宁波市证券期货业协会

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">私募基金投教|违法违规典型案例——“持牌金融机构”篇</td></tr><tr><td align="center">新闻来源：宁波市证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：5189&nbsp;&nbsp; 发布日期：2019.10.15</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div >《基金法》明确对私募基金的监督管理不设行政许可，实施备案制，由行业协会对私募基金管理人登记，对私募基金备案。但，你真的了解登记备案吗？<o:p></o:p>
<img height="16" src="file:///C:\Users\zhanghb\AppData\Local\Temp\ksohtml24516\wps4.png" >&nbsp;
<img height="16" src="file:///C:\Users\zhanghb\AppData\Local\Temp\ksohtml24516\wps5.png" >&nbsp;
<h2 style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;mso-pagination:widow-orphan;
line-height:19.2000pt;">案例1&nbsp;“登记备案”那些不得不说的事儿<o:p></o:p></h2>
<img height="16" src="file:///C:\Users\zhanghb\AppData\Local\Temp\ksohtml24516\wps6.png" >&nbsp;
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&nbsp;
&nbsp;
当前，不法分子利用部分私募基金投资者不能正确区分“登记备案”与“行政许可”的区别，通过在基金业协会登记并备案少量产品或虚报信息骗取登记备案，以此为幌子，向投资者鼓吹属于持牌金融机构，虚构项目诱骗投资者，大量募集资金后挪为己用，给社会造成极大危害。<o:p></o:p>
在深圳，2016年底，监管部门陆续收到对A公司的举报，涉及该公司6只产品、30余名投资人，金额合计1090万。监管核查发现A公司在基金业协会备案4只产品，但举报人购买的私募基金产品均为未备案产品。对此，监管部门立即开展深入核查，发现公司实际募集规模可能是其备案规模的80倍，立即向深圳公安部门进行了案件线索移送。A公司属于典型的“备少募多”，利用登记备案不当增信从事违法犯罪行为。<o:p></o:p>
在四川，不法分子手段更加恶劣。B公司在其管理的a私募基金3名投资者投资款未实际出资或仅部分出资的情况下，通过伪造银行缴款凭证，作为上述3名投资者足额缴纳出资的依据，上传至基金业协会登记备案信息系统，骗取完成基金备案。B公司作为私募基金管理人，动机不纯，伪造金融票据，欺骗监管部门，逃避监管，为公司借私募基金名义募集资金、挪用侵占基金财产提供便利。<o:p></o:p>
在云南，C公司在基金业协会申请登记成为私募基金管理人，并备案一只数百万元规模的私募证券投资基金产品。该私募机构取得《私募投资基金管理人登记证明》和《私募投资基金备案证明》后，将其放大后摆放在公司经营场所的显著位置，多次用于公开宣传和推介，并声称C公司是经过审批的私募基金机构。<o:p></o:p>
现实中，一些动机不纯的私募机构往往通过虚报信息骗取登记备案、先备后募、备少募多等各种手段，利用投资者对“登记备案”法律属性的误解，不当增信，达到自己不可告人的目的，极具欺骗性。<o:p></o:p>
因此，投资者投资私募基金，要切记：多一分学习，多一分保障，做到明规则、识风险。关于“登记备案”，你至少应该了解以下几个方面：<o:p></o:p>
一是“登记备案”不是“行政审批”，管理人宣传私募机构是证监会或基金业协会批准的正规持牌金融机构，私募基金是经过审批的投资产品，属于误导投资者，莫轻信。<o:p></o:p>
二是私募基金登记备案不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可；不作为对基金财产安全的保证。私募基金管理人利用投资者的认识偏差，宣传中将登记备案等同于行政审批，利用备案信息自我增信是对监管部门的变相“绑架”，是对投资者的严重误导。<o:p></o:p>
三是各类私募基金管理人均应当向基金业协会申请登记，各类私募基金募集完毕，均应当向基金业协会办理备案手续。投资者要及时登录基金业协会网站（www.amac.org.cn）查询所购买的私募基金的备案情况，核实信息是否准确一致。否则，应及时向基金业协会或监管部门反映。<o:p></o:p>
</div></td></tr></tbody></table></div>

私募基金投教|违法违规典型案例——“持牌金融机构”篇

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">私募基金投教|违法违规典型案例——“公开宣传”篇（二）</td></tr><tr><td align="center">新闻来源：&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：5145&nbsp;&nbsp; 发布日期：2019.10.15</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div ><p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:21.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;">私募基金姓“私”，只能面向合格投资者募集资金，不得公开推介、宣传、打广告。然而，不法分子利用私募基金从事非法活动，大肆公开宣传。否则，就难以在短时间内大量吸收资金，就难以募新还旧维持资金链不断，就难以诱骗非合格投资者“入局"。<o:p></o:p>
&nbsp;&nbsp;案例3&nbsp;宣传，宣传，还是宣传<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;
line-height:30.0000pt;">为拓宽募资渠道，方便投资者，部分私募机构与银行、保险等机构合作进行代销私募基金。而个别不法份子，利用投资者对银行、保险机构的信任，或复制保险营销、传销等手段，以欺骗手段向非合格投资者兜售私募基金。<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;
line-height:30.0000pt;">H公司是在基金业协会登记的私募基金管理人。2014年底，H公司设立了h基金，并请保险公司销售团队进行代销。保险销售团队主要针对购买了保险理财产品的客户，向其宣传推介h基金，宣称是保险公司为回馈老客户特别推出的正规产品，年化收益率达到9%，并有正规银行托管。部分投资者相信了上述宣传，于是签订了基金合同，约定投资金额5万至150万不等，投资期限为1年；2017年，部分投资者发现基金到期无法兑付，且H公司已经人去楼空。随后，监管部门核查，发现H公司仅在基金业协会备案了h基金1只产品，投资者数量为3名，认缴金额1亿元，实缴金额0元。该基金实际于2014年底至2016年底共发行4期，涉及投资者700多人，其中大部分投资者的投资金额都不超过100万元，托管银行信息也不属实。目前，公安机关以涉嫌非法吸收公众存款罪移送检察院审查起诉。<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;
line-height:30.0000pt;">C公司是在基金业协会登记的私募基金管理人，并设立了期限为45天、90天、180天、1年至10年，年化收益率为12%~17%，投资起点为2万元的“资金托管”产品。因实际控制人具有保险从业经历，便将保险的营销手法复制到产品推广上:由营销人员打着私募基金产品的幌子向不特定对象推荐“资金托管”产品，通过举办大型的“理财讲座”或者客户拉客户等方式，吸引客户到公司经营场地填写《投资申请书》，公司向客户出具《合同确认函》，欺骗大量投资人，其中以中老年女性居多。C公司以《合同确认函》的方式确认投资人的投资资金，且公开宣传、向非合格投资者募集资金、承诺收益等行为明显不符合私募基金本质，已被公安机关以涉嫌非法吸收公众存款罪立案查处。<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;
line-height:30.0000pt;">I公司2016年3月至4月在基金业协会备案3只私募基金产品，规模1200余万元，涉及投资者5人。此后，再未向基金业协会备案过私募产品。然而，I公司在微信公众号上，一直以固定年化收益率8%~14%的高息为诱饵，面向社会不特定群体开展宣传。I公司通过推介会、发传单等途径向社会公开大肆宣传，承诺在一定期限内以货币、股权方式还本付息或给付回报。公司业务员亦向社会不特定人群进行宣传，并与其签订所谓投资合同，吸收存款。公司对业务员予以重奖激励，对吸收资金一定金额以上的，奖励高级轿车。2018年，公安机关对I公司进行立案侦查。经公安机关初步侦查，近5年来，I公司客户实际认购金额数十亿元，其中约六成返还客户本息，剩余资金用于投资、运营、奖励业务员和个人购置房产、车辆等奢侈消费。I公司的日常运营费用、给业务员的返点现金提成均达数亿元，还有大量资金被公司实际控制人用于购买名贵奢侈品、夜总会娱乐等奢侈消费。<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;
line-height:30.0000pt;">宣传不是过，但公开宣传则是错。私募基金本姓“私”，只能面向合格投资者募集资金，不得公开推介、宣传、打广告。然而，不法分子利用私募基金从事非法活动，公开宣传往往是必经之路。否则，就难以短时间内大量吸纳资金，就难以募新还旧维持资金链，就难以诱骗非合格投资者“入局”。因此，现实中虚假宣传、夸大宣传、误导性宣传比比皆是，拉上“政府平台”“国企背景”“银行保险合作”等大旗的手段层出不穷。监管也发现，非法集资的“伪私募”一般通过大量招聘低学历人员，采取“底薪+提成”的方式激励其兜售所谓的“私募基金产品”；销售人员往往为了高比例提成收入，通过召开宣传推介会、陌生拜访、微信宣传等方式公开宣传产品高息、保本，诱导投资者。<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;
line-height:30.0000pt;">荣誉光环无法变现，不能成为投资的理由，也不能弥补投资损失；企业形象不等于经营能力，外表光鲜亮丽，内部实则千疮百孔。投资时，不能只看宣传效果，也不能盲目轻信所谓的政府背景，更不能直观的通过外在表象判断企业实力。投资者面对强大的宣传攻势，要多一分怀疑，少一分侥幸，切记“冲动就是魔鬼”，只要抵住“公开宣传”第一波攻势，非法集资也许便离你很远、很远。<o:p></o:p>
</div></td></tr></tbody></table></div>

