宁波市证券期货业协会

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     本报记者 殷高峰    4月18日晚间，国际医学披露2023年一季报显示，一季度公司实现营业收入10.59亿元，较上年同期增长247.40%，归属于母公司的净利润-7474.05万元，大幅减亏。    国际医学表示，报告期内，国内经济全面复苏，前期影响公司医疗业务发展的不利因素逐渐消除，相关市场环境稳定向好，随着公司新建院区投用和新业务开展，有效满足多层次、多样化医疗需求，带动业务规模快速提升，公司实现营业收入同比大幅增长。    “医疗行业具有重资产、高投资，回报周期长等特点，国际医学目前已经基本完成了高投资的阶段，各个院区相继开业，日门诊量和日住院床位数不断爬升，尤其公司在康复、医美等领域布局，有望成为公司新的增长极。”万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示，随着国际医学的高新医院院区、西安国际医学中心医院南北院区这三大院区全部投入使用，其营收规模将有望继续攀升。    医疗业务快速恢复    根据西安国际医学中心医院公众号，春节后首个工作日医院便投入繁忙运营，优势学科心脏病、骨科、胸科等门诊预约情况较好。    “这意味着，在国内经济全面复苏的阶段，公司医疗业务在快速恢复。”屈放称，目前公司业务构成中95%以上立足西安地区，高新医院是西安高新区内唯一一家三甲医院，西安国际医学中心医院是按照三甲标准建设的综合性医院，是亚洲超大型单体医院，依托高新三期的未来发展优势，其客户群体潜力巨大。值得关注的是，国际医学去年对公司的业务板块进行了调整。2022年剥离了商洛国际医学中心医院，实现了资源集中配置，资产结构优化。    年报显示，西安国际医学中心医院已于去年完成三甲申报，目前在等待验收。    “从行业潜力来看，据统计陕西省每千人口卫生技术人员为9.2人次，仅次于北京的12.61人次，在全国各省中居前，医疗卫生人才队伍在数量、质量和结构上都高于其他省，专业化程度较高。陕西医疗行业不仅服务于本省，还能辐射西北五省周边地区。”屈放称，“目前公司虽然仍在亏损，但从2022年年报和一季报看，公司营收在快速增长，亏损幅度收窄。同时考虑到医院成熟期需要时间，且周边发展也尚需时日，因此公司短期内在利润方面仍可能处于亏损状态，但其长期成长的逻辑不变。一旦突破盈利平衡点，基于当前医疗需求尤其是优质医疗的需求缺口巨大，公司的发展有望呈长期稳健发展的良好态势。”    “医疗服务是长周期行业，伴随人口老龄化趋势，面对医疗资源供给紧张，看病难现象突出的局面，以及支持社会办医健康规范发展的政策趋势看，公司所处的领域未来相当长的一段时期内都将处在一个比较好的发展阶段。”济懋资产合伙人丁炳中博士在接受《证券日报》记者采访时表示，公司身处医疗服务赛道，面对逐渐老龄化的人口结构，人民群众对高水平、高质量的医疗服务需求还是非常旺盛，同时，国际医学下属医院能够覆盖关中以及西北地区，其中仅关中地区人口接近3000万，从行业和市场等角度去看，公司长期成长的趋势不变。    特色专科业务有望成为新增长极    根据国际医学官方信息，1月4日，西安国际医学中心医院成立心肺疾病科，成为迁入北院区的第一个科室。随后，骨科、康复科等科室相继迁入。据悉，目前北院区已经开始试运行。    据了解。北院区设有骨科、康复、妇科、儿童、产科、整形、精神心理、老年病、中医、神经慢病十大专科医院，共3600张床位。    “三个院区相继投入使用，将进一步提升公司的营收能力，同时，国际医学在康复、医美等特色专科领域的布局未来将成为新的增长点。”屈放表示，国际医学发展贴近市场化需求，由之前的医疗救治逐渐转型为医养结合，考虑到人口老龄化的加速，未来市场空间巨大。同时公司进军医美行业，目前中国医美行业发展与国际差距较大，无论是受众群体还是行业集中度，都有较大的增长空间。而立足于医疗机构的医美无疑会增强市场信誉度和综合实力。同时康复和医美都属于医疗行业内净利润较高的细分子行业，这有望进一步提升公司的盈利能力。    开源证券研报也认为，国际医学目前已在当地建立“优质医疗”口碑，为开展特色专科服务奠定优质基础，特色专科业务板块有望快速增长。    “另外值得关注的是，公司的辅助生殖业务值得期待。”丁炳中表示，在上市公司中，获得试管婴儿牌照的公司依然是少数，国际医学该项业务有望快速发展。（编辑 上官梦露）
 
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国际医学一季度营收同比大增247.4%  医疗业务发展有望进一步提速


