激烈的铝加工行业来说，这些方面的提高，必将极大地增强公司的综合竞争力和持续发展能力，进而提升公司盈利能力。”    据中国汽车工业协会数据显示，2022年1月份至7月份新能源汽车产销分别完成327.9万辆和319.4万辆，同比均增长1.2倍。    刘培洋对记者分析道：“新能源汽车用铝增量不但体现在新能源汽车产量的提升，还体现于汽车轻量化发展趋势下，单车用铝量的提升。根据国际铝协数据，2020年国内传统乘用车用铝量仅约138.6kg/辆，纯电动和混动新能源乘用车单车用铝分别为157.9kg/辆和198.1kg/辆，而北美纯电动汽车的单车用铝量为292kg/辆，混动新能源单车用铝量为206kg/辆。工信部《节能与新能源汽车技术路线图》提出我国汽车轻量化单车用铝目标：2025年和2030年分别实现250kg/辆和350kg/辆。因此，我国单车用铝量仍有较高增长空间，预计新能源汽车用铝占铝供给比重将由2020年的1.1%上升至2025年的10.1%。”（编辑 孙倩）
 
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持续优化产品结构提升盈利能力 明泰铝业上半年净利润同比增长29.19%


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     本报记者 张晓玉    长城汽终于对哈弗下手了!    8月22日晚间，长城汽车旗下第三代哈弗H6 DHT HEV上市，第三代哈弗H6 DHT PHEV同步开启预售，宣告哈弗开启向新能源赛道的全面转型。    以哈弗品牌新能源战略发布会为起点，长城汽车总裁穆峰宣布，“至2025年，哈弗新能源车型销量占比将提升至80%，并于2030年正式停售燃油车。未来哈弗还将建立新能源公司，从组织架构上支撑和保障哈弗新能源事业的发展”。<img src="http://www.zqrb.cn/apipost/2022-08-23/74efe909-fdfe-4b3c-96d8-e0fc1114a0eb.jpeg" alt="" width="600">    哈弗品牌CEO李晓锐表示：“在新能源时代浪潮下，哈弗将以同样的勇气和决心，全面推进新能源战略转型，来重启下一个10年的王者之路。”    哈弗品牌向新能源全面转型    近年来新能源汽车行业飞速发展，中汽协数据显示，2021年我国新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆，同比分别增长159.5%和157.5%。    2022年上半年新能源汽车销量规模继续攀升，市场占有率达21.6%，提前完成了国家《“十四五”现代能源体系规划》中“2025年新能源汽车销量达到新车总销量的20%”的目标。    随着传统新能源与新势力共同发力新能源汽车产业，电动化变革加速汽车产业升级，新能源车型市场渗透率持续提高，作为长城汽车的“销量支柱”，哈弗品牌亟需拓展新能源赛道。    长城汽车总裁穆峰表示，“面对新能源汽车产业变革挑战，目前哈弗已经积累了750多万全球用户，在2011年，哈弗顺应市场需求，推出了哈弗H6”。    根据长城汽车公布的销量数据来看，哈弗品牌2021年销售77万辆，同比增长2.6%，占总销量的60.11%。其中，“国民神车”哈弗H6全年销售37.04万辆。2022年1-6月份，哈弗品牌总计销售28.89万辆，出现短暂下滑。7月份迎来销量回暖，实现销量6.13万辆，环比增长19.5%，同比增长7.1%。其中，国民神车哈弗H6销售2.76万辆，同比增长7.35%。    添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹对记者表示：“在国内汽车行业已步入低增速阶段的背景下，新能源汽车的销量自2020年下半年以来开始反弹，已逐步成为推动行业发展的重要方向。2021年新能源汽车销量高达350万辆，2022年以来，在车价普涨的背景下，销量仍保持同比100%左右的增速。与此同时，哈弗H6所在的燃油SUV市场则呈现萎缩趋势，今年1-7月份，国内燃油SUV销量同比减少26%。基于市场数据的表现，长城汽车从品牌营销、技术研发、供应链整合、生产制造、人才保障等多个维度向新能源转型，有利于布局赛道，抢占市场份额，有助于提振销量，促进公司长期的可持续发展。”    穆峰表示：“作为长城汽车旗下最大的整车板块，哈弗将迎来新能源全面转型。这将是哈弗的里程碑，更是长城汽车在向新能源全面转型的道路上，迈出的最坚定的一步，标志着长城汽车的新能源战略已经全面展开！”    传统自主燃油车品牌加速向混动转型    新能源赛道是一场马拉松，胜负未分，格局未定，后期竞争将考验的是企业积累的厚度和战略推进的速度。    穆峰表示，“长城汽车森林式生态以整车为核心，全面布局新能源、智能化等相关技术产业，实现多物种相互作用并持续进化的生态体系，并从品牌营销、技术研发、供应链整合、生产制造、人才保障等多个维度，共同为哈弗新能源品牌赋能”。    “在森林式生态支持下，长城汽车已经在多品牌实现新能源布局上的突破：魏牌旗下摩卡、拿铁和玛奇朵咖啡三剑客已全面新能源化；欧拉品牌也已经形成芭蕾猫和好猫纯电双车布局；定位更高端的沙龙，将在纯电赛道冲击豪华新高度；包括坦克品牌，也即将发布新能源产品。”穆峰介绍道。    值得一提的是，在新能源领域，长城汽车确立了多技术路线并举的发展策略，混动、纯电、氢能三轨并行，深入布局，加速汽车电动化转型，抢占新能源技术制高点。穆峰表示，2021年，长城汽车研发投入近100亿元，到2025年累计研发投入将达到1000亿元。    平安证券分析师王德安表示，混动将是长城实现上述战略目标的关键，除哈弗品牌外，魏品牌已经全面向混动化迈进（后续车型全系均为PHEV车型），坦克品牌也将推出混动版本的车型，但不会搭载柠檬混动DHT系统，坦克混动车将搭载P2架构的9AT混动变速箱，匹配长城自主研发的3.0T发动机（热效率≥38%）。随着长城混动车型的投放市场，公司的新能源战略将加速推进。    “目前大部分自主品牌新能源转型采用纯电品牌独立发展+传统燃油品牌向混动转型的发展战略，我们认为燃油车向混动转型的变革力度相对较小，是自主品牌在除纯电领域外超越合资品牌的另一条赛道。我们预计2025年混动车销量有望达到千万台规模，年复合增速超过70%。目前各家车企新一代混动技术各有千秋，关键看各车企混动车型的投放节奏以及定价策略。”王德安进一步分析道。（编辑 乔川川）
 
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长城汽车：哈弗向新能源赛道全面转型 2030年停止销售燃油车


