宁波市证券期货业协会

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     截至3月30日，已有30余家公募基金公司披露了2021年度营收数据，绝大多数公募“吸金”能力进一步增强。招商基金净利润同比增长77%，浙商基金、中海基金等小型机构在2021年由亏转盈。“强者恒强”在行业中愈发明显，中小型基金公司生存状态呈现分化格局。    多数公募净利润同比大增    截至3月30日，据不完全统计，在已披露2021年业绩的33家公募基金公司中，27家实现净利润同比正增长。其中，21家净利润同比增长超20%，9家净利润同比增长超50%。作为大型公募基金公司，招商基金2021年净利润同比增长77%。国海富兰克林基金2021年净利润同比增长近70%。    据招商银行2021年年度报告，2021年招商基金净利润首次突破10亿元，达16.03亿元。对于公募基金来说，基金管理费用是公司的主要营收来源，公司的营收业绩往往与基金管理规模有着密切的联系。2021年年末，招商基金非货币公募基金规模达到5483.45亿元，同比增长55.40%。    3月29日，海通证券发布的2021年年度报告显示，富国基金2021年实现营收83.06亿元，净利润25.64亿元，同比增长55.24%。截至2021年年末，富国基金资产管理总规模超1.3万亿元，创历史新高。其中，公募基金管理规模8897亿元。与此同时，富国基金发力创新业务，公司取得基金投顾业务资格。    在中小型基金公司中，国海富兰克林基金、创金合信基金以较高的净利润增长率成为加速成长的代表。3月17日，国海证券发布2021年年度报告显示，2021年国海富兰克林基金实现营业收入8.15亿元，净利润2.67亿元，同比增长69.28%。3月28日晚间，第一创业发布的2021年年度报告显示，创金合信基金2021年实现营收8.97亿元，净利润1.52亿元，同比增长60.11%。    头部公募“强者恒强”    虽然绝大多数公募在2021年实现业绩“大迈步”，但行业营收格局并未发生较大改变，行业“强者恒强”现象明显。    截至3月30日，公募营收业绩前“十把交椅”由易方达基金、汇添富基金、工银瑞信基金、广发基金、富国基金、华夏基金、兴证全球基金、南方基金、交银施罗德基金、博时基金占据。    2021年，这十大公司的营收水平较2020年已迈上新台阶。2020年，在上述33家公募中，仅有易方达基金、汇添富基金两家净利润均超20亿元，工银瑞信基金、广发基金等8家净利润均超10亿元。2021年，前十大公司中，仅有交银施罗德基金、博时基金两家净利润未超20亿元。易方达基金以45.35亿元的净利润稳坐上行业头把交椅，汇添富基金以32.63亿元的净利润位居第二。工银瑞信基金、广发基金、富国基金、华夏基金、兴证全球基金、南方基金6家净利润均迈过20亿元大关。    头部基金公司中，招商基金以较高的净利润增速，排名有所前移。招商银行2020年年报中表示，2021年，在多渠道服务客户方面，报告期内招商基金新发产品规模突破千亿元，打造招商基金“瑞”系列“固收+”品牌，并通过强化在互联网平台的运营优势，培育了千万级别的招商基金客户群。同时，招商基金完善公募基金产品布局，科创创业50、公募MOM、增强型ETF等创新产品纷纷落地发行。    中小机构格局分化    部分长期处于亏损状态的中小基金公司，在2021年迎来了盈利的好时机，如浙商基金实现近4年来首次盈利、中海基金扭亏为盈。    浙商证券发布的2021年年度报告显示，浙商基金2021年实现营收2.3亿元，净利润2140.86万元，这是浙商基金自2018年以来首次盈利。国联证券2021年年报显示，中海基金2021年实现营收1.83亿元，净利润548.73万元，实现盈利。    但仍有一些中小基金公司“状态不佳”，如南华基金、方正富邦基金2021年不仅没有实现盈利，亏损幅度进一步扩大。3月30日，方正证券发布2021年年报显示，方正富邦基金2021年实现净利润-1990.92万元。南华期货2021年年度报告显示，2021年南华基金实现营业收入2585.46万元，净利润-2846.85万元。
 
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强者恒强 年报折射公募行业盈利格局稳固


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     备受关注的2022年首单公募REITs——华夏中国交建REIT（场内简称：中交REIT，代码：508018）又有新动向。3月31日，华夏基金发布公告，旗下华夏中国交建REIT将于2022年4月7日正式发售，基金份额发售价格为9.399元/份，发售总份额为10亿份，预计募集总规模为93.99亿元（不含认购费用和认购资金在募集期产生的利息）。    公告显示，华夏中国交建REIT于3月29日进行了网下询价，共收到68家网下投资者管理的160个配售对象的询价报价信息，全部配售对象拟认购数量总和为678690万份，为初始网下发售份额数量的38.78倍。经进一步剔除后，拟认购价格不低于基金份额认购价格（9.399元/份）的网下发售有效报价投资者数量为64家，管理的配售对象数量为149个，有效认购数量总和为664970万份，为初始网下发售份额数量的38倍，位居已面市的6只特许经营权类公募REITs网下询价有效认购倍数的第2名。    业内分析人士表示，华夏中国交建REIT网下询价的火爆景象显示了投资者对该产品投资价值的高度认可。资料显示，华夏中国交建REIT项目底层资产是武深高速嘉通路段，武深高速联通武汉经济圈、长株潭经济圈及粤港澳大湾区三大城市群，是串联我国中部和南部区域的运输大通道，沿线人口众多、经济发达，路网通行需求旺盛。    公告显示，华夏中国交建REIT公众投资者认购的初始基金份额数量为0.75亿份，占发售份额总数的比例为7.5%。基金募集期间投资者可以多次认购基金份额，场内单笔最低认购金额为1000元，超过1000元的应为1元的整数倍;场外认购每次认购金额不得低于1000元（含认购费）。如发生比例配售，遵循全程比例配售原则。华夏中国交建REIT的存续期限为自基金合同生效之日起40年。基金成立后会在交易所上市交易，有现金流需求的投资者可以通过场内买卖实现退出。    资料显示。华夏中国交建REIT项目发起人中国交通建设股份有限公司的控股股东中交集团是超大型央企，是世界领先的公路、桥梁设计及建设企业。中国交建承建了港珠澳大桥、上海洋山港、长江口航道整治、京新高速、蒙内铁路等一大批技术难度高、社会影响大的超级工程，是少数几家具有全国性路产布局的企业之一，具备丰富的资产储备，可持续扩募优质资产。此外项目ABS管理人是行业头部券商中信证券，中信证券在类REITs领域拥有丰富的承做及发行经验，是中国权益类REITs业务领航者。项目基金管理人华夏基金也具备丰富的REITs研究经验，强强联合，将为华夏中国交建REIT成立后的高效平稳运行提供强有力支持。    （CIS）
 
