宁波市证券期货业协会

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     本报记者 肖艳青    3月18日晚间，洛阳钼业公布了2021年年度报告，2021年公司实现营收1738.63亿元（人民币，下同），同比增长53.89%，归母净利润51.06亿元，同比增长119.26%，均创历史最佳业绩。同时，公司的多个产品产量也刷新纪录，TFM铜产量创四年新高，钴产量创三年新高，巴西磷肥产量创建厂以来新高，IXM贸易业务全年实物销售量创历史新高，实现税前利润1.6亿美金。    洛阳钼业表示，由于金属行情走高拉动利润大幅增长，2021年LME（伦敦金属交易所）铜现货结算价年均价9317美元/吨，同比增长50.61%。金属钴的价格也走出季节性波动行情，涨至三年以来高位。2021年MB（英国金属导报）记录的钴年均价23.98美元/磅，同比增长56.02%，因此公司铜钴业务利润大幅增长。    从产能方面看，洛阳钼业2021年刚果铜、钴产量分别为20.91万吨和1.85万吨；中国区实现钼、钨产量分别为1.64万吨和8658吨；巴西铌、磷产量分别为8586吨和112万吨；澳洲NPM（80%权益）铜、金产量分别为2.35万吨和19948盎司。IXM实现精矿产品贸易量（销售量）288.4万吨、精炼金属产品贸易量（销售量）361.3万吨。    对于2022年的发展，洛阳钼业总裁孙瑞文表示：“一方面立足于现有优质资源，在全面完成各项生产任务的前提下，加速刚果两个世界级矿山的建设，确保实现里程碑计划；另一方面放眼全球持续寻求新能源金属资源的并购机会，为公司实现新的跨越奠定坚实基础。”（编辑 田冬）
 
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铜钴等产量创新高 洛阳钼业2021年净利润同比增长119.26%


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     本报记者 兰雪庆    3月18日，恒顺醋业宣布，为进一步聚焦调味品主业，拟将全资子公司恒顺商城51%股权出售给控股股东恒顺集团，交易作价8408万元（溢价率9.94%），恒顺集团将以现金支付。    记者获悉，早在去年12月，恒顺醋业就表示拟将恒顺商城100%股权出售给控股股东。而本次出售51%股权的交易中，公司还表示，在股转协议生效前，恒顺商城应分别向恒顺醋业及其子公司镇江恒顺生物工程有限公司偿还借款2.28亿元、1700万元。    恒顺商城主要资产为投资性房地产，其2020年、2021年净利润分别亏损115万元、1415万元。作为恒顺非主业资产最大的公司，恒顺商城的连年亏损、巨额借款无疑是一块“烫手山芋”。    谈及上述转卖交易，IPG中国首席经济学家柏文喜在接受《证券日报》记者采访时表示：“恒顺醋业将亏损的‘烫手山芋’转让给控股股东，能够迅速甩掉、剥离亏损的房地产业务和资产，业绩得以迅速改善的同时，调味品主业也更加突出。”    近两年，受疫情及社区团购的冲击，恒顺的商超食醋的销售收入不断承压，迫使企业进行营销改革。而随着众多玩家争相挤入调味品赛道，恒顺开始剥离非主营业务“轻装上阵”，保卫调味品主业。    为了整合营销资源，实现主业资产集聚，2021年12月，恒顺宣布1917万元收购山西恒顺老陈醋有限公司35%股权，以实现100%控股；同月，公司宣布将自己旗下恒顺米业72%股权以1137万元转让给控股股东恒顺集团。今年3月，公司再度宣布拟540万元增持镇江恒顺新型调味品有限责任公司8.7%股权，将持股比例增至76.6%。    对于上述系列布局，中国品牌研究院高级研究员朱丹蓬告诉记者：“恒顺的食醋主业不强，副业太弱，战线太长，公司本次通过集聚主业资产，对其综合实力有一定的提升。但是，随着山西醋企的不断外拓，公司整体的生存空间也会进一步被压缩。”    “恒顺食醋主业占总营收比重超80%，但食醋市场占有率仅10%左右。随着水塔、紫林等山西陈醋向华东、华中、华南地区布局渗透，同时海天味业、千禾味业纷纷并购进军食醋产业，恒顺食醋产业挤压式竞争更为激烈。”在柏文喜看来，恒顺醋业应在产品线丰富度、市场营销与行业并购整合方面寻求突破，以提升市占率和品牌影响力。    从公司2021年业绩预告看，受新冠疫情、原辅材料价格上涨、营销变革等因素影响，恒顺去年重要区域销售下滑明显，综合毛利率也较上年同期下降。预计整体归属净利润与上年同期（重述后）相比，将减少1.7亿元到2亿元，同比减少53.92%到63.44%。    对此，民生证券研究员王言海分析表示，产品上，目前恒顺着力打造醋、料酒、酱“三剑客”，丰富产品种类，逐步摆脱对食醋单一品类的依赖；营销上，公司加速新零售力量的成长和崛起。且2021年11月20日起，公司对部分产品进行提价，幅度5%到15%不等，但提价传导及终端落地情况仍需持续观察。    记者注意到，2022年恒顺依托其在华东主战场的口碑，加大了餐饮渠道渗透，凭借电商快速触及消费者，通过流通渠道覆盖品牌薄弱地区。目前核心销售区域已扩展至合肥、南京、镇江、常州、无锡、苏州和上海等地。    “从渠道及草根调研数据来看，1月份至2月份调味品业务动销较好，预计恒顺一季度营收有望迎来较快增长。”对于恒顺今年的市场拓展前景，安信证券赵国防表示：“在营销改革红利不断释放下，公司利润有望获得更大弹性。”    而面对调味品企业云集、竞争激烈的市场环境，恒顺醋业应如何寻求突破？清晖智库首席经济学家宋清辉在接受《证券日报》记者采访时表示：“当前，国内调味品产业正在步入快速增长阶段，市场空间巨大。恒顺醋业未来应增大营销力度，通过并购、重组等资本手段，以求在市场份额上获得更大的突破。而随着调味品行业不断优化，行业市场份额有望进一步向龙头企业集中。”（编辑 上官梦露）
 
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8408万元转卖亏损商城资产“甩包袱” 恒顺醋业“轻装上阵”聚焦调味品主业