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     本报记者 李雯珊    在碳酸锂价格从去年高位到当前下行的背景下，锂电池厂盈利情况备受市场关注。4月18日，市值约1380亿元的电池厂亿纬锂能公布2022年年度报告。数据显示，该公司实现营业总收入363.04亿元，同比增长114.82%；归属于上市公司股东的净利润为35.09亿元，同比增长20.76%。    “2022年公司投资收益同比下降幅度较大且持续加大研发投入，在上游主要材料价格急剧上涨的背景下，公司适时调整产品定价机制，各产品线的盈利能力得到较好修复；主业电池业务发展良好，随着新工厂、新产线进入量产阶段，公司的出货规模增长迅速，主营业务收入与利润均有较好的表现。”亿纬锂能董秘办相关人士向《证券日报》记者表示。    “成败”皆在碳酸锂价格    公开资料显示，上游原材料碳酸锂价格去年11月底创出约60万元/吨的新高，在一定程度上对电池厂的盈利并不“友好”。根据亿纬锂能的2022年财务数据，净利润的增长幅度明显低于营收的增长幅度；2021年亿纬锂能归母净利润同比增长达75.89%，但2022年该公司归母净利润同比增长为20.76%，增速明显放缓。    同时，亿纬锂能2022年四季度实现营收120亿元，同比增长120%；归母净利润则为8.5亿元，虽然同比增长23%，但环比下降35%，由此可见碳酸锂价格对电池厂盈利的影响。    “成败”都在于碳酸锂的价格。在今年以来价格下行的情况下，亿纬锂能的净利润也“反应”迅速。4月9日，亿纬锂能发布2023年一季度业绩预告，预计归母净利润约10.42亿元至11.47亿元，同比增长100%-120%。    “电池厂对碳酸锂价格反应极为敏感，可谓苦‘材料价格’久矣，当前电池级碳酸锂价格持续走低，推动材料迎来低价供需平衡，稳定且低价的上游材料在一定程度有助于电池厂盈利的修复。亿纬锂能2023年一季度业绩预告便是很好的印证。”招商证券相关行业分析师认为。    根据该公司2022年年报，亿纬锂能间接持有思摩尔国际（主营电子烟业务，06969.HK）股权31.28%，为亿纬锂能的重要联营企业，2022年来自思摩尔国际贡献的投资收益约为7.9亿元，同比大幅下降112.9%，2021年来自思摩尔国际的投资收益约为16.82亿元。    大幅融资扩产    据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2022年1-12月，亿纬锂能动力电池装车量为7.18GWh，同比增长145.9%，市场占有率为2.44%，位列第六。    亿纬锂能主营消费电池，动力电池，储能电池三大业务，其2022年年报显示，消费电池业务实现营业收入85.1亿元，同比增长23.81%；动力电池和储能电池业务实现营业收入276.8亿元，同比增长176.63%。    根据东吴证券研究报告内容，亿纬锂能2022年动力电池配套的前五大车企为小鹏汽车，广汽乘用车、三一汽车，吉利商用车，东风汽车。    在毛利率方面，2022年亿纬锂能产品的总体毛利率为16.43%，同比下降5.14个百分点，已经连续3年下降。按照产品进行划分，锂原电池的毛利率为34.73%，同比下降6.83个百分点，锂离子电池的毛利率为15.02%，同比下降4个百分点。    亿纬锂能去年融资及扩产动作频频。2022年11月下旬，非公开发行A股股票数量1.42亿股，募集资金总额90亿元。据悉，募集资金拟60亿元用于动力储能锂离子电池产能建设项目，30亿元用于补充流动资金。    相隔不到两周，2022年12月9日，亿纬锂能又发布公告称“拟发行可转债募集资金总额不超过人民币70亿元，用于23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目及21GWh大圆柱乘用车动力电池项目”。    “融资扩产是为了满足客户需求与完成订单，所以公司需要加紧增加产能，相关的融资背后都是有对应的客户交付产品与时间。”亿纬锂能董秘江敏在接受《证券日报》记者采访时表示。    继续加码扩产的步伐在2023年并未停止。今年以来，亿纬锂能对外公告的投项目或协议共有3项，涉及金额达263亿元，在四川成都简阳，云南曲靖，湖北荆门等地分别建设20GWh动力储能电池生产基地项目，年产23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目，60GWh动力储能电池生产线及辅助设施项目。    亿纬锂能董秘办人士认为，“公司动力储能产能今年开始进入产能释放期，材料价格下降的过程中产品的毛利率获得提升的机会更高，客观上能够带来公司制造成本下降以及利润率提升。因此全年来看，公司动力电池2023年的盈利能力应好于2022年。”    2022年，亿纬锂能资产负债率为60.35%，为近三年的新高；加权平均资产收益率为17.46%，为近三年的新低。截至3月14日，亿纬锂能及子公司累计对外担保总额为人民币约549.52亿元。（编辑 乔川川）
 
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亿纬锂能2022年净利增速放缓  公司称动力电池今年盈利能力会好于去年


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     本报记者 陈红    “双报”报喜！4月18日晚间，图南股份同时发布了2023年第一季度报告及2022年年度报告，业绩呈现持续高增长态势。    具体来看，2023年第一季度图南股份实现营收3.31亿元、净利润8350.41万元，同比分别增长56.10%、106.69%；2022年全年实现营收10.32亿元，净利润2.55亿元，同比分别增长47.93%、40.51%。    对于业绩的增长，图南股份方面称：“2022年国家先进金属材料行业受其主要应用领域良好的发展状况得到了持续稳步的发展，公司的业绩变化符合本行业总体的发展状况。先进金属材料行业是国家重点支持的产业之一，未来该行业很长一段时间内还将继续受到资金和政策等方面的大力支持。”    中国本土企业软权力研究中心研究员周锡冰在接受《证券日报》记者采访时表示：“第一，图南股份由于掌握高温合金材料超纯净熔炼、近净型熔模精密铸造、高精度无缝管材制造等关键核心技术，为航空发动机、燃气轮机高端装备制造提供超纯净镍基高温合金等重要原材料，可以打破海外相关供应链垄断，解决卡脖子问题，以此实现供应链安全可控问题。第二，图南股份符合‘专、精、特、新’特征，是当前在政策、人才、资金等支持的范畴。第三，图南股份自身的产品特性，尤其是以差异化竞争和技术服务赢得市场认可。”    高温合金需求加速    图南股份是国内航空发动机用大型复杂薄壁高温合金结构件的重要供应商，国内飞机、航空发动机用高温合金和特种不锈钢无缝管材的主要供应商，同时也是国内少数既生产铸造高温合金母合金又生产大型高温合金复杂薄壁精密铸件的企业之一。    受益于行业的高景气，2022年图南股份营收、净利双增长。其中，铸造高温合金销售1004.46吨，实现销售收入4.75亿元，同比增长63.24%；变形高温合金销售1724.6吨，实现销售收入3.19亿元，同比增长62.15%；特种不锈钢销售342.13吨，实现销售收入9075.08万元，同比增长3.75%；其他合金制品销售895.19吨，实现销售收入1.26亿元，同比增长15.31%。    图南股份介绍称：“随着先进金属材料技术水平的提升以及新型的高温合金材料的不断开发，高温合金材料的性能水平、品种多样性等多个方面均有了长足的进步，应用领域也从单一走向多元化。”    “中国航空航天产业的快速发展带动高温合金的需求。我国全面启动实施的‘两机专项’，将推动大型客机发动机、先进直升机发动机、重型燃气轮机等产品的研制，逐步建立航空发动机和燃气轮机自主创新的基础研究、技术与产品研发和产业体系。航空发动机和燃气轮机应用高温合金材料的比例较高，其发展对于高温合金材料行业需求起到最主要的推动作用。未来，随着我国航空航天等领域需求快速增长及国产化趋势加速，高温合金市场面临着巨大的需求增长空间和进口替代空间。”图南股份方面表示。    有券商分析师在接受《证券日报》记者采访时表示：“伴随我国全面启动航空发动机和燃气轮机重大专项，国产高温合金企业正在逐渐攻克技术壁垒，具备生产热稳定性较强的高温合金能力，高温合金国产替代趋势增强。长期来看，由于下游应用于维修频率高的热端部件，该领域典型特征在于广阔后市场，间接奠定高温合金需求的长期稳定性。图南股份目前主营业务系航空发动机发展的关键材料，在行业空间向好的背景下，公司有望持续受益。”    值得一提的是，截至2022年末，图南股份此前募集资金投资项目“年产1000吨超纯净高性能高温合金材料建设项目”、“企业研发中心建设项目”已建设完成，“年产3300件复杂薄壁高温合金结构件建设项目”仍处于建设期，投资进度为46.93%。    深度布局航发优质赛道    为满足下游领域日益增长的市场需求，2022年以来，图南股份深度布局航发优质赛道。    2022年12月26日，图南股份拟使用自筹资金8.55亿元，投资子公司图南智造建设年产1000万件航空用中小零部件自动化生产线。    事实上，此前图南股份已两次投资航空零部件加工业务，合计2.06亿元。具体来看，2022年8月份，图南股份出资4560万元，占比19%，参股设立沈阳华秦航发科技有限责任公司，该公司将开展航空发动机零部件加工、制造、维修、特种工艺处理及相关服务。    2021年11月18日，图南股份拟投资子公司沈阳图南1.6亿元，在沈阳大东区投资建设年产50万件航空用中小零部件自动化加工产线，产品主要覆盖摇臂和作动筒等中小零部件，这是公司首次披露参与航发机加工配套。    图南股份方面称：“上述投资项目建设将有助于公司完善航空产业链布局，实现产品范围的延伸扩展，进一步夯实公司核心竞争力、拓展行业市场。”    “图南股份不断布局航空零部件业务对公司具有积极影响和长远的战略意义。第一，航空零部件属于国家政策支持的行业，使得公司能够在未来持续分享到市场资金和政策支持等方面的双重红利。第二，航空零部件产品市场需求稳定，可预期性较高，将为公司行稳致远提供保障。”清晖智库创始人、经济学家宋清辉向《证券日报》记者表示。    周锡冰认为：“在全球化的航空市场中，航空零部件庞大的市场需求会在很长一段时间拥有较为广阔的市场空间；中国上马的C919等客机，一方面需要保证自身的产业链安全，同时也需要提供高品质的航空零部件，加上C919自身的区域性订单已经足以支撑中国航空零部件市场的大发展；此外，中国航空零部件参与全球化市场竞争的可能性会越来越大。”（编辑 乔川川）
 