私募基金投教|违法违规典型案例——“公开宣传”篇（二）

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">私募基金投教|违法违规典型案例——“公开宣传”篇（一）</td></tr><tr><td align="center">新闻来源：宁波市证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：5032&nbsp;&nbsp; 发布日期：2019.10.15</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div ><p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:21.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;">私募基金姓“私”，只能面向合格投资者募集资金，不得公开推介、宣传、打广告。然而，不法分子利用私募基金从事非法活动，大肆公开宣传。否则，就难以在短时间内大量吸收资金，就难以募新还旧维持资金链不断，就难以诱骗非合格投资者“入局”。<o:p></o:p>
<h2 style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;mso-pagination:widow-orphan;
line-height:30.0000pt;">案例2 &nbsp;私募姓“私”不姓“公” 公开募集切莫碰<o:p></o:p></h2>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;
line-height:30.0000pt;">私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的投资者人数累计不得超过法律规定的特定数量，即契约型基金不得超过200人，合伙型基金不得超过50人。但不少私募基金管理人利用投资者对“私募基金”的误解，突破或变相突破私募基金“少数人”限制，向不特定多数人宣传、募集资金。更有甚者，有的管理人以高利回报作为诱惑，以“私募基金”合法形式掩盖非法集资的违法行为。<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;
line-height:30.0000pt;">合伙企业E，私募基金管理人，采取收取加盟费（300万）的模式设立“加盟网点”——成立合伙企业F并登记为私募基金管理人，代销E的私募基金。E与合伙企业G共同发起设立私募基金，E为普通合伙人、执行事务合伙人，G为有限合伙人，双方约定有限合伙人G的责任为“协助E进行基金募集，包括以其拥有的社会资源组织潜在的基金投资人，推荐资金的募集渠道，协助进行基金路演宣传，策划和组织有关新闻发布会等”。E在多方“合伙伙伴”共同推介下，E管理基金的投资人数量众多，单只私募基金的投资者人数累计超过法律规定的特定数量，受害投资者众多、财产损失大。同时，为规避私募基金投资人数上限，对于出资入伙的投资人，E未将其作为合伙企业合伙人予以工商变更登记，也未在基金业协会对基金进行备案。<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;
line-height:30.0000pt;">通过上述案例，提醒投资者要注意以下几个问题：<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;
line-height:30.0000pt;">一是要摸清情况。投资者在投资前通过各种手段对募集资金基金进行调查了解，可以仔细审视基金宣传推介的渠道、语言和行为方式，查看是否存在公开宣传、向不特定对象募集等情况。还可以多方了解基金管理人过往业绩、市场口碑以及诚信规范情况等。<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;
line-height:30.0000pt;">二是要警惕高收益“陷阱”。“天上不会掉馅饼”，收益与风险成正比，不可能存在无风险的高收益。同时，要综合宏观经济环境，对投资收益理性预期。对于明显超出合理范围的无风险年化收益，完全不要相信。<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;
line-height:30.0000pt;">三是要持续关注。投资者在认购私募基金产品后，应当持续关注私募基金产品投资、运行情况，要求私募基金管理人按约定履行信息披露义务。投资者若发现重大风险，要及时向监管部门或基金业协会反映。<o:p></o:p>
</div></td></tr></tbody></table></div>