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     本报记者 舒娅疆    8月23日，四川浪莎控股股份有限公司（以下简称“浪莎股份”）披露2022年半年报。公司今年上半年实现营业收入1.19亿元，同比减少16.43%，归属于上市公司股东的净利润617.82万元，同比减少28.9%。    作为浪莎集团旗下的A股上市公司，浪莎股份不经营消费者们所熟悉的袜业，而是主营内衣业务。浪莎股份近年来积极发展线上渠道，并关注国潮给企业经营发展带来的机遇，但相较于爱慕股份、都市丽人等上市公司，浪莎股份的营收规模相对较小。    IPG中国首席经济学家柏文喜接受《证券日报》记者采访时表示，当前内衣行业的发展呈现出爱慕、安莉芳等少数大品牌之下多数中小品牌相对分散、激烈竞争和错位竞争的行业格局，产品线较宽导致浪莎内衣产品缺乏鲜明的品牌形象、品牌认知度和突出的行业竞争力，想要寻求突围，公司可以从强化产品力、精确产品定位以及加大营销力度等方向着力。    营销能力尚待提升    投资者直言“知名度不高”    浪莎内衣品牌系列产品主要有保暖内衣产品系列（无缝和有缝）、男女短裤系列、男女时尚内衣系列、女士文胸等。半年报显示，2022年上半年特别是第二季度，受经济增速下行及新冠疫情散发影响，尤其是公司产品主要销售地长三角地区的物流不畅，加之上半年消费低迷，致使浪莎股份销售收入下降、利润减少。    分产品看，公司的内衣、短裤、文胸产品分别实现营业收入844.91万元、8685.58万元和300.24万元，同比分别减少32.58%、20.03%和10.42%。    截至2022年上半年末，浪莎股份拥有直营门店2家、经销商加盟店352家、外贸贴牌3家。为顺应客流的变化，浪莎股份的线上线下渠道融合加速，目前，线上渠道营收占比已经过半，今年上半年，公司的线上销售营业收入为8136.75万元，占比68.69%。    浪莎股份表示，品牌优势、渠道优势和市场优势是其核心竞争力所在。然而，公司的品牌建设和经营状况未获得较多认可，与爱慕股份、都市丽人等上市公司相比，浪莎股份的营收规模相对较小。    在上证e互动平台上，有投资者直言，公司知名度“不是很高”。    “相比爱慕等品牌，浪莎最大的问题在营销上。”看懂研究院高级研究员程宇向《证券日报》记者表示：“首先，公司的品牌定位不清晰；其次，渠道没有优化，相较于爱慕等品牌，浪莎的线下渠道匮乏，且在大众人群汇集处并不突出，线下店的布局、设计也毫无特色；第三，产品功能不突出。以上几个问题，导致浪莎的广告主题也不清晰，整体下来，也就成为了什么都不清、谁都可以用的形象。所以，我认为浪莎的问题在营销上面，而服饰行业正是以营销为核心竞争力。”    竞争不规范、产能过剩带来挑战    下半年仍面临经营困难局势    除了企业的营销实力有待改善之外，浪莎股份等企业目前也面临着行业竞争不规范、产能过剩等风险带来的挑战。    据悉，纺织服装的内衣子行业是一个完全竞争的行业，由于行业技术门槛、壁垒较低，生产企业众多，且大多数企业规模较小、产品档次和质量较低、营销能力和产品开发能力有限，低水平重复建设严重，低档产品生产能力过剩，许多中小企业抄袭、模仿名牌企业和市场流行的产品设计，“让价不让市场”，这些现象加剧了竞争的同时，也影响了行业整体水平的提高。    此外，宏观经济和外部环境也影响着行业的发展趋势。根据国泰君安发布的研报，今年7月份，全国社会消费品零售总额为35870亿元，其中，服装、鞋帽、针纺织品类零售总额为964亿元，同比增长0.8%，增速环比6月份有所放缓，但复苏趋势延续。    浪莎股份认为，2022年下半年，或将面临疫情反复、供应链梗阻、消费需求不振、行业竞争加剧等风险挑战，企业发展面临的不确定因素增多，预计经营困难局势将“更加严重”。    “从国内内衣行业的发展现状来看，行业需求量很大、竞争激烈，伴随着越来越多的新潮品牌、国潮品牌开始盛行，市场竞争呈现出白热化的趋势。”盘古智库高级研究员江瀚向《证券日报》记者分析表示：“浪莎核心的发展瓶颈，在于其本身的品牌相对老旧、市场上的竞争对手非常多，竞争的压力巨大。想要在竞争中突围，企业首先需要具备创新营销的优势，其次需要在研发层面满足消费者的‘痛点’，这是很多像浪莎这样的公司都必须要解决的问题；此外，从长期角度来看，如何取得长期市场发展的竞争优势和竞争力，这也都是浪莎们当前必须要思考和努力去做的事情。”（编辑 乔川川）
 
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浪莎股份上半年净利润同比下滑近三成 传统内衣企业亟待转型与创新营销突破


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     本报记者 郑馨悦 见习记者 孙文青    眼下，数字经济已然成为各行各业锚定的发展目标。国务院印发的《“十四五”数字经济发展规划》中提出，到2025年，我国数字经济核心产业增加值占GDP的比重要由2020年的7.8%提升至10%。    作为民生、商业发展的重要一环，环保行业更是践行数字经济、智能发展的典型。以其中一细分赛道来说，数字化正在悄然改写大众日常健康用水解决方案。    日前，在由《证券日报》社主办的2022数字经济领航者峰会上，作为2022上市公司数字化转型优秀案例代表，开能健康总裁瞿亚明接受了《证券日报》记者专访。他从公司经营管理、产品思维转变等多个方面，阐述了公司围绕数字经济的规划部署，并表示开能健康在数字化上的投入将在未来2-4年，彰显出越来越多的价值。    几经摸索 数智雏形显现    开能健康成立于2001年，是国内人居水处理行业不折不扣的“老牌”上市公司。历经二十余载发展，公司在早期“全屋净水·全家健康”理念下，逐渐壮大到能够为全球用户提供更具价值的净水产品和服务。    瞿亚明谈到，倡导健康用水理念，代表中国企业走出国门，是开能健康发展以来第一大关键决策，相当于伴随着公司由0发展到10。在这其后的第二大至关重要决策就是进行数字化改造，他相信这将有助于公司从10发展到100、1000。    据他介绍，2010年，公司就开始“试水”智能制造，通过投入智能化、自动化的设备，做好整个开能的自动化产业布局。    但在前进摸索过程中也走了不少弯路。“早期对智能制造其实没有太大的概念，认为看到机器人制造就是智能制造，其实到后面发现并不全是。不仅仅是要自动化，我们还要数字化。”瞿亚明总结称，最初的理解与可行路径存在偏差。    开能健康真正意义上掌握数字经济的核心，要数过去五六年产业互联网技术突飞猛进时期。“很多互联网公司以及他们生产的产品给了我们很多启迪，这时期开能才对于数字化有了深入了解。”瞿亚明认为，数字化其实是一种工具，不是说你收集了很多数字就可以带来价值，怎么样去把它用好才是关键。一旦处理好这些信息，很容易实现降本增效。    现阶段，开能健康已经尝到数字化投入对于公司产品服务，乃至管理层决策层面的反哺“甜头”。    具体来说，企业管理上，从供应商开始，到原材料入库，到生产整个过程，开能健康均可采用数字化跟踪。智能化的产品上，公司则搭载IOT技术，实现人机智慧互联。在物流配套方面，为保障产品快速到达用户端，开能投资建成拥有1万多标准库位的大型自动化仓储立体库，全流程智能产业链的建立，提升了企业整体供应链的能力与效率。    据瞿亚明透露，去年开始，公司在完整的复合材料压力容器（玻璃钢桶）机器人自动化产线、多路控制阀核心组件自动化生产线、反渗透膜元件（家用、商用、工业）自动化生产线等基础上，还搭配了多个MES、OA、CRM、ERP、RS等系列先进软件系统。至此，开能健康完成了一个由数字化构建的新型“智造企业”雏形。    长期投入 可持续效益迸发    瞿亚明在多次接受媒体采访时都强调开能一直定位为水处理行业的“农民”——掌握“耕种”的核心技术，同时乐于分享“果实”。数字化正是被视为开能培育多年的果实之一，而在瞿亚明看来，现阶段这颗果实尚在成长期，仍需继续投入。    比起及时性反馈，开能健康更看重的是可持续经营，也就是中长期反馈。“数字化投入至少要看5年。我们现在很多的投入在短短一两年里面，不一定是看得到效果，甚至它还会带来成本提升。但这些优势一定是在2-4年以后，才会不断地体现其价值。”瞿亚明说。    开能健康能够坚持长期主义的底气源于战略方向调整及时。细数其发展历程，公司总能在一些关键节点上做出及时的转变。及时，意味着管理层对于“风口”的嗅觉灵敏，同时也给企业留出有充足的空间，按照自身既定节奏去发展。    按照瞿亚明的规划，接下来，数字化将在两方面发挥它的最大效用：一是帮助开能集团把握市场趋势以及客户多样化需求；二是去触达开能集团创立多年一直在努力攻克的下沉市场。    对于前者，开能集团早已提出一个目标——“要比客户先知道产品已经产生了问题”。具体实现路径上，开能会通过监控多种不同的水质，看到水的大数据波动，从而及时接收到水质异常预警。等到公司修理服务团队抵达现场，客户甚至都可能没有察觉水质异样。    “当这些形成一个闭环的时候，可以产生非常大的一个价值。”瞿亚明如是说，开能健康链接客户的本质就是既出售产品本身，同时还配套专业服务。这也是公司一直以来认为前装市场的魅力所在。    下沉市场渗透则恰恰对应开能发展过程中的痛点。尽管在中国市场起家多年，开能集团水处理设备业绩构成中，海外市场占比高达近六成。且在国内市场，我国净水器在全国的普及率仍然较低，一二线城市净水器市场已经处于存量替换阶段，三四线下沉市场还等待被开拓。    在此之前，开能健康一直试图通过“千城千商”战略，以扁平化方式进行经销商管理，提升下沉市场渗透率。有了数字化在一二线城市的试点经验后，瞿亚明坚信，开能也已经做好客户渠道下沉的准备。    展望后市，“基于数字化的可持续发展，我还是对于开能未来发展充满信心。”瞿亚明如是说。（编辑 才山丹）
 