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38倍！中交REIT获追捧 定档4月7日发售


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     尚未等来中欧基金年报，中生代“顶流”周应波的离职公告已先行一步。    3月30日晚间，中欧基金公告称，周应波因个人原因离任基金经理。公告显示，中欧创新未来18个月封闭混合基金将于4月11日进入开放期，同时基金名称变更为“中欧创新未来混合型证券投资基金（LOF）”。“封转开”后，该基金将继续由周蔚文、邵洁、刘金辉三位基金经理共同管理，至此，周应波顺利完成了最后一棒交接，结束其在中欧基金6年多的基金投资管理生涯。    截至2021年三季度末，周应波管理规模超576亿元，公募“顶流”当之无愧，其代表产品中欧时代先锋，任职6年时间创下了350%的业绩回报。证券时报记者了解到，周应波即将加盟一家私募基金，开启事业新征途。    正式离任中欧基金    3月30日晚间，中欧基金公告称，周应波因个人原因离任基金经理。对于这一变动市场已有普遍预期。    去年12月中旬，周应波曾发布《致持有人的一封信》。信中他表示，“中欧基金是我基金经理生涯的第一站。2014年10月，我加入中欧基金，先后担任研究员、专户投资经理。2015年11月，我管理的第一只公募基金中欧时代先锋正式成立。在中欧7年多以来，我与同事们一起努力拼搏、扎实工作、追求卓越。”    他还在信中总结了自己的投资理念和教训，“7年时间过去，我记忆最深的还是在投资中犯过的错误和吸取的教训。广阔的资本市场里有长坡厚雪也有荒漠沙尘，我常将自己的投资框架假想为‘能粘厚雪的圆形滚石’，但无数次发现只是‘滤过砂砾的漏斗’。孔子说过‘知之为知之，不知为不知，是知也’，查理芒格说过‘确定自己的能力边界是最重要的事’，6年基金管理最大的收获是知道了很多自身不擅长、做不好的事，我总结出了诸如‘可靠的管理层’、‘差异化的成长股’等投资认知的方向，未来也希望在看得清、弄得懂、做得深的成长股领域继续探索投资的真谛。”    根据此前的公告，中欧时代先锋、中欧互联网先锋、中欧明睿新常态和中欧远见，以上4只基金已由中欧基金投决会主席周蔚文、副主席王培率领绩优中生代基金经理管理。    其中，中欧时代先锋将由周蔚文、刘伟伟和罗佳明共同管理；中欧互联网先锋将由王培和王颖共同管理；中欧明睿新常态将由周蔚文和刘伟伟共同管理；中欧远见将由成雨轩独立管理。    周应波的成长史    周应波的成长，某种程度上代表了中欧基金的成长，他是中欧基金从0到1发展阶段的功臣。一位行业资深人士这样评论周应波，“年轻、睿智，投资中锋芒毕露，他最能代表中欧基金的气质。”    周应波毕业于北京大学控制理论与控制工程专业，毕业后曾在腾讯最核心的产品部门——即时通讯产品部担任产品经理，是业内少有具有互联网实业从业经验的基金经理。    2010年，周应波开始转型做投资，先后在平安证券、华夏基金担任研究员；2014年，周应波正式加盟中欧基金，历任研究员、投资经理助理、投资经理，2015年11月正式成为基金经理，开始管理其第一只，也是其代表作基金中欧时代先锋。    彼时，周应波只是一位名不见经传的新生代基金经理，再加上刚经历过股灾，中欧时代先锋首募只获得了122户、2085.56万元的认购，其中还包括周应波自己的700多万和公司的300多万元。    6年后，截至2021年三季度末，周应波的管理规模已经达到了576.34亿元，其中在2021年二季度末时甚至一度达到606.64亿元，已然跻身顶流基金经理之列。    周应波受到越来越多投资者的认可，背后离不开其长期优秀的业绩。以中欧时代先锋为例，截至2021年9月30日，该基金近5年累计净值涨幅243.76%，同期业绩比较基准（中证500指数收益率*90%+中证综合债券指数收益率*10%）上涨14.13%，基金年化收益28%，最大回撤21.79%。    “周应波是一位全能型基金经理，不仅投资上做到顶尖，对于商业模式和企业管理有自己的洞见，渠道销售能力也非常强，在即将加盟的私募他肯定是主导型人物。”一位接近他的行业人士告诉证券时报记者。
 
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周应波正式离任中欧基金即将“奔私”开启新征途


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     今年以来，市场股债双杀，“固收+”基金腹背受敌。据Wind数据统计，截至3月29日，超九成“固收+”基金年内收益为负，近百只产品最大回撤超10%，甚至有部分基金跌幅超20%，堪比权益类基金，与投资者对“固收+”基金的期待南辕北辙。    究其原因，不少产品其实是披着“固收+”外衣的权益基金，不仅固收部分以可转债为主，“+”部分的股票仓位和持仓风格也较为激进。    以某只被公司打着“固收+”标签宣传的偏债混合基金为例，截至2021年末，该基金前十大重仓债券中8只为可转债，股票持仓也以高估值、高波动的新能源概念股为主。此外，该基金的股票仓位一度达到40%，且在去年四季度大幅提高了持股集中度，进一步放大了波动。截至3月28日，上述基金的年内跌幅超15%，最大回撤一度达到了17%。    类似的现象在“固收+”产品中十分普遍，这种相对激进的操作在市场好的时候当然皆大欢喜，但当潮水退去，风险一览无余；在基金公司和销售渠道的宣传口径里，这却被包装成了“固收+”增强版、“固收++”、“固收+plus”等名头，成了新的卖点。    当越来越多的“固收+”名不副实时，让我们把视线回归产品本身，就会发现“固收+”这个名字本就不是一个非常明确的概念。    一方面，“固收+”并不是一个标准的基金分类，而是一个为了方便宣传包装的概念。它最早起源于一级债基、二级债基，起初股票仓位只有10%~20%，随着市场发展，业内也把偏债混合基金、偏债FOF等多种基金类型打上“固收+”标签，部分产品的股票仓位已经高达40%，与其说是“固收+”，不如说是“权益-”。    另一方面，“固收+”原本定位于理财替代，承接利率下行、刚兑打破背景下中低风险理财的需求，但从基金合同来看，大部分产品并没有对投资目标、风险控制等做出特殊要求。这就导致部分“固收+”产品为了规模追求起了相对排名，把原本应低波动、低回撤的“固收+”做成了高波动、高回撤。    此外，从字面来看，“固收+”像是在固定收益的基础上做加法，比固收还要多赚一点；但实际上，其债券部分和股票部分都会面临来自不同层面的风险，“固收+”这个名字显然忽略了风险提示，有一定的误导性。    曾有业内人士说，“固收+”是基金行业一个伟大的发明。这当然是一个调侃的说法，但基金公司的产品创新不应该是名不副实的。面对中低风险理财巨大的市场缺口，“固收+”市场亟需正本清源、回归初心。
 