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深度布局航发优质赛道  图南股份业绩持续高增


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     本报记者 黄群    科创板即将迎来一家重量级半导体行业企业。    4月11晚间，合肥晶合集成电路股份有限公司（下称“晶合集成”）发布IPO招股意向书和上市发行安排及初步询价公告。据悉，晶合集成主要从事12英寸晶圆代工业务，提供多种制程节点、不同工艺平台的晶圆代工服务。    以2022年财务数据看，晶合集成营业收入超过百亿元，在大陆晶圆代工企业中排名第3位。而在面板显示芯片驱动这一领域，晶合集成是当之无愧的细分行业龙头。    近几年，晶合集成业绩“狂飙”，尤其净利润在跨过盈亏平衡点后十分亮眼。据招股说明书，2020－2022年，晶合集成营业收入年均复合增长率达到157.79%，并在2022年达到100.51亿元，营收一举突破百亿元规模。同期，晶合集成归母净利润分别为-12.58亿元、17.29亿元和30.45亿元。    近三年，晶合集成DDIC晶圆代工服务形成的收入合计分别为14.84亿元、46.79亿元和71.43亿元，占主营业务收入的比例分别为98.15%、86.32%和71.24%。    在面板显示驱动芯片这一细分赛道，晶合集成在大陆处于龙头地位，且公司也在不断拓宽自身能力边界，布局多种产品赛道。    在资本密集、技术密集行业，晶合集成能取得如此突出的市场地位，无疑与自身的技术实力、完善的研发队伍建设、以及对研发的重视与不断投入息息相关。    晶合集成重视技术创新与工艺研发，建立了完善的研发创新体系，在研发平台、研发团队、技术体系等方面形成了较强的优势。晶合集成以客户需求为导向，进行成熟工艺精进开发，多个领域掌握领先的特色工艺，搭建了150nm、110nm、90nm、55nm等制程的研发平台，涵盖了DDIC、CIS、MCU、PMIC、E-Tag、MiniLED以及其他逻辑芯片等领域。    在研发投入上，晶合集成不遗余力。据招股书，晶合集成研发费用不断增加，2020－2022年，研发费用分别为24，467.56万元、39，668.49万元和85，707.00万元，占营业收入比重分别为16.18%、7.31%和8.53%；三年累计研发投入为149，843.05万元，占营业收入比例为8.82%，高于行业平均水平。    不仅如此，在技术储备上，晶合集成也已有深厚沉淀。截至目前，晶合集成目前已实现150nm至90nm制程节点的12英寸晶圆代工平台的量产，正在进行55nm制程节点的12英寸晶圆代工平台的风险量产。未来，晶合集成将利用上市募集资金投入至更先进制程平台的自主研发，进一步增强先进制程服务能力，拓宽产品结构。    此外，在研发队伍建设上，晶合集成也颇有建树。晶合集成通过持续对研发人才的招聘和培养，组建了由境内外资深专家组成的研发核心团队，其拥有在行业内多年的技术研发经验。截至2022年12月31日，晶合集成共有研发人员1388人，占员工总数的32.86%。    2020年-2022年，晶合集成持续进行研发投入，致力追求技术突破，截至2022年12月31日，晶合集成已取得了316项发明专利，专利分布在中国大陆、中国台湾地区、美国、日本等各个国家及地区。    中国集成电路国产替代空间巨大，国产化替代趋势日益明显。这无疑为晶合集成为代表的头部企业提供了广阔的发展机遇，营收规模有望再次迈上新台阶。    晶合集成在招股书中表示，在当前的国内行业上下游仍高度依赖进口的背景下，将抓住5G、AI、物联网等市场机遇，提升晶圆制造环节的本土企业市场影响力，实现国内显示驱动芯片、微控制器（MCU）、CMOS图像传感器等集成电路产品的自主可控供应，进一步提高集成电路行业的国产化水平。    未来，晶合集成将不断依托核心优势、提升专业技术水平，整合行业及客户资源，发挥管理团队和技术团队能动性，进一步向兼顾晶圆代工产品和设计服务能力的综合性晶圆制造企业发展，逐步形成显示驱动、图像传感、微控制器、电源管理四大集成电路特色工艺应用产品线。（编辑 张明富）
 
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晶合集成登陆科创板在即：大陆前三晶圆代工厂 市场机遇广阔


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     本报记者 李雯珊    4月17日晚间，葫芦娃（605199.SH）发布2022年年度报告。数据显示，报告期内，公司实现营业收入15.15亿元，同比上升11.91%；归属于上市公司股东的净利润8568.20万元，同比上升18.78%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6805.33万元，同比上升34.96%。    作为中国儿科制药的领军企业之一，葫芦娃药业依托海南自由贸易港，紧紧围绕打造儿童全生命周期、健康全品类产业链，坚定地走儿药中药发展之路，主动通过优化业务和产品结构，不断增强内生增长动力。此外，公司在销售、研发、生产、管理、品牌等多维度全面发展，积极落实年度各项计划，适时调整经营策略，推进管理创新，实现公司业务运行稳定有序。    公开资料显示，葫芦娃药业是一家聚焦儿童药研发、生产、销售于一体的创新型医药企业，经过十多年的发展，已经形成了以儿童呼吸系统、消化系统、抗感染、补益类产品为主的产品格局。    葫芦娃药业表示，公司正在积极开发稳定性更好、顺应性更强的吸入制剂、口溶膜剂等技术壁垒高、市场前景广的新剂型儿科产品，同时开发速释、缓释、控释等高端新药制剂，瞄准国际高端新药研发和市场方向，为国内病患提供更优质、更前沿的创新产品。    根据规划，2023年被定位为葫芦娃药业的品牌建设元年，通过大力实施“品牌强企”战略，着力构建“大品牌”格局，持续推进VI建设、IP打造，从企业品牌、行业品牌、消费者品牌和雇主品牌多维度，建立与各项业务发展协同的品牌战略发展观，汇聚品牌发展合力。公司将进一步深化“科技创新”“智能生产”“国际化”等品牌标签，打造中国儿药民族品牌形象。    此外今年2月葫芦娃药业发布公告称，为布局上游原料药中间体业务，提升公司综合竞争力，公司与江西荣兴药业有限公司（以下称“江西荣兴”）的股东陈学荣签署《股权收购意向协议》，双方就公司拟通过现金方式收购江西荣兴51%股权的事项达成初步意向。葫芦娃药业表示，本次股权收购事宜将有助于公司布局上游原料药中间体业务。    展望未来，葫芦娃药业将以“健康中国娃”为企业使命，坚持传承中医药发展，以自主知识产权创新为核心，以智能化生产基地为基础，以普及儿童用药安全、用药规范为营销理念，努力把公司打造成为中国儿童健康领域的领军企业，为中国儿童健康成长保驾护航。（编辑 张明富）
 