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专访开能健康总裁瞿亚明：数字化助力“中国智造”引入活水


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     亚光科技再度被第二大股东的“减持阴影”笼罩。    最新公告显示，亚光科技第二大股东——嘉兴锐联三号股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“嘉兴锐联”）在因违规减持遭监管并“暂停减持”一年期满后，立马发布了“清仓式减持”所持亚光科技7.39%股份的计划。    值得注意的是，嘉兴锐联及其背后的“华杉系”来头不小，其曾隶属于华泰证券旗下，此后则由陈志杰等人接手。    监管部门今年5月发布的纪律处分决定书显示，“华杉系”掌控的上海瀛翊在未能预先披露减持计划情况下，违规减持药明康德股份套现28.94亿元，因此被罚2亿元。    二股东“清仓式减持”来了    8月19日周五晚间，亚光科技预披露一则“持股5%以上股东减持计划”。    公告显示，亚光科技于8月19日收到股东嘉兴锐联的《关于减持亚光科技股份相关事宜的告知函》，嘉兴锐联拟采取集中竞价交易、大宗交易、协议转让等方式减持上市公司股份不超过7440.8640万股（占上市公司总股本的7.39%）。    截至公告日，嘉兴锐联持有亚光科技7440.8640万股，占上市公司总股本的7.39%，均为流通股，嘉兴锐联为亚光科技第二大股东。    也就是说，嘉兴锐联有意“清仓式减持”其所持有的亚光科技全部股份。    据披露，本次，嘉兴锐联因自身资金安排谋求减持，股份来源为因重大资产重组交易获得的亚光科技非公开发行股份。    按照减持计划，在遵守相关法律法规规定的前提下，嘉兴锐联减持方式采取集中竞价方式的，减持股份的总数不超过上市公司总股本的2%，在任意连续90个自然日内，减持股份的总数不超过上市公司总股本的1%；采取大宗交易方式的，减持股份的总数不超过上市公司总股本的4%，在任意连续90个自然日内，减持股份的总数不超过上市公司总股本的2%；采取协议转让方式的，单个受让方的受让比例不得低于上市公司股份总数的5%。    嘉兴锐联通过集中竞价方式的减持期间为本公告披露之日起15个交易日后的6个月内；通过大宗交易、协议转让方式的减持期间为本公告披露之日起的6个月内。    若以最新收盘价计，嘉兴锐联上述拟减持股份市值超过5亿元。    “暂停减持”一年期刚过    嘉兴锐联显得有些“迫不及待”。    实际上，因此前违规减持亚光科技股票，嘉兴锐联遭到监管部门监管，其所持亚光科技股份也因此暂停减持一年。一年时间刚过，嘉兴锐联便抛出了本次减持计划。    事情还得从去年说起。    2021年4月23日，亚光科技披露了《关于嘉兴锐联减持计划届满及新减持计划预披露的公告》，当时持有亚光科技8.36%股份的嘉兴锐联抛出了大手笔减持计划。    不过，就在2021年8月17日，亚光科技收到嘉兴锐联《告知函》称，嘉兴锐联在该次减持行为自查时发现，在减持计划预披露后15个交易日内，存在通过集中竞价交易方式减持上市公司部分股票的情况。    嘉兴锐联在《告知函》中表示，因工作人员交接和对相关减持规定理解不足，嘉兴锐联在2021年4月28日至2021年5月12日以集中竞价方式减持了亚光科技679.9942万股，该减持行为距离减持计划披露日未满15个交易日。    也就在相关减持后，嘉兴锐联在亚光科技持股比例降至7.39%。    截至2021年8月17日，嘉兴锐联前次减持计划尚未全部实施完毕。嘉兴锐联决定提前终止减持计划，同时自《告知函》出具之日起12个月内不再减持其持有的亚光科技股份。    2021年9月，深交所向嘉兴锐联发出监管函，指出嘉兴锐联上述行为违反了深交所《创业板股票上市规则（2020年12月修订）》第1.4条、第2.3.1条，以及《上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》第十三条的相关规定。    2021年11月，亚光科技公告称，湖南证监局决定对嘉兴锐联采取出具警示函监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。    曾违规减持28亿元遭罚两亿元    天眼查显示，嘉兴锐联成立于2015年，执行事务合伙人为江苏瑞联投资基金管理有限公司（下称“江苏瑞联”）。江苏瑞联则由华杉瑞联基金管理有限公司（下称“华杉瑞联”）100%控制。    华杉瑞联则大有来头。华杉瑞联曾隶属于华泰证券旗下，如今其由陈志杰等人接手。    天眼查显示，华杉瑞联曾用名华泰瑞联基金管理有限公司（下称“华泰瑞联”），成立于2013年。目前，华杉瑞联分别由西藏竑煜企业管理有限公司、达孜合业企业管理有限公司、天罡风华（北京）影视文化有限公司持股70.52193%、20.80805%、8.67002%。华杉瑞联法人代表与实控人皆为陈志杰。    实际上，此前，正是华泰证券设立并控股了华杉瑞联（即“华泰瑞联”）。    2014年4月，华泰证券发布公告称，2013年11月，华泰证券全资子公司华泰紫金投资有限责任公司（下称“华泰紫金”）设立了华泰瑞联，当时，华泰紫金持有华泰瑞联51%股权。    天眼查显示，2018年，华泰紫金从华泰瑞联股东中退出。    华泰证券2018年年报显示，2018年10月，华泰证券方面与华泰瑞联签订重组协议，不再持有华泰瑞联的股权，而直接持有华泰瑞联所管理的12家私募股权投资合伙企业的权益。    在脱离华泰证券后，华杉瑞联及其子公司江苏瑞联等组成的“华杉系”在资本市场动作频频。    今年5月，上交所下达的纪律处分决定书显示，经查明，截至2021年5月14日，上海瀛翊投资中心（有限合伙）（下称“上海瀛翊”）持有药明康德0.8381%股份，均为首次公开发行前取得的股份。2021年5月14日至6月8日，上海瀛翊通过集中竞价交易方式减持药明康德0.6962%股份，减持金额28.94亿元，减持后持股比例下降至0.1419%。    纪律处分决定书指出，上海瀛翊通过证券交易所集中竞价交易减持首次公开发行前股份，未能按其前期作出的承诺提前15个交易日向证券交易所报告备案减持计划及公告，未能预先披露减持计划，直至2021年6月12日才就相关股份买卖情况履行信息披露义务，违规减持股份金额巨大、情节严重。    纪律处分决定书还指出，另经查明，上海瀛翊本次违规减持行为是由其执行事务合伙人江苏瑞联（原“江苏华泰瑞联基金管理有限公司”）及其执行董事暨总经理陈志杰直接决策并实际具体实施。    此外，针对上海瀛翊违反公开承诺、减持大额股份未履行相关信息披露义务等行为，证监会于2022年5月12日出具《行政处罚事先告知书》，拟对上海瀛翊责令改正，给予警告并处以罚款2亿元。    亚光科技两大股东正对簿公堂    就在最近，因“代偿款”纠纷，亚光科技控股股东正式起诉第二大股东等三被告支付代偿款及相应利息。    8月11日晚间，亚光科技公告称，于8月11日收到控股股东湖南太阳鸟控股有限公司（下称“太阳鸟控股”）出具的民事起诉状及《湖南省沅江市人民法院受理案件通知书》。    上述函件显示，太阳鸟控股向沅江市人民法院提起诉讼，请求判令嘉兴锐联、宁波梅山保税港区深华腾十二号股权投资中心（有限合伙）、深圳市华腾五号投资中心（有限合伙）支付太阳鸟控股代偿款8600万元并支付相应利息。    目前，太阳鸟控股直接持有亚光科技8.75%股份，通过担保专户“太阳鸟控股-财信证券-19太控EB担保及信托财产专户”持有上市公司8.34%股份，合计持有亚光科技17.09%股份；亚光科技实际控制人李跃先直接持有亚光科技2.64%股份，李跃先同时为太阳鸟控股的控股股东，其直接及间接控制亚光科技19.73%的股份。    起诉书显示，2017年9月，亚光科技通过向太阳鸟控股与嘉兴锐联等以发行股份的方式，完成对成都亚光电子股份有限公司（下称“成都亚光”）的收购。此后，亚光科技发现成都亚光在被上市公司收购前尚有中国瑞达投资发展集团有限公司与成都亚光诉讼案及其他非经营性费用等或有债务未披露。    据起诉书，在这一情况下，太阳鸟控股已代为支付了8600万元补偿款。为嘉兴锐联等三被告垫付补偿款后，太阳鸟控股多次催促三被告予以偿还，三被告以种种理由拒付。    基于此，太阳鸟控股向人民法院提起诉讼，请求判令三被告支付代偿款8600万元及截至2022年8月11日的利息1300万元，并按全国银行间同业拆借中心授权公布的贷款市场报价利率的标准支付2022年8月12日之后的利息。
 
