恒越基金吴海宁：对产业新技术的敏锐把握是获取超额收益的重要推动力
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本报讯 （记者昌校宇）近期地缘局势持续影响全球市场情绪，投资者也关注局势缓和后A股的主线走向。恒越基金权益投资部总监、恒越优势精选基金经理吴海宁表示，对产业新技术，尤其是高科技电子领域新技术的敏锐把握，是基金获取超额收益的重要推动力。
吴海宁拥有电子工程专业背景，对电子科技领域的新技术趋势保持高度敏感，基于此，她在个股买卖点的把握上也较为精准。对于今年重点看好的方向，吴海宁认为，在AI算力需求经历高速增长后，主要云厂商的资本开支已接近或达到现金流上限，预计明年AI算力投资增速可能放缓。因此，投资逻辑需从总量增长转向结构分化，可重点关注两类细分领域：一是光纤光缆、电子箔等上游紧缺环节，二是像PCB正交背板这样具备技术创新的环节。
其次，吴海宁看好处于涨价趋势的半导体标的，在经历两三年的下行周期后，有望迎来景气上行拐点。同时，国产AI大模型凭借电力与算力成本优势，性价比突出，其全球份额快速提升也带动了国产算力及半导体设备材料产业链的发展。此外，她还关注储能与电力板块，并从个股层面挖掘具备全球竞争力的“出海”企业投资机会。
总结自身的投资方法论，吴海宁表示，最希望把握的是“从1到10”级别的重大产业机遇，这类机会空间大、确定性高、成长速度快。她的策略是左侧深度跟踪，在右侧出现明确信号时重仓布局，通常会等待订单、营收等兑现信号出现后再结合估值进行配置，并根据产业发展阶段决定是主攻龙头还是二三线公司。
（编辑 张明富）