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理财替代名不副实“固收+”基金需回归初心


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     随着市场波动幅度趋缓，公募已在着手新一轮投资布局。业内最新研判认为，近期扰动市场的部分因素正在消散，正是布局的好机会。居民资产向资本市场转移的趋势已形成，龙头企业的竞争优势大概率可以长期维持，后市“能源结构转型”主题有望成为重要的投资主线。    困难阶段已过去    “投资困难阶段已经过去，价值总会回归。”景顺长城鼎益混合基金的基金经理刘彦春表示，从全球角度看，滞后于消费复苏的投资端有望逐步回归正常。前期，我国利用出口份额快速提升的时间窗口，充分压降宏观杠杆率，调整经济结构，消化长期风险，为后疫情时代经济可持续发展奠定了良好基础。    在摩根士丹利华鑫基金的基金经理何晓春看来，内外部扰动因素正在逐步明朗化，加之美联储加息“靴子落地”，符合市场预期，当前时点正是布局机会。何晓春对中国证券报记者表示，近日决策层频频释放积极信号，在货币政策方面，提出要主动应对，加大政策实施力度，同时提到“扩大新增贷款规模”，这意味着货币调控仍有充分发挥空间。    前海开源基金总经理秦亚峰表示，当前公募行业已着手进行相关策略应对。比如，近期公募基金对个股和行业潜在的风险和机会，进行了更加谨慎的评估；对已持仓个股进行了详细梳理和风险的反复评估；对于在子行业持仓相对集中的情况，进行分散配置，避免由于单一子行业或者赛道出现整体回调时，带来基金净值的大幅波动。此外，公募基金还在适当调整持仓结构、进行防御性布局；做好客户服务，安抚客户情绪，通过多种方式做好投资者教育工作，增强客户的信心；公司及部分基金经理适时开展自购，并承诺长期投资。    基金经理心态积极    中国证券报记者发现，针对近期基民关切的净值波动问题，公募人士给出了积极回应。    “基金经理不可能不关心涨跌，市场不太好时，吃饭都觉得无味。给大家带来一定的亏损，我表示抱歉，也深感难受。”景顺长城基金股票投资部执行总监杨锐文在3月28日的一场直播中说，他也是自己基金的持有者。除了必要的生活费用，他几乎把自己所有的活动资金都投入到自己基金里。“我父母及家人也几乎把所有储蓄都投入在我的基金里。基金亏钱，我和家人同样受损失，但不用担心后续做好投资的动力。站在当下，我对中长期表现还是很有信心的，信心建立在我们投资于拥有巨大成长空间的企业。”    杨锐文的底气，源于一线调研。他观察到，近期深圳企业采用线上办公、关键岗位吃住在公司等方式确保损失最小化，同时也看到一些工厂启动封闭式管理来应对疫情。各地在后期应对疫情的措施，越来越有章法。“资本市场更应该看未来，而不是当下。疫情的影响是阶段性的，雨后彩虹终将到来。当前行情位置大概率是底部区域，需要等待市场风险偏好修复。”    “在今年以来的市场调整中，多数权益基金出现一定幅度回调，基金经理的压力主要来自公司基本面和股价表现背离的矛盾。针对这一矛盾，基金经理通过加强投研、加强风控、调整仓位及布局结构、加强投资者教育、自购等方式来应对。目前，基金整体申赎情况稳定。”秦亚峰说。    布局新主线    多位基金经理已在着手布局低估值和高成长赛道的投资机会。    刘彦春认为，从跨周期到逆周期，从外需拉动到提振内需，资金趋于分散，市场风格将重新平衡。那些短期逆风的优秀公司已经极具投资价值。短期景气波动阶段性影响投资者风险偏好，对公司内在价值影响实际上微乎其微。随着政策逐渐发力，众多行业景气度向好。长短期逻辑共振的行业与公司未来或有良好表现。    前海开源基金执行总监、基金经理崔宸龙以新能源板块举例说，“双碳”政策给予整个新能源行业长期发展保障。新能源作为战略性的投资机遇，需要坚定把握。“新能源给全世界带来了巨大的改变，无论是从能源的利用效率还是获取形式上，新能源比传统的化石能源优势更加明显。在新能源这个大方向下，我们看好以光伏为代表的生产端和以锂电池为代表的使用端，两者是整个行业的核心发展方向。同时坚定看好由于技术进步而不断受益的新能源运营商的投资机会。”    金牛基金经理、景顺长城基金股票投资部总监鲍无可指出，未来十年中国面临经济结构转型和能源结构转型，“能源结构转型”主题有望成为最重要的投资主线之一。在能源结构转型初期，传统能源的新增供给将会更加困难，而需求却相对刚性，从而导致整体能源价格坚挺。同时，在能源转型的过程中，各种产品供需格局的变化、各类新技术的进步、各国政策的调整都将给能源变革带来各种不确定性，相应的投资机会也会非常丰富。自下而上的投资策略，能够发掘出更多符合未来发展趋势的投资机会。
 
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公募着手新一轮布局 紧盯“能源结构转型”主线


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     市场震荡，热点轮换，基金经理如何应对？从近期披露的基金年报可以看出，部分基金经理大进大出调整持仓，也有基金经理选择以静制动，坚守自己的重仓股。不同基金经理管理的产品换手率出现较大差距，刘彦春、傅鹏博等老将管理的产品换手率相对较低。    “换手是投资布局的必然产物，成熟的基金经理都不会刻意在换手率方面追求什么标签。”有基金经理表示，交易可以使自己能够以合理的价格持有优秀的公司，将以长远眼光看待投资，动态调整持仓。    换手率有高有低    基金的换手率主要用来衡量基金投资组合变化的频率，换手率的高低反映的是基金进行股票买卖操作的频繁程度。去年A股市场行业轮动较快，基金经理是大进大出还是以静制动？随着基金年报陆续发布，2021年基金经理在股票调整方面的操作情况陆续出炉。    从目前发布的年报看，2021年基金换手率普遍较高。数据显示，2021年冯明远管理的信达澳银新能源产业换手率达334.05%，李晓星、张萍、杜宇管理的银华中小盘精选换手率达562.38%，由神爱前管理的平安策略先锋换手率为572.05%，韩创管理的大成国企改革换手率为450.85%。这些换手率较高的基金经理管理基金年限并不算长，冯明远和神爱前都是从2016年开始管理基金产品的，韩创则是在2019年开始管理基金产品。    不过中国证券报记者发现，也有一些基金经理选择以静制动，换手率相对不高，尤其是一些业内老将管理的基金2021年换手率相对较低。如傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值去年的换手率为135.89%，傅鹏博的投资经理年限达12.19年。景顺成长旗下多位基金经理的换手率也相对较低，杨锐文管理的景顺长城优选换手率为130.64%，刘彦春管理的景顺长城新兴成长换手率仅为62.25%，杨锐文和刘彦春投资经理年限分别为7.43年和12.92年。    交易需要适度    对于基金换手率，中国证券报记者采访了解到，大多数基金经理并不会“谈虎色变”。同时，他们也表示，交易需要适度，否则容易在大进大出中给投资者带来“不适感”。    东方红资产管理的基金经理李响认为，交易不是目的，而是一种保护。“价值投资的过程是一个相对逆人性的过程。除了深度研究外，还需要对人性的理解和交易的保护。交易可以规避极端的市场价格波动，可以使自己能够以合理的价格持有优秀的公司，在从容的心态下坚持长期的价值。”    而在另一位基金经理看来，高换手率或者低换手率并不是自己刻意追求的，在投资中，换手交易不应该成为限制基金经理的“绳索”。“换手是投资布局的必然产物，成熟的基金经理都不会刻意在换手率上追求什么标签。投资更多还是以结果为导向，伴随着一定的换手交易也是必然的。另外，在某些阶段业绩表现特别好或者不理想，自然会有新增资金进入或者资金流失，这也迫使基金经理进行交易。”    对换手交易的客观态度，同样也是管理FOF产品基金经理的共识。对他们来说，在FOF的换手交易上，更喜欢做到“适度”。    “基金经理的换手率归在交易行为这一指标中，跟持股集中度、持股周期等指标归于一类。市场上的基金经理在换手交易上各有特点。对于FOF投资来说，重要的是识别其特征，然后在组合中加以合理配置。一般而言，明显过高或者过低的换手交易，都不会是基金经理的‘加分项’。”一家基金公司FOF投资部门负责人表示。    以长期眼光看待投资    进入2022年，市场持续调整，今年的投资应该保持淡定还是多一份灵动？杨锐文在年报中表示：“尽管我们2021年依旧保持相对稳健的表现，但好几个长期重仓股表现不佳。我们依旧在坚持，深信它们的价值，希望能在2022年守得云开见月明。”他表示，自己并不是极致型选手，选股也没有追求风口浪尖，其投资组合不仅有“为了当下”的股票，也有“为了未来”的股票，这样才能保持短中长的投资平衡。如果总是追求风口浪尖，万一风口突然变化，就会非常麻烦。“希望投资者能理解我们必要的收益率舍弃，我们认为这才是确保持续稳定业绩的根本。我们会坚持以长期眼光看待每一笔投资，通过持续的跟踪动态调整持仓。”    对于具体的投资方向，广发基金宏观策略部认为，在考虑了利率水平后，当前的A股已经具备比较好的中长期配置价值。当前市场的担忧主要集中于地缘局势的不确定性以及疫情扰动经济预期。地缘局势的确难以预判，但相信随着防控政策的推进，疫情终将被控制。伴随稳增长政策的发力，经济预期将逐步改善。目前已进入上市公司业绩密集披露期，预计多数公司股价会向基本面回归，受益于大宗商品涨价的上游资源品和新能源相关的细分行业公司一季报或有亮点出现，建议关注“高景气成长”板块，如光伏、风电等。
 