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“暂停减持”一年期刚过 这家上市公司股东就要“清仓式减持” 背后势力来头不小


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     本报记者 肖艳青    8月21日晚间，洛阳钼业发布2022年半年度报告，主要业绩指标创历史同期新高。    上半年，公司实现营业收入917.67亿元，同比增长8.2%；实现归属于上市公司股东的净利润41.48亿元，同比增长72.21%，其中第二季度单季盈利23.6亿元；实现每股收益0.193元，同比增长72.32%。    洛阳钼业主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务。目前公司主要业务分布于亚洲、非洲、南美洲、大洋洲和欧洲，是全球领先的钨、钴、铌、钼生产商和重要的铜生产商，亦是巴西领先的磷肥生产商，同时公司基本金属贸易业务位居全球前三。    对于业绩变动的原因，洛阳钼业表示，“得益于大宗商品价格的上涨和主要产品产量的大幅增长，洛阳钼业盈利水平保持了高速增长。上半年通过加强生产工艺管理，中国区钼和巴西磷回收率均超指标，加上刚果（金）TFM10k扩产项目、澳洲E26L1N扩产项目释放产能，公司主要产品中铜产量（TFM+NPM80%）较去年同期增长24.4%，钴产量增长49.3%，铌产量增长17.2%。同时，‘矿山+贸易’协同持续发力，公司旗下金属贸易平台埃珂森IXM实现除钼、钨、磷以外的全部产品的包销，保持良好经营业绩，上半年实现归母净利润约0.98亿美元，同比增幅超50%。此外，公司参股的印尼华越镍钴项目2022年4月份达产，创造新的利润增长点。”    值得注意的是，洛阳钼业的MSCIESG评级继续保持A级，居全球行业第一梯队，领跑国内矿业界。    2022年是洛阳钼业的建设年，目前公司位于刚果（金）的TFM混合矿和KFM两大项目正在加紧建设，累计投资超过43亿美元。洛阳钼业总裁孙瑞文表示，“目前两个项目均按计划顺利推进，公司有信心如期实现2023年投产。届时，TFM将新增铜年产量20万吨、钴年产量1.7万吨，KFM将形成铜年产量9万吨、钴年产量3万吨。洛阳钼业铜钴产量将翻一番以上，盈利能力将进一步增强。”    尽管近期铜、钴等金属价格较高点有所回落，但洛阳钼业高度看好新能源金属前景。孙瑞文表示，“应对气候变化已成为各国共同的行动，全球迈向双碳目标将对新能源金属带来持续的需求，包括铜、钴、锂、镍等长期需求向好，为我们带来新的发展机遇。”
 
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洛阳钼业上半年营收净利双增长 业绩指标创历史同期新高


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     证券时报记者 叶玲珍    因关联公司连城数控（835368）实控人李春安被立案调查，隆基绿能（601012）也被推上了风口浪尖。    8月21日晚间，公司发布公告，表示李春安虽为公司实控人及控股股东李振国、李喜燕的一致行动人，但目前持股比例为2.11%，低于5%，且已不在公司任职，其被立案调查不会对公司经营产生实质性影响；与此同时，经确认，李春安本次涉嫌内部交易标的并非隆基绿能。    不影响公司经营    8月19日，伴随着连城数控一纸公告，李春安被立案调查事项浮出水面，涉案事由为涉嫌证券市场内幕交易。目前，李春安为连城数控董事长、实控人。    李春安与隆基绿能的渊源广为人知，曾与同毕业于兰州大学的李振国、钟宝申被合称为“隆基三剑客”，其中李振国为隆基绿能实控人，钟宝申为隆基绿能现任董事长。除此之外，钟宝申与李春安目前同为连城数控实控人，二人合计控制后者35.03%表决权。根据相关规定，连城数控与隆基绿能构成关联关系。    回溯2003年，李春安以增资方式入股隆基绿能，为公司主要发起人之一，一度位列单一第一大股东，并深度参与生产经营；2011年，李春安与李振国、李喜燕夫妇达成一致行动协议，构成一致行动人；2018年，在隆基绿能董事会换届选举中，李春安卸任董事职务，逐步淡出日常管理，并大举减持公司股票；2021年，李春安向高瓴资本协议转让2.26亿股公司股份（占总股本的6%），转让对价超158亿元。    截至目前，李春安持有隆基绿能1.6亿股股份，占总股本的2.11%，已低于5%。    隆基绿能表示，李春安是李振国、李喜燕的一致行动人，但并非公司控股股东、实控人，立案事项对公司实际控制权的稳定不产生重大影响；此外，李春安已不在公司任职，且不参与日常经营管理，其被立案调查对经营不产生实质性影响。    对于李春安涉嫌内幕交易的标的，目前仍是谜团。隆基绿能明确，标的并非该公司；而据此前公告，涉案标的也并非连城数控，且不涉及北交所其他公司股票。    业绩稳健增长    作为全球最大的单晶硅片和组件制造企业，隆基绿能近年来在产业链价格波动加剧的背景下，通过技术创新和规模化优势，保持了稳健发展态势。    2021年，公司实现营业收入809.32亿元，同比增长48.27%；净利润90.86亿元，同比增长6.24%。根据业绩预告，今年上半年隆基绿能保持增长，预计营收为500亿~600亿元，同比增长42%~45%；净利润为63亿~66亿元之间，同比增长26%~32%。    2022年以来，受供需关系紧张、长单缩量等因素影响，硅料价格上行趋势不减，光伏产业链利润重心向上游转移，下游电池及组件厂商大幅承压。据中国有色金属工业协会硅业分会8月17日公布的多晶硅最新价格，单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料均价均突破30万元/吨，且最高已触及31万元/吨，相较于2021年初的约8万元/吨，累计上涨近三倍。    尽管成本承压，隆基绿能仍对市场充满信心，并指出上游供给压力有望趋缓。在近期的投资者调研活动中，公司表示进入2022年第三季度，上游硅料环节的新增产能开始集中投产，叠加部分硅料企业产能检修的结束，上游硅料环节的供给压力将得到明显缓解，带动终端需求持续放量。    值得一提的是，近日硅料龙头通威股份低价中标华润3GW组件采购、进军光伏组件领域的消息引发产业链巨震，8月19日组件板块大幅下挫，其中隆基绿能下跌近8%。    业内人士表示，组件环节下游客户分散，市占率提升的难度较大，拥有较强实力的新企业进入，更多是清扫二三线组件市场份额，并不会对头部组件企业产生巨大冲击。
 