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葫芦娃2022年度营收15.15亿元 树立中国儿药第一品牌


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     本报记者 王僖    4月18日，歌尔股份披露2022年年报及2023年一季报，公司定期报告显示，2022年以来，虽面临宏观经济下滑和行业的不景气，歌尔股份在营业收入方面仍有不错表现。2022年度实现营业收入1049亿元跨越千亿元门槛，同比增长34.1%；今年一季度实现营业收入241.2亿元，同比增长19.94%，再创新高。    但是，盈利方面，公司受到海外大客户项目波动的影响，表现一般。2022年归属于上市公司股东的净利润为17.49亿元，同比下降59.08%，今年一季度，受到消费电子行业下行、重要项目仍未复产等因素的影响，净利润方面也受到较大影响。    不过歌尔股份相关负责人对《证券日报》记者表示，公司会尽快扭转不利局面，修复盈利能力，推动公司业绩重回正轨。“我们也相信短期困境不会削弱公司核心竞争力，不会改变公司长期稳定、健康发展的大趋势。”    核心竞争力仍在加强    2022年第四季度，歌尔股份因为某一款智能声学整机新产品项目生产过程中出现波动而备受市场与投资者关注。    公司在年报中表示，因充分考虑该事项影响并基于谨慎性原则，公司增加计提了相关资产减值准备总额为17.97亿元，并因此导致公司2022年度净利润出现下滑。对此，公司方面称，上述事项发生后，公司管理团队一直在与客户紧密沟通并推动后续解决，稳定改善客户关系，保障其他业务合作正常开展。但据公司方面介绍，截至今年一季度，该项目仍未复产。    据中泰证券分析，这款产品停产短期或会对歌尔股份的TWS整机业务造成影响，但目前公司与大客户的其他零组件/整机业务合作仍正常开展，且或许仍有概率恢复该产品的生产。此外，中泰证券分析认为，TWS行业仍有成长空间，预计全球TWS耳机出货量年均复合增长率达17%，渗透率将从2021年的23%提升至2025年的42%，公司作为全球TWS代工龙头，其TWS业务仍具备较强韧性。    “丢单影响了歌尔股份的快速发展，但并非完全是坏事，开发毛利润率较高的新业务也应该是公司发展重心所在，公司想要持续健康发展，应该面向市场，进一步加大技术研发和产品创新力度。”深度科技研究院院长张孝荣对《证券日报》记者表示。    歌尔股份方面也确实在持续加大新技术、新产品、新工艺的开发力度。年报数据显示，2022年度，公司投入研发费用为52.27亿元，占营业收入的比重为4.96%，同比增长25.33%。公司前述相关负责人对记者表示，“通过持续加大研发投入、降低期间费用率、缩短运营周期等，公司的基本盘仍然稳固，核心竞争力仍在加强。”    在全球智能手机产品出货量明显下滑，科技和消费电子行业从移动互联网时代向后移动时代过度趋势愈加明显的背景下，歌尔股份持续巩固核心竞争力的方向是，积极拓展新兴智能硬件及其相关零组件业务，持续推动公司业务发展。“新技术创造出大量新型应用场景和产品需求，公司将推动虚拟/增强现实、智能无线耳机、智能可穿戴、智能家居等新兴智能硬件产品的持续发展。”上述负责人表示。    前瞻布局VR/AR产业    对于去年以及今年一季度公司营业收入取得较为显著的增长，公司方面表示，这主要得益于VR虚拟现实、智能家用电子游戏机及配件等产品业务的成长。    据介绍，2022年上半年，全球VR虚拟现实行业保持了较为旺盛的增长势头，但2022年下半年，受到欧美宏观经济下滑、通货膨胀、消费不振等多方面不利影响，VR虚拟现实产品在传统的三、四季度欧美市场销售旺季中表现低于预期，进而影响了全年表现。    不过，根据歌尔股份内部市场研究部门的估算数据，2022年全球前三大VR虚拟现实厂商的产品总出货量在2021年基础上仍然实现了增长。且消费电子和互联网行业内知名厂商仍在积极投入，继续推动着硬件技术和软件内容的丰富和发展。    对于AR增强现实产品来说，2022年仍然处于技术突破和产品成熟的早期阶段，但其巨大的未来市场潜力，同样吸引着行业知名厂商的广泛关注和持续投入。    放眼国内，政策层面上，2022年11月份，国家工信部等五部门联合发布了《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022年—2026年）》，有望推动我国虚拟现实行业的持续健康发展。    中泰证券分析认为，歌尔股份VR产业布局较早，在中高端VR代工市场份额接近80%，此外还具备优秀光学、声学能力，有望充分受益VR行业快速发展。而AR是长期趋势且空间更大，公司重点布局了多项前沿技术，长期亦将受益行业增长。    天使投资人、知名互联网专家郭涛对《证券日报》记者表示，随着元宇宙热度高涨及应用场景的加速落地，VR/AR硬件需求量在未来几年中有望保持高速增长，歌尔股份作为全球最大的VR设备代工厂商，或将充分收益元宇宙行业发展带来的硬件红利。（编辑 上官梦露）
 
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2022年及今年一季度营收接连创新高 歌尔股份：短期困境不会削弱公司核心竞争力