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大进大出还是以静制动 基金年报换手率露玄机


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     工业富联（601138）3月29日晚间公告，公司于3月25日与智路资本签订了《合伙协议》，公司作为有限合伙人认缴兴微基金基金份额98亿元，资金来源为公司自有资金。    智路资本为兴微基金的普通合伙人、执行事务合伙人，同时也为兴微基金的基金管理人。兴微基金募资总规模为98.01亿元，智路资本的认缴出资额100万元，出资比例为0.01%；工业富联认缴出资额98亿元，出资比例为99.99%。兴微基金拟通过投资高端精密制造产业项目，实现投资收益。    智路资本的经营范围包括资产管理；投资管理；投资咨询。智路资本的主要投资领域为科技领域投资，包括移动技术、汽车电子、智能制造、智能物联网。从智路资本股权结构来看，北京启平科技有限责任公司持股40%，广大融信（珠海横琴）控股有限公司持股35%，北京智可芯管理咨询合伙企业（有限合伙）持股25%。    工业富联表示，本次投资基金是在保证公司主营业务发展的前提下，利用专业投资机构的投资经验，通过专业化投资管理团队，及时把握投资机会，降低投资风险。同时利用投资基金平台，有效把握市场发展机遇，实现公司的持续健康发展。本次投资的资金来源为公司自有资金，本次投资不会影响公司日常生产经营活动的正常运行，不会对公司财务及经营状况产生重大影响。    工业富联为全球领先的智能制造及工业互联网解决方案服务商，主要业务包含云计算、通信及移动网络设备、工业互联网。3月23日披露的2021年年报显示，工业富联货币资金本期期末数为828.77亿元。    2021年，工业富联即成功推进了东南基金、恒驱电机、思灵机器人及晟丰基金四大投资案。例如，2021年12月，工业富联与智路资本、东莞科技创新金融团有限公司、珠海发展投资基金（有限合伙）共同发起设立晟丰（广州）产业投资合伙企业（有限合伙），基金总规模33.31亿元，工业富联认缴基金份额22.2亿元，成为最大LP。按工业富联的说法，是期待利用专业投资机构的投资经验，通过对高端精密制造产业项目进行投资。    值得一提的是，工业富联在3月23日同步公告，为充分利用自有资金、提高资金使用效率、增加公司收益，在控制风险的前提下以自有资金投资银行、银行理财子公司等金融机构发行的安全性高、流动性好、中短期（不超过一年）、保本的理财产品和结构性存款，最高额度不超过476亿元。    在谈及对公司的影响时，工业富联表示，在保证公司正常经营所需流动资金的情况下，公司以闲置自有资金购买理财产品和进行结构性存款，不影响公司日常资金周转需要，不会影响公司主营业务的正常开展，且有利于提高资金使用效率，增加公司收益。    消息一经发布，引发了外界的极大关注，工业富联也随即被称为是最“壕”A股上市公司。    3月24日，工业富联披露的投资者关系活动记录表显示，公司发布的理财公告同样引发了机构投资者的关注。对此，工业富联回应称，关于公告理财金额的问题，是可用额度上限，非实际投入金额。全球经济正面临通货膨胀、经济周期性波动等风险，公司相关财务安排旨在提高资金使用率，对冲宏观风险。
 