私募基金投教|违法违规典型案例——“公开宣传”篇（一）

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">私募基金投教|违法违规典型案例——“保本保收益”篇</td></tr><tr><td align="center">新闻来源：宁波市证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：4073&nbsp;&nbsp; 发布日期：2019.10.15</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div >私募基金非“债”，私募基金不得向投资者承诺资本金不受损失或者承诺最低收益，私募基金往往不具有固定收益证券的特点。<o:p></o:p>
&nbsp;
承诺保本是套路 擦亮眼睛莫陷坑<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;">按照规定，私募机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。但仍有私募机构通过关联方担保、关联方承诺回购等方式，变相承诺保本保收益，欺骗投资者。<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;">A集团是J基金管理有限公司（以下简称J公司）的实际控制人。2017年，在J公司j私募基金产品资金募集过程中，A集团公司为推动产品尽快募集资金，与投资者一对一签署了基金份额回购协议，承诺将在1年后，以本金112%的价格购买投资者所持有的全部基金份额。1年后，A集团并未如约回购基金份额。经监管核查，j私募基金产品的资金并未投到合同约定的项目，而是被A集团挪作他用，涉嫌集资诈骗。目前，公安机关已对A集团以及J公司展开刑事调查。<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;">K基金公司设立了10余家分公司，以销售私募基金产品为名，在省内通过口口相传的方式广泛开展资金募集活动。投资者5万元起投，上不封顶。K基金公司除与投资者签署基金合同外，还签署《基金认购书》，明确投资本金、期限、年化收益率，由没有担保能力或未实际运营担保公司向投资者提供《担保函》，对本息进行担保。K基金公司按月、季或年度向投资者支付8%~18%不等的约定收益。大部分投资者尝到返息的甜头后，进行了滚动投资以期获取更高的收益。K基金公司也通过“借新还旧”滚动操作的方式维持经营，直至2018年资金链断裂，实际控制人跑路，才停止募集，露出了非法集资的面目。<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;">通过上述案例，提醒投资者：<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;">一是投资有风险，千万不要相信“保本”的宣传。天下没有“包赚不赔”的生意，私募基金也不例外，私募机构虽然是专业投资机构，但即使是知名的私募机构也存在投资失败的案例。因此，投资者要牢记，投资有风险，投资私募基金不是放贷，任何保本或收益承诺都是投资陷阱，都是“不靠谱”的。<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;">二是不要贪图短期回报、高息回报。股权类私募基金主要投资于非上市公司股权，具有投资周期长、退出难度大的特点，一般很难在短期内收回投资，也难以在短期内锁定投资回报。投资者要牢记，所谓的短期收回投资、高息回报不过是违法违规者抛出的诱饵。<o:p></o:p>
<p align="justify" class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;">三是认真比对私募机构公示信息，审慎作出投资决策。投资者投资前，要通过基金业协会查询比对私募基金管理人的信息，发现异常的，应及时向监管部门反映。上述案例中，A集团是通过“买壳”成为J公司的大股东，但基金业协会公示的J基金管理有限公司股东信息，并未显示A集团是其大股东。如果投资者在购买产品前，对J公司的上述异常情况予以充分关注，在很大程度上就可避免上当受骗。<o:p></o:p>
</div></td></tr></tbody></table></div>

私募基金投教|违法违规典型案例——“保本保收益”篇

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">”私募基金投教|违法违规典型案例——“合格投资者”篇</td></tr><tr><td align="center">新闻来源：&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：2905&nbsp;&nbsp; 发布日期：2019.10.15</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div >“合格投资者”篇<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">私募基金投资确立了合格投资者制度，从资产规模或收入水平、风险识别能力和风险承担能力、单笔最低认购金额三个方面规定了适度的合格投资者标准，俗称“有钱人的游戏”。但是，不法分子为了达到自己非法集资的目的，往往利用各种手段变相突破合格投资者标准，吸引大量非合格投资者参与，而很多投资者还以为得了“便宜”，实则“被人卖了还替人数钱”，最后发现自己从“投资者”变成了“集资参与人”。<o:p></o:p>
案例5&nbsp;&nbsp;投资别学“苏大强” 理性投资“都挺好”<o:p></o:p>
<img height="16" src="file:///C:\Users\zhanghb\AppData\Local\Temp\ksohtml24516\wps1.png" >&nbsp;
<img height="16" src="file:///C:\Users\zhanghb\AppData\Local\Temp\ksohtml24516\wps2.png" >&nbsp;
资金募集是私募基金运作的核心环节。私募基金因其高风险、高收益的特征，在国内外均实行严格的合格投资者制度。然而，受利益驱动，私募机构变相降低合格投资者标准募资的情况时有发生。私募机构通过拆分收益权，突破合格投资者标准便是其中一种手段；更有甚者，打着“拆分”名义，从事非法集资。<o:p></o:p>
L基金公司设立b投资基金，分A、B两类份额，其中：A类份额预期年化收益15% ~16.8%，投资期限为12个月；B类份额享有预期年化收益率20%以上，投资期限为15个月。M基金公司直接认购b投资基金的A类份额。b投资基金募集完成后，由托管方将募集款划至某银行委贷账户，通过委托贷款的方式，投资于某房地产项目。b投资基金募集总规模为8000万元。表面上，该基金由19名合格投资者认购，但核查发现A类份额和M基金公司存在异常。M基金公司与L基金公司系同一实际控制人，为规避合格投资者监管要求，专门成立了M基金公司，用于吸收非合格投资者资金，其中M基金公司认购的1638万元b投资基金A类份额，通过拆分收益权，最终由68名非合格投资者认购，这些投资者投资金额均低于100万元。<o:p></o:p>
N公司以投资电子票据收益权名义设立私募基金，该电子票据公司是N公司的关联方，基金产品于2017年3月份募集完成并向基金业协会备案。而后，N公司即以该基金为名大肆进行非法集资的活动，具体模式为：N公司将该基金包装成收益高、风险小的优质理财产品，雇佣大批销售人员通过熟人介绍、推介会、朋友圈、微信群等形式，向社会群众进行宣传，其主要宣传口径是该只基金份额可拆分转让，投资者依自身投资能力买入相应份额即可。在销售员们不遗余力地推销下，不少对私募基金了解甚少、风险承受能力低的社会群众被眼前的高额返利诱惑所吸引，纷纷掏出自己辛苦多年的血汗钱买入。N公司利用POS机划款方式，吸收约1250人次投资款共计1.99亿元，该部分资金并未划至私募基金账户，而是最终进入N公司实际控制人个人腰包。<o:p></o:p>
除此之外，现实中还存在少数不具备私募基金投资条件、经测试不适合私募基金投资的个人投资者，在私募基金高收益的诱惑下，往往篡改真实信息承诺符合合格投资者标准，汇集多人资金凑单、拼单变相突破100万元投资底线，当投资出现问题时已悔之晚矣。<o:p></o:p>
私募基金投资风险远大于一般基金产品，监管部门为保护中小投资者的利益，对私募基金的投资与转让建立了合格投资者标准，私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合相关标准的单位和个人。同时规定“投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者”。自然人投资者作为私募市场的重要参与者，必须从自身实际出发，量力而行，对照私募基金合格投资者标准进行判断，再选择与自己风险承受能力相匹配的产品，切勿心存侥幸。特别是投资者明确向销售人员表明自己投资金额无法达到单只基金投资100万的基本标准时，销售人员甚至煽动以“拼单”“凑单”“基金份额拆分转让”等方式突破合规投资者底线，这属于严重违规行为，投资者不能觉得私募基金降低门槛向非合格投资者募集没什么大不了，甚至以为“占了便宜”，应对这一类销售人员保持高度警惕，坚决说“No”。<o:p></o:p>
</div></td></tr></tbody></table></div>