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     本报记者 王君    4月17日，天图投资宣布完成新一期15亿元人民币基金募集。具体来看，在近期的“第三届中国国际消费品博览会”咖啡产业论坛暨专题推介会上，天图投资与海南自贸港基金、海澄数字产业基金签署战略合作协议。海南自贸港基金、海澄数字产业基金作为政府基金参与该只基金的出资，此外，出资人还包括上市公司、银行、证券公司、家族办公室等。据天图投资发布的消息显示，根据公开资料，上述出资是近五年来由国资LP在消费投资领域完成的最高单笔出资。    “天图作为投资机构，可充分发挥在咖啡等新消费领域的优势，为本地产业链引入优质外部资源和发展经验，搭建链接国内外优质资源、市场的桥梁，帮助本地产业‘走出去’，促进更多相关优质品类企业‘引进来’，丰富完善产业链，形成聚集发展态势，为澄迈咖啡及其它新消费相关产业注入新动能。”对于本期基金的具体用途，天图投资相关负责人告诉《证券日报》记者，新一期基金将继续发挥天图在消费领域多年积累的优势，积极推动中国新消费领域的创新发展。重点将投向包括咖啡在内的创新消费、供应链创新、数字化创新、跨境拓展以及生物科技等产品创新科技方向。    和弘咨询CEO文志宏告诉《证券日报》记者，中国咖啡市场目前仍处“跑马圈地”的阶段，各行各业头部企业不断跨界入局，市场规模不断扩大，中国本土咖啡品牌逐渐强势，吸引资本关注。    事实上，今年以来，天图投资频频在咖啡领域投资。刚刚过去的3月份，天图投资和内向基金联合完成对云南精品咖啡连锁品牌“CLOVESCOFFEE四叶咖”（以下简称：四叶咖）的数千万元天使轮融资。    今年为什么接连在咖啡赛道发力？天图投资管理合伙人潘攀对《证券日报》记者表示：中国依然是全球最大且增长最确定的消费市场，我们非常看好中国消费市场，“从供需关系来看，中国的消费市场经历了新一轮洗牌以后，各个品类的创业创新机会依然巨大，天图将结合自身认知和资源优势，持续帮助和打造创业企业在产品创新和运营效率等维度的竞争力，实现长期可持续发展。”    公开资料显示，天图投资创始于2002年，是国内最早从事股权投资的专业机构之一，所投项目涵盖了多个细分行业的头部品牌，累计投资企业超过200家，投资案例包括中国飞鹤、奈雪的茶、百果园、小红书、周黑鸭、茶颜悦色、三顿半咖啡、锅圈食汇、Wonderlab等。根据灼识咨询的资料，自2020年至2022年，天图投资在中国消费行业的投资项目数量在所有私募股权投资者中排名第三，仅次于腾讯投资及红杉中国，同期，在所有专注于消费的私募股权企业中排名第一。    2022年6月份，天图投资曾首次递交招股书并在同年11月29日通过聆讯。今年3月31日，天图投资重新递表港交所拟申请主板上市，并且更新了资料并补充2022年的年度数据。根据招股书更新的最新资料，目前，天图管理着8只人民币基金及3只美元基金，累计资产管理规模超过250亿元。（编辑 上官梦露）
 
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天图投资完成15亿元新基金募集 重点将投向咖啡等新消费领域


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     本报记者 蒙婷婷    4月17日晚间，坤恒顺维发布2022年年度报告。公司去年实现营业收入2.2亿元，同比增长35.28%；实现归母净利润8126.03万元，同比增长60.23%；实现扣非净利润7704.46万元，同比增长63.54%。拟每10股派发现金红利人民币1元（含税）。    同日晚间，坤恒顺维发布的2023年一季度报告显示，公司今年一季度实现营业收入1927.12万元，同比增长60.92%；实现归母净利润273.89万元，同比扭亏。继去年营收、净利润双增长之后，坤恒顺维2023年业绩再迎“开门红”。    清晖智库创始人、经济学家宋清辉接受《证券日报》记者采访时表示：“坤恒顺维2022年及2023年一季度经营业绩亮眼，呈现出持续高增长发展态势。得益于国家对基础科学领域的大力支持，再加上科研单位科学仪器贷款补贴等一系列利好加持，公司所处的高端测试仿真仪器领域发展势头十分迅猛，市场需求呈现快速增长趋势，未来市场前景值得期待。”    在国内高端电子测量仪器长期依赖进口的背景下，坤恒顺维自主研制的无线信道仿真仪和射频微波矢量信号发生器产品综合核心技术指标或性能已接近或者超过国外厂商在该领域产品中的高端系列竞品，打破国际厂商在该产品领域的长期垄断。目前，公司与国内运营商、全球知名通信设备厂商、中电科、航天科工、航天科技、中科院等单位建立稳定合作关系，产品和技术在国内无线电领域获得了客户的广泛认可。    受益于国内商用通信、国防与航空航天、电子工业等各个下游领域技术的快速发展，高端测试仿真仪器的国内市场需求呈现快速增长趋势。坤恒顺维表示，2022年及2023年第一季度，公司拳头产品无线信道仿真仪、射频微波信号发生器等凭借突出性能优势市场认可度和市场占有率持续提升。随着公司产品升级迭代、产品矩阵完善以及垂直应用领域的不断丰富，逐步拓展更多高端无线电行业的仿真和测试需求，公司经营业绩实现快速增长。    在研发投入方面，坤恒顺维2022年、2023年第一季度的研发费用分别为3487.72万元、800.7万元，分别同比增长83.98%、46.11%，研发费用占当期收入比例分别为15.83%、41.55%。坤恒顺维表示，公司积极推进多产品线研发战略，开展无线电测试仿真领域的重点仪表研制工作。公司于2023年初推出高性能频谱/矢量信号分析仪，未来还将持续研发包括高性能矢量网络分析仪、综合测试仪等高端无线电测试仿真仪器。    深圳中金华创基金董事长龚涛接受《证券日报》记者采访时表示：“鉴于军工、通讯、车联网等领域快速发展带来的产品迭代效应，行业领域进入爆发式增长阶段，坤恒顺维抓住了机遇以丰富的产品矩阵在快速迭代中充分受益。而另一方面，公司依托技术突破打开了国产替代空间。公司今年1月份推出的KSW-VOS01频谱\矢量信号分析仪产品，技术性能水平与目前占据我国高端市场的海外厂商产品一致，鉴于国内制造成本优势和自身知识产权，产品价格优势将带领国产替代。”（编辑 上官梦露）
 
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高端无线电测试仿真仪器市占率稳步提升 坤恒顺维去年及今年一季度营收净利双增