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最“壕”A股公司再出手工业富联98亿参设投资基金


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     摩根士丹利目前保持标配中国股市，并认为，如果在新冠政策调整、全球地缘政治局势改善、房地产市场更趋稳定、不同政府职能在执行政策上更协调、离岸IPO市场重振这些方面出现进一步趋势，股市反弹可能会更为持续。    这些外资正在加仓中国股票！近期，管理资产规模约2.6万亿美元的美国资管机构资本集团（CapitalGroup）加仓中国股票，十余个交易日内，旗下一只ETF对贵州茅台的增持数量已翻倍。在美国上市的56只中国交易型开放式指数基金（ETF）中，有3只今年以来吸引了超10亿美元的净流入，其中净流入最多的为KWEB，净流入14.13亿美元（约90亿人民币），总规模达64.8亿美元，已重回海外最大中国股票ETF宝座。此外，高盛、摩根士丹利等多家外资机构，纷纷表示看好中国资产配置价值。加仓中国股票，瞄准贵州茅台据悉，资本集团是美国三大共同基金管理公司之一，也是世界上最受尊敬的投资管理公司之一。    以主动选股，长期投资，多基金经理联合管理制度见长，在过去的10年、20年、50年乃至更长的时间里，资本集团的投资表现都为人称道。今年2月下旬，资本集团首次进军ETF领域，推出6只主动管理ETF，其中2只主投包括中国市场在内的全球市场，截至3月11日，这2只ETF持仓中含多只中国公司股票。近期，这两只ETF对中国股票进行全面加仓。券商中国记者统计发现，截至3月28日，代码为CGXU的ETF较3月11日增持了药明生物、药明康德、新奥能源、汇川技术、贵州茅台，分别增持28500股、9200股、23200股、9500股、1600股，而清仓了美团。代码CGGO的ETF同一时间段内分别增持贵州茅台和中国平安1400股和18000股，新进了29155股陆金所，同时清仓了碧桂园。不过，目前这两只ETF的规模均仅数千万美元，中国股票的持仓股份数整体还较少。    其中特别值得注意的是，两只ETF对贵州茅台的增持幅度较大，其中CGXU增持数量已翻倍。据悉，资本集团配置中国资产的主线围绕在数字化、医疗健康、消费升级等领域，截至2021年底，资本集团旗下共有8只基金（不同市场销售的同一基金分开统计）持有贵州茅台，持仓市值最高的欧洲太平洋成长基金持有贵州茅台市值约为17.55亿美元。海外中国ETF持续吸金根据ETF网站（ETF.com）统计，在美国上市的56只中国交易型开放式指数基金（ETF）中，截至3月28日，今年以来实现资金净流入最多的3只ETF为KWEB（跟踪中国互联网指数）、MCHI（跟踪MSCI中国指数）、FXI（跟踪中国大盘指数），分别吸引了14.13亿美元、13.97亿美元、11.57亿美元资金净流入。值得注意的是，最新数据显示，KWEB重回海外最大中国股票ETF宝座，总规模为64.8亿美元，规模第二大的MCHI最新规模63.3亿美元。外资机构看好中国资产配置价值近日多家外资机构纷纷发布观点认为，在全球大类资产配置中仍会重点关注包括中国市场在内的新兴市场。高盛发布报告认为，基于良好的增长预目标、宽松的政策、极低的估值以及较低的投资者头寸，目前仍保持“超配中国市场”。高盛报告称，目前中国市场超卖，MSCI中国的公允市盈率应该是12.5倍，而不是目前的9.9倍，目前是6年来的最低点。看好的板块包括：受到中国政策支持的主题，例如新基建、社会公平主题，采取回购的个股，以及一些估值处于深度折价的板块。摩根士丹利目前保持标配中国股市，并认为，如果在新冠政策调整、全球地缘政治局势改善、房地产市场更趋稳定、不同政府职能在执行政策上更协调、离岸IPO市场重振这些方面出现进一步趋势，股市反弹可能会更为持续。安联投资认为，中国财政和货币政策现已转向稳增长，“中国已采取了加大政府支出的措施，并且政府也一再强调今年保持稳定的重要性。”考虑到金融环境可能趋于宽松，而且估值有所下降，今年中国股市将迎来更加有利的环境。头部外资公募贝莱德基金投资总监陆文杰也在近日表示，港股覆盖了众多优质的中国民营企业，尤其是创新型很强的公司，其基本面长期受益于中国经济发展的腾飞。因此，未来港股和A股的投资方向，主要是看经济基本面和行业基本面的变化。将重点关注四个方面：第一，“稳增长”政策相关版块，包括银行股、上游能源原材料股等；第二，消费股。疫情影响对消费股影响最大，且目前这类股票估值很低，因此消费类股的反弹潜力是巨大的；第三，以科技、电商、互联网为主的股票。港股此类的好公司很多，但由于此前一些行业监管政策的影响，使其估值下调很多，因此这类股也属于风险偏好回归之后反弹弹性很强的；第四，体现中国制造业先进的一些公司的股票。这类里并非估值都很低，但在港股市场整体估值偏低的情况下，仍然有可以挖掘的部分。
 
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超配中国市场！全球资管巨头加仓A股，海外中国ETF持续吸金