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     本报记者 昌校宇    3月16日13时左右，新华社发布消息，国务院金融稳定发展委员会（以下简称“国务院金融委”）召开专题会议（以下简称“会议”），研究当前经济形势和资本市场问题。至3月20日17时左右的100小时时间里，一系列利好政策强势“助攻”，各类金融机构也火速向投资者传递信心，全力维护资本市场平稳运行。    支持政策迭出、细化    护航资本市场    国务院金融委会议召开的消息公布近4小时内，“一行两会”迅速响应，研究部署相关工作，全力维护资本市场平稳运行。    在消息公布2小时之际，央行表示，进一步加强部门间政策协调，及时回应市场关注的热点问题，稳定预期，提振信心，保持中国经济平稳健康发展，共同维护资本市场的稳定发展。    随后，银保监会提出，要积极支持资本市场平稳运行。积极出台对市场有利的政策。    证监会党委迅速召开扩大会议强调，将按照国务院金融委部署要求，切实提高政治站位，紧扣推动高质量发展的主题，进一步深化、细化各项工作举措，务求落地见效，全力维护资本市场平稳运行。    此后，证监会官网发文表示，正在会同相关部委，进一步深入推进基础设施REITs试点，完善制度机制，拓宽试点范围，更好发挥公募REITs的功能作用，进一步促进投融资良性循环，助力实体经济发展。    南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，“利好政策迭出和细化，体现出监管层呵护市场的态度。”    具体来看，国务院金融委会议召开的消息公布近55小时里，中国结算、沪深交易所等部门火速表态，对于政策要求进行分解执行。    为降低市场资金成本，服务实体经济健康发展，中国结算宣布，中国结算配合正在推进的货银对付（DVP）改革，自2022年4月起将股票类业务最低结算备付金缴纳比例自18%调降至16%。同时，4月1日起减免部分登记结算费用。    田利辉认为，备付金缴纳比例降低主要是释放资本市场资金，让证券公司等机构交易者获得更多在手可动用资金，能在当前市场估值不高的背景下，增大自营盘运营获得收益。    招商基金研究部首席经济学家李湛在接受《证券日报》记者采访时表示，短期来看，调降股票类业务最低结算备付金缴纳比例能够释放数百亿元资金，这些资金可强化券商自营盘，短期内可转化成“抄底”资金，阻止市场非理性下跌；中期来看，我国证券公司的盈利能力相对不足，调整放松券商资金限制，相当于“变相”降低券商资金需求，可显著改善券商自身盈利能力，强化券商做市商和金融中介的资金实力；长期来看，调降股票类业务最低结算备付金缴纳比例将提高券商资金利用效率，降低券商从事经纪业务的成本，引导券商做好主业，服务广大投资者。    同时，为全力服务实体企业，沪深北三家证券交易所相继发布减免上市公司2022年相关费用的通知。此外，沪深交易所还表态，正积极配合证监会，持续致力于深入推进基础设施REITs试点，稳步发展REITs市场。    川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时预计，后续积极的财政金融和实体产业政策的推出，将有助于中国经济整体稳中向好的发展和市场信心的恢复。    券商发布“暖意”研报    银行请投资者放心    政策迭出将对金融机构业务的开展形成利好，同时机构自身也在积响应政策要求，火速行动，并向投资者传递信心。    公募基金公司通过拿出真金白银自购旗下基金等方式，向市场证明对我国资本市场长期看好的信心。据《证券日报》记者不完全统计，3月17日至3月20日，已有中欧基金、易方达基金、中庚基金等多家基金公司开启基金自购行动。基金公司普遍表示，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的坚定信心，A股当前的投资性价比相对较高。    同时，券商积极发布“暖意”研报，并提升对上市公司关注度，以实际行动行动呵护市场。    例如，中信建投证券首席策略官陈果认为，国务院金融委会议表达了对稳增长的坚定支持，明确了房地产市场未来的发展思路。同时，对于市场关注的中概股、平台经济、港股等问题给予明确的定调，成为这些关键领域当前的“政策定心丸”。国海证券方面表示，国内政策底出现，呵护市场的基调明确，市场在前期大幅调整之后估值水平显著降低，已经出现不错的性价比。平安证券方面认为，此次国务院金融委会议的召开恰逢其时：一是稳经济预期，稳增长政策仍会加大推进。二是稳地产预期，化解地产风险方案会加码。三是稳中概股与港股预期，和海外资本市场的合作仍会继续。    《证券日报》记者以“调研”为关键词，使用同花顺iFinD数据统计发现，以公告日计算，3月17日至3月20日（截至15时），已有161家A股上市公司披露机构调研公告。    此外，券商自身也迎来发展契机。记者注意到，3月17日至3月20日，监管层已给中国银河、兴业证券、西部证券等多家券商的再融资“放行”，为券商肩负责任、稳定市场提供助力。    “基金、券商等机构是资本市场的重要参与者，其认知和行为能引导市场。基金自购和券商看多，有助于提高投资者对资本市场的信心。”田利辉认为，在其他条件不变的背景下，机构向投资者传递信心的行为是明确的利好，有助于推动市场的恢复或上行，形成反弹甚或反转。    此外，多家银行也向理财产品投资者传递政策信心，并给出“持有”建议。    例如，在国务院金融委会议召开的消息公布近96小时之际（3月20日13时左右），记者以投资者身份，致电招商银行某营业部客户经理电话，咨询“政策支持如何影响市场”时，对方回复称，“最近市场已有好转，银行理财产品还是很稳健的，建议客户继续持有。”    随后，记者又以同样的问题，咨询工商银行客户经理，对方则表示，“请您放心，市场会稳定下来的。”    还有个人投资者在沪深交易所互动平台向机构提问，希望吃下强信心的“定心丸”。    有投资者咨询一家上市券商如何给投资者信心？该券商回复，公司将认真贯彻国务院金融委会议精神，服务实体和民生、践行三新、实现高质量发展，从而发挥稳定市场的作用。公司努力加强经营管理，以提升业绩和股东回报水平，推动市场对公司投资价值的发现和认可。    “目前来看，在政策引导、信心提振、资金支持等方面，各方均采取了有效措施，进一步夯实了市场发展基础”，李湛表示。（编辑 白宝玉）
 