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     本报记者 刘欢    2022年以来，国际油价保持高位，国际油气公司盈利水平纷纷创出历史新高，石油公司提升资本开支规模，油气工程建设需求也逐步恢复，油服企业盈利能力亦得到修复。    同花顺数据显示，在已经披露2022年业绩的油服上市公司中，中曼石油、中海油服、海油工程、石化油服、海默科技等公司均交出了亮眼的“成绩单”。    而进入2023年以来，油服设备需求持续增长，多家油服企业订单不断，行业景气度持续上升。    受益油价高位运行    同花顺数据显示，目前已有8家油服企业披露了2022年业绩，其中海默科技和仁智股份扭亏为盈，中海油服、海油工程、石化油服、海油发展去年归属于上市公司股东的净利润同比增幅分别达到651.22%、294.11%、157.97%、88.25%。    此外，也有多家企业披露了2022年业绩快报和预告。例如杰瑞股份业绩快报显示，公司2022年实现归属于上市公司股东的净利润22.57亿元，同比增长42.31%；中曼石油预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为5亿元至5.5亿元，同比增长655.96%至731.55%；中油工程预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润6.67亿元至7.39亿元，同比增长45.24%至60.86%；惠博普预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润1.3亿元至1.69亿元，同比增长45.75%至89.48%。    “油服企业业绩普遍增长主要是因为2022年国际油价高位运行，石油公司持续加大上游勘探开发投资，油田设备和服务需求持续增长。”有分析人士在接受《证券日报》记者采访时表示。    数据显示，2022年，国际原油价格整体呈现震荡上行态势，WTI原油均价为94.40美元/桶，较2021年上涨26.42美元/桶，同比增长38.86%；布伦特原油均价为98.60美元/桶，较2021年上涨27.79美元/桶，同比增长39.25%。    国际油价的上涨驱动油气工程领域投资回暖。2022年，中国石油、中国石化及中国海油总资本开支分别为2743亿元、1891亿元、1004亿元，同比增速分别为9.2%、12.6%及14.6%。其中，勘探开发板块投资增长显著，三家公司同比增速分别达24.3%、22.2%、14.6%。此外，全球油气勘探开发投资约6500亿美元，同比增长1.82%。    行业高景气度有望维持    进入2023年，油服行业景气度持续上升，多家企业订单不断。    海默科技相关人士表示，以公司多相流量计为例，一季度市场订单增速超过2022年全年的50%，并且公司还在陆续接到新订单。    中曼石油公告称，今年一季度，公司相继签订海外钻井工程项目及技术服务、国内钻完井服务合作项目、成套钻机及其配件销售及租赁合同37个，合同金额合计约2.91亿元，比2022年同期上涨约28.76%。    今年一季度，布伦特原油均价为82美元/桶。有券商分析师告诉《证券日报》记者：“油价虽有波动但仍维持高位，随着下游需求复苏，原油价格中枢有望继续维持高位。”    油价维持高位将直接提高石油公司收入和利润，进而影响石油公司的资本开支计划。例如，中国石油预计2023年油气和新能源分部的资本性支出为1955亿元；中国海油预计今年资本支出为1000亿元至1100亿元，同比增长超10%；中国石化2023年勘探开发板块资本开支预算为744亿元；道达尔预计今年资本开支计划将达160亿美元至180亿美元，其中45亿美元将会用于新油气项目的开发；埃克森美孚则表示今年资本开支将同比增长9%。    根据IHS数据，2023年全球油气上游资本开支预计为5600亿美元，同比增长12%。    前述分析人士向记者表示：“在石油价格维持高位和石油公司资本性开支增长的推动下，油服行业景气度有望持续。”
 
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油服行业景气度持续上升 多家公司去年业绩亮眼今年新单不断


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     本报记者 何文英    4月15日，休闲零食龙头企业盐津铺子发布2022年年报，报告期内公司实现营业收入28.94亿元，同比增加26.83%；归属于上市公司股东的净利润3.01亿元，同比增加100.01%。同日，公司发布的2023年第一季度业绩预告显示，一季度公司预计实现归母净利润1亿元至1.2亿元，同比增长62.87%至95.44%。    对于这份成绩单，盐津铺子常务副总经理杨林广在接受《证券日报》记者采访时表示：“2022年三因素使得公司产品综合竞争力显著增强，一是公司向全渠道转型成效突出，二是精益生产构建了总成本领先优势，三是多个核心单品销售取得较大突破。今年一季度公司持续发挥全渠道覆盖优势，叠加原材料价格回落成本下降，奠定了开门红的良好格局。”    进入全渠道精耕时代    资料显示，盐津铺子自上市以来在休闲咸味零食的传统业务基础上积极开辟休闲烘焙点心板块，经过2018年至2020年的三年发展，已形成以咸味零食第一曲线稳中有升，烘焙点心第二曲线快速增长的良好态势。    杨林广表示：“自2021年起公司全面启动供应链转型升级，品类做减法，渠道做加法；供应链数量做减法，体量做加法，并整合上下游延伸打造全产业链。2022年第二季度起转型升级效果逐步显现，由渠道驱动增长升级为‘产品+渠道’双轮驱动增长；公司销售产品和渠道实现结构性优化，各核心品类通过全渠道拓展整体实现稳健增长。”    具体来看，公司“直营商超树标杆，经销商全面拓展、渠道下沉，电商等新兴渠道积极突破”的精耕战略持续推进，已逐步形成多层次、广覆盖、高效率的立体营销网络。    在通过直营大型连锁商超打开市场后，盐津铺子积极发展地区性连锁超市、小型超市、便利店、批发市场等，有效填补下沉渠道市场份额。截至2022年12月31日，公司有经销商2483家，覆盖全国31个省、自治区和直辖市。2022年公司经销渠道实现营收21.04亿元，占总营收比重达到72.7%。此外，公司电商渠道异军突起，报告期内电商渠道实现营收4.18亿元，同比大增201.38%。    “今年公司将继续深化全渠道战略，努力实现销售业绩增长。关注新消费趋势，持续深耕社区团购业务，积极探索流通小店、CVS渠道，创新电商、直播经营模式，实现线上线下全渠道融合升级。”杨林广说。    休闲食品行业前景广阔    盐津铺子业绩高速增长，展现出了中国休闲食品行业广阔的市场前景。    中商产业研究院发布的2023年中国休闲食品行业市场前景及投资研究报告显示，我国休闲食品行业市场规模从2016年的8224亿元增长至2020年的12984亿元，年均复合增长率达12.09%，预计2023年市场规模将达到16111亿元。    广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬在接受《证券日报》记者采访时表示：“在消费能力和消费意愿的双重驱动下，休闲食品已经成为现代人的刚需，基于庞大消费人群及高购买频次，我国零食市场规模将不断壮大，各细分品类迅速崛起，休闲食品渗透率仍有很大的提升空间。”    从细分品类来看，我国休闲食品品类中占比最大的为饮品饮料产品，占比为27%，其次为代餐产品、肉类零食和坚果炒货，分别占18.9%、13.5%和10.8%。    休闲食品赛道内投融资活跃。据中商产业研究院统计，2022年便有窝小芽、丰e足食等11家休闲食品企业成功获得融资，其中丰e足食、KoRo、薛记炒货的融资金额分别为3亿元、5000万欧元以及6亿元。    朱丹蓬认为，目前休闲食品行业集中度较低，行业未来的发展也面临着转型升级。“休闲食品将不止于‘休闲’，还将向健康化等功能拓展，契合新生代个性化、差异化的产品有助于企业在行业中脱颖而出。”
 
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盐津铺子2022年净利同比倍增 今年一季度净利预增超六成