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     3月28日，在一场路演中，顶流基金经理、景顺长城基金股票投资部执行总监杨锐文罕见致歉基金持有人，深刻剖析今年以来的投资和心路历程。    据券商中国，杨锐文强调，除了必要的生活费用，已几乎满仓他自己管理的基金，同时，他表示自己的父母也几乎把所有储蓄都投入在自己所管的基金里。杨锐文认为，大部分投资者的基金投资回报并不理想，一个重要原因是绝大部分投资者并没有以长期心态对待基金投资，“往往是看了隔壁老王赚钱了就跟风买入”，这种羊群效应往往导致很多基民在高位上车。    究竟到底了吗？杨锐文：至少政策底已经出现了    今年初以来，市场出现了较大幅度的回调。对于当前的市场环境，杨锐文表示，今年初市场回调主要有三个原因：一是乌战争的突然爆发，这引发了全球资本市场的风险偏好下降，尤其对新兴市场的风险偏好；二是奥密克戎多点爆发，不少地方按下暂停键，加剧大家对疫情冲击经济的担忧；三是过去的一些政策出现了目的和效果的偏差，这在一定程度上影响了市场信心。    以上归纳的市场下跌的三个因素，目前可以看到每一点因素都在改善。投资其实更多是看预期，尽管现在还不是太好，但是，这些利空的因素都在预期内，只要市场认为后面不会更差，未来会好，市场就会涨。虽然我们不确定现在是不是一定是底部，但是，应大概率是处于底部区域。至少政策底已经出现了，历史上，政策底是非常重要的，投资还是要看政策大方向。    杨锐文表示，就投资机会而言，我们认为上半年是周期类占优，下半年是科技成长类占优。我们现在主要是等待过度悲观的风险偏好修复，我们的布局上依然以科技成长为主。我认为这次科技成长的领军方向将会以半导体、新材料、软件等为代表的自主可控。    股票下跌时基金经理为啥不跑？    面对市场低潮，杨锐文表示，特别感谢投资者的信任，“对于今年至今，我们的基金给大家带来一定的亏损表示抱歉，我也深感难受。尽管市场表现萎靡，但这个时候，我真心看好”。从当基金经理以来，经历了2015-2016年的三轮股灾、2018年的暴跌，几乎每年都会经历20%幅度的市场回撤，每次到在跌到市场自我怀疑的时候，这个市场就见底了。如果大家咬咬牙在三轮股灾2018年暴跌的时候买入基金，现在回过头看，回报率是相当高的。但是，恐惧让大家都无法做到反人性操作。    现在来看，很多股票都很便宜，虽然我不确定是不是最底部，但应该是较低的区域。我们咬咬牙坚持一下，应该最终回报会很丰厚。我个人是除了生活必要花费之外，几乎满仓了自己的基金，我基金同样是偏高仓位，我是乐观主义者，我认为天不会塌下来。如果天塌下来了，钱也就不重要了。    对于“某只股票涨这么多了，基金经理为什么不跑”此类的问题，杨锐文回答称，投资似乎很简单，低买高卖就可以了，但实际能做好却很难。如果我知道我的某支股票跌很多，我一定会卖的，但问题是我并不知道它会跌很多，我之所以买入和持有，一定是认为股价会涨或者未来会涨。股票涨跌受到很多因素影响：包括估值、业绩、行业景气度、未来前景、宏观流动性等等。任何事情从事后来看都是容易的，但是站在当下却是很难的。    杨锐文表示，我们投资交易框架并不像大家认为的那么随意。我们无法完全消除投资案例的失败，只要你投资就必然会遭遇某个投资案例失败的可能，我们只能控制我们投资的成功率。我们通过自洽的投资方法论来提升我们的投资成功概率，这些年，我们认为沿着产业发展趋势投资的成功率很高，因此，我们选择的企业都是沿着这个方向寻找的。我们相信，只要企业持续成长，终将会给我们丰厚的回报，当然，前提是我们不能买得太贵。    “看隔壁老王赚钱了就跟风买入”？杨锐文建议基民做好投资心态建设    前阶段基金波动大，一些投资者抱怨基金经理拿着别人的钱做投资，涨跌和自己无关。对于“你是否也买了自己管理的产品”的问题，杨锐文表示，“基金亏钱了，我们基金经理肯定也很难过，不可能不关心涨跌。其实，有时候市场不太好，我们吃饭都觉得无味。”    杨锐文进一步称，“自己也是自己基金的持有者，除了必要的生活费用，我几乎把自己所有的活动资金都投入到自己基金里。我父母及家人也同样是这样，他们也几乎把所有储蓄都投入在我的基金里，我看我一些同事和领导也买了不少。基金亏钱，我和家人以及同事和领导也同样受损失的，但是，完全不用担心我们做好的动力。”我们特别理解基民的焦虑与担忧，毕竟每个人赚钱都不容易。    现在买基金越来越成为普通人的理财方式，从基金经理的角度，杨锐文建议，普通投资者最重要的是做好投资心态的建设。根据统计，过去这些年，主动股票型基金年化回报超过15%，但实际上，大部分投资者的基金投资回报并不理想。一个重要原因是绝大部分投资者并没有以长期心态对待基金投资，往往是看了隔壁老王赚钱了就跟风买入，这种羊群效应行为往往导致很多基民是高点买基金的。    因此，杨锐文建议，每个投资者都应该根据自己的风险承受能力进行资产配置，如果条件允许，在市场低位的时候，多少都应该配置一些权益类基金，这确保自己不会在上涨的过程羡慕隔壁老王，然后又追高。    对于大部分投资者来说，定投比一次性买入要好很多，因为择时真是非常困难的事情。此外，杨锐文表示，“如果大家选择长期投资，那我建议大部分投资者并不要每日看净值，减少对生活和情绪的影响。我妈妈原来也是每天晚上都要看一下当天涨跌幅才睡觉，我前段时间建议她跌的时候就别看了，等涨的时候才看。这当然是有点阿Q，但是，对投资情绪的改善是有帮助的。”基金投资的焦虑和担忧更多来自连续的每日价格对精神和情绪的冲击，希望大家尝试淡化短期，更多以长期的心态进行基金投资。    除了熬，基民还能做些什么？    “景顺长城基金”微信号3月17日发布文章称，没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会来临。那么，寒冬中，除了熬，基民还能够做些什么？    文章表示，急速的下跌，必定是令人痛苦的，我们可能也犯了一些错误。随之而来的“懊恼、恐惧、自怨、自怜”等，都是不能给予我们力量感的负面情绪。    那些能够在黎明到来时，快速站起来的人，需要认真反思自己的错误，克服那些负面情绪，并做好准备迎接未来。如同格雷厄姆的建议，不应过度担忧市况的大跌，但是需要做好知识上、心里上和财务上的准备。    大家可能听过一句话热门的话叫做“不要浪费每一次危机”，其内涵可能是抓住低价买好货的机会。目前来说，我们或许无法判断是否已经到了这样的时点，但是我们能够做的是抓住这样难得的“学习机会”。    在这样的时点，摒弃负面情绪去“学习”，当然并非易事，但却是了解基金经理的一个重要时间窗口。是能力的欠缺还是风格的不匹配？为什么此前取得很好业绩的基金经理，面对风险和波动，不做调仓？为什么面对大跌，基金经理们做出了差异化的抉择？    在挑选基金经理时，我们常常把“经历了多次牛熊转换”作为一个颇为重要的参考维度。极端的市场，不仅考验着我们基金投资者的心态，也考验着基金经理的心态和能力。历经市场磨砺和考验，依然能够在市场中存活并精进的基金经理，自然是“有两把刷子的”。
 
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顶流基金经理“现身说法”：政策底已出现！除了熬，基民还能做些什么？


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     本报记者 贾丽    随着科技水平飞速发展，电视、冰箱等各类家电产品，已经进入了更新换代的高峰期。中国家用电器服务维修协会理事会主席团主席刘秀敏表示，每年主要电器电子产品报废量近2亿台套。但由于缺乏正规回收渠道，再加上监管缺失，废旧家电产品回收的问题更为突出。    3月28日，由美的发起，中国物资再生协会、中国再生资源回收利用协会、中国循环经济协会、中国家用电器服务维修协会指导的“2022美的绿色回收行动”正式启动。据了解，美的集团针对空调、冰箱、洗衣机、电视机4类大家电产品，不限品牌，提供“绿色回收+换新补贴”及服务活动。    美的方面表示，此举在响应国家“双碳”战略目标的同时，通过联合众多合作平台在全国范围内全面开展以旧换新行动，拉动家电更新升级，推动绿色低碳发展。美的已建造家电行业“回收、处理、再利用”的全链条数字化体系，提供涵盖回收、运输、分拣等各环节的完整回收服务，持续推动家电产业的以旧换新业务。    中国物资再生协会秘书长于可利表示，企业如美的等大力开展逆向物流绿色回收相关工作，打造从用户端到拆解端的全链路数字化回收平台，可进一步提升报废回收拆解行业的效率。（编辑 田冬）
 
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美的启动家电绿色回收行动  进一步提升报废回收拆解行业效率


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     本报记者 王鹤 见习记者 冯雨瑶    在今年1月份和3月份先后发布2021年年度生产经营情况、2022年1-2月主要经营数据后，3月28日晚间，贵州茅台又晒出了最新成绩“报喜”。    据公司公告，2021年贵州茅台实现营业总收入1094.64亿元，同比增长11.71%；实现归母净利润524.60亿元，同比增长12.34%。2022年第一季度，公司预计实现营业总收入331亿元左右，同比增长18%左右；预计实现归母净利润166亿元左右，同比增长19%左右。    今年第一季度的业绩增速已远超去年同期。季报数据显示，2021年第一季度贵州茅台营收、净利分别同比增长11.74%、6.57%。    贵州茅台在公告中表示，今年以来，公司主动作为，攻坚克难，产品销售势头向好，市场呈现旺销态势，顺利实现了“开门稳”“开门红”。    实现“开门红”已非贵州茅台第一次透露，事实上，早在前不久的3月7日晚间，公司“破天荒”发布1-2月经营数据时就曾表示，顺利实现了“开门红”。数据显示，2022年1至2月，贵州茅台实现营业总收入202亿元左右，同比增长20%左右；实现归母净利润102亿元左右，同比增长20%左右。    武汉金魁科技有限公司董事长肖竹青向记者表示：“在过去的一年，很多行业受疫情影响尚未完全恢复，很多的消费场景如餐饮消费，如走亲访友的社交属性消费均因此受到一定制约，在此情况下，一季度茅台作为高端白酒代表依旧能维持近20%的业绩增速，说明支撑中国经济恢复主流的民营经济力量、商务消费仍很活跃。”    值得一提的是，28日当天公司还宣布了新电商平台即将在31日上线的消息，业内认为，此举将进一步改善公司经营利润。知趣咨询经理蔡学飞向《证券日报》记者表示：“新电商平台上线，填补了茅台自身在线上销售的空白，通过直营体系的运营有利于促进茅台规模和利润的增长。”    浙商证券研报指出，新电商上线的4款非标新品出厂价较高，利于增厚股份公司利润（渠道利润约100元），同时，率先推出4款新品旨在为后续上线更多产品做准备，预计后续或将今年增量部分的茅台酒/系列酒上线至电商平台，飞天茅台或将于5月前上线。    浙商证券同时强调，贵州茅台第一季度业绩高增主要因非标及直营渠道占比提升，近期经销商基本完成3月打款，非标发货量较大，看好公司业绩高增确定性。（编辑 张明富 白宝玉）
 