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金融委重磅发声100小时：机构向投资者传递信心


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     本报记者 刘萌    快递业务量是商贸流通的最直接反映，而商贸流通越发达，往往就表示经济发展和消费增长越具有活力。    日前，多家快递公司发布2月份经营数据。数据显示，从业务增量看，韵达、申通和圆通三家快递公司2月份完成业务量分别同比增长73.47%、85.59%和82.83%；快递服务业务收入分别同比增加88.12%、76.29%和87.05%。    国家邮政局公布的数据显示，今年前两个月，全国快递服务企业业务量累计完成156.9亿件，同比增长19.6%；业务收入累计完成1574.3亿元，同比增长13.8%。    星图金融研究院高级研究员付一夫对《证券日报》记者表示，总体来看，前两个月快递业呈现出明显的量增价稳。其中，快递业务量增速19.6%，高于市场预期；单价表现坚挺，全国快递服务企业收入同比大幅度增长。这些都反映出快递行业的高景气度。    “2月份快递业保持增长势头，主要受益于电商购物需求增长。”浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对《证券日报》记者表示。    商务部新闻发言人高峰近日在评价前两个月消费数据时称，今年以来，我国消费市场呈现稳步恢复态势。其中，新型消费快速发展，实物商品网上零售额同比增长12.3%，占社会消费品零售总额比重为22%。    快递行业的高景气度，可以充分反映出旺盛的消费需求，进而折射出消费市场增长动力的强劲以及国民经济的持续向好。在付一夫看来，虽然部分地区疫情出现反弹，但并没有对居民消费造成太大影响，尤其是随着以数字化、信息化为核心特征的各种新消费业态蓬勃发展，消费市场被注入了强大的增长动力，继而带动了快递业务的强劲增长。    盘和林认为，消费市场需求依然旺盛，尤其是线上消费需求。随着老百姓收入提高，消费需求越来越多元，消费升级正在逐步推进。而线上消费由于其便利性，也越来越受到消费者青睐。“不过需要看到的是，受疫情影响以及线上消费的大趋势也给线下零售带来一定压力。”    为促进消费潜力进一步释放，快递行业还有哪些文章可做？付一夫建议，一方面，要进一步加大电商与物流快递基础设施建设的投入力度，特别是要尽快补齐农村地区和中西部落后地区的基础设施短板，包括完善交通路网、提升乡村道路等级等，并健全城乡商贸流通体系，鼓励大型流通企业在城乡不同区域设立多层次商业网点，改善农村地区商业环境，以此来激发农村消费活力；另一方面，快递企业应更加注重效率和服务质量的提升，同时要继续加快数字化转型步伐，助力行业的升级与消费市场的提振。    盘和林认为，快递行业需进一步实现业务多元化，可以通过多种配送业务来覆盖多元用户需求，比如鲜花配送、药物配送、冷链生鲜，为居民消费提供更多的便利，进而丰富消费市场，增强销售便利性。（编辑 崔漫 白宝玉）
 
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三家快递公司2月份快递业务量增长超70% 行业高景气度折射新型消费需求旺盛


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     本报记者 孟珂    3月15日至3月18日的四天时间里，三一重工、国轩高科、乐普医疗、杉杉股份相继公告称，拟筹划境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市。从公司表述看，上述4家A股公司均提及本次拟筹划境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市，是响应国内资本市场政策号召，深化中欧资本市场互联互通、利用境外资本市场促进实体经济发展的重要举措。    “发行GDR是公司国际化的具体举措，能够获得国际资本支持，提升公司治理水平，提高公司的全球知名度。对于市场而言，发行GDR引进海外监管，获得全球关注，有助于上市公司的高质量发展，能够推动市场的国际化进程。”南开大学金融发展研究院院长田利辉接受《证券日报》记者采访时表示。    近期四家A股公司相继筹划发行GDR    今年以来，监管部门推进完善企业境外上市相关制度，同时多次发声鼓励企业境外上市。2月11日，证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，拓展优化境内外资本市场互联互通机制。3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，提出中国政府继续支持各类企业到境外上市；当日，证监会党委召开扩大会议提出，推动企业境外上市监管新规落地，支持各类符合条件的企业到境外上市，保持境外上市渠道畅通。    3月15日，三一重工发布计划发行GDR并在瑞士证券交易所上市的公告，成为沪伦通规则修订后首家拟境外发行GDR并上市的企业；3月16日，国轩高科和乐普医疗分别公告称，为拓宽国际融资渠道，拟筹划境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市；3月18日，杉杉股份公告，为拓展公司的国际融资渠道，满足公司海内外业务发展需求，提升公司国际化品牌和企业形象，公司拟筹划境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市。    “近期多家公司公告拟发行GDR，显示出中国资本市场坚持改革开放、坚持通过互联互通再出发、坚持推进创新和发展的信心和决心。”华兴证券（香港）首席经济学家兼首席策略分析师庞溟对《证券日报》记者表示。    发行GDR加快国际战略布局    据《证券日报》记者梳理，截至目前共有5家中国企业赴海外资本市场成功发行GDR。2019年华泰证券成为首家发行沪伦通GDR登陆伦敦证券交易所的上市公司。随后，长江电力、中国太保、国投电力发行沪伦通GDR在伦敦证券交易所上市。此外，海尔智家发行GDR并在法兰克福证券交易所上市。    值得关注的是，此前在伦交所发行GDR的中国企业主要集中在金融、电力等传统行业。此次4家公告赴欧洲市场发行GDR并募资的企业则是我国在各自细分领域具有全球竞争优势的民营企业。    上述4家A股公司中的杉杉股份、国轩高科，均为动力电池产业链公司。杉杉股份的核心业务是锂电池负极材料和偏光片业务的研发、生产和销售。目前，全球新能源汽车产业处于加速发展阶段。杉杉股份表示，作为全球领先的负极材料服务商，公司深度参与全球新能源汽车产业的发展和变革，将持续加大海外市场资源投入，建立面向全球市场的产品创新研发、生产和销售体系，进一步提升公司全球竞争力。    国轩高科也是全球动力锂电池制造领军企业之一，在不断加大研发技术投入的同时积极拓展全球市场。近年来，公司动力电池产品出货量快速增加，全球市占率稳居前列，尤其海外客户对公司产品的订单需求明显提升，令公司处于国际化战略布局的关键阶段。    “目前已发行GDR或公告拟发行GDR的公司，都是在各自细分领域的优质公司与龙头企业。”庞溟表示，与此前不同的是，今年我国拟发行GDR的企业都是“中国制造”“中国智造”的优秀代表和优质名片，而且拟发行GDR上市的目的均集中于加快国际战略布局和提升品牌全球形象，利用资本市场支持公司发展，优化布局海外业务和扩展全球创新产品研发、生产和销售体系，完善公司治理和优化股东结构等方面。    田利辉表示，从已发行GDR和拟发行GDR的企业特征来看，这9家企业均具有核心竞争力，能够履行ESG责任，需要加快国际战略布局，优化全球体系，提升海外业务，提升有关产品的社会认可度。    多措并举推动企业发行GDR    《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》明确拓展适用范围，其中境外拓展到瑞士、德国等欧洲主要市场。    “拓展GDR发行范围，便利GDR发行程序，可以进一步便利跨境投融资，促进要素资源的全球化配置，继续坚定推进资本市场更高水平的制度型开放，有利于促进资本市场对内对外双向开放由通道式走向全面市场互联互通，打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的多层次资本市场体系。”庞溟表示。    谈及下一步应完善哪些举措以助推更多企业发行GDR，庞溟建议，一是监管层应继续深化中欧资本市场互利合作，积极稳妥拓宽适用范围；二是继续完善询价、定价、融资等细节规则以及常态化、持续化、机制化监管安排；三是证券监管部门应与其他有关部门紧密合作，使GDR的发行工作与实体经济、金融业的改革发展相挂钩。（编辑 李波 乔川川）
 