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李春安被立案调查隆基绿能称不影响经营


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     本报记者 桂小笋    “虚假陈述作为上市公司合规建设重灾区，如果在证券发行、交易过程中未依法合规，极有可能被广大投资者诉请承担民事赔偿责任，稍有不慎，企业就会面临巨大的法律风险及责任。因此，增强规则意识、提升履职能力、筑牢合规红线势在必行。”8月20日，在由中国人民公安大学、北京海润天睿律师事务所主办，清华大学金融科技研究院金融安全研究中心协办的“第二届公大·海润经济犯罪学术论坛”上，多位法律行业的专家学者就上市公司合规治理、证券虚假陈述带来的诸多问题进行了专业解读。    北京海润天睿律师事务所高级合伙人郑建鸥在接受《证券日报》记者采访时建议，强监管的态势之下，“上市公司要做好五件事：调整心态、从制度建设上进行相关合规的岗位和人员配置、制度要及时更新以适应合规监管政策、日常查漏补缺加强合规培训、借助外力取长补短。从长期的观察来看，一些公司在制度建设、企业文化的建设上都有一些缺失，使得一些责任人难以抵挡诱惑，频繁出现信息披露、内幕交易等问题。而在未来的企业发展过程中，如果合规建设有短板，企业的平稳运行就会埋下巨大隐患。”郑建鸥对《证券日报》记者介绍。    在上市公司虚假陈述民事赔偿相关的主题探讨中，与会专家以康美药业的案例进行分析，从董监高责任的边界、特别代表人诉讼制度等角度与参会嘉宾进行了交流和探讨。    郑建鸥律师提及，康美药业于2021年11月13日发布公告称将向马兴田、许冬瑾、广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）等21名连带责任人依法主张相关权利，这意味着康美药业在向股民赔付后，可以转而向真正责任人追偿。这刷新了传统的认知，过去普遍认为上市公司赔付后，不存在向其他连带责任人追偿的空间和机制。如今，依据最高法院最新发布的虚假陈述案件司法解释，康美药业有权向“首恶”和“帮凶”进行追偿。虽然目前该案尚未启动，但后续结果非常值得证券界和法律界关注。    此外，参与讨论的专家还建议，上市公司在进行法律合规体系建设和完善风险防范制度时对监管规则有实质理解，有防范风险、识别风险和处置风险的能力。    北京海润天睿律师事务所高级合伙人高超表示，海润天睿将发挥好实务经验优势，以证券、金融业务为核心，各专业协同合作，为企业提供全领域综合性法律服务，助力资本市场合规建设。同时，加强多方合作，促进实务和研究贴近企业，反映市场需求。未来将继续以学术论坛的方式，加强多方合作，搭建产、学、研一体化平台。    北京海润天睿律师事务所主任、高级合伙人颜克兵对《证券日报》记者说，在上市公司中，信息披露、内幕交易、股份减持是最容易出问题的地方，而要避免这些，要求上市公司要重视人才建设，完善规则、读精规则：“观察资本市场的可知，不少出现短线交易、窗口期交易的公司，对外的解释都是相当责任人的‘大意导致’，这充分说明在法规的理解上，这些关键少数并不是很清楚，对于公司而言，这些都是隐患。”    此外，颜克兵还提及，信息披露是一个体系，“以‘临时信息’为例，哪些是需要披露的？在实践中，一些公司并不明白，也曾经有企业表达过困惑，例如‘签订了框架协议并没有实质内容，为什么也要披露。’这都是因为负责信息披露的关键少数对法规理解有误所致，如果出现这样的疏忽，很容易让企业受到监管处罚。”（编辑 田冬）
 
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虚假陈述成上市公司合规建设重灾区 专家建议企业从五个角度查漏补缺


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     本报记者 李昱丞 见习记者 张军兵    8月20日，胜宏科技（300476.SZ）发布2022年半年度报告，实现营业收入39.94亿元，同比增长18.02%；归属于上市公司股东的净利润4.54亿元，同比增长16.01%。    汽车电子产品    业绩增长加快    “2022年上半年汽车电子产品收入正在快速提升，其营收占比从去年的6.5%已提升至上半年12%左右，全年营收占比仍有望进一步提升。”胜宏科技相关人士向《证券日报》记者表示。    公司半年报显示，报告期内，公司优质客户与高端产品布局战略成效显著，海内外优质客户收入贡献持续提升，产品结构不断升级；公司配合国际知名新能源汽车客户布局自动驾驶领域，导入车载HDI等核心产品，汽车电子产品占比显著提升；同时，新能源、新能源汽车、服务器、新型智能终端及智能家居类产品迎来成倍增长，公司产品结构进一步优化。    作为PCB（印制电路板）龙头之一，胜宏科技主要产品有高端多层板、HDI板等，广泛应用于新能源、汽车电子、5G新基建、大数据中心、消费电子、人工智能等领域。据上述人士介绍，新能源领域中的光伏逆变器、汽车电子两大业务成了公司近期业绩增长的主要亮点，营收占比共计在20%左右。此外，服务器业务通过近年来的客户持续导入，业绩也在快速增长，营收占比也同样达到10%左右。    “在汽车电子方面，公司作为特斯拉PCB产品的重要供应商，仍不断与其持续深化合作；同时，公司在不断拓宽其他汽车客户的业务合作，非特斯拉客户的汽车电子收入占比也在不断提升。受益于汽车电动化和智能化的浪潮，公司现已将汽车电子作为重要战略方向之一，未来两年内，公司汽车电子收入仍将保持较高增速。”上述公司人士如是说。    PCB下游分化    “含车量”成关注焦点    据Prismark预测，未来五年全球PCB市场将保持温和增长，2027年，全球印制电路板市场规模将超过1000亿美元，年均复合增长率接近5%。下游应用领域方面，通讯电子行业需求相对稳定，物联网、汽车电子、工业4.0、云端服务器、存储设备等将成为驱动PCB需求增长的新方向。    记者发现，2022年以来，“汽车PCB”成为PCB行业内关注的焦点之一。Wind数据显示，关于“汽车PCB”相关的研报接近30份，“含车量”成为投资者衡量公司发展的重要标准。    中泰证券王芳表示，车用PCB的增量主要来源于汽车电动化和智能化。电动化PCB增量主要来源于电控系统和FPC（柔性电路板）代替传统电池线束；智能化带来的PCB需求致使ADAS（高级驾驶辅助系统）及智能座舱的渗透率提升。得益于电动化和智能化的推进，预计2025年车用PCB需求量将达1233亿元，2020-2025CAGR达24%。    Wind数据显示，沪电股份、依顿电子、世运电路等PCB企业近年来汽车电子业务占比不断提升，在手订单不断增加。国金电子研究认为，汽车电动化和智能化使得汽车PCB市场迎来扩容机会，同时产业价值从传统部件向三电系统、域控软硬件转移，供应关系的重塑将给国内PCB厂商带来弯道超车机会。    一位业内分析师向记者表示，PCB行业下游领域主要包括通讯电子、计算机、消费电子、汽车电子、军事航空、工业电子等领域，其占比分别为33%、29%、15%、11%、4%、4%左右。如今，随着5G建设与计算机行业增长逐渐放缓，以及近期消费电子终端的需求疲软，汽车电子现已成为行业发展的重要增长点。    对此，上述胜宏科技人士向记者同样透露了行业近期状况，“按照以往情况来看，去年这个时候许多消费电子、5G等行业客户已经开始增加PCB产品库存了，但今年这类客户由于所处行情等因素未做拉库存的计划。因此，在其他下游领域未出现明显拐点之前，汽车电子业务是业内公司当下重要转型的方向之一。”（编辑 张钰鹏 乔川川）
 
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“汽车PCB”成业内关注焦点 “含车量”提升胜宏科技上半年营收同比增长18.02%