”私募基金投教|违法违规典型案例——“合格投资者”篇

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">私募基金投教|违法违规典型案例——“托管账户”篇</td></tr><tr><td align="center">新闻来源：宁波市证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：2479&nbsp;&nbsp; 发布日期：2019.10.15</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div ><span style="mso-spacerun:'yes';font-family:Calibri;mso-fareast-font-family:宋体;
mso-bidi-font-family:'Times New Roman';color:rgb(61,167,66);letter-spacing:1.5000pt;
font-size:12.0000pt;mso-font-kerning:0.0000pt;">“托管账户”篇
<span style="mso-spacerun:'yes';font-family:Calibri;mso-fareast-font-family:宋体;
mso-bidi-font-family:'Times New Roman';color:rgb(61,167,66);letter-spacing:1.5000pt;
font-size:12.0000pt;mso-font-kerning:0.0000pt;">基金募集账户管理和基金托管是保障基金财产独立和安全的重要手段，从技术上保障基金财产独立安全。现实中，不法分子为了达到挪用基金财产的目的，便打起了“账户”的主意。<o:p></o:p>
案例6<o:p></o:p>
<span style="mso-spacerun:'yes';font-family:Calibri;mso-fareast-font-family:宋体;
mso-bidi-font-family:'Times New Roman';color:rgb(255,255,255);letter-spacing:1.5000pt;
font-size:15.0000pt;mso-font-kerning:0.0000pt;">&nbsp; &nbsp;狡兔有多窟，乾坤大挪移<o:p></o:p>
基金募集账户管理和基金托管是保障基金财产独立和安全的重要手段。实践中，部分私募基金管理人与基金托管机构签署托管协议，开立托管资金专门账户，用于托管资金的归集、存放与支付，托管机构对基金资金的使用情况进行监督。现实中，不法分子往往利用基金托管不当增信，或是诱骗投资者将款项直接汇入非募集账户，以达到挪用基金财产的目的。<o:p></o:p>
四川P资产管理有限公司（以下简称P公司）是在基金业协会登记的私募基金管理人，利用私募基金托管增信机制，设立多只由第三方机构托管的私募基金产品募集了大量资金，同时与投资者签订基金合同，约定此类基金可以投资于在基金业协会备案的其他私募基金。基金募集完成后，P公司先后将其中13只由基金托管人托管的基金资金以投资的名义分别汇集到公司旗下的m基金和n基金账户（m基金和n基金未由基金托管机构托管），被管理人支配用于支付未备案基金投资者的赎回款项、基金顾问费、员工工资或直接转入P公司及其股东账户等。监管部门进一步核查m基金和n基金资金流向发现，其资金往来方中6只基金产品为P公司发行，但未按规定在基金业协会备案。监管部门通过抽丝剥茧，逐层追踪资金流向，最终查实，P公司通过设立多只私募基金，采用层层嵌套、账户对倒等方式，共计挪用基金资产近亿元。幸运的是，监管部门及时发现和处理了上述违法违规行为，迫于强大的监管压力，P公司将挪用的基金款项悉数归还至被挪用基金账户，从而避免造成更加严重的后果。<o:p></o:p>
更有甚者，利用投资者的“无知”，直接要求投资者将资金打入非募集账户从而大量汇集资金。监管部门在检查中发现，甲投资者购买了四川Q公司设立的d私募基金，然而却未将投资款汇入基金合同约定的募集账户，而是应Q公司要求，将上述款项直接汇入Q公司基本账户。经查，Q公司收到该款项后直接用于归还董事长张某借款或以Q公司名义进行投资。Q公司收到乙、丙两名投资者投资款共计190万元后，也是直接将该款项转到Q公司关联公司账户，侵占、挪用基金财产。<o:p></o:p>
&nbsp; &nbsp; &nbsp;无独有偶，湖南R私募机构发行多只契约型基金产品，均未到基金业协会办理备案手续，基金产品也没有固定的募集账户，而是通过自然人账户、POS机刷卡方式募集。此外，监管部门在对江苏S私募机构检查时也发现，大量自然人直接打款到S公司账户，数额从数十万元到数百万元不等，打款备注均为购买基金产品，从2015年开始汇集到的资金数额巨大。<o:p></o:p>
购买私募基金产品的正常流程应该是投资者直接打款至基金合同约定的募集账户，而非管理人自身的银行账户或基金管理人相关人员的个人账户，上述投资者的打款行为显然不符合正常的私募基金购买方式。在此，郑重提醒投资者：<o:p></o:p>
一是私募基金不强制要求托管，托管人职责不完全等同于管理人职责，基金托管也不等于资金进入了“保险箱”，投资者不应迷信“托管”，谨防管理人以“XX银行/券商托管”为宣传噱头，不当增信。<o:p></o:p>
二是投资打款须谨慎。投资人要细看合同，理清公司账户、募集账户、托管账户之间的关系，仔细核对合同中的投资者打款账户是否为募集账户，对将投资款打款至基金管理人及个人账户的要求，要坚决拒绝，高度警惕。<o:p></o:p>
三是投资者在认购基金后，应密切关注私募基金产品合规运行情况，要求私募基金管理人、私募基金托管人按照合同约定，如实向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的费用等可能影响投资者合法权益的重大信息，以防资金财产被挪用。<o:p></o:p>
</div></td></tr></tbody></table></div>