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四天四家A股公司拟发行GDR 专家：推动企业发行GDR优化海外业务布局


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     本报记者 桂小笋    今年3月份，陆续有上市公司发布公告称，此前筹划的定增事项到期失效，抱憾而终。    同花顺数据显示，自2019年至今，定增方案实施进展栏显示，共有72家上市公司定增方案到期失效。2019年为30家，2020年为4家，2021年至今则为38家。    对于这种变化，接受《证券日报》记者采访的多位业内人士表示，数据变化的背后有政策导向的因素，也是市场变化导致的结果。综合来看，在当前的环境下，“上市公司仅靠‘讲故事圈钱’越来越行不通。不能推进业务可持续发展的资本运作，很难得到监管机构和投资者的认可，市场的‘水源’流向已经发生了变化。”    多数公司将原因指向环境生变    翻阅公告，“资本市场发生变化”往往被那些定增事项到期失效的公司提及。    北京海润天睿律师事务所高级合伙人、深圳分所主任唐申秋律师接受《证券日报》记者采访时表示，2020年再融资新规客观上激活了再融资市场，有助于上市公司利用资本市场支持实体经济发展，所以2020年定增失效项目最少；2021年，受疫情反复、全球经济增长前景不明等因素影响，市场上资金有限，定增失效较多。    “今年以来，随着预期下行和市场信心走弱，上市公司股价下跌较多，使得再融资意愿降低，一些板块有整体下行现象，此时如果再要执行原定的定增计划就势必付出更大的代价，放弃或者暂停原定的定增计划也就在情理之中。另外，不排除某些上市公司存在一些内部原因导致定增到期失效。”唐申秋表示。    另有不愿具名的投资机构人士对《证券日报》记者表示，2021年至今，市场行情变化较大，很多公司股价腰斩，企业不愿意低价发行；与此同时市场两极分化加剧，一些行业和企业根本无人问津。上述因素造成定增到期失效出现明显增长。    资本和实业要两条腿并重    上市公司的经营和再融资是相辅相成、双向影响的关系。资本和实业要两条腿并重，光讲故事会越来越讲不通，资本市场水源流向变化将助力市场良币驱逐劣币。接受《证券日报》采访的业内人士表示，当前，融资环境发生变化，上市公司想顺利“补血”并不容易。    “疫情反复的影响、宏观环境的不确定性等外在因素与定增计划是否顺利进行息息相关，但也不可忽视上市公司本身质地、定增项目募集资金投资方向的明朗性和投资资产性价比等内在因素。”唐申秋建议，上市公司要在合规前提下，提高定增募资投资标的性价比、均衡各方利益与合理定价之间的平衡，以达到增加流动性、注入优质资产、引入战略投资者、外延式扩张或纵向整合产业链等目的，这些有助于提升上市公司定增的确定性。另外，“企业需量体裁衣，制定贴合自身情况的再融资方案，勿贪大贪多。”    “定增方案能否成功关键在于募投项目是否靠谱，募投项目首先要打动发审委，同时更要打动投资人，否则即便拿到批文，也可能找不到投资人。上市公司应该借募投项目来推动自身主营业务的转型升级和持续增长，这样才能成功。”透镜公司创始人况玉清对《证券日报》记者表示，对上市公司而言，定增募投的项目是否符合未来国家战略方向，是否存在监管政策变化导致项目无法推进？以及公司自身合规治理是否过硬等，这些才是成功的关键。
 
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去年以来38家公司定增到期失效“无疾而终”背后是市场“水源”流向生变