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贵州茅台一季度净利增长19%远超去年同期 新电商平台或将增加直营利润


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     3月28日晚间，38家A股上市公司披露一季度业绩预告。除思源电气外，其余37家公司一季度净利润均实现同比增长。其中，预计一季度净利润增长下限超过100%的有6家公司，预计净利润增长上限超过100%的有8家公司。总体来看，这些业绩倍增的企业大多来自新能源产业链、与抗疫相关的生物医药等行业。    8家公司一季度业绩有望翻番    盛新锂能增长幅度最大。公司预计2022年一季度实现归属于上市公司所有者的净利润9亿元至11亿元，同比增长765.24%至957.52%。业绩大幅增长主因是新能源产业快速发展，下游客户对锂盐的需求强劲增长，锂盐产品价格持续上涨，公司锂盐业务利润较上年同期大幅上升所致。    除了盛新锂能，预告一季度净利润增长下限超过100%的公司还有浙江新能、奥泰生物、鼎胜新材、杉杉股份、力芯微。    比如，鼎胜新材披露，预计一季度归属上市公司股东的净利润为1.8亿元到2.2亿元，同比增长307.41%至397.95%。公司表示业绩增长原因是动力电池铝箔下游需求持续旺盛，公司持续加快低附加值产线转产生产动力电池铝箔，产销量较去年同期有大幅提升；电池铝箔产品附加值相对更高，促进了公司整体利润的增长。此外，传统类包装铝箔下游市场需求依旧旺盛，公司持续优化产品结构，提升公司盈利水平。    北方稀土、嘉元科技等公司一季度业绩也有望实现翻番。北方稀土预计一季度净利润增加7.5亿至9.5亿元，同比增长96.78%至122.59%。业绩增长原因是，新能源汽车、风电、绿色家电等领域发展势头持续向好，市场活力和需求潜力不断释放，主要轻稀土产品市场价格整体延续上年末上涨走势并保持高位，市场景气度良好。    从上述公司一季度业绩预告不难看出，新能源行业、与抗疫相关的生物医药等行业，依然处于高景气周期，其中的高成长公司值得投资者关注。    科创板“选手”表现亮眼    记者注意到，今日共有8家科创板公司披露一季度业绩预告。其中，奥泰生物、力芯微、嘉元科技等公司的一季度业绩可圈可点。    奥泰生物预计2022年一季度实现归属于母公司所有者的净利润10.30亿元至11.90亿元，同比增加8.8亿元至10.4亿元，同比增幅为585.40%至691.87%。主因是新冠检测业务订单继续保持稳定增长，公司2022年一季度业绩同比实现较大规模增长。    力芯微的强势增长，充分反映出集成电路产业持续景气。力芯微预计2022年一季度实现归属于母公司所有者的净利润为5800万元至6800万元，与上年同期相比将增加3389.25万元至4389.25万元，增幅为140.59%至182.07%。    对于业绩增长，力芯微表示，公司电源管理芯片所处行业下游需求旺盛，公司立足自身优势，继续加大研发力度；积极推广新产品，并实现批量销售；积极应对产能短缺难题，与上游供应商紧密合作，快速转产扩产，实现销售规模和经济效益的较好增长。    受益于锂电产业高景气，嘉元科技继续保持快速增长势头。公司预计2022年一季度实现归属于母公司所有者的净利润为2亿元至2.32亿元，同比增长80.71%至109.25%。    嘉元科技表示，报告期内，公司以首发超募资金和可转债募集资金投资建设的位于梅州市梅县区白渡镇沙坪工业园的“年产1.5万吨高性能铜箔项目”第一条年产5000吨生产线顺利达产，整体产能提升；同时得益于下游市场需求增加，公司产品结构进一步优化，经营业绩稳步提升。    宝兰德、国光电气等科创板公司披露，一季度业绩增长下限有望超过50%；中控技术、中科星图预计一季度业绩增长上限有望超过50%。
 
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多家公司一季报预增翻倍以上 新能源产业链为数最多


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     双汇发展又要大手笔分红！3月28日晚，双汇发展披露2021年年报，公司报告期内营业收入为666.82亿元，同比减少9.72%；归属于上市公司股东的净利润为48.66亿元，同比减少22.21%。公司拟向全体股东按每10股派12.98元（含税），共分配利润44.97亿元。这相当于双汇发展去年超九成净利将用于分红。    如此“豪气”分红，已成为双汇发展的传统。据记者统计，自2012年至今，双汇发展已累计分红超431亿元。仅2020年，其现金分红金额就达到80.38亿元，占2020年净利润的比例为128.49%。    公司曾披露称，公司中小股东中存在不少以获得稳定、高额分红回报为目标的长期机构投资者，包括企业年金、保险公司、境外养老基金和主权基金等。因此，保证公司高比例现金分红政策的连续性和稳定性符合前述中小股东利益，是牢固树立回报股东意识的体现。    对于2021年营收、净利双降，双汇发展在年报中解释称，报告期内，公司肉类产品（含禽产品）总外销量330万吨，同比上升8.3%，但因生猪产能恢复，生猪供应量增加，生猪价格大幅下降，集团生鲜产品销价同比下降超过30%，影响集团营业收入同比下降165亿元，占同期收入的22%。此外，由于2021年生猪行情超预期波动，集团对冻品节奏把握出现偏差，造成国产冻品和进口肉猪肉出现亏损，导致生鲜冻品业务经营利润同比大幅下降。    作为国内最大肉类加工企业，双汇发展近年来在屠宰及肉类加工业基础上，启动了一系列新项目的建设，包括发展上游养猪业、鸡产业，进一步完善产业链，并对屠宰业、肉制品业进行升级改造。    对于2022年经营计划，双汇发展表示，将适度发展养猪业和鸡产业，积极推进新建项目、续建项目、技术改造项目、单台设备投资等，计划全年完成投资并支出项目建设资金42亿元。此外，围绕生鲜调理、中式菜肴、酱卤熟食、火锅食材等新产业、新赛道，公司将加强研发丰富产品群，做大餐饮食材产品规模；调味品业加强培育主导产品，借助主业渠道和品牌优势，加快市场开拓，实现快速增长。
 