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     本报记者 李亚男    同花顺数据显示，截至4月16日，沪深两市有13家公司2022年年报被审计机构出具了非标意见。其中，1家公司被审计机构给出“保留意见”、1家公司被出具“无法表示意见”，其余公司则被给出了“带强调事项段”的审计意见。    IPG中国首席经济学家柏文喜在接受《证券日报》记者采访时表示，中介机构是资本市场秩序和规则的重要守护者，应当诚实守信和勤勉尽责。而当前监管对中介机构履职的要求越来越严，这也是当前中介机构在一些关键审计事项上，出于谨慎原则对上市公司年报给出非标意见的原因之一。    记者查阅上述13家公司公告了解到，审计机构出具非标意见的原因主要包括：质疑公司可持续性经营能力、涉及重要诉讼等个别事项被保留意见、审计机构认为未获得充分的审计证据。    北京社科院研究员王鹏告诉《证券日报》记者：“近几年来，投资者看到上市公司年报被出具非标意见情况有所增多，背后的原因是多重的，其中包括审计等中介机构的连带责任被强化。此外，监管也对信息披露和审计提出了更高要求。”    一些公司的年报被非标后，监管部门也及时跟进，对相关事项进行问询。例如，聚力文化2022年年报被出具了保留意见的审计报告，其原因主要涉及诉讼事项。据了解，该诉讼事项已进行一审判决，聚力文化需对26103.25万元的债务承担连带清偿责任。但聚力文化认为一审判决认定事实错误并继续提起上诉，目前二审尚未判决，故未对上述诉讼事项计提预计负债。    4月14日，深交所向聚力文化下发监管问询函，追问了公司年报被非标事项的细节，并要求公司补充披露上述诉讼事项的背景、原被告具体关系、诉讼进展情况、预计二审判决情况，同时，请律师对二审判决对公司可能产生的影响进行核查并发表意见；结合上述情况，说明公司未对上述诉讼事项计提预计负债的依据和合理性，预计二审判决结果对公司财务报表可能产生的影响，请年审会计师对诉讼事项的会计处理是否符合《企业会计准则》的规定发表明确意见，并说明相关事项对2022年财务报表的影响是否具有广泛性，出具保留意见的依据是否充分、恰当，是否存在以保留意见代替否定意见、无法表示意见的情形。    柏文喜告诉记者：“要消除年报被非标的影响，上市公司除了需与中介机构充分沟通外，更多的还是需要根据中介机构提出的审计意见进行整改，努力做到合法合规经营和对财务运营进行如实、合规记录，并在此基础上进行财务核算和业绩及时披露。”
 
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A股13份年报被非标背后：审计机构愈发谨慎 信息披露更加规范


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     本报记者 李雯珊    4月15日，南华仪器发布2022年年报。报告期内，公司实现营收1.28亿元，同比下降29.66%；实现归属于上市公司股东的净利润-3313.38万元，同比下降370.59%。    “去年业绩出现较大的亏损，主要原因是公司对某款信托理财产品计提减值准备3029.4万元，对公司净利润产生了较大影响。同时，公司从事的行业所涉及的机动车检验制度改革会对机动车检测设备行业整体造成冲击。”南华仪器董秘办相关人士向《证券日报》记者表示。    2021年7月30日南华仪器以自有资金6000万元认购了重庆国际信托股份有限公司（以下简称“重庆信托”）发行的“重庆信托·昆明融创城项目集合资金信托计划”。去年4月30日，该信托计划因债务人昆明融创城投资有限公司及其担保人资金出现流动性困难，到期未能偿还借款，构成实质违约，信托计划终止。    南华仪器证券事务代表彭女士在接受《证券日报》记者采访时表示：“去年公司曾收到该信托理财产品的一小部分回款，基于该信托理财产品的底层资产是不动产，通过拍卖的形式能够回笼一些资金。因此公司认为收回资金的可能性较大，所以此前在发布第一次业绩预告时认为不需要计提。”    南华仪器去年年报显示，公司于去年7月29日曾收回重庆信托的昆明融创城项目部分信托本金60万元。但即便如此，锦华基金总经理秦若涵仍然向记者表示，“作为上市公司，应准确判断资产的可收回情况并计提或有损失，否则会误导投资者。”    同时，根据南华仪器年报披露，该公司去年用自有资金购买了1.5亿元理财产品，分别是信托理财产品9000万元，银行理财产品1000万元，券商理财产品5000万元。    此外，该公司在年报中还披露了证券投资的详细情况（涵盖最初投资成本，期初与期末账面价值，本期出售金额，报告期损益等会计指标），分别为9000万元信托产品、1000万元债券、5000万元名为“其他”的证券品种，1153.68万元名为“其他”的证券品种。    秦若涵表示，“该公司在年报披露中并未列明所购的理财产品构成与证券投资详细情况的具体内容及关系，导致证券投资情况信息披露不清晰，这使得投资者无法更好地从公开信息中了解公司的证券品种投资情况，建议上市公司应当清晰详细地披露证券投资品种的类别与情况。”    对于南华仪器未来发展前景，招商证券一名保荐代表人向记者表示：“该公司所处的机动车安全检测市场是一个总体规模不大的市场，天花板不高。虽然我国机动车保有量逐年增长，但在新能源汽车规模不断扩大以及相关机动车检验制度改革的趋势下，南华仪器的可持续发展无疑面临着挑战。”    对此，南华仪器董秘办人士表示：“总体来说，公司相关业务目前在新能源汽车市场的占有率仍较少，但我们的设备也适用于新能源车，后续公司将紧跟国家管理部门相关政策要求推出相应的检测设备。”
 
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南华仪器投资信托踩雷致去年亏损逾3300万元 专家：上市公司应详细披露证券投资情况


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     因首年实现扭亏为盈，上海谊众成为2023年科创板首只“摘U”的上市公司    本报记者 贺王娟 冯雨瑶    据同花顺iFind数据统计，截至4月16日，已有46家创新药上市公司披露2022年年报，其中34家实现营收正增长，同比增幅最大的为上海谊众，高达5686.75%。从归母净利润来看，36家实现正增长，其中海普瑞、凯莱英、安科生物、博腾股份、方盛制药等5家上市公司业绩增长超过100%。    部分创新药企实现业绩增长的主要原因是核心创新药品步入收获期。进入2023年，创新药市场正逐步回暖，利好政策频出，药企布局创新药提速。    多家公司业绩增长明显    因首年实现扭亏为盈，上海谊众成为2023年科创板首只“摘U”的上市公司。公司表示，2022年是公司核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束获批上市后的首个会计年度，是公司踏入产品商业化征程、重大转折的一年。    受益于此，上海谊众实现扭亏为盈，2022年公司实现归母净利润1.43亿元，而上年同期则亏损近400万元；扣非净利润为1.03亿元，上年同期亏损1773.27万元。    此外，科伦药业2022年实现营业收入189.13亿元，同比增长9.46%；实现归母净利润17.09亿元，同比增长54.98%。公司表示，子公司科伦博泰创新研发项目与MSD达成合作协议以及有偿独家许可，2022年科伦博泰对MSD确认收入7.3亿元，增加归母净利润3亿元。    近期，AACR（美国癌症研究协会）会议将召开，据西南证券数据显示，目前，超过20家A股与H股创新药公司将在本次AACR会议上披露创新品种的数据，包括和黄医药、诺诚健华、恒瑞医药、百济神州、信达生物等。    也有不少上市药企以公告的方式向市场透露相关研发进展。如艾力斯4月4日发布公告称，公司自主研发的1类小分子靶向药伏美替尼针对EGFR或HER2突变晚期NSCLC患者的Ib期临床试验获得药物临床试验批准，伏美替尼20外显子插入突变NSCLC一线治疗适应症获得药物临床试验批准。    机构也在通过调研方式关注上市公司创新药布局。据不完全统计，今年以来，超过200家医药公司被机构调研，其中不少公司属于创新药领域。    东方证券认为，创新药值得长期看好，创新药行业仍在底部，有望逐渐修复。一方面，医保谈判结果符合降价预期，控费影响趋缓，创新药品种以价换量，业绩逐渐兑现；另一方面，审评审批政策持续鼓励创新药，加快创新药品种审评审批速度。    药企加速布局创新药    多位接受记者采访的业内人士均认为，创新药研发依然是医药行业长期成长的最大动力。在多项利好政策的支持下，创新药今年或将迎来快速发展，且行业投融资景气度有望回暖。    “创新药是整个医药产业未来发展的核心方向，也是政策鼓励支持的方向。”承珞资本合伙人徐泯穗在接受《证券日报》记者采访时表示，事实上，创新之路并不容易，失败是高概率事件。但总有企业靠脚踏实地的研发、有效的市场开拓以及优质的商务拓展走向成功。    在研发投入方面，已披露2022年年报的46家创新药上市公司中，共计研发投入58.7亿元，较2021年的44.37亿元增长32.31%。    步入2023年，上市公司更加注重对创新药的研发投入，坚持创新研发方向。例如，百奥泰拟定增募资不超16.4亿元，投入12.89亿元在新药研发项目上；翰宇药业控股股东、实际控制人曾少贵先生为支持公司创新药项目研发，拟向公司提供不超过2亿元的无偿借款。    在政策方面，近期有关创新药的利好政策再迎加码。日前，国家药品监督管理局药品审评中心发布了《药审中心加快创新药上市许可申请审评工作规范（试行）》，文件提出，儿童专用创新药、用于治疗罕见病的创新药以及纳入突破性治疗药物程序的创新药享受上市许可申请加速审评，明确沟通交流和审评时限。这有利于加快创新药的上市进程。    在巨丰投顾于晓明看来，随着政策的进一步落实和创新药研发的不断推进，今年我国创新药上市速度和数量可能会进一步提高，特别是在肿瘤、心血管等领域。    市场方面，近期创新药板块频受资金青睐，东方财富数据显示，截至4月14日，4月份创新药板块指数涨逾8%，多只个股涨幅不俗，如首药控股、海创药业、亚虹医药等涨幅均超30%。    不过，徐泯穗提醒，当前很多市值大、有影响力的创新药上市公司依旧没有摆脱亏损的困境。一方面是由于高额的研发投入，另一方面缘于me-too类靶点的竞争激烈，新入局者的增加导致终端价格大幅下滑。投资者要仔细研究公司产品线、市场空间、营销能力以及后续融资和研发能力，谨慎选择投资标的。
 