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     本报记者 殷高峰    面对近期A股市场不断调整，不少上市公司积极推出股份回购计划，提振市场信心。    据《证券日报》记者统计，仅3月15日晚间，就有荣盛石化、上峰水泥、创世纪、火炬电子、小熊电器、瑞联新材、麦格米特、长阳科技、金田铜业、易德龙、富淼科技等逾10家上市公司发布股份回购计划。此前一天，美的电器、宇通重工等多家公司已发布了股份回购计划。    “公司回购股份一是低成本增加公司的控制力，并表达对市场的信心；二是有助于股票价格企稳、修复投资者信心，并改变股票走势预期。”首都经济贸易大学产经所所长陈及在接受《证券日报》记者采访时表示。    股份回购计划密集发布    3月15日晚间，瑞联新材发布公告称，公司拟以5000万元至1亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励。    而这仅仅是当天十余份回购计划的其中一份。    “一般情况下，上市公司进行股份回购，主要是基于以下四个因素。”财税专家、西安交通大学管理学院特聘教授仝铁汉接受《证券日报》记者采访时表示，一是通过股份回购，给市场及投资者看好公司未来发展的信号，对维持股价甚至推高股价、增加企业价值起到积极的作用；二是通过股份回购，作为公司实施股权激励或员工持股计划的股票来源；三是通过股份回购可达到调整公司注册资本、优化股本结构、保证公司的控制权等目的；四是对提升公司盈利能力、提高股票的投资价值有一定的效果，能让投资者更好地分享公司成长红利。    上峰水泥称，公司以2亿元至3亿元自有资金回购公司股份，回购价格不超过25.00元/股，用于实施员工持股计划或股权激励计划。创世纪、火炬电子、麦格米特、小熊电器、金田铜业等回购的股份均拟用于员工持股计划或股权激励计划。    而荣盛石化、易德龙等表示，回购股份的目的是提振投资者信心。“增强投资者的信心，推动公司股票价格向公司长期内在价值的合理回归，促进公司稳定可持续发展。”荣盛石化称。    警惕“忽悠式回购”    “上市公司推回购计划，对市场有着积极影响。”仝铁汉表示，但回购股份方案，应合法、可行，有利于公司的可持续发展，不得损害股东和相关利益方的合法权益。    “尤其值得注意的是，公司回购股份应用途明确，并严格实施。严禁‘忽悠式回购’、‘口号型回购’。”仝铁汉表示。    陈及表示，回购股份必须建立在对公司实力和市场的客观判断之上，否则，不切实际地回购股份会触发市场风险，损害公司的根本利益。    有业绩支撑是此次回购股份的上市公司的普遍特征。上峰水泥表示，此次进行股份回购是公司结合财务状况、经营情况以及未来盈利能力和发展前景等因素，为维护广大投资者利益、增强投资者信心而采取的务实举措。    自2013年上市以来，上峰水泥保持着良好的成长发展，资产和营收规模比上市前翻了两番，净利润年复合增长率约达45%。    荣盛石化业绩快报显示，2021年，荣盛石化营业总收入高达1815.35亿元，同比增长69.24%；净利润128.43亿元，同比增长75.72%。    瑞联新材此前发布的业绩快报显示，2021年瑞联新材营业总收入为15.39亿元，同比增长46.67%；净利润2.38亿元，同比增长35.91%。
 
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提振市场信心 一天之内10多家上市公司宣布股份回购计划


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     本报记者 矫月    见习记者 冯雨瑶 王镜茹    3月份以来，A股呈现持续震荡下行走势。对此，南开大学金融发展研究院院长田利辉接受《证券日报》记者采访时表示，A股持续震荡的原因是市场预期不佳、风险溢价增大，以及海外市场传导效应。    面对市场波动，不少上市公司已积极行动，通过回购、增持股票，发布员工持股计划、公布经营数据等方式提振市场信心。    锦华基金总经理秦若涵对《证券日报》记者表示，经历近期阶段调整后，现在A股平均市盈率已经跌入长历史周期较合理的区间，部分优秀蓝筹和成长股票已经彰显投资价值，看好A股“跌出来的机会”。    上市公司出手“护盘”    3月16日，多家上市公司发布公告回购股份。而高管增持动作也明显增加，近期梦百合、国检集团、顾家家居等数十家公司相继披露增持公告。此外，为充分调动员工积极性，2022年以来，已有超40家上市公司发布了员工持股计划。    智飞生物3月14日发布公告称，公司控股股东蒋仁生通过大宗交易减持其所持公司2878万股无限售流通股，转让给公司员工持股计划。大宗交易平台数据显示，此次蒋仁生减持股票的成交均价为100元/股，员工持股计划的参与人数达2000人。值得注意的是，按截至3月15日的收盘价125.24元/股算，2000名员工合计浮盈约7.26亿元。    “资本市场的波动是受多方面影响的。一旦股价出现偏离自身真实价值，作为上市公司，肯定会在第一时间采取回购、增持等最有利于股东的行为。这是好事情，说明上市公司看好企业未来的发展。”大新银行（中国）总行资金部衍生品总经理黄伟鸿如是说。    上市公司“花式”秀实力    除资本运作外，晒业绩、积极与投资者互动，推进产能扩建步伐等等，上市公司纷纷大秀“肌肉”，传递“暖春”信号。    3月7日晚间，贵州茅台披露了1至2月份主要经营数据展现“开门红”。之后，多家龙头企业亦主动晒出月度成绩单。据记者不完全统计，截至3月16日，A股市场共有64家上市公司披露1至2月份主要经营数据。    多家上市公司业绩增速超预期。贵州茅台披露的数据显示，1至2月份，公司营收与净利润均同比增长20%左右，远超公司近三年同期业绩增速。    此外，投资者调研纪要也向市场传递出积极信号。    星宇股份表示，目前经营情况正常，从2022年1至2月份的产销情况来看还是较好的。2021年公司承接新项目订单约135亿元人民币，这些项目预计2022年底和2023年逐步进入批量生产状态，开始贡献收入和利润。    万泰生物表示，公司将及时关注国内外需求，根据市场需求进行二价HPV疫苗扩产安排，保证市场供应，保障消费者权益。同时，公司具备扩大产能的潜力。东鹏饮料表示，从目前产能来看，2021年集团已拥有的产能为236万吨，2022年将在现有生产基地内增加产线，总产能约为320万吨，以满足集团高速增长的需求。    多位机构分析师认为，提振市场信心还需大力支持并购重组，通过资产整合、注入优质资产、加快转型升级等方式，切实提高上市公司的质量。    黄伟鸿表示，并购重组是资本市场优胜劣汰的一个方式。通过重组，淘汰部分不适应的企业；借助并购，一些优质有核心竞争力的企业可以更快地突围而出，产生1+1大于2的协同效应，有利于资源整合和提升上市公司的资产质量。
 
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上市公司“花式”秀实力 业内人士称看好A股“跌出来的机会”