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     本报记者 肖伟    连日来，长江流域多地高温干旱天气持续，对养殖业明显不利，湖北、重庆、江西、湖南等地正积极采取措施确保养殖业健康平稳。《证券日报》记者了解到，以唐人神、湘佳股份为代表的上市公司也提前采取应对措施，确保电源、水源等供应充足。亦有分析人士表示，若高温干旱天气持续，出现夏秋连旱，将影响秋粮收获并推高粮价及饲料价格，建议决策层择机放出储备平复市场情绪。    “热害”来袭    多地积极应对    8月18日晚间，中央气象台发布数据，预计未来两周内，江淮、江汉、江南、四川盆地及陕西南部等地还将持续高温天气，最高气温可达35℃至38℃，局地超过40℃。虽然8月24日至27日，江淮大部、江南大部、四川地区会出现降水，累计雨量10毫米至50毫米，但是降雨过后，江汉、江南北部、西南地区东南部高温热害仍将持续。中央气象台预计，9月，南方大部气温仍将在“高位运行”，且与往年同期相比，长江中下游降水会偏少两成至五成，干旱持续的风险较大。    持续高温在养殖业中称为“热害”，发生“热害”时，养殖场中的禽畜基本全部死亡，死亡后尸体表面变色，皮下静脉血瘀明显，只能进行无害化处理，不得流入农贸市场及食品加工环节销售给消费者，这对养殖业造成的经济损失颇大。    为应对“热害”来袭，连日来，多地采取积极措施，帮助当地养殖业挽回经济损失。其中，湖北设立专门电话接听群众诉求，多次出动消防队，为养猪场送去“救命水”。重庆启动应急方案，确保猪场线路安全和电力供应，做好猪场饮水供给和储水节水。江西加快水产出塘速度，为养殖户安排快速通道对接农贸市场。湖南紧急调配禽畜降温所必需要的排风扇及零部件、柴油发电机及配件、水泵、引水管、水帘、喷雾龙头等产品，加快发货速度，提供给养殖业从业人员使用。    8月17日，《证券日报》记者走访大宗农资电商平台惠农网所在地，见工作人员正在积极协调供求关系，调配相关物资在24小时内抢抓发货。惠农网分析师李彬彬向《证券日报》记者介绍相关情况：“从我们了解的情况来看，柴油发电机、充气蓄水池、长距离引水管等防高温设备需求旺盛。一旦养殖场温度上升至34摄氏度以上，家禽仅有2个小时的黄金抢救期，体积较大的家畜耐受性略好，但也会发生脱水、昏厥。2017年北方持续高温时，山东某养殖场曾因停电一晚损失17万羽鸡，该场最后只剩下不到200羽活鸡。”    他补充，“南方本轮高温持续较长时间，且引发连片干旱，部分河流断流，对地方上的家禽、家畜、水产等养殖业有明显不利影响。目前，我们和第三方物流、供应厂家正在通力配合，努力满足客户的紧急发货要求，早日到货就可早日避免更大的经济损失。”    上市公司未雨绸缪    料能平稳度夏        养殖业是农业的基本盘之一，以唐人神、湘佳股份等为代表的养殖业上市公司未雨绸缪，在面对“热害”考验时，取得了阶段性成绩。    唐人神工作人员向记者介绍相关情况，“我公司旗下各养殖场温度恒定，未发生热害情况。对于可能发生的缺电情况，我们提前做好充分准备。在养殖场附近建设有光伏项目，可利用光伏发电供应养殖场照明、通风、降温、排湿等，若光伏发电电力告罄，还可以使用农网电力和柴油机组发电。目前，各养殖场供水充足，均有蓄水池储备用水，亦不存在缺水情况发生。”    记者走访湘佳股份时，见到烈日下湘佳股份蓄水池里一汪碧波。湘佳股份工作人员向记者介绍相关情况，“对于缺电风险，我们旗下的养殖场均配备两台发电机组供电，同时加强电气设备检查，防止设备故障停机。对于供水不足的养殖场，每日定期以罐车方式拉水补充。养殖场内均配备有水帘、风机等降温设备，家禽笼舍内温度控制在适合范围。我们还安排了专班人员24小时值班，防止出现意外事故。”    在养殖业上市公司预计能平稳度夏之余，亦有分析人士表达出更深层次的担忧。财信期货投资服务中心负责人苏斌认为，全球普遍发生的高温干旱天气将持续影响饲料价格。记者了解到，连日来，新希望、大北农、禾丰股份、爱普罗斯、恒兴饲料、傲农饲料等纷纷发布涨价函，将猪料、禽饲料、反刍料、水产料价格逐一提升，上涨幅度在30元/吨至500元/吨不等。    苏斌表示，“美国、巴西、阿根廷高温干旱持续，大豆减产已成定局，叠加欧洲干旱持续，小麦减产亦成定局。国内新作玉米即将上市，若高温干旱范围扩大至黄河流域，或出现夏秋连旱局面，势必影响玉米授粉结实，进而推高玉米价格。国内饲料厂商据此加价销售饲料，传导成本压力，拥有种植、饲料、养殖、深加工一体化能力的上市公司或可熨平上述波动，但是对广大中小散养户而言颇为不利。建议决策层及早释放储备粮平抑饲料价格波动，安抚下游市场情绪。”（编辑 张钰鹏 乔川川）
 
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多地积极应对热害挑战 上市公司未雨绸缪


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     本报记者 贾丽    就在“恢复原有地位”目标期满之际，国美系掌门人黄光裕公开发声，并带来了国美零售的一次大规模重组。    8月19日晚间，国美零售发布公告称，公司将于8月22日正式复牌，同时国美零售宣布拟重组公司业务板块，剥离亏损业务，注入大股东两处物业及安迅物流部分股权，以优化资产结构，提升融资能力。    “国美零售此次重组主要目标是提升运营效率、优化资产结构，增强上市公司盈利能力，以应对当下市场严峻的冲击和挑战，并为未来几年国美零售恢复性发展进行提前布局。”8月20日，国美零售内部人士接受《证券日报》记者采访时表示。据悉，这是黄光裕回归以来，国美零售迎来的最大一次规模的重组。    剥离亏损业务注入物业物流资产      有着36年历史的国美，以家用电器零售起家，此后家用电器领域一直是其的传统强项。    国美零售方面表示，此次业务板块调整中，公司将专注核心主业，以垂类模式，聚焦家用电器及消费电子产品零售作为公司主营业务。    黄光裕将国美零售此次的战略调整形容为：战略性蛰伏。“国美零售将聚焦主业，甩掉包袱，轻装上阵。”    对于重组业务架构的路径，他表示，将上市公司国美零售的业务在当下先聚焦到电器、消费电子产品零售，形成以展、销、家庭电子类产品一体化解决方案、泛家电延伸产品及增值服务（送装、售后、延保、付费会员经营等）等五类主要盈利模式。    同时，国美零售将把以上非关联或亏损业务从上市公司中予以剥离、出售或停止发展；此外，通过关撤低效门店、拓展加盟门店等，优化全国门店网络布局。    另外，为增加持有的有形资产金额，国美零售考虑在不摊薄中小股东权益和不增加公司现金流压力的前提下，以大幅度优惠的价格向控股股东收购国美商都和湘江玖号这两处物业产权，从而优化公司资产充足率。    黄光裕认为，这是一份提升企业资产质量的解决方案。“对国美零售而言，这意味着短期不能盈利和实现正向现金流的业务将从上市公司剥离，同时，进一步注入与主营业务强相关的优质资产。”    而除了业务重组，国美零售也推动了企业架构变革和管理升级。促使管理团队在2023年实现较高盈利的同时，国美零售优化并减员，在门店形成自营+加盟的模式，以让其恢复原有市场优势地位，实现零库存。    网经社电子商务研究中心特约研究员、新零售商业分析师云阳子接受《证券日报》记者采访时表示：“当下，受疫情等多方因素影响，零售业正经历寒冬，国美零售面临压力和进行调整也是市场的一个缩影。注入物流资产在补全闭环的同时，也将在一定程度上提升其市值。”    “物流和国美家电零售主业强相关，能形成更好的产业协同，增强上市公司资产价值，同时其付出的资金代价并不高，可获得较好的注入成本收益比。剥离不关联和短期不盈利甚至亏损业务，在一定程度上可让‘大船’轻装简行进行转身。”钉科技创始人丁少将对记者称。    目标：2025年明显超越历史最好水平     值得注意的是，去年2月18日，黄光裕曾向管理层团队提出发展目标：“力争用未来18个月时间，使国美恢复原有市场地位”。    谈及这一目标，黄光裕认为，“我们对执行的困难预料不足，加之疫情扰动，导致现实与这一目标有一定差距。”    他称，国美在很多关键节点也在逐步形成成果，如新模式店、共享共建供应链平台、娱乐化营销等。但相比于未能实现的18个月既定目标，就显得逊色。国美在推进全零售生态落地过程中，因为疫情长期影响，启动时间比原计划推迟了一年左右。“我们计划再用‘1+1+1’三年分三步更完整地推进落地这一模式。”    同时，黄光裕表示，作为大股东将促使管理团队实现未来较好业绩的承诺对赌，实现“1+1+1”的三年战略发展目标：在2023年实现较高盈利并达到以往较高水平，2024年达到历史最好水平，2025年明显超越历史最好水平。    “从黄光裕的三年目标来看，其主要是为国美及管理层在困难时期提振信心，并对国美零售发展依旧充满信心。当下主要的零售企业经过几年内外震荡都处于低谷期，其能否渡过这一难关，需观察其战略调整后的反应及落地能力。”云阳子如是说。（编辑 乔川川）
 
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国美零售迎黄光裕回归后最大规模重组：资产、架构及管理同步调整，目标三年超越历史最...