私募基金投教|违法违规典型案例——“托管账户”篇

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">私募基金投教|投资者问答（二）</td></tr><tr><td align="center">新闻来源：&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：2554&nbsp;&nbsp; 发布日期：2019.10.15</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div >私募基金投资有哪些注意事项？<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">作为私募基金的投资人，应具有一定的经济实力，了解资本市场的规则体系，能结合自身的分析判断作出投资决策，并在投资之后对私募管理机构和托管机构给予持续关注和监督。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">1．宣传“套路”要警惕。高风险是私募基金的本质属性，揭示风险是私募机构的义务。推介业务时过度包装、过度宣传，且不敢或刻意回避讲风险、讲隐患的私募机构投资者要警惕。私募基金销售中往往存在如下宣传“套路”：<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">一是以“登记备案”不当增信。一方面，私募机构的登记备案不是行政审批，仅是事后登记备案，管理人宣传私募机构是证监会或基金业协会批准的正规持牌金融机构，私募基金是合规的投资产品，属于误导投资者，莫轻信。另一方面，登记备案是对申请文件的形式审查，只对申请文件的完整性和规范性做出要求。基金业协会对私募机构并不做实质审核，也不设许可门槛，基金管理人利用投资者的认识偏差，宣传中将登记备案等同于监管部门的信用背书行为，利用备案信息自我增信是违法行为。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">二是以“托管人托管”不当增信。私募基金不强制要求托管，托管人职责不完全等同于管理人职责，基金托管也不等于资金进入了“保险箱”，投资者不应迷信“托管”，谨防管理人以“XX银行/券商托管”为宣传噱头，不当增信。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">三是其他违规宣传“套路”。如宣传承诺保本保收益或者高收益、定期付息；虚构或夸大投资项目、以虚假宣传造势、利用亲情诱骗等手段，骗取投资者的资金；宣传基金产品设置多重增信，尤其是投资标的大股东个人增信、关联机构增信；利用传销式销售方式，构建庞大的销售队伍、众多分支机构和销售网点，高额销售奖励，介绍身边人买基金，即可得高额佣金，或者针对老年人群体，买基金送诸如iPhone、电视机等礼品。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">2．购买渠道要正规。切记通过非法渠道购买，警惕披着“金融创新”外衣的违规募资。私募基金管理人及其产品应当在基金业协会登记备案，建议投资者在购买私募产品前，先在基金业协会官网进行查询。在购买私募产品时，应仔细阅读相关产品介绍，了解买的是谁的产品、到底与谁签约、资金划到何处以及具体投向何处等，切勿被所谓的高收益蒙骗，切记“你看中的是别人的收益，别人惦记的却是你的本金”。如发现异常，应及时咨询基金业协会或监管部门。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">3．投资要量力而行。一是对本人资质进行判断。私募基金的投资者，除单只私募基金投资额不低于100万元外，单位净资产不低于1000万元，个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不少于50万元，同时应当具备足够的风险识别和承受能力。投资者要从自身实际出发，判断是否符合合格投资者的标准。二是对风险承受能力进行评估。私募基金有高风险、高收益的特征，同时还有初始投资额的门槛要求。因此在认购私募基金时，应对本人的风险承受能力进行评估，如不能承受或承受风险能力较弱时，应审慎购买。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">4．事前要摸清底细。目前登记的私募机构众多，投资者在认购前可在中国证券投资基金业协会官网上查询私募机构及其备案的私募基金的基本情况、在全国企业信用信息公示系统上查询工商登记信息。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">一是初步判断合规水平。投资者可以登陆基金业协会网站查阅相关信息，结合登记备案信息的质量对私募机构的合规运作情况进行初步判断，同时还应查看监管部门是否对私募管理人采取过监管措施等情况。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">二是了解执业能力。目前，不少没有证券从业经验，也无任何专业背景的人员转行从事私募基金行业，其初衷即是打着私募基金的招牌从事非法活动，博取违法收益，从其设立之初即伴随极高的风险隐患。因此，对公司执业能力的判断不能仅仅依据办公场所的装修档次及工作人员的着装品质，投资者更应关注公司高管人员的教育背景及从业经历，对从业人员无执业能力的私募机构应持谨慎态度。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">三是细看合同。包括但不限于：①查看合同时，要注意合同约定的权利义务是否合理，合同是否完整，是否存在缺页漏页等异常情况，要仔细阅读条款，对于不懂的概念、模糊的表述及时要求管理人解释说明，警惕短期限、定期付息，切勿被各种夸大、虚假宣传忽悠、蒙蔽。对一式多份的合同，还应检查每份合同内容是否完全一致。②关注期限与收益的匹配，私募基金尤其是私募股权基金投资期限较长，“短期高利”往往不符合股权投资特征，存在“庞氏骗局”等较大违法违规风险，需提高警惕。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">5．决策要理性谨慎。许多机构以高收益为噱头吸引投资者，甚至打着私募基金的名义诈骗、非法集资。因此投资者要保持清醒的头脑，切勿因高收益的吸引而放松警惕、盲目投资，自觉抵制“一夜暴富”、“快速致富”、“高收益无风险”“保本保收益”等噱头诱惑，多一分怀疑，少一分侥幸，牢固树立“投资有风险”的理念，在充分了解风险的基础上，审慎投资，避免上当受骗。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">6．投后要持续关注。投资者在认购私募基金产品后，要持续关注私募基金产品投资、运作情况，要求私募基金管理人按照约定履行信息披露义务。投资者若发现管理人失联、跑路，基金财产被侵占、挪用，基金存在重大风险等情况，要及时向基金业协会或私募基金管理人注册地所在地证监局反映，或者在纠纷发生后及时通过仲裁、诉讼途径维护自身合法权益；若发现私募基金管理人涉嫌诈骗、非法集资等犯罪线索的，要及时向公安、司法机关报案。<o:p></o:p>
</div></td></tr></tbody></table></div>

私募基金投教|投资者问答（二）

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">私募基金投教| 投资者问答（一）</td></tr><tr><td align="center">新闻来源：&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：1864&nbsp;&nbsp; 发布日期：2019.10.15</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div >“伪私募”有哪些特点？<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">公开募集。通过公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、短信、微信、博客、电子邮件等方式向不特定对象宣传推介。没有投资者适当性管理制度，向非合格投资者募集资金。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">保本保息。虚构或夸大投资项目，以投资标的大股东个人担保、投资标的关联机构担保等方式，承诺给予投资者保本、承诺给予投资者固定收益、承诺定期付息等。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">名基实贷。没有主动的风险管理，约定由基金管理人关联方、投资标的大股东或关联方溢价回购，从而达到变相从事放贷业务的目的。<o:p></o:p>
未到协会备案。以私募基金名义宣传、募集，但并未到基金业协会办理产品备案手续。<o:p></o:p>
私募基金的定义、类型和特点是什么？<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">私募投资基金（以下简称私募基金），是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">私募投资基金的类型：主要分为私募证券投资基金、私募股权投资基金、资产配置类私募基金。私募证券基金主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他资产；私募股权投资基金主要投向未上市企业股权、上市公司非公开发行或交易的股票以及中国证监会规定的其他资产；资产配置类私募投资基金，主要采用基金中基金的投资方式，主要对私募证券投资基金和私募股权投资基金进行跨类投资。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">私募投资基金运作主要分为募、投、管、退四个阶段，主要具有以下特点：<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">一是私募基金姓“私”。不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、短信、微信、博客和电子邮件等方式向不特定对象宣传推介。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">二是私募基金要登记备案。各类私募基金管理人均应当向基金业协会申请登记,各类私募基金募集完毕,均应当向基金业协会办理备案手续。但基金业协会的登记备案,不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可;不作为对基金财产安全的保证。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">三是私募基金非“债”。私募基金不得向投资者承诺资本金不受损失或者承诺最低收益，私募基金往往不具有固定收益证券之特点。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">四是私募投资重“匹配”。私募基金投资确立了合格投资者制度，从资产规模或收入水平、风险识别能力和风险承担能力、单笔最低认购金额三个方面规定了适度的合格投资者标准。同时，监管制度要求对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估,并由投资者书面承诺符合合格投资者条件;要求私募基金管理机构自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级,选择向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介私募基金;要求投资者如实填写风险调查问卷,承诺资产或者收入情况;要求投资者确保委托资金来源合法,不得非法汇集他人资金投资私募基金。<o:p></o:p>
<p class="p" style="margin-top:0.0000pt;margin-right:0.0000pt;margin-bottom:0.0000pt;
margin-left:0.0000pt;text-indent:30.0000pt;padding:0pt 0pt 0pt 0pt ;
mso-pagination:widow-orphan;vertical-align:baseline;">五是私募运作要“透明”。制定并签订基金合同，充分揭示投资风险；根据基金合同约定安排基金托管事项,如不进行托管,应当明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制；坚持专业化管理、建立防范利益冲突和利益输送；按照合同约定如实向投资者披露信息。<o:p></o:p>
</div></td></tr></tbody></table></div>