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     近期，上市公司频频通过回购公司股份、重要股东增持等方式，提振投资者信心。    数据显示，3月以来，共有42家上市公司对外披露回购预案，而2月全月，仅有22家对外披露回购预案。仅本周以来，就有18家上市公司对外披露回购预案，披露回购预案的上市公司数量出现井喷态势。    积极回购    3月16日晚，九联科技、中京电子等上市公司发布回购预案。从回购目的看，上市公司均表示，为了增强投资者对公司的信心。    中京电子公告，鉴于近期二级市场出现较大波动，基于对公司未来发展前景的信心，计划以自有资金回购公司部分社会公众股，回购资金总额不低于5000万元，不超过9000万元；本次回购股份的价格不超过12元/股；回购股份的期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起12个月内，公司在回购股份的期限内根据市场情况择机做出回购决策并予以实施。    公告显示，公司本次回购的股份将用于依法注销减少注册资本。本次回购将有利于维护公司资本市场形象，保护广大投资者的利益，并进一步增强投资者对公司的信心。    九联科技3月16日晚间公告，公司实际控制人詹启军、林榕基于对公司未来发展的信心和对公司长期价值的认可，为建立完善公司长效激励机制，充分调动公司员工的积极性，提高公司员工的凝聚力，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起，促进公司健康可持续发展，公司拟用自筹资金以集中竞价交易方式回购公司股票，并在未来适宜时机全部用于员工持股计划或股权激励。回购股份的价格不超过15元/股（含）；回购资金总额不低于1.5亿元（含），不超过3亿元（含）。    积极实施回购    除了积极发布回购预案外，上市公司还积极实施了前期发布的回购预案。    中国证券报记者梳理发现，仅3月16日晚，就有拓日新能、中京电子、盛通股份、奇安信、水晶光电、七彩化学、赞宇科技等多家上市公司发布公告称，首次实施了前期回购预案。    不少上市公司发布回购预案后，便火速开始回购。    以奇安信为例，公司3月16日晚间公告，3月16日，公司通过上交所系统以集中竞价交易方式首次回购公司股份，支付总金额约为1060.88万元，回购成交的最高价为59.68元/股，最低价为56.42元/股。公司3月8日晚间披露的回购预案显示，公司拟以不超过80元/股（含），回购不低于1.5亿元且不超过3亿元公司股份，回购股份将在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。    有的上市公司为了提振投资者信心，干脆发布了超短期回购时间表。    以正泰电器为例，公司3月8日晚间公告，公司拟于未来三个交易日内（2022年3月9日至2022年3月11日）以集中竞价交易方式回购公司股份，回购总金额不低于5000万元，不超过1亿元。3月11日晚，正泰电器再次公告，公司累计回购2030.45万股，成交总金额约为10.09亿元。    浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对中国证券报记者表示，上市公司积极回购，既是从上市公司基本面角度出发，也是上市公司对宏观经济、金融市场有信心的表现。回购案例增多，说明市场底部应该已经到来，且上市公司当前估值具有较强的吸引力。针对个股投资，中小投资者需要判断个股估值。    频现重要股东大额增持    上市公司重要股东近期也密集进行增持，彰显发展信心，稳定投资者情绪。    数据显示，2021年3月以来，共有51家上市公司重要股东实施了股份增持。2020年同期，这一数量仅为22家。    有的上市公司重要股东完成增持后，随即发布后续增持计划。    以洽洽食品为例，公司3月16日晚间公告，公司控股股东华泰集团于2022年3月15日增持1499.67万元公司股份，自首次增持日2022年3月15日起的6个月内，华泰集团拟继续增持公司股份，增持金额不低于3000万元，不超过6000万元。    允泰资本创始合伙人、首席经济学家付立春对中国证券报记者表示，无论是重要股东增持还是公司回购自身股份，都是上市公司在股价回调时主动做出的市值管理行为。反映了上市公司及重要股东维护自身股价、市值积极作出的努力。一般来说，回购、增持和市场见底有一定的相关性。但是，也要看真正实施的情况。因为从发布预案到真正实施再到实施完成，是需要一定时间的。    付立春表示，上市公司要想真正自救，还是要夯实自己的基本面，持续关注自身的规范性和成长性。    “除了增持、回购注销，上市公司还可通过增加分红的方式来激励投资者，也可以加强和投资者的沟通，释放更多积极信号。”盘和林对中国证券报记者表示。
 
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回购井喷！有上市公司发布超短期回购时间表 重要股东积极实施增持


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     证券时报记者 王小伟    继3月15日三一重工公告拟在瑞士交易所发行全球存托凭证（GDR）之后，又有两家A股头部民营公司快速跟进。16日晚间，国轩高科、乐普医疗均发布公告，筹划境外发行GDR，并在瑞士证券交易所上市。    3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。继央行、银保监会回应后，证监会也于当日下午进行了回应。其中明确，抓紧推动企业境外上市监管新规落地，支持各类符合条件的企业到境外上市，保持境外上市渠道畅通。    多家公司接连公告发行GDR，被市场视为显示出改革开放的决心，彰显了A股新一轮互联互通开放与创新。此前，包括长江电力、中国太保等中资企业已发行GDR。不过相较于过去案例更多以金融、电力等行业国企为主，今年以来的金融互联互通出现不少新特点。三一重工和国轩高科作为“中国制造”的代表，与乐普医疗一道，都是我国具有全球竞争优势的民营企业。    为何这些企业赶潮GDR发行上市呢？国际化战略是重要考量。以国轩高科为例，近年来，公司海外客户对公司产品的订单需求明显提升。随着全球各国陆续制定“碳中和”战略目标，公司计划在欧洲、北美、亚洲等海外市场加大动力电池产能建设和配套产业建设，建设新一代一流的动力电池生产线，快速实现海外市场布局；吸引海外优秀研发技术人员和管理团队，打造优秀本地化团队；完善公司全球化产业链研发体系。乐普医疗也在公告中明确，布局境外生产基地，践行公司国际化发展战略，以缩短生产半径、降低生产成本、更好地进入属地国家及全球市场并提升海外销售占比。
 