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     本报记者 李亚男    8月19日晚间，永安行披露2022年半年报，1月份至6月份公司共实现营业收入3.74亿元，同比下降13.76%。实现净利润6157.42万元，同比下降24.84%。实现扣非净利润1087.01万元，同比下降78.82%。    氢能业务尚未形成大规模收入    资料显示，永安行主要业务是基于物联网和数据云技术的共享出行系统的研发、销售、建设、运营服务，同时依托永安行平台通过永安行App向消费者提供共享出行服务及智慧生活服务。公司先后发展了公共自行车、共享电动车、共享氢能自行车、共享汽车等多种业务，基本覆盖了从1公里至30公里的综合共享出行体系。    目前，永安行的收入和利润主要来源于两轮共享出行系统的运营服务业务和系统销售业务。分业务来看，2022年上半年，公共自行车的运营服务收入为2.40亿元、系统销售收入为0.22亿元、永安行出行平台收入为0.77亿元、智慧生活收入0.34亿元，氢能产品销售及服务收入为62万元。    记者注意到，2018年，永安行开始布局氢能产业，并以氢能产业作为未来的重点发展方向，公司拥有核心技术的知识产权及相关专利200多项。2021年12月，永安行在江苏常州正式投运“氢能自行车系统”和1000辆氢能车。此外，截至2022年上半年，公司年产5万台套的小功率燃料电池生产流水线已形成大规模生产，主要为公司生产的氢动车提供燃料电池及对外销售燃料电池获取收入。    在大功率燃料电池方面，永安行也完成了应用于商用车和发电系统等产品上的额定输出90KW的大功率燃料电池系统的研发设计，并开始小批量试生产，首批产品已完成国家燃料电池发动机性能强制检测。    不过，记者查阅相关数据发现，2021年及2022年上半年，氢能产品销售及服务收入分别为32.30万元和62万元，氢能产品销售及服务尚未形成大规模收入。    艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅在接受《证券日报》记者采访时表示：“对于永安行来讲，燃料电池是公司未来可以积极拓展的领域，如果技术过硬，电池产品品质较高，可以应用于其他需要动力源的场景上，比如发电、车载等。上述领域市场需求广泛，若仅用于氢能自行车，后续发展会存在一定瓶颈，不排除公司最终通过销售燃料电池来获得盈利能力的进一步提升。”    氢能自行车短期难成新代步车    据了解，永安行现有两种类型氢能自行车，一款为已投入常州运营的Y200共享氢能自行车，后续主要作为共享出行工具投放，按分时租赁的形式获取收入；另一款是向C端市场销售的Y400氢能自行车、折叠氢动车、Y600踏板车等，后续主要以销售车辆及提供换氢服务等获取收入。    站在氢能应用风口上的氢能自行车，能否顺利市场化？    在张毅看来，氢能自行车具有低碳环保的优点，但车本身的成本较高，且共享氢能自行车位于公共场所，企业也需承担损坏、维修的成本。“氢能自行车未来的主要应用场景还是动力助能，可对标的共享出行产品为共享电单车。”张毅说。    艾媒咨询数据显示，2021年中国共享电单车的数量接近400万辆，其收入规模为93.6亿元，预计2022年突破一百亿元。随着共享电单车投放规模持续扩大，以及大众共享出行意识的提升，共享电单车的日常使用率进一步提高，预计2025年共享电单车收入规模将超过两百亿。    广科咨询首席策略师沈萌表示，“对于消费者来说，氢能自行车与电单车差别不大，难以取代电单车。而且目前制氢的单位成本还没有显著降低，消费者对其安全性的信任，氢能也不如电池，氢能单车的前景仍存不确定性。”    “共享单车经过前期的泡沫化竞争后，只剩下少数品牌在大企业的支持下运营，并且消费价格变动已经开始改善业绩结构。氢能市场化的关键是制氢成本，现阶段来看，氢能单车并不具备较强的市场竞争能力。”沈萌补充说道。（编辑 张伟 白宝玉）
 
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永安行上半年营收净利双降 “押注”氢能自行车能否破局？


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     本报记者 张文娟    8月20日，中孚实业发布2022年半年度业绩报告，报告期内，公司实现营业收入约99.93亿元，同比增长43.47%；实现归属于上市公司股东的净利润约9.84亿元，同比增长155.42%；基本每股收益0.25元，同比增长25%。    对于业绩变动，中孚实业表示：“报告期内，面对复杂多变的内外部环境，公司紧紧围绕‘增盈增效’年度目标，以市场为导向，以‘管理提升’为抓手，克服‘新冠肺炎疫情’等不利因素影响，营业收入及利润较去年同期实现双增长。”    核心产品销量高增    推动上半年业绩快速增长    经过多年发展，中孚实业目前已形成以“铝及铝精深加工”产业为主，配套“煤炭开采、火力发电、炭素”等产业的上下游产业协同经营模式。半年报显示，报告期内中孚实业营业收入和净利润同比增长显著，主要系电解铝及铝精深加工产品销量增加所致。    中孚实业电解铝业务主要依托于其子公司林丰铝电，林丰铝电在水电资源丰富的四川省广元市构建有“绿色水电铝”产业布局。报告期内，中孚实业电解铝实现营收约23.36亿元，同比增长32.94%，占总营收比重23.38%。另外，由于部分电解铝产能实现“绿色水电铝”产业布局后，中孚实业电解铝产品具有一定的能源结构和成本优势。报告期内，上海有色网铝锭均价21398.63元/吨，较去年同期上涨约23%。受益于良好的市场形势，中孚实业电解铝能源结构和成本优势得以体现，绿色水电铝业务增厚公司业绩。    中国投融资网有色金属行业分析师赵贵宝向《证券日报》记者表示：“在能源通胀、能源双控及双碳背景下，能源消耗是目前电解铝发展和盈利的核心，此种情形下，中孚实业在水电资源丰富的四川省构建‘绿色水铝电’产业布局，一方面有利于公司降低能源消费成本提升竞争力，另一方面也有助于公司电解铝业务持续健康发展。”    中孚实业铝精深加工产品主要为易拉罐用罐体料、罐盖料、拉环料和新能源电池铝塑膜用铝箔坯料、油罐车用高性能板材、3C电子产品用高表面阳极氧化料等。报告期内，中孚实业不断加大铝精深加工产品国内外市场开发，实现销量25.11万吨，同比增长9.96%，实现营收约66.31亿元，同比增长49.94%，实现毛利约13.94亿元，占总毛利比重提升至65.02%，铝精深加工业务已逐步成为中孚实业稳定利润来源。    加速完善    以铝为主的产业链一体化    记者注意到，为进一步提高产业链一体化程度，持续增强产品综合竞争力，中孚实业加速完善以铝为主的产业链一体化。    据半年报，报告期内，中孚实业以自有资金收购豫联集团持有的林丰铝电30%的股权，收购完成后，中孚实业将新增“绿色水电铝”权益产能，可同公司下游铝精深加工形成产业协同效应，公司绿色水电铝-铝加工纵向一体化更趋完善。    报告期内，中孚实业启动第五台冷轧机建设，将投资约4.55亿元建设河南中孚高精铝材有限公司年产12万吨绿色新型包装材料项目、投资约2.86亿元建设广元中孚科技有限公司年产15万吨高精铝合金板锭材项目。项目建成后，中孚实业铝精深加工产能将由目前的57万吨/年扩大至69万吨/年，产能上下游协同效应将进一步提升。    另外，在半年报发布的同时，中孚实业还公告新增投资约1.36亿元，用于河南中孚高精铝材有限公司年产6万吨铝及铝合金带材涂层生产线项目。据悉，中孚实业现有易拉罐涂层罐盖料产能4万吨/年，项目建成投产产能将增加至10万吨/年，可有效满足国内外客户需求，进一步延长铝精深加工产业链，提高公司易拉罐罐盖料产品附加值，提升市场竞争力。    同时，中孚实业还宣布实施河南中孚炭素有限公司煅后焦生产线绿色低碳智能化改造项目，项目总投资约为2.19亿元，项目完成后，煅后焦实收率将提升8%至10%，促进生产成本进一步降低和产品质量改善，能够更好地满足下游电解铝生产需要。    公瑾企业管理咨询有限公司合伙人曹炎炎指出：“除铝价上涨、电解铝及铝深加工产品市场需求旺盛外，中孚实业构建的‘煤-电-电解铝-铝深加工’一体化产业链所赋予的成本优势，对中孚实业上半年的业绩增长也起到了重要作用。”    “在中孚实业‘煤—电/炭素—电解铝—铝加工’的完整产业链中，核心产品为电解铝及铝价加工产品，成本是关键，鉴于其目前重要上游原材料氧化铝全部外购，而电力和炭素自给率较高，未来中孚实业成本变化或主要来自煤炭自给率、利用率的提升及绿色水电铝业务的扩展，随着公司在上述相关方面积极布局，中孚实业煤电铝一体化所带来的成本优势将继续显现。”深圳方略产业咨询有限公司合伙人方中伟进一步分析称。（编辑 乔川川）
 