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双汇发展拟分红45亿 占去年盈利九成多


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     3月26日，北京产权交易所发布公告，獐子岛控股股东持有的1.1亿股股票被大连盐化集团有限公司（以下简称“大连盐化”）竞得，成交价3.43亿元。拍卖完成后，大连盐化将成为獐子岛第一大股东。    仅1人参与拍卖以起拍价成交    北京产权交易所拍卖公告显示，此次拍卖的标的为獐子岛原控股股东獐子岛投资发展中心持有的1.1亿股股份。本次拍卖从3月25日10时开始，起拍价为3.43亿元。整场拍卖只有1人报名参与，持续一天后至3月26日上午10时，以起拍价3.43亿元成交。    本次拍卖的唯一参与者是大连盐化。公司官网显示，大连盐化目前经营海水制盐、海水养殖、海水化工、海盐文化旅游四个产业板块，是东北地区最大的海水资源综合利用企业。公司为大连市国有独资企业，是全国四大海盐场之一，资产总额50亿元。    此前獐子岛的公告显示，如本次拍卖成交，将会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。从股权结构看，拍卖前獐子岛原控股股东长海县獐子岛投资发展中心持有1.60亿股獐子岛股份，占獐子岛总股本的22.50%；本次拍卖的股份占獐子岛总股本的15.46%，拍卖之后，原控股股东的持股比例将下降到约7.04%，大连盐化将凭借15.46%的股份成为獐子岛第一大股东，獐子岛的控股股东将由集体企业变更为国资控股企业。    还有两股东股权也被冻结    獐子岛易主早有预兆。向前回溯，去年10月15日，獐子岛公告披露，獐子岛原控股股东长海县獐子岛投资发展中心、股东长海县獐子岛褡裢经济发展中心、股东长海县獐子岛大耗经济发展中心因融资需要，分别将其持有的1.6亿股股份、5128.68万股股份、3800万股股份质押给平安证券。    由于未能完成股份质押购回还款义务，3名股东于2021年10月收到《深圳国际仲裁院裁决书》，要求三者向平安证券偿还融资款本金并支付相应的违约金并承担赔偿责任。裁决还要求，平安证券对折价、变卖或拍卖3名股东所持的獐子岛股票所得享有优先受偿权。    去年12月25日，獐子岛披露了《关于股东股份被司法冻结的公告》，上述股份被辽宁省大连市中级人民法院司法冻结。到今年2月19日，獐子岛再发公告称，3名股东收到法院裁定书，由于3名股东未能履行还款义务，其被冻结证券予以变价，并以变价所得清偿被执行人结欠之债务。控股股东獐子岛投资发展中心持有的近1.1亿股将被拍卖、变卖。    值得注意的是，虽然都带有“长海县”前缀，但上述3名股东并没有关联关系，獐子岛原控股股东仅为长海县獐子岛投资发展中心。另外两名股东的股权目前是否会被拍卖尚未披露。    原控股股东已面临多次被动减持    本次拍卖之前，獐子岛原控股股东股权已被多次拍卖。2021年6月末7月初，苏州中院通过网络拍卖对被执行人长海县獐子岛投资发展中心持有公司的5879.99万股进行第二次司法公开拍卖，竞买人顾斌、严琳分别以最高价2920万元各竟得1000万股，剩余3879.99万股第二次拍卖流拍。    随后苏州中院又裁定将长海县獐子岛投资发展中心持有的879.99万股公司股份作价2570万元，交付申请执行人东吴证券股份有限公司抵偿债务。    2021年8月至10月，苏州中院又通过网络拍卖对被执行人长海县獐子岛投资发展中心持有公司的3000万股进行司法公开变卖，竞买人张岳洲以最高价5880万元竞得2000万股、竞买人徐逸以最高价2950万元竟得1000万股。    总的来看，自2021年6月28日至2021年10月6日，长海县獐子岛投资发展中心累计被拍卖、变卖及抵偿债务的股份为5879.99万股，占公司总股本比例为8.27%；其持有公司股份数量由2.19亿股下降为1.60亿股，持股比例由30.76%变更为22.50%。
 
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大连盐化竞得1.1亿股 獐子岛易主大连国资


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     据不完全统计，3月27日晚间有14家A股公司披露了一季度业绩预喜公告。其中，净利润增长下限超过1倍的占比超过4成，通威股份预计一季度业绩增长上限达514%。    进一步看，预增公司主要集中在材料、生物医药、新能源等领域，反映出这些赛道持续景气。    据不完全统计，3月27日晚间有14家A股公司披露一季报业绩预告，全部预增。其中，有6家公司预告净利润（扣非净利润）同比增长下限超过1倍，占比超过4成。    通威股份夺得业绩预增桂冠。通威股份披露，公司预计今年一季度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加40.53亿元到43.53亿元，同比增长478%到514%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加40.04亿元到43.04亿元，同比增长503%到541%。    对于业绩增长，通威股份表示，报告期内光伏装机超预期，多晶硅产品需求旺盛，市场价格同比上涨；公司新产能有效释放，产量同比提升，实现一季度量利双增。    除了通威股份，兴发集团、皖维高新、长远锂科、力量钻石、纳微科技等公司预告一季度业绩增长下限均超过1倍。比如，兴发集团预计今年一季度净利润约17亿元，同比增长379.35%。对于业绩增长，兴发集团表示有三大原因，一是化工行业持续景气，草甘膦、黄磷、磷肥等价格持续高位运行，公司的产业链优势得到较为充分发挥；二是两家参股公司建成投产，公司磷肥产销量同比明显增加；三是受益于下游碳纤维、集成电路产业快速发展，二甲基亚砜、湿电子化学品等化工新材料盈利能力明显提升。    同时，14家业绩预增公司在行业方面也呈现出鲜明的特点——材料、装备大类公司是“大赢家”。具体来看，14家预增公司中，兴发集团、皖维高新、长远锂科、卓越新能、南山铝业、山东玻纤均属于材料大行业，新益昌、法兰泰克属于装备制造行业，反映出锂电材料、半导体、光伏等领域依然处于高景气度。    长远锂科披露，预计一季度实现归属于母公司所有者的净利润为2.8亿元到3.2亿元，同比增长143.00%到177.72%。公司表示，业绩增长主因为车用锂电池正极材料扩产一期项目建成投产，报告期内新建产能逐步释放，产品产销量实现增长，且市场需求旺盛推动产品价格上涨，公司营业收入大幅增加。
 
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公募着手新一轮布局紧盯“能源结构转型”主线

大进大出还是以静制动基金年报换手率露玄机

最“壕”A股公司再出手工业富联98亿参设投资基金

超配中国市场！全球资管巨头加仓A股，海外中国ETF持续吸金

顶流基金经理“现身说法”：政策底已出现！除了熬，基民还能做些什么？

美的启动家电绿色回收行动进一步提升报废回收拆解行业效率

贵州茅台一季度净利增长19%远超去年同期新电商平台或将增加直营利润

多家公司一季报预增翻倍以上新能源产业链为数最多

双汇发展拟分红45亿占去年盈利九成多

大连盐化竞得1.1亿股獐子岛易主大连国资

14家公司一季报预喜