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两家A股民企拟发行GDR并在瑞士证交所上市


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     本报记者 王僖    3月16日晚，凯盛新材披露了其上市后的首份年报，报告期内公司实现营业收入8.8亿元，同比增长40.95%，实现归属于上市公司股东的净利润1.93亿元，同比增长20.5%，创造了历史最好水平。分红方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税）。    凯盛新材主要从事精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售，主要产品有氯化亚砜、芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）、对硝基苯甲酰氯、氯醚和聚醚酮酮等。目前，公司是全球最大的氯化亚砜生产企业及国内领先的芳纶聚合单体生产企业。经过公司不断的探索和创新，公司以间/对苯二甲酰氯为原材料进一步向下游高性能高分子材料聚醚酮酮进行产业延伸，并逐步形成了由精细化工领域向高分子材料领域延伸的发展战略。    公司表示，随着氯化亚砜的应用范围不断扩大，特别是在芳纶聚合单体、三氯蔗糖等食品添加剂行业、锂电池等新能源行业及其他羧酸衍生物领域应用的不断拓展，氯化亚砜的需求将会进一步增长。同时，随着公司潍坊凯盛生产基地建成投产以及聚醚酮酮等新产品批量化投入市场，将会给公司带来更多的业绩增长点。    其中，公司将重点加速推进聚醚酮酮等新材料产品应用开发和进一步产业化升级。据了解，聚醚酮酮等新材料产品作为高性能复合材料及特种工程塑料，广泛应用于3D打印、航天航空、高速列车、电子电器制造、人体植入医疗等行业，均对国家发展及居民生活水平提高有着重要的战略意义，未来发展前景广阔。    对于接下来的经营计划，公司表示，将不断夯实现有产品结构，辐射新颜料、新农药、新材料、新能源四大下游行业，建立全球最大氯化亚砜循环产业生态圈，实现产业链一体化生产。同时，加快推进子公司潍坊凯盛生产基地建设步伐，提升现有产品产能和弥补部分新产品产能的空缺，增强公司整体竞争力。（编辑 田冬）
 
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凯盛新材2021年营收净利双增创历史最好水平


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     本报记者 李乔宇    3月16日晚间，中国医药披露风险提示公告，称已四次触及股票交易异常波动的情形，投资者注意二级市场交易风险。    数据显示，中国医药股票自2022年3月2日至2022年3月16日，11个交易日中有8次涨停，股价累计涨幅为147.66%。截至2022年3月16日收盘日，经查询Wind资讯，医药流通业市盈率（TTM）中位值为15.35，中国医药市盈率（TTM）为32.34，已明显高于同行业的市盈率。    中国医药方面表示，公司于2022年3月9日与辉瑞公司签订协议，公司将在协议期内（2022年度）负责辉瑞公司新冠病毒治疗药物PAXLOVID™在中国大陆市场的商业运营。    2022年2月11日，国家药品监督管理局附条件批准该产品的进口注册。该产品为处方药，3月15日晚间，国家卫生健康委员会发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，该产品纳入第九版诊疗方案，但暂未进入国家医保。若纳入国家医保，可能会对销售价格有所影响，该产品的最终使用及销售情况受疫情防控等因素影响存在较大不确定性，且预计相关业务规模占公司整体业务量比重较小，对公司近期经营业绩无重大影响。（编辑 上官梦露）
 
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中国医药11个交易日股价大涨147.66% 称新冠病毒治疗药物若纳入国家医保可能会影响销售...


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     本报记者 王僖    3月16日，金晶科技披露了其重大项目的最新进展情况。公司去年初与隆基股份在光伏双玻组件产业形成的战略合作，近期相关生产线已经通过对方检测，且签订了首批300万平米订单（2mm面板和背板），协议进入实施阶段，同时也标志着金晶科技加速转型发展迈出新一步。    金晶科技董事长王刚在接受《证券日报》记者采访时表示，近年来金晶科技聚焦“绿色建筑”“绿色能源”两条赛道，公司宁夏光伏基地和马来西亚光伏基地的相继投产，有望助力公司把握建筑节能和光伏行业发展带来的市场机遇，带领公司迈入高质量发展新阶段。    光伏产业布局陆续投产    据了解，金晶科技子公司宁夏金晶于2021年2月份与隆基乐叶光伏科技股份有限公司及其3家子公司签订了《重大产业配套合作协议》。协议约定，隆基股份自合同签订之日至2022年12月30日向公司采购光伏玻璃，预估合同总额约16亿元（不含税）。    “作为最早进入宁夏布局光伏玻璃产能的企业，面对西北地区潜力巨大的终端需求，公司未来有望配套龙头产能继续扩张。”国金证券分析认为，未来光伏玻璃有望成为金晶科技新的一极，进一步打开公司成长天花板。公司方面也表示，与隆基股份签订的长单采购合同，有利于公司光伏玻璃产品的市场推广，增加光伏玻璃销量。    金晶科技公司相关负责人向《证券日报》记者介绍，与隆基的《重大产业配套合作协议》签订后，宁夏金晶加紧其光伏轻质面板项目的建设，并于2021年8月30日实现600T/D一窑三线光伏玻璃生产线点火启动，设备热联热调，项目进入生产阶段。    此次该线产品顺利通过隆基股份方面检测，成功推进协议进入实施阶段，也将进一步提升公司经营业绩，加速实现对龙头组件产能的配套。    据上述负责人介绍，金晶科技基于薄膜太阳能（碲化镉、铜铟镓硒）面板专用技术和单晶硅组件面板背板技术，目前已分别在宁夏和马来西亚布局生产线，除前述宁夏金晶项目成功生产并实现市场放量外，公司在马来西亚投资建设的500t/d薄膜光伏组件背板玻璃生产线，也已经于今年1月22日成功点火，在生产环节实现了全线贯通。此后于今年3月4日开始试生产，实现产品成功下线。    国金证券分析认为，金晶科技光伏玻璃新产能按计划推进，而宁夏区域优势和马来薄膜组件玻璃的产品差异化有望为公司带来新的业绩增长点。    锚定绿色建筑赛道    据介绍，金晶科技布局的光伏玻璃产能，除了可实现对龙头组件产能的配套，其产品还可用于门窗幕墙BIPV升级改造与屋顶BAPV建设。    而这背后聚焦的则是最近火热的“光伏建筑一体化”概念，锚定的是规模巨大的既有建筑分布式光伏能源化升级改造市场。    3月11日，住房和城乡建设部发布《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》，提出到2025年，要完成既有建筑节能改造面积3.5亿平方米以上，并重点提及全国新增建筑太阳能光伏装机容量要达到0.5亿千瓦以上。    对此，中信证券认为，规划的推出让BIPV等行业有望迎来发展提速。招商证券也分析指出，建筑光伏由于可以提供清洁的建筑运行能源而成为当下能源转型的重要发力点。在国家政策与市场价格的双重驱动下，建筑光伏市场前景可期。    金晶科技董事长王刚向《证券日报》记者介绍，既有建筑分布式光伏能源化升级改造将驱动三大新兴市场：门窗幕墙BIPV升级改造与屋顶BAPV建设全产业市场、社区化微电网与储能市场、居民核证自愿减排量（CCER）核定与交易市场。王刚说，其中仅光伏组件与服务市场规模就将高达2万亿元。    北京特亿阳光新能源总裁祁海珅接受《证券日报》记者采访时表示，近些年我国一直在提倡和鼓励发展绿色、节能、环保型建筑，发展“光伏发电+绿色建筑”的BIPV或BAPV也是一种趋势，建筑的屋顶、窗户和墙面等界面也都是分布式光伏应用的场景，这个细分市场未来的发展前景很好，也将是一片巨大的蓝海，可以带动新型光伏瓦片、双玻光伏板、曲面组件等产品的开发和应用。只是，祁海珅也认为，光伏建筑一体化BIPV目前只是处于起步阶段，产品应用还有很多要完善和适应建筑物要求的工作去做。    “可再生能源的持续发展是未来‘双碳’目标的一个重要方面，光伏新能源将是生力军。另一方面是节能材料，未来节能建筑也将有长远发展。”金晶科技董事长王刚表示，在这两个领域中，公司都会积极参与。    对于今年以来光伏行业的发展状况，中信证券研报指出，今年以来海外抢装拉动需求持续回升，国内光伏产业链开工率持续回升，2022年一季度光伏装机有望实现淡季不淡。在“双碳”政策支持力度加大、光伏项目经济性提升下，行业需求有望迎来加速增长。（编辑 张明富 才山丹）
 