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电解铝及铝精深加工产品齐发力 中孚实业上半年净利同比增长155.42%


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     本报记者 张晓玉    8月20日，新诺威发布2022年半年度报告。公司上半年实现营业收入10.39亿元，同比增长46.93%；实现归属于上市公司股东的净利润3.02亿元，同比增长84.97%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3.02亿元，同比增长94.56%。经营活动产生的现金流量净额为2.11亿元，同比增长131.69%。    值得一提的是，今年上半年公司研发投入为1026.52万元，同比增长42.50%。新诺威表示，2022年上半年取得20余项保健食品批件，为后续产品线升级拓展、增加委托加工产能提供了文号上的支持。    咖啡因类产品上半年量价齐升    新诺威主营业务为功能食品的研发、生产与销售。公司目前生产的功能食品主要为咖啡因类产品和保健食品类产品。财报数据显示，新诺威咖啡因类产品上半年实现营业收入8.3亿元，同比增长89.39%，毛利率40.76%，比去年同期增3.9个百分点。    新诺威相关负责人表示，“咖啡因类产品销售价格较去年同期出现较大幅度上涨及咖啡因类产品销售数量增加，导致公司咖啡因类产品销售收入大幅增加”。    咖啡因供给端在国内属于国家二类精神药品管制，国内仅三家在产，主要为新诺威、新华制药、石四药。需求端主要为含咖啡因食品饮料，疫情后持续快速增长。2021年底因上游原材料涨价等因素，咖啡因价格大涨，目前国内三家企业均处于满产满销状态。2022年新诺威预计咖啡因类产品产能14000吨，较上年新增1000吨。    从新诺威今年半年报披露的情况来看，公司在咖啡因类产品上一方面降耗增效，另一方面，培育高潜小品种市场，增加新的增长点。    德邦证券分析师陈铁林表示，“咖啡因供给受管制且格局稳定，下游需求端持续增长，2021年底涨价后行业价格进入新稳态。我们判断价格有望持续，叠加原材料氰乙酸价格有所下降，价差拉大，盈利空间增加，2022年业绩弹性较大”。    新诺威另一主营产品保健食品类产品上半年实现营业收入1.8亿元，同比减少25.94%，毛利率为80.83%。新诺威相关负责人对记者表示，“公司保健食品主要于线下药店销售，受疫情影响药店客流量下降，导致保健食品业务出现一定下降”。    而对于保健品未来的发力点，上述负责人表示，“未来公司在产品端，将推出硒维生素C含片、叶黄素等新品，进一步丰富公司产品结构；在销售渠道上，公司将加大线上销售推广力度，形成以综合电商为主，直播电商、内容电商为辅的新态势，构建电商平台多元化发展”。    积极布局大健康业务    新诺威为石药集团旗下大健康平台，今年上半年公司正在谋划收购石药圣雪，进军无水葡萄糖和阿卡波糖原料药、以及各类生物酶领域。    对于收购目的，新诺威方面表示，石药圣雪主营业务为大健康领域功能性原料的研发、生产和销售，产品主要应用于人体糖类摄入等营养调控领域的健康管理用途。公司主营业务为大健康领域功能食品的研发、生产和销售，产品主要应用于精力管理和营养素补充的健康管理用途，其中主要产品咖啡因产品亦可归属于大健康领域功能性原料。石药圣雪和公司产品均可用于营养调控领域，同属于大健康行业的企业，石药圣雪的功能性原料业务属于公司大健康产业链的延伸和产品的进一步丰富。    此次收购设置2022-2024年业绩承诺为8100万元、9100万元、10200万元，预计2022年内有望完成资产交割增厚公司收入和业绩体量。陈铁林表示，“我们认为整合石药圣雪为第一步，公司未来将进一步通过外延+内生发力大健康产品，奠定长期成长空间”。    新诺威相关负责人表示，公司如完成石药圣雪的收购，将进一步增加功能原料品种，增强盈利能力。同时未来公司也会考虑通过自研或对外并购的方式增加产品储备。（编辑 张伟 乔川川）
 
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新诺威2022年上半年净利润同比增长84.97% 持续加码大健康业务


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     本报记者 李婷    8月19日晚间，片仔癀披露半年报，公司上半年实现营业收入44.23亿元，同比增长14.91%；实现归母净利润13.14亿元，同比增长17.85%。    片仔癀表示，公司营收增长主要原因系公司强化市场策划及拓展销售渠道以及控股子公司厦门片仔癀宏仁医药合并收入；而核心产品片仔癀系列产品的销售增加致公司利润增长。    对于上半年片仔癀营收和净利润的双增长，业内人士认为随着疫情以来人们对中医药的认可度越来越高，包括片仔癀在内具有清热解毒功能的中医药产品受到消费者欢迎。    中医药老字号持续获认可    “我们统计发现，国内消费者对于中成药的接受度正在提高，作为中华老字号品牌，片仔癀以及其他老字号品牌品类受到认可。”北京盛世康来中药营销策划公司董事长申勇对《证券日报》记者表示。    而在公司经营层面，片仔癀持续加强营销策划以及渠道拓展，取得了较好的效果。    据片仔癀半年报，2022年，在新战略指引下，在稳定市场价格、完善管理制度、强化客户分级管理的同时，公司加强系列品种推广，推进各项营销工作。    公司国内销售的主要模式为药房销售和院线销售，其中以药房销售为主。片仔癀在全国布局体验馆近400家，公司也加大对自营药店的销售力度，同时运营天猫和京东线上平台的片仔癀大药房旗舰店。    业内人士认为，公司销售以药房为主，因此受到中药集采影响有限。数据显示，上半年片仔癀综合毛利率为47.68%，其中医药制造业毛利率为78.05%，肝病用药毛利率为80.49%，处于较为稳定的状态。    据半年报显示，董事会适时优化发展战略，确立和实施了“多核驱动，双向发展”新时期发展战略，即做大片仔癀牌安宫牛黄丸、做强片仔癀化妆品。向内实现片仔癀高质量发展；向外稳妥推进外延并购，以期实现跨越发展。    今年年初，片仔癀对外披露拟投资44.8亿元新建产业园，包括片仔癀大健康智造园和片仔癀健康美妆园两个项目。目前公司也正在推进子公司片仔癀化妆品的分拆上市工作。    开医馆实现“名医+名药”的流量效应        有市场人士认为，尽管片仔癀目前已在全国开设近400家体验馆，但如果只有“药”没有“医”，无法真正满足百姓多元化、多层次的健康服务需求。    在公司2022年半年报中明确表示，“根据市委市政府统一部署建设“片仔癀名医馆”，公司将引进省内外名中医入漳，打造名中医的汇集平台、中医药健康服务高地及产业聚集区。”    而记者获悉，今年5月份，首家片仔癀名医馆已经在公司大本营漳州市开业。该“名医馆”在原有的片仔癀国药堂的基础模式进行优化提升，是集中医诊疗、理疗康复、健康教育、药品销售为一体的中医药服务机构，    业内人士对《证券日报》记者表示，片仔癀开设名医馆，目的是从药到医，通过“名医”+“名药”的流量效应，发挥中医药的特色和优势，满足百姓多元化、多层次的健康服务需求。    申勇表示，片仔癀开设名医馆，从方向上看符合发展趋势，有不少老字号中医馆也都采取了“名医+名药”模式。对于片仔癀而言，后续如何经营也对运营思路提出了要求。（编辑 张伟 孙倩）
 
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