私募基金投教| 投资者问答（一）

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">财通证券宁海金融中心营业部开展“投资者保护·明规则、识风险”专项宣传活动</td></tr><tr><td align="center">新闻来源：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：3455&nbsp;&nbsp; 发布日期：2017.09.04</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div >&nbsp;&nbsp;&nbsp; 8月24日，财通证券宁海金融中心营业部在宁海华山嘉园小区开展了“投资者保护·明规则、识风险”专项宣传活动，对证监会发布的内幕交易、市场操纵、违规信息披露、市场主体违规经营4个宣传主题中的市场操纵典型案例进行宣传教育。&nbsp;&nbsp;&nbsp; 市场操纵是指某一个人或某一集团，以获取利益或减少资金损失为目的，利用其资金优势、信息等优势或者滥用职权影响证券市场，认为的扭曲了证券市场的正常价格，使价格与值严重背离，令证券市场供需关系无法发挥其自动调节作用，诱导投资者在不了解事实真相的情况下，做出了证券投资决定，以不正当手段，影响证券交易价格或证券交易量，扰乱证券市场秩序，从而为自己谋取利益的行为。&nbsp;&nbsp;&nbsp; 通过此次活动，营业部工作人员帮助小区居民了解案件背后的规则红线、风险底线，普及了金融、法律知识，提升居民的守法意识和风险防范意识，受到了居民的好评。（财通证券宁海金融中心营业部供稿） &nbsp;</div></td></tr></tbody></table></div>

财通证券宁海金融中心营业部开展“投资者保护·明规则、识风险”专项宣传活动

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">招商证券宁波丽江东路营业部开展“反洗钱——警惕陷阱，远离犯罪”主题宣传活动</td></tr><tr><td align="center">新闻来源：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：3274&nbsp;&nbsp; 发布日期：2017.09.04</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div >&nbsp;&nbsp;&nbsp; 近日，为贯彻落实中国人民银行《金融机构大额和可疑交易报告管理办法》，招商证券宁波丽江东路营业部（以下简称营业部）开展了“警惕身边的洗钱陷阱，远离犯罪”主题宣传活动。&nbsp;&nbsp;&nbsp; 营业部通过张贴海报、悬挂条幅、发放宣传单等方式向投资者进行了为期1天的反洗钱知识的现场普及。营业部还通过微信平台发布提示信息、电子屏幕展示、发送手机提示短信、官方网站专栏、设立咨询台和广大投资者互动等多种形式，将洗钱的潜在陷阱及其危害性向投资者进行了详细介绍。&nbsp;&nbsp;&nbsp; 通过一系列宣传活动，投资者对洗钱风险及危害有了深刻的认识，较大提升了投资者及社会公众的洗钱风险识别能力。&nbsp;下一步，营业部还将通过更多的宣传和推广活动，让更多的投资者加入到“警惕身边洗钱陷阱，远离犯罪”活动中来。（招商证券宁波丽江东路营业部供稿）&nbsp;</div></td></tr></tbody></table></div>

招商证券宁波丽江东路营业部开展“反洗钱——警惕陷阱，远离犯罪”主题宣传活动

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">首批13家投资者教育基地正式授牌 </td></tr><tr><td align="center">新闻来源：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：3613&nbsp;&nbsp; 发布日期：2016.05.10</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div ><div >　　摘自证券时报　2016年5月10日</div>&nbsp; &nbsp;&nbsp;近日,中国证监会完成了首批投资者教育基地命名工作,正式向东北证券投资者教育基地、华福证券投资者教育基地、华泰证券投资者教育基地、历道证券博物馆、全国中小企业股份转让系统有限责任公司投资者教育基地、深圳证券交易所投资者教育基地、万科投资者教育基地、广发证券投资者教育基地、上海证券交易所投资者教育网站、新华网投资者教育服务基地、中国期货业协会期货投教网、中国证券业协会投资者之家、中金所期货期权学院等13家全国证券期货投资者教育基地授牌。　　建设投教基地,是落实《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》,加强投资者教育的重要举措,是针对我国有1亿多投资者且以中小投资者为主的特点,调动各方积极性、进一步做实投资者教育的积极创新和有益尝试,有利于提高投资者教育的深度和广度,促进资本市场长期健康稳定运行。　　首批投教基地具有主体多元、形式多样、公益为本的特点,既有自律组织、市场经营主体建设的实体基地,也有主流媒体建设的虚拟基地,既有展示资本市场历史的特色博物馆,也有结合投资者服务建设升级的科技型、互动式场所。　　证监会主席助理黄炜表示,此次授牌是对获授单位过往工作的肯定,但建设基地本身不是目的,而是要利用好、发挥好基地平台的作用,更加扎实持久地把投资者教育工作做好。授牌基地要以此为起点,认真踏实做好自己的工作,为投教基地的推广建设积累经验,树立样板。　　黄炜表示,投教基地建设是一项面向基层、面向大众的服务工作,要规划好、管理好、利用好,持之以恒地推进好。希望首批基地要在现有工作基础上继续努力,永远争先。同时证监会也希望能够引导更多的市场和社会机构更加重视投资者保护,更加积极地参与到投教基地建设和投资者保护工作中来。结合首批基地运行情况,证监会将及时总结经验,适时启动第二批国家级基地以及省级基地的申报工作。未来希望有更多机构和单位建设形成国家级、省级投教基地。通过大家的努力,使全市场、全社会重视投资者教育的工作蔚成风气,真正地把投资者合法权益的保护工作落到实处。</div></td></tr></tbody></table></div>