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金晶科技战略配套光伏龙头进入实施阶段 聚焦光伏建筑一体化加速转型发展


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     受地缘局势、国内新冠肺炎疫情散发等因素影响，3月15日A股市场再次出现调整。来自多家一线私募的最新策略观点显示，本轮市场快速调整，已对相关内外部利空因素“充分定价”。在此背景下，A股止跌向上的时间窗口料将临近。    多因素引发市场调整    对于近期A股运行市况，多家一线私募机构称，在经过一轮调整后，市场投资者当前的担忧主要聚焦于“全球滞胀”以及国内疫情方面。丹羿投资执行合伙人、投资总监朱亮表示，近期国内多地出现的疫情对正常经济活动有所干扰，投资者前期的乐观预期受到影响。“全球滞胀”预期升温，是最近市场走弱的主要因素。    名禹资产称，地缘局势、全球能源价格上行引发的通胀预期、国内疫情等因素，持续扰动市场。从多空研判来看，目前外部利空因素主要包括：全球通胀预期仍未见到明确扭转迹象、美联储紧缩措施落地在即等。    星石投资副总经理、首席研究官方磊指出，在地缘局势紧张背景下，全球经济增长面临更多的不确定性因素，同时油价飙升，市场开始担忧出现滞胀风险，全球股票市场普跌。国内目前不存在滞胀风险，因此当前A股调整原因主要是受到市场情绪扰动。    近期或迎来向上机会    多家私募机构称，在经过一轮持续性调整和相关不确定性因素消化之后，预计市场向上机会已经临近。    朱亮表示，3月以来A股快速调整，已经让不少标的逐步进入中长期价值区间，特别是一些从2021年年初开始回调的优质个股，从时间和幅度来说，“绝大部分调整”已经完成，“目前对投资者而言，需要一些耐心，等待右侧击球的时间窗口”。A股止跌向上的“右侧信号”，可以从两方面来观察：一是地缘局势缓和，油气等大宗商品价格出现回落；二是上市公司今年上半年业绩能够持续向好。    上海某百亿级私募机构负责人也向中国证券报记者表示，近期A股内外部利空因素已经在市场运行中基本得到消化，按照以往历史经验来看，排除突发事件性因素影响，距离市场止跌已经不远。    名禹资产表示，各类稳增长措施有望进一步发力，在相对复杂的宏观背景下，A股市场将逐步表现出区间震荡的运行格局。    方磊表示，国内经济基本面仍对股市有支撑。短期内，市场运行可能仍会受到情绪因素压制，但将逐步向基本面逻辑回归，市场不存在系统性风险。对于基本面有支撑且目前估值处于合理区间的投资标的，建议投资者持续关注。
 
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一线私募预期 市场向上时间窗口临近


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     本报记者 王僖    3月15日晚间，得利斯发布公告，公司董事会董事一致同意推选闫德中先生担任公司第五届董事会副董事长。    这是得利斯从同行业公司中引进的又一重磅人才。资料显示，闫德中为山东省肉类协会肉制品分会会长，历任烟台喜旺肉类食品有限公司党总支书记、总经理。而喜旺食品是国内传统酱卤肉制品领域领军企业，尤其在山东市场具有领先的市场份额。闫德中的加入，将助推得利斯肉制品规模快速扩张的战略部署快速落地。    得利斯近年来频频从头部公司引进肉制品及预制菜领域的专业人才，提高人才密度，带动企业提质升级。其中，即食休闲类食品领域聘请双汇的团队，该团队在即食休闲食品领域具有丰富的产品运营经验，目前主要负责常温类产品及酱卤类产品；速冻米面食品领域聘请三全及思念的团队，主打高端速冻米面食品领域；电商运营领域，公司计划聘请完整的电商操作团队，完善线上销售路径；此外，公司非公开发行项目中，计划在北京、上海建设研发和营销中心，可及时了解到行业内的最新发展动向，并吸引招募更多的产品研发及产品销售人才。    在人才激励机制上，得利斯除推出股权激励外，还通过事业合伙人模式，与引进人才共同出资组建合资公司，赋予子公司更大的自主经营权，以市场化手段充分释放引入的职业经理人的潜力，推动公司业务快速增长。（编辑 张明富）
 
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