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核心药品步入收获期 多家创新药企去年业绩大增


宁波市证券投资基金业协会

近年来，券商“母基金化”进程明显加速。财通证券、长江证券两家券商近日宣布旗下私募子公司浙江财通资本投资有限公司、长江成长资本投资有限公司将出任母基金管理人。受访专业人士表示，地方政府对优秀管理人的需求催生政府引导基金与券商私募子公司合作。母基金对专业基金管理人需求增大的同时，要求也同步提高，券商私募子公司成为母基金管理人首选，这也为券商私募子公司发展带来新的机遇。 近日，杭州城西科创大走廊科技金融服务联盟成立大会暨浙江城西科创制造业股权投资母基金签约仪式在杭州举行，会上规模百亿元科创制造业股权投资母基金成立。母基金由财通证券、城西科创大走廊管委会、物产中大、浙大控股联合发起，此次签约40亿元，目标规模100亿元，财通证券子公司财通资本担任母基金管理人。 近年来，各地引导基金加速落地，催生出政府对优秀管理人的渴求，越来越多地方引导基金开始寻求与券商私募子公司合作。去年以来，券商私募子公司担任地方管理人的案例屡见不鲜，海南、浙江、福建、安徽等地政府引导基金背后均有券商系管理人的身影。其中兴业证券全资私募投资基金子公司——兴证创新资本管理有限公司（以下简称“兴证资本”）担任莆田市兴莆产业投资基金合伙企业（有限合伙）的管理人，银河证券私募股权投资全资子公司银河创新资本担任规模100亿元的海南自由贸易港建设投资基金的管理人。 此前，母基金研究中心发布的《2022中国母基金全景报告》显示，截至2022年12月31日，中国母基金全名单共包括350支母基金，较2021年末增加60支；350支母基金总管理规模达45681亿元，相比2021年底增长24.82%。 随着母基金数量和规模的增加，对专业基金管理人的需求也相应增大，券商私募子公司成为母基金“管家”首选。这也为券商私募子公司发展带来新的机遇。 允泰资本创始合伙人付立春对《经济参考报》记者表示，券商成为母基金的管理人有先天优势。券商的牌照在整个资本市场乃至整个金融市场上相对有稀缺性，这是很重要的一个方面，能够保证母基金的管理人资质。此外，券商的客户、高净值人群等是非常重要的渠道优势。券商在资本市场里面还是非常重要的中介角色，它能调动相关联的各种资源。 银河证券首席经济学家刘锋对《经济参考报》记者表示，券商及其私募子公司还参与设立母基金，在母基金领域不断深入发展。各地政府积极利用母基金动员创投力量培育新动能的趋势中，券商参与母基金设立，在母基金领域深耕，能够充分发挥券商的专业性和资源优势，通过向前延伸，投早、投小，抢占业务端口，形成券商内部各业务板块的联动，提升整体竞争力和盈利能力。 “对于券商来说，发起设立市场化母基金可促进私募子公司积极转型。目前包括银河证券在内的部分券商与众多地方政府、核心产行业龙头和大型金融机构建立战略合作伙伴关系，母基金可以作为资本纽带，协助私募基金和银河战略客户生态圈建立广泛联系。”刘锋还表示。 从2022年年报来看，部分券商私募子公司业绩逆势增长。如国泰君安创投2022年实现营业收入4.19亿元，同比大增79.83%；方正和生实现营业收入3.29亿元，同比增长28.06%；华安嘉业实现营业收入1.18亿元，同比增长73.53%。

私募子公司迎发展新机遇

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     明确对于市场份额低于一定标准的经营者，不适用有关禁止垄断协议的规定    反垄断法修正草案21日提请全国人大常委会会议二次审议。为进一步预防和制止垄断行为、保护市场公平竞争，提请此次审议的反垄断法修正草案二审稿进一步修改完善安全港规则。    此前初次提请审议的修正草案一审稿对垄断协议安全港规则作了规定，明确对于市场份额低于一定标准的经营者，不适用本法有关禁止垄断协议的规定。修正草案二审稿对此进行了修改完善，明确对经营者与交易相对人达成的垄断协议，经营者能够证明其在相关市场的市场份额低于国务院反垄断执法机构规定的标准，并符合国务院反垄断执法机构规定的其他条件的，不予禁止。    关于法律明示以外的垄断协议、滥用市场支配地位行为的认定，修正草案二审稿将“加强反垄断执法”修改为“加强反垄断执法司法”，并增加“依法公正高效审理垄断案件，健全行政执法和司法衔接机制”的规定。    修正草案二审稿明确，反垄断工作坚持中国共产党的领导。国家坚持市场化、法治化原则，强化竞争政策基础地位，制定和实施与社会主义市场经济相适应的竞争规则，完善宏观调控，健全统一、开放、竞争、有序的市场体系。    各方意见认为，修改反垄断法，进一步明确有关法律规则，有利于稳定市场预期，对维护公平竞争秩序，发展统一、开放、竞争、有序的市场体系具有重要的推动作用。
 
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反垄断法修正草案二审稿完善安全港规则