首批13家投资者教育基地正式授牌 

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">整非典型案例</td></tr><tr><td align="center">新闻来源：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：4477&nbsp;&nbsp; 发布日期：2013.10.14</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div >&nbsp;
<table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0" class="mar_cen topbg" >
 <tbody>
 <tr>
 <td colspan="2" class="lj hei_666" >&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;</td>
 </tr>
 <tr>
 <td valign="top" class="gl_left" >
 <table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0" class="mar_cen" >
 <tbody>
 <tr>
 <td class="ljxh bai14" >网络整非</td>
 </tr>
 <tr>
 <td >
 <table border="0" align="center" cellpadding="0" cellspacing="0">
 <tbody>
 <tr>
 <td background="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfdxal/" height="23" class="hei_000 yjfl" id="td141" >&nbsp;<img id="img141" height="9" src="http://www.sac.net.cn/images/jh1.gif" align="absMiddle" alt="">&nbsp;<a href="http://www.sac.net.cn/wlzf/hfjgxxgs/" >证券公司网站链接</a></td>
 </tr>
 <tr>
 <td background="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfdxal/" height="23" class="hei_000 yjfl" id="td143" >&nbsp;<img id="img143" height="9" src="http://www.sac.net.cn/images/jh1.gif" align="absMiddle" alt="">&nbsp;<a href="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfjl/" >整非动态</a></td>
 </tr>
 <tr>
 <td background="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfdxal/" height="23" class="hei_000 yjfl" id="td514" >&nbsp;<img id="img514" height="9" src="http://www.sac.net.cn/images/jh1.gif" align="absMiddle" alt="">&nbsp;<a href="http://www.sac.net.cn/wlzf/hfjgml/" >合法机构名录</a></td>
 </tr>
 <tr>
 <td background="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfdxal/" height="23" class="hei_000 yjfl" id="td142" >&nbsp;<img id="img142" height="9" src="http://www.sac.net.cn/images/jh1.gif" align="absMiddle" alt="">&nbsp;<a href="http://www.sac.net.cn/wlzf/hmd/" >非法仿冒机构信息公示</a></td>
 </tr>
 <tr>
 <td background="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfdxal/" height="23" class="hei_000 yjfl" id="td656" >&nbsp;<img id="img656" height="9" src="http://www.sac.net.cn/images/jh1.gif" align="absMiddle" alt="">&nbsp;<a href="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfdxal/" >整非典型案例</a></td>
 </tr>
 <tr>
 <td background="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfdxal/" height="23" class="hei_000 yjfl" id="td657" >&nbsp;<img id="img657" height="9" src="http://www.sac.net.cn/images/jh1.gif" align="absMiddle" alt="">&nbsp;<a href="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfalxz/" >整非典型案例下载</a></td>
 </tr>
 </tbody>
 </table>
 </td>
 </tr>
 </tbody>
 </table>
 </td>
 <td valign="top" >
 <div class="bt_bg" >整非典型案例</div>
 <table border="0" cellspacing="0" cellpadding="0" class="mar_cen gl_list" >
 <tbody>
 <tr>
 <td class="pad_le30 hei_000" >·&nbsp;<a href="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfdxal/201309/t20130925_69014.html" target="_blank" title="案例一 假冒合法机构从事非法证券活动" >案例一 假冒合法机构从事非法证券活动</a></td>
 <td >2013-09-25</td>
 </tr>
 <tr>
 <td class="pad_le30 hei_000" >·&nbsp;<a href="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfdxal/201309/t20130925_69015.html" target="_blank" title="案例二 以推荐“内幕消息”的名义从事非法证券投资咨询活动" >案例二 以推荐“内幕消息”的名义从事非法证券投资咨询活动</a></td>
 <td >2013-09-25</td>
 </tr>
 <tr>
 <td class="pad_le30 hei_000" >·&nbsp;<a href="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfdxal/201309/t20130925_69016.html" target="_blank" title="案例三 以假冒专家荐股的方式从事非法证券活动" >案例三 以假冒专家荐股的方式从事非法证券活动</a></td>
 <td >2013-09-25</td>
 </tr>
 <tr>
 <td class="pad_le30 hei_000" >·&nbsp;<a href="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfdxal/201309/t20130925_69017.html" target="_blank" title="案例四 以虚假收益承诺从事非法证券投资咨询活动" >案例四 以虚假收益承诺从事非法证券投资咨询活动</a></td>
 <td >2013-09-25</td>
 </tr>
 <tr>
 <td class="pad_le30 hei_000" >·&nbsp;<a href="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfdxal/201309/t20130925_69018.html" target="_blank" title="案例五 以代客委托理财方式从事非法证券活动" >案例五 以代客委托理财方式从事非法证券活动</a></td>
 <td >2013-09-25</td>
 </tr>
 <tr>
 <td class="pad_le30 hei_000" >·&nbsp;<a href="http://www.sac.net.cn/wlzf/zfdxal/201309/t20130925_69019.html" target="_blank" title="案例六 非法机构或个人销售“荐股软件”" >案例六 非法机构或个人销售“荐股软件”</a></td>
 <td >2013-09-25 
 &nbsp;</td>
 </tr>
 </tbody>
 </table>
 </td>
 </tr>
 </tbody>
</table></div></td></tr></tbody></table></div>

整非典型案例

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">贯彻落实投资者教育，期货公司将有新契机——上海中期期货宁波营业部</td></tr><tr><td align="center">新闻来源：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：4283&nbsp;&nbsp; 发布日期：2012.04.05</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div >投资者教育一般被理解为是主要面向个人投资者的传播投资知识、培养投资技能、传授投资经验，提示投资风险、倡导理性投资理念、告知权利保护及其途径、提高投资者素质的一项系统的社会活动。投资者教育工作能够有力地促进期货市场的健康发展,保护投资者权益，特别是在现阶段金融创新层出不穷的前提下，投资者教育工作中具有诸多商机。<o:p></o:p>
一、投教的重要性<o:p></o:p>
首先，投资者教育能够有力地促进期货市场的健康发展。投资者教育有利于培养期货市场理性投资主体。在期货市场上，个人投资者作为庞大的客观存在，其作用和影响都难以被忽视，要真正建立起理性的投资者队伍和理性的市场，仅仅发展机构投资者是不够的，还必须减少个人投资者的非理性行为。相对于机构投资者，个人投资者投资行为更易偏离理性轨道，这是因为，在个人投资行为的约束条件中，个人心理因素与市场环境因素影响巨大，并且心理因素往往又处于支配和主导地位。投资者教育能及时向投资者传播知识、培养投资技能、提高投资者素质，从而促进投资者走向成熟。与此同时，投资者教育能改造外部环境，特别是能够降低企业经营风险，优化整个期货行业结构，营造行业发展的良好环境。而良好的环境反过来又促进投资行为的理性化。进而带动整个行业的健康发展。<o:p></o:p>
其次，有利于保护投资者权益。 良好的投资者教育是对投资者权益最好的保护。投资者教育并不是目的，是为了更有效地保护投资者权益。实践表明，强调法制、监管等措施的作用效果有限，投资者仅仅被动地依靠来自外界的保护是不够的，还必须主动参与这一过程，要对自己的权利以及侵犯自己权利的行为有所意识，要有足够的能力对市场进行监督，并在必要的时候采取行动。这就要求投资者必须具备一定的金融、管理、法律等方面的知识，而在个人投资者大多是非专业投资者的情况下，有针对性地进行教育就成为提高投资者知识存量的重要途径。<o:p></o:p>
第三，随着我国期货市场进一步国际化，工具创新、制度创新、理念创新层出不穷，期货市场变革与创新不断加速。目前，期货投资咨询业务已经开始实施，期权、CTA业务、股票期权等等也并非遥不可及。期货市场复杂、迅猛的变革，客观上需要投资者知识存量的更新换代，也只有广大投资者主观上理解和接受这些变革，各种创新才具有生存的空间和发展的余地。为促进我国期货市场的变革与创新，需要大力进行投资者教育。<o:p></o:p>
二、目前投教工作中存在的问题<o:p></o:p>
第一，期货公司开展投教的积极性不高。之所以积极性不高，是因为大部分投教工作的反馈效果并不理想。而反馈效果的不理想，又反过来降低了期货公司开展投教的积极性。由于目前期货公司特别是营业部的主要压力仍然来自于业务，而目前单一的创收模式，使得营业部仍然把主要精力都集中在拉业务上，开展投教工作只是敷衍了事。<o:p></o:p>
第二，讲师水平有限，不能形成有效互动。由于目前期货市场规模还相对较小，期货公司特别是营业部普遍欠缺具有高水平的讲师，而这些优秀讲师在期货市场上往往具有很强的市场号召力，能起到事半功倍的效果。优秀讲师兼具的是演讲能力和分析能力的综合，一个优秀的讲师，必定是一个优秀的分析师，但反过来，一个优秀的分析师未必是一个优秀的讲师，演讲水平，沟通能力，和临场应变能力的高低是关键。讲师能力的欠缺，导致期货公司在开展投教工作的过程中，缺少信服力，不能得到投资者的认同。<o:p></o:p>
第三，投资者教育内容空泛，浮于形式。一些营业部用于投资者教育的材料和培训内容长时间得不到更新，内容空泛，培训设施和场地也得不到维护。<o:p></o:p>
三、解决方法：<o:p></o:p>
投资者群体具有分散性、流动性的特点,加上各期货公司和营业部之间的差异性,投资者教育工作很难也没有必要采取固定、统一的模式和形式,只要有利于提高投资者素质的教育形式都可采用。这里简单介绍几种，以供借鉴。<o:p></o:p>
第一，打造更贴近投资者投资经历的个性化服务。实现与客户之间的“无缝链接”式服务。比如某大型期货公司为客户推出的“投资者诊断服务”，能为每一个客户近一个月来亏损一定额度的失败操作提供诊断报告，并针对最新形势，为客户提供指导建议。深受客户欢迎。<o:p></o:p>
第二，在做好新客户投教工作的同时，加大对存量客户的培养力度和强度。加大对存量客户进行投教活动的强度，是对期货公司已有客户进行的服务升级。是期货公司最迫切，也是最有可能取得成绩的实验场。<o:p></o:p>
第三，投教的内容可以多元化，不应仅停留在合规内容，期货品种介绍和行情分析上，也可穿插资金管理，理财规划，风险控制，策略指导，程序化交易，投资咨询等等。需要注意的是，投资者教育活动的内容需与时俱进，不断更新。<o:p></o:p>
第四，投教活动可广义上延伸至社区，甚至社会，而不应仅停留在期货公司和营业部，各种有效途径都可采用。如开办股民学校；举办证券知识和政策法规讲座；设立投资者教育信息宣传板、利用网站优势开展投资者教育、设立投资者教育咨询服务中心、随时为投资者提供期货知识和政策法规方面的咨询服务、举办小型的图片、漫画展览、设立投资者信箱、寓教于乐的教育形式。总之,这些行之有效的教育形式来自于市场一线、来自于期货公司营业部的工作实践和创新。<o:p></o:p>
第五，投资者教育要常态化，日常化。投教活动需要期货公司和投资者共同保持持久的激情，而期货公司的坚持显得尤为重要，不能因为投资者参与不足而停滞。<o:p></o:p>
四、投教工作中的新契机<o:p></o:p>
&nbsp;&nbsp;&nbsp;投资者教育工作是一个系统的社会化活动,是一个战略性、长期性的工作。教育任务十分繁重和紧迫。期货公司应立足长远，同时应该清醒认识到，在目前期货市场不断创新品种，创新服务的良好形势下，投资者教育活动潜藏着诸多商机，实践证明，投资者教育的成功，伴随的是期货公司知名度的增加、客户信赖度的增强和期货公司业绩的稳步增长。成功的投教工作可谓一举多得。为自身努力提高增值服务提供了机遇。同时，期货公司可以利用投教活动来零距离了解市场自身的需求，对症下药。从而在竞争越来越激烈的期货市场上赢得先机。</div></td></tr></tbody></table></div>

贯彻落实投资者教育，期货公司将有新契机——上海中期期货宁波营业部

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">光大证券余姚阳明西路证券营业部投资者教育走进泗门</td></tr><tr><td align="center">新闻来源：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：4439&nbsp;&nbsp; 发布日期：2011.12.02</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div ><st1:chsdate w:st="on" year="2011" month="11" day="20" islunardate="False" isrocdate="False"></st1:chsdate><st1:chsdate w:st="on" year="2011" month="11" day="20" islunardate="False" isrocdate="False">2011年11月20日</st1:chsdate>下午，光大证券余姚营业部在余姚市泗门镇开展了“证券进乡镇”活动。活动主要面向泗门镇当地居民，活动地点为泗门镇镇政府会议室，活动讲师为营业部专职股民学校讲师。<o:p></o:p>
本次活动从<st1:chsdate w:st="on" year="2011" month="11" day="20" islunardate="False" isrocdate="False">11月20日下午</st1:chsdate>2：30开始，持续约2个小时，与会听众约有50人。活动开始后，讲师首先就证券基础知识、交易常识等进行了讲解，介绍了各类基金、理财产品的特性，对当前的宏观经济形势进行了分析，最后就证券市场风险进行了提示。<o:p></o:p>
讲师讲解完毕后，进入互动环节，与会听众就自己关心的问题进行了提问。问题主要集中在开户流程，三方存管办理，理财产品购买等方面，我部讲师就这些问题进行了耐心细致的回答。<o:p></o:p>下午4：30左右，活动顺利结束。本次活动与会听众反响热烈，受到一致好评。
<img height="525" alt="" src="/userfiles/image/201112/yDSC00193.jpg">
<img height="525" alt="" src="/userfiles/image/201112/yDSC00194.jpg">
<img height="525" alt="" src="/userfiles/image/201112/yDSC00196.jpg"></div></td></tr></tbody></table></div>

光大证券余姚阳明西路证券营业部投资者教育走进泗门

<div ><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0"><tbody><tr><td align="center">光大证券宁波灵桥路证券营业部投教活动进校园之“鄞州老年大学”</td></tr><tr><td align="center">新闻来源：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 发布人：宁波证券期货业协会&nbsp;&nbsp; 点击率：4339&nbsp;&nbsp; 发布日期：2011.11.22</td></tr><tr><td align="left" valign="top"><div >&nbsp;为深入开展“三思三创”主题教育实践活动，提升居民投资理财理念，积极响应宁波证监局关于开展“投资者教育进乡镇进社区进高校”活动的号召，由宁波灵桥路营业部投教专员、投资顾问和客服专员组成的讲师团于11月19日走进宁波市鄞州区老年大学举行投资理财专题讲座，主题：推动校园投教工作，保障群众投资利益。主要内容包括：各种理财产品的差异和风险分析，如何防范非法证券活动，国债逆回购知识讲解。<o:p></o:p>
在讲座过程中工作人员详细而清晰的内容讲解，富有激情而诙谐的讲课风格，以及穿插的有意义的互动小游戏，活跃了课堂气氛，让在座的所有学员对此次讲座产生了深厚的兴趣，结束后纷纷围住工作人员现场咨询各种理财问题，并表示希望下次能再次到来。<o:p></o:p>
为了能够在此次投教讲座中取得圆满成功，营业部客服部工作人员投入了大量的时间和精力进行准备工作，同时在活动中得到了老年大学校长和教务处领导的大力支持和协助，最终取得了圆满结果。<o:p></o:p>
&nbsp;&nbsp;&nbsp; 本次投教活动不仅进一步增强了公众对投资理财的认识和理解，而且大大提高了公司和营业部的知名度和美誉度。
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<img height="480" alt="" src="/userfiles/image/201111/3(1).bmp"></div></td></tr></tbody></table></div>

投资